ESG量化策略 布局升息前先機 |柏瑞證券投資信託

受惠需求強勁和價格調漲，美國企業第二季獲利表現亮眼，支撐美 國整體經濟產值恢復到疫情前水準。儘管如此，美國聯準會（Fed） 表明不會急於升息，並暗示QE退場與升息將會脫鉤、預期通膨也將逐 步下滑，激勵投資人樂觀情緒，帶動全球股市牛氣沖天。柏瑞投信表 示，Fed立場偏鴿，有利於全球股市再往上攻，在流動性無虞下，可 透過ESG量化全球股票策略，提前布局Fed升息前的投資契機。

柏瑞投信指出，疫後全球經濟持續復甦，全球股市仍具獲利支撐， 觀察市場資金仍持續流向全球股票型基金，後市仍值得期待。以美股 為例，過去50年來截至2021年7月31日的S ＆ P 500指數表現，美股 在連漲六個月後進場，一年後平均仍有8.3％的漲幅。

柏瑞投信投資顧問部主管但漢遠表示，雖然大盤還有上漲空間，不 過齊漲恐告段落，且波動可能加劇。若能跳脫大盤思維，仍有很多個 別機會值得掌握。然而市場輪動快速，操作策略也要跟上腳步。根據 回測，近十年公債殖利率主要走揚、升息期間，柏瑞ESG量化全球股 票策略不僅有機會表現勝過MSCI世界指數，也能贏過MSCI ESG Lead er指數，將是迎接升息環境來臨的優選。

柏瑞ESG量化全球股票收益基金預定基金經理人方定宇表示，在投 資流程上採用三策略嚴選ESG股票作為投資組合。第一是ESG負面排除 ：投資前排除爭議產業如軍火、菸草，這些產業除可能對全球永續發 展帶來負面影響，個別公司也可能受負面事件如醜聞而衝擊股價、造 成極端風險。基金是100％投資屬於MSCI ACWI ESG Screened指數的 成分股。

第二是ESG正面聚焦，除了負面排除，亦限定投組須高比例的投資 於各產業的ESG表現領先者，意即基金七成以上的持股將聚焦投資在 MSCI ACWI ESG Leaders指數之成分股，而該指數的成分股為MSCI E SG評等位於各產業前50％以上的公司。第三是ESG強化因子，透過柏 瑞量化股票研究團隊自行開發有助於增進股票中長期表現的ESG因子 ，包含碳排放（E）、職業安全與健康（S）、財報允當性（G），並 將這些ESG因子融入量化選股模型當中，再更一步發掘出ESG好的企業 ，提高投組報酬更佳的機會。柏瑞ESG量化全球股票收益基金預定9月 13日展開募集，保管銀行為第一商業銀行。初期預定投組以成熟國家 為主，新興市場為輔。