工行境外優先股 壽險搶購 |富邦人壽

全球第一大銀行--中國工商銀行預計發行的人民幣350億元（折合新台幣約1,774億元）境外優先股，今（4）日凌晨進行訂價，國泰、富邦、新光、南山等大型壽險爭取認購額度合計高達30億美元（折合新台幣約900億元），占比高達工行發行額度的二分之一。

工行人民幣350億元境外優先股方案，分美元、人民幣、歐元等幣別，金額各約五成、三成多、12~13%。

壽險公司投資部門主管表示，中國銀行上個月發行的境外優先股，利率為6.75%，原本市場預估工行的利率會落在6.2%∼6.25%，但因市場認購相當踴躍，利率可能壓低至6%。

據了解，國泰人壽這回下單8億美元（折合新台幣約249億元），富邦、新光、南山等均下5億美元(折合新台幣約156億元)，三商美邦人壽亦擬投資1.25億美元（折合新台幣約39億元），中國人壽、全球人壽等也都出動搶額度。

國泰、富邦等業者表示，此為財務性投資，實際交易數量待確定後再公告。依國壽過去經驗推測，約可拿到下單金額的三、四成之譜。

投資主管表示，陸銀為滿足《巴塞爾資本協定三》對一級資本比率的要求，紛紛對外籌資；不過，多數陸銀都認為本身股價太便宜，不想發行普通股籌資，以免稀釋每股獲利能力，因而轉向發行優先股，有助於銀行資本來源的多樣性。

中行、工行的優先股都設有觸發條款，即核心資本降至5.125%時，優先股將轉換為普通股。工行目前核心資本在8~9%來看，觸及轉換條件的可能性相當低。

優先股屬於類股權的第一類資本，有些銀行在境內發行，如農民銀行，更多是在境外發行，如中行、工行。