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儘管美國經濟數據佳，拜登政府提出的振興案進入國會協商，但規模與時程仍具變數，使得美債殖利率下滑，2021年5月投資級與高收益ESG債券普遍上揚。此外，股市持續創高但走勢震盪、投資風格輪動，成長型如科技股與景氣循環如金融、消費類股互有表現，ESG股市整體收漲。

柏瑞投信表示，就評價面來看，在新冠疫情未退、拜登推動綠色政策、全球負利率債券規模仍逾13兆美元的環境下，ESG企業債利差仍具收斂空間。受惠美國公債殖利率走勢趨穩，投資人持續尋找優質收益來源，也吸引5月資金持續流入全球ESG股票ETF跟ESG債券ETF。

此外，在全球法人機構持續將ESG因子納入投資流程和決策下，預期將再次推升ESG投資浪潮。根據金融時報5月報導，規模上兆美元的挪威主權基金已宣布，針對未來新增的投資企業（每年約500-600家）將進行ESG評估，符合條件的才可以納入投資組合，這一ESG篩選投資流程，料將發揮全球永續發展的領頭效應。

柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，寬鬆環境使5月全球ESG投資等級債指數未償金額維持成長，全球ESG高收益債券指數未償金額和債券檔數亦較4月明顯增加，顯示投資人仍積極擁抱ESG資產，帶動ESG債券市場供給續增，而市場吸納債券供給的狀況良好。

此外，5月全球公債殖利率持續回落，全球ESG投資級、高收益企業債券殖利率亦皆呈現走低，不過，ESG債券殖利率約1.62%，相對於全球公債仍具有投資吸引力。另方面，企業基本面持續受惠經濟復甦，5月全球ESG企業債及高收益債的信用利差呈現收斂，預期未來還有收斂空間。