金融業Q4籌資 利率3%起跳

金控及壽險公司第4季將啟動募資潮，如國泰金控要發甲種特別股、台新金要發戊種特別股，新光人壽、富邦人壽及三商美邦人壽都是要發次順位公司債，總額至少新台幣1,150億元，年息都在3％以上，且預估應會募滿。\目前市場詢價或暫訂利率以台新金控的3.9～4.8％以上為最高，其次是新光人壽的次順位公司債詢價利率為3.8％；國泰金的特別股詢價利率為3.7％，比上半年富邦金的特別股利率4.1％略低；富邦人壽則是以次順位公司債來募資，詢價利率只有3.3％。金融業者表示，壽險資金搶美元計價國際板債券，利率3.5％就有人搶著要，之後還要匯率避險成本，現在這些金控或壽險公司都是新台幣計價，不必避險，且利率至少3.3％以上，預計1,000多億元額度應會募滿。包含4月富邦金發行360億元甲種特別股，年息4.1％；6月南山人壽發行250億元次順位債券，年息3.5％，今年金融業較大型的發債金額就上看2,000億元，若以年息3.5％來算，一年利息支出就是70億元，發行期間為7～10年以上。業者表示，金控公司發的是特別股，其利息部分未完全保證，即利息非累積，在計算資本適足時，強度較強，一般利率會比發次順位公司債高，因此台新金是用7年IRS加碼3.175～4.0375％，利率區間約在3.9～4.8％之間，是目前相對利率較高的標的；國泰金也是特別股，詢價利率約3.7％。新光金次順位公司債以3.8％的利率在市場上詢價，主要是新光金今年來獲利較弱，投資人要價較高；富邦人壽因今年獲利已破百億元，近年獲利較佳，因此其次順位債的詢價利率約3.3％；業者表示，主要是上半年南山人壽發次順位債券，利率就是3.5％，變成下半年壽險公司發債利率加減碼的參考。這些發債或特別股計畫，目前多在向證交所及證期局申請中，多半是要11及12月發行或資金到位，據業者表示，仍有部分公司可能會陸續宣布發債計劃，趁利率低點先募集資本，作為明年發展需求。