柏瑞投信：亞債年底前可望再上攻

新冠肺炎疫苗試驗取得進展、美國總體數據優於預期，沖淡中美關 係緊張以及部分國家疫情捲土重來的擔憂，激勵JACI亞洲債券指數8 月持續彈升。柏瑞投信表示，雖然疫情重擊全球，但亞洲經濟將率先 全球復甦，而亞洲企業財務體質持續改善、亞洲政府持續寬鬆貨幣、 不斷加碼財政刺激，都將為亞債提供支撐，年底前可望再往上攻。根據券商JP Morgan預估，2020年全球經濟體多數為負成長，包括 成熟國家GDP增長率為-6.6％，新興市場為-1.8％，但亞洲為0.2％。 2019年亞債企業財報的盈餘成長也很強勁，年增35.3％，而槓桿比率 也微降，從2018年的3倍減少0.4倍到2.6倍，顯示亞債擁有穩健的基 本面。柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君表示，如果把價格偏低的 債券納入計算，外資券商JPM預估，今年JACI亞洲債券指數的違約率 約在4％，優於其他新興市場（拉丁美洲債券今年預估違約率為5.4％ 、中東及非洲債券違約率預估7.2％）。雖然亞債已漲一波，但現在投資環境仍有利於亞債。因為全球經濟 還需要一段時間才能回到疫情前榮景，全球央行的寬鬆政策不太可能 在1年內就回收。另外，以殖利率水準來說，目前JACI亞洲債券指數 的殖利率還有3％、JACI亞洲高收益債指數的殖利率水準也在7％以上 ，對比全球近乎零利率，相當具有投資吸引力。