柏瑞投信： ESG債券具利差收斂空間

5月柏瑞投信「洞悉ESG」報告指出，美國逐步走出疫情影響，經濟與就業市場持續復甦，美國第1季GDP季增達6.4%，創40年最佳。雖然5月核心通膨攀升，但市場已逐步反應，通膨預期也跟著觸底下滑。預期美國10年期公債殖利率維持緩升格局，ESG企業債所面臨的利率風險已有所下降。

柏瑞投信表示，就評價面來看，全球負利率債券規模仍逾13兆美元，ESG企業債利差仍具收斂空間。受惠於美國公債殖利率走勢趨穩，投資人持續尋找優質收益來源，5月份資金持續流入全球ESG股票ETF跟ESG債券ETF。

此外，在全球法人機構持續將ESG因子納入投資流程和決策下，預期將再次推升ESG投資浪潮。根據金融時報5月報導，規模上兆美元的挪威主權基金已宣布，針對未來新增的投資企業（每年約500-600家）將進行ESG評估，符合條件者才予以納入投資組合，此一ESG篩選投資流程，料將發揮全球永續發展的領頭效應。

柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，寬鬆環境使5月全球ESG投資等級指數未償金額維持成長，全球ESG高收益債券指數未償金額和債券檔數亦較前月明顯增加，顯示投資人仍積極擁抱ESG資產，帶動ESG債券市場供給續增，而市場吸納債券供給的狀況良好。

此外，5月全球公債殖利率持續回落，全球ESG投資級、高收益企業債券殖利率亦皆呈現走低，不過ESG債券殖利率約1.62%，相對於全球公債仍具有投資吸引力。另方面，企業基本面持續受惠經濟復甦，5月份全球ESG企業債及高收益債的信用利差呈現收斂，預期未來還有收斂空間。（李佳濟）