德意志：中信金標南山 長多 |南山人壽

德意志證券昨（22）日發表報告指出，中信金很可能以過高的溢

價得標南山人壽，即使中信金已提出私募新台幣443.5億元的計畫

，仍必須再募資。

中信金與博智金融（Primus）目前都在等待南山人壽母公司AIG與

美國政府回覆，相關人士表示，很可能要等下周才會有結果。

由於中信金所提私募金額與競標價23億美元有新台幣300多億元差

距，據了解，中信金已找好私募外資股東，也詳細備妥搭配私募

的籌資計畫，但中信金僅強調「等董事會通過才能對外說明」。

德意志證券在報告中指出，如果中信金選擇發行股權商品，股權

最高可能被稀釋超過30%。

不過，相關人士表示：「這麼大的案子，中信金不可能沒想好，

笨到把股權讓給別人。」

外資報告認為，併購南山短期對中信金不利，長期則看好中信金

拿下南山人壽後的發展，主要是中信金將可發揮跨售平台，但這

至少需要12個月的整合期，並要解決失業金給付、退休金方案、

新招募人才等問題。