甲醇價量回暖 中油、榮化吃香 |台灣中油

大陸近期市場資金流動性收縮，「錢荒」衝擊商品市場上金融屬性強的商品也遭到拋售、暴跌，惟甲醇期貨價格表現出現一定抗跌性。分析師指出，6月中下旬開始，港口低庫存和內外盤高價差對甲醇價格形成支撐，市場整體止跌回穩，局部地區出現回暖。中油、榮化( 1704)業績有撐。

榮化持股卡達廠15％，旗下甲醇年產規模100萬噸，其中，80萬噸可外售，其他支應MTBE所需。法人推估，今年甲醇、MTBE(汽油添加劑)價量需求攀升，榮化轉投資卡達廠收益貢獻持穩放大，推估全年獲利貢獻可望達4,500∼5,000萬美元，每股獲利貢獻上看1.2元。

為擴大利基產品版圖，榮化啟動兩岸4擴產計畫，透過大陸產能擴增、台灣去瓶頸工程，強化成本競爭並加速升級。下半年市況約與上半年相當，惟大陸TPE(熱可塑性橡膠 )廠擴產、轉投資福聚太陽能業績改善，營運可望更上層樓。

分析師指出，相對於汽柴油，甲醇具有較好的經濟性。甲醇燃料在大陸政府層面開始得到重視，工信部牽頭將甲醇汽油推廣上升至國家層面。目前山西、陝西、黑龍江、福建、浙江省等地出台地方標準，全面或試點推廣甲醇燃料；重點圍繞使用甲醇燃料的經濟性、安全性以及車輛工況、環境影響等展開試點。

榮化推動大陸鎮江廠甲縮醛轉製成甲醛，興建甲醇製氫、二異丁基甲酮(DIBK)及甲基異丁基酮(MIBK)擴建，合計總產能從2.4萬噸提高為5萬噸；惠州TPE年產規模從20提高至30萬噸，對照既有全球產能，增幅20％。此外，榮化台灣高雄廠興建甲醇製氫工廠，降低生產成本，提高競爭力；林園廠規劃以丙酮(DMK)轉製異丙醇(IPA)的設備及甲醇製氫設備，合計每年成本效益可貢獻1.6億元。