8月股災 固定收益基金逆勢抗跌 |柏瑞投信

今年8月股災，不少股票型基金單月跌幅達兩位數，固定收益型基金逆勢抗跌，由於市場不確定性仍在，使全球經理人紛紛棄股轉債保守應戰。法人表示，相較於股市波動大，債市表現相對穩健，且長期複利效果不輸股票，建議投資人可透過適當的股債配置，以分散股市大幅震盪的風險。

根據彭博資訊統計，8月各債市以全球公債指數最抗跌仍小漲0.1％，投資等級債及新興美元主權債指數則小跌0.36％、0.24％，高收益債與新興本地債指數受油價及新興貨幣貶值影響，跌幅相對較重，分別有1.2％、4.8％。

復華全球債券組合基金經理人周上順表示，由於全球各經濟體成長腳步不一，在市場投資機會與風險並存的狀況下，不宜偏重單一債券配置，建議可採複合方式來彈性布局全球債券市場，或者透過債券組合型基金，由專業經理人適時調整配置以增進收益並控制波動度，解決投資人想追逐收益但又無法承受波動，或面對各類債市輪動不知如何掌握的困擾。

柏瑞投信指出，近期國債利多因素包括：全球股市下跌推遲聯儲會加息時機可能、9月加息被看作政策失誤的可能性、聯儲會加息幅度較淺的預期。利空因素包括國債標售、投資級信貸產品發行預計會回升、全球外匯存底的下降趨勢等。

宏利投信則看好亞債，美債受升息壓力而壓縮債市上揚空間，但亞洲投資等級債券仍擁有堅實的基本面，除各國持續維持或擴大寬鬆外，亞洲投資等級債券利差相對歐美同等級債券仍高，對資金有較高的吸引力，因此亞洲投資等級債券市場展望仍持續看好。

德盛安聯四季收債券組合基金經理人許家豪表示，債市表現相對股市持穩，特別在第4季升息前後市場波動，仍是投資組合中不可或缺的資產，在美國緩升息預期不變的情況下，信用型債券展望基本上優於利率型，不過要留意標的挑選。