美股基本面有撐 法人看好兩類股 |聯博投信

受到聯準會升息、俄烏戰爭等因素影響，今年以來，美股評價已顯 著修正，法人表示，因美股評價面已跌到近五年低檔區，在基本面有 撐，對於美股後市並不悲觀，尤其看好科技和醫療產業的長期趨勢。

根據Stockq資料顯示，截至6月3日為止，S ＆ P 500指數今年來已 下跌了13.8％；費城半導體指數更重挫了22.39％。聯博投資專家認 為，即便面臨景氣放緩、通膨升溫等利空，市場對於今年企業盈餘的 預估仍相對穩定；再者，美股預期後續評價修正幅度可望趨緩，建議 投資人可聚焦美國科技、醫療產業，逐步逢低增加股票部位。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，觀察目前美國經濟 ，強勁的勞動市場及遞延消費需求等都可望支撐美股獲利，此外，近 期的美股利多還包括買回庫藏股、增加股利發放及併購活動的盛行。 由於S ＆ P500 指數的預期本益比，已由今年初的21.4倍回落到當前 的17.3倍，該經理團隊看好美股的長期投資價值。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮同樣認為，美股 經歷大幅修正後，現在成長股相對於價值股的估值已回落至2019年的 水準，而近兩個月美國核心個人消費支出（PCE）增幅連續放緩來看 ，通膨觸頂跡象更為明確，有效緩解市場對聯準會將進一步激進升息 的擔憂，也有助於美國股市自底部回升。

但要留意油價攀升之後，仍須密切觀察對未來消費支出是否有負面 影響。

聯博指出，聯準會可能仍將維持緊縮貨幣政策，投資人較難期待股 市評價全面回溫，而過於昂貴的公司也將面臨評價修正壓力，選股宜 留意評價合理的公司。

此外，通膨雖然有利企業營收，另一方面也代表企業將面臨成本上 升壓力，在這樣的環境下，一些營利模式較穩定、進入門檻較高的企 業有望受惠較強勁的定價能力而維持較佳的基本面成長，也是投資人 可以留意的選股方向。