柏瑞投信：亞債具長期投資價值 |柏瑞投信

北韓氫彈試爆成功之後引發亞洲地緣政治危機，讓市場的敏感神經再度為之緊繃，深怕不小心擦槍走火引發無可挽救的後果。

不過，當多數風險性資產出現震盪之際，整體亞債市場表現卻相對穩健。柏瑞投信表示，觀察逾10年來由北韓挑起地緣政治風險的紀錄，理論上同一區域的亞洲債市應是首當其衝，但在事件發生過後的一個月，亞債卻多能呈現一定漲勢，顯示這類事件對亞債的影響極為短暫，目前亞債仍具有投資價值。

由於現階段美國通膨數據走勢不支持美國聯準會（Fed）加速升息，加上偏向鷹派的副主席費雪（StanleyFischer）突然辭職，使得Fed的升息進度可能再往後延，即使Fed打算今年開始縮表，但外界認為縮表幅度將相當溫和，預期美國10年期公債殖利率到年底前應該會在2.2％∼2.6％區間震盪，有利於美元計價之亞洲投資等級債的後市。

柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君表示，近年來中國以外的亞洲企業淨發行債券金額呈現下降的趨勢，且整體亞洲債券基金的現金水位仍高，替亞債的利差空間形成重要支撐，亞債未來仍具投資價值。

根據摩根大通（JPM）統計，7月亞債總發行金額為230億美元，年增24.5％，今年以來總發行金額已達1680億美元，高於去年全年的1660億美元，因此於8月再度上修亞債2017年全年發行量預估值到2,650億美元，主要上修中國和香港投資等級債的發行量。

不過，今年亞債發行金額大幅成長，但國際上整體亞債基金尚有8∼9％的的現金水位，預期後續仍有加碼空間，要吸收增加的新券應該不成問題。

根據全球資金流向觀察機構EPFR近期統計，今年以來國際上的亞債基金呈現穩定的資金流入，今年截至8月中旬，已有22.64億美元投入亞債市場，高於2015年全年的21.93億美元，但仍略低於2016年的38.52億美元。