柏瑞：亞債有撐 可望上攻 |柏瑞證券投資信託

新冠肺炎疫苗試驗取得進展、美國總體數據優於預期，沖淡中美關係緊張以及部分國家疫情捲土重來的擔憂，激勵JACI亞洲債券指數8月持續彈升。柏瑞投信表示，雖然疫情重擊全球，但亞洲經濟將率先全球復甦，而亞洲企業財務體質持續改善、亞洲政府持續寬鬆貨幣、不斷加碼財政刺激，都將為亞債提供支撐，年底前可望再往上攻。

根據券商JPMorgan預估，2020年全球經濟體多數為負成長，包括成熟國家GDP增長率為-6.6％，新興市場為-1.8％，但亞洲為0.2％。2019年亞債企業財報的盈餘成長也很強勁，年增35.3％，而槓桿比率也微降，從2018年的3倍減少0.4倍到2.6倍，顯示亞債擁有穩健的基本面。

柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君表示，如果把價格偏低的債券納入計算，外資券商JPM預估，今年JACI亞洲債券指數的違約率約在4％，優於其他新興市場。另外，以殖利率水準來說，目前JACI亞洲債券指數的殖利率還有3％、JACI亞洲高收益債指數的殖利率水準也在7％以上，對比全球近乎零利率，相當具有投資吸引力。

永豐銀行財富金融處處長徐德里表示，投資除要選對標的外，更重要的是要建立正確的「投資心法」。「長期持有、多元分散」一直是永豐銀行財富管理業務的核心理念，今年這波疫情對投資市場帶來的震撼，更堅定了「多元分散」的重要性。

以債券型基金為例，不管是從規模、檔數、市場深度來看，美國企業仍為發債的大宗，因此多數的高收債基金或是投資等級企業債券基金，布局多會以美國為主；但在3月份新冠疫情對市場帶來衝擊時，過往覺得相對安全的債券型標的，其短線跌幅甚至超越了股債平衡型商品，這樣的波動讓人重新思考，債券的投資除了要看信評、天期、利率等條件外，區域也應該是投資人該著重的地方。

徐德里認為，隨著亞洲國家在國際上的能見度愈來愈高，亞洲債市也應獲得投資人更多的關注，在資產配置中加入亞債的配置，能更多元的分散風險、降低波動，並排除單一國家的黑天鵝事件對投資部位帶來的衝擊。