聯博：新興市場機會浮現 多元配置最上策

新興市場已出現復甦契機，聯博投信尤其看好新興市場股票投資契 機，惟為控制風險，可透過融合新興市場債與匯市投資機會整合性配 置策略，更有效地掌握機會。聯博新興市場多元收益基金基金經理人Morgan Harting表示，今年 更看好新興市場股票投資機會，主要有四大理由，包括：一、新興市場評價具吸引力：新興市場目前本益比約11倍，相較成 熟國家17倍，充滿物美價廉投資機會。二、新興市場貨幣2014普遍貶值，使新興市場企業出口競爭力大增 ，再加上多國央行降息，企業借貸成本下降，進一步推升企業盈餘表 現。三、受惠國際油價下滑：新興市場80％國家為石油進口國，低油價 對新興市場內需及相關產業如觀光，受惠程度最為明顯。四、新興市場企業盈餘已開始上調，為近一年來首見。至於在股票篩選上，Morgan Harting表示，投資評價、企業品質， 穩定性與收益率都是投資新興市場股市的主要評估項目。Morgan Harting看好在新興市場支撐下，盈餘持續成長的成熟市場 股票，比如受惠於新興市場龐大民生消費需求的食品飲料、清潔用品 企業等。聯博持續看好新興市場企業債，因發行公司普遍具有強健基本面， 且目前新興市場企業債風險報酬特性更具吸引力。貨幣方面，聯博認 為，基本面較佳、全力支持該國貨幣的國家，如中國和墨西哥值留意 。韓圜受惠於該國龐大且持續增長的經常帳盈餘，印尼盾與印度盧比 在相對美元利差、外部收支及投資信心改善下，可望支撐貨幣前景。