特別股 列核心配置 |柏瑞證券投資信託

市場對經濟復甦的預期可能推升通膨，法人分析，美國第2季通膨率即使上升，聯準會的貨幣政策方向暫不會受影響，建議投資人可核心配置特別股資產類別。

新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫指出，前波特別股價格出現短暫修正，所浮現的收益率高達5%以上，使投資價值面更具吸引力，很快就吸引更多追求穩健收益的固定收益投資人青睞。

陳晞倫認為，特別股因利率風險低、殖利率具吸引力，且信用品質良好，由於新冠肺炎造成市況不確定高，且高息、高評等優勢的特別股，有望持續吸引資金進駐，躍升為抗疫資金的寵兒。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示，雖然病毒變種加速疫情擴散，但宏觀環境與政策仍支持經濟復甦，帶動企業獲利持續改善，不過，多數資產評價面已墊高，市場波動程度將跟著放大，在資本利得空間相對有限、企業基本面改善下，後續配置特別股應著眼股息收益。

展望2021年，余冠廷認為，美國進行大幅度的財政擴張，提升了個人消費意願、加速商品消費的復甦，企業端的生產自2020年8月以來也已開始反彈，預期企業將繼續回補庫存，並成為2021年上半年經濟復原的主要支撐力。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲分析，受到年初以來美國公債殖利率走高牽累，特別股價格出現修正，主要受到短期ETF資金流出較多的影響。

不過，美國準財長葉倫支持新一輪財政刺激，預期採行擴大財政刺激政策將有利經濟加速復甦，美國聯準會貨幣政策及金融環境都顯示短期資金行情仍將持續，特別股現階段已出現適合中長期的投資價值水位。