柏瑞投信：挖掘高收益債券新機遇

雖然美國經濟數據看起來還不錯，拜登政府的振興計畫也進入國會討論，但規模和時間表還是有些不確定，這讓美債殖利率下跌。結果是，2021年5月，投資級和高收益的ESG債券都普遍上升。股市則是繼續創新高，但波動也很大，投資風格也在變化，科技股和金融、消費類股都有所表現，ESG股市整體還是上漲了。 柏瑞投信就這個情況分析說，從評價的角度來看，由於新冠疫情還沒有完全結束，拜登推動的綠色政策，再加上全球還有超過13兆美元的負利率債券，ESG企業債的利差還有收斂的空間。美國公債殖利率趨穩，投資人也在尋找優質的收益來源，這也吸引了5月份的資金繼續流入全球ESG股票ETF和ESG債券ETF。 另外，隨著全球法人機構持續將ESG因子加入投資流程和決策，預計還會再次推動ESG投資的潮流。根據金融時報5月的報導，挪威主權基金已經宣布，未來新增的投資企業（每年大約有500到600家）都將進行ESG評估，只有符合條件的企業才能被納入投資組合。這種ESG篩選投資流程，預計會對全球的永續發展產生領頭作用。 柏瑞ESG量化債券基金的經理人施宜君表示，在寬鬆的環境下，5月份全球ESG投資等級債指數的未償金額還是維持成長，全球ESG高收益債券指數的未償金額和債券檔數也比4月增加，這顯示投資人對ESG資產的積極態度，也推動了ESG債券市場的供給不斷增加，市場對債券供給的吸收也相當良好。 5月份全球公債殖利率持續下降，全球ESG投資級和高收益企業債券的殖利率也都有所下降，但ESG債券的殖利率還是約1.62%，對於全球公債來說，仍然具有投資吸引力。同時，企業基本面因為經濟復甦而持續改善，5月份全球ESG企業債和高收益債的信用利差也呈現收斂，預計未來還會繼續收斂。