債市布局 多元均衡配置 |聯博投信

2013年債券市場表現不盡理想，一度引發投資人的擔憂，聯博投信表示，隨著大環境的轉變，全球主要央行的因應方式也跟著改變；長時間的低利率政策和溫和的經濟成長步調讓債券市場變得比過去更為複雜；但同時間債券資產可發揮的作用，卻也進化到可兼顧收益機會和平衡風險。所以只要做足功課，策略運用得宜，不管景氣向上或向下，債券都值得投資。

聯博投信指出，首先，投資債券可以滿足有固定資金運用需求的投資人，因為債券就等同是把資金借給債券發行機構或國家，投資人除了可定期收到債息之外，持有到期滿，只要發行機構沒有發生違約，亦可取回投資本金，無須過度擔憂短期間債券價格的波動。

其次，全球經濟走向復甦之際，各國差異大，變數仍多，如今年以來，市場受消息不如預期影響波動，投資債券反而有助於緩和風險性資產的波動性。

至於在債券投資策略上，聯博投信表示，相較於僅僅投資單一國家，放眼全球才是較佳的選擇。

從2013年債市表現可得知，巴克萊資本全球綜合債券指數（美元避險）表現領先巴克萊資本美國綜合債券指數，顯示布局全球才是較佳的選擇。

「聯博債券收益組合基金」預定基金經理人陳俊憲表示，由於市場沒有永遠的贏家，沒有哪個資產類別可以永遠領先。

如高收益債，08年表現掉車尾，但到了09年，表現領先，可見單押或選錯類別，差別大。

因此，要渡過不同景氣循環，關鍵則在於多元配置、均衡布局的策略。

聯博投信表示，政府債券與投資等級債券等可望為投資組合帶來一些下檔緩衝，高收益債、房貸相關證券與新興市場債等則可增加收益機會，在投資組合中都缺一不可。

投資人不妨可透過組合基金來擴大債券類別投資範圍，藉由廣泛布局的債券收益組合，兼顧各種收益機會與緩和市場波動。