奈及利亞、南非納入新興債指數投資標的 柏瑞：新興債持續吸金

近期JPMorgan新興市場全球政府公債、花旗世界政府債指數再添生力軍，包括奈及利亞、南非等國，都被納入新興市場債券指數可投資範圍。

柏瑞投信認為，在2015年中前低利環境與市場資金充沛，投資追求風險性偏好不變，新興市場高收益債券長期基本面看好，值得趁早進場布局。

根據EPFR統計，截至10月3日，流入新興市場債基金為連續第17周淨流入。新興債指數回到走升態勢，利差回落270基本點附近，今年以來也已有6個國家債信評等上調，包括南韓、菲律賓、土耳其、秘魯、烏拉圭、印尼等國，其主權債信評皆獲調高，財政體質持續改善情況下，有利於吸引資金持續流入。

新興市場債券今年以來表現優異，以柏瑞新興市場高收益債券基金為例，今年以來有高達14％以上報酬，相對於其它投資標的，具投資價值。新興市場公司債(高收益與投資級)後續爆發力也持續看好。

就不同券種分析，柏瑞新興市場高收益債券基金經理人馬志豪認為，新興市場高收益債券現階段最具表現空間，主要由於新興市場企業發債的評等，多數跟隨國家主權債一同受機構評級衡量，但事實上，新興市場企業多為半官方或國營色彩，政府極力扶持新興企業發展，提供更優渥的投資環境與借貸條件給企業，故新興市場高收益債實際上擁有更高投資價值，多數價格被低估，加上市場資金對買債需求增溫，在違約率仍低前提下，值得長期投資與關注。

馬志豪認為，基本上新興市場高收益債券過去11年違約率平均3.7 4％，目前仍在2％，殖利率為4.6％∼7.7％的新興市場主權債與高收益債相較於美日歐公債有極大吸引力，未來兩三年也具表現空間。