優化資產、產業鏈整合 躍金控併購主流 |花旗台灣商業銀行

金融業面對總體經濟低迷，業績難以衝刺，政治現況也不允許機構整併，為求突破現況，資金豐沛的金控業將併購標的改為優化資產組合、產業鏈串聯。例如中信金、國泰金出手購買外銀亞太區企金業務，陸銀以資產管理子公司在海外併購國際業務，同步考量資產組合優化。

銀行高層指出，FinTech新創公司，也是另一項目前金融業併購的目標。台灣併購與私募股權協會理事長黃日燦認為，若是金融業無法在短時間內達到預設競爭力，併購或投資新創FinTech事業，將能整合金融服務與科技，協助企業轉型。

根據2016亞洲投資併購趨勢報告，金融業為求成長，一則是專注發展核心業務，跟隨總體經濟而揚升的「有機成長」，近年來全球GDP成長率一再下修，總經動能疲弱，金融業的內部成長必須搭配外部的併購活動，才能加速達到目標，例如日本國內市場成長有限、日本經濟低迷超過20年，日本保險業僅能靠海外併購來提升獲利能力。

該報告由台灣併購與私募股權協會、安永顧問公司攜手研究，對於金融業近期的重大併購作法，結論認為「併購吃下整個機構」的作法，已經不是現在的主流，分析多個案例發現，金融機構現在傾向「產業鏈整合」的策略構想，作為併購的動機。

例如，透過各關係企業、子公司的聯結，提升集團對不同客戶層級的效率化服務，如證券、基金、信託、租賃、保險等金融主要業務的完整性，這種併購效益從原先的資產擴大，提升到降低管銷費用成本，競爭力加強，進而提供全方位的金融服務。

此外，外銀主管指出，在業務衝刺受制於經濟成長下，調整現有的資產組合是經營策略之一，企業可能藉由聚焦其核心業務，重新自我檢視並優化其資產組合。

國際金融業的資產組合，需要符合集團董事會擬訂的策略，業者舉例，匯豐、花旗的企金業務以中大型跨國企業客層為主，星展在大陸也是，服務優勢也在該領域，若非個別子公司在地市場鎖定中小企業客層，不屬於核心業務的客層就會進行調整，也就是「優化」不限併購其他同業的資產組合，也包含出售非核心資產組合。