柏瑞投信：FIT看好特別股 |柏瑞投信

面對市場不確定仍高的2017年，如果只押注單一資產或市場，投資人所承受的風險相對較高。柏瑞投信表示，由於特別股具有股票和債券的特性，對於想要降低投資組合波動又要兼顧收益，現在投資特別股正是時候。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，雖然目前市場氛圍良好，但全球金融市場在川普入主美國白宮後料將出現嶄新局面，展望未來仍有歐洲大選、英國脫歐、美國聯準會是否會加快升息，以及全球會不會興起貿易保護主義等不確定因素干擾，預期市場仍將震盪，如果適當加上特別股的配置，不但可以新增另一個收益來源的管道，亦有機會打造品質相對高一些、波動相對低一些的投資組合。

隨著全球即將進入新金融時代，特別股可說是未來趨勢下最「FIT」的投資商品。所謂的「FIT」投資術，意即以金融業為主（Financial-Based）、信評為投資等級企業發行的特別股為主（Investment Grade-Like），以提高整體投資組合風險報酬率為主（Total-Return）的投資術。

馬治雲表示，雖然川普的財政擴張政策可能促使通膨升溫，但Fed升息可望幫助銀行提高淨利差，而擴大基礎建設的主張將刺激貸款需求，帶動公共支出增加，加上未來可能調整「陶德．法蘭克金融改革法案」（Dodd-Frank Act）對金融業的管制鬆綁，有利銀行各項業務的發展，預料銀行、保險等全球金融產業將受益良多。

多數特別股與債券一樣擁有信用評等，柏瑞特別股基金將精選信用評等為投資等級以上的標的為主，藉以在景氣循環的過程中，提高投資報酬的機會，並在市場風險發生時，降低投資組合的跌價風險。柏瑞特別股息收益基金規畫的投資組合，預計金融相關類股占比約70％到80％，基金成立後將隨市場靈活動態調整。（李佳濟）