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2008年06月26日
星期四

投資亞太 選股不選市 本季以來,澳洲能源股漲30%最犀利,日本農 |保德信投信

投資亞太 選股不選市 本季以來,澳洲能源股漲30%最犀利,日本

農漁及印尼礦業類股,也漲20%。

第二季已近尾聲,亞太市場表現漲跌互見,部分國家如中國、印

度等,因通膨因素干擾,加上股市本益較高,大幅回檔修正,手

上持有亞太市場基金的投資人莫不感到憂心忡忡。投信業者指出

,在股市動盪不安之際,也有表現相對突出的產業類股,投資人

如能選擇秉持「選股不選市」投資策略的基金,則可望持盈保泰



根據彭博資訊統計,第二季以來亞太地區股市的表現,以日本股

市表現最好,日經225與日本東証一部指數有逾10%的漲幅,其他

亞太地區股市表現相對好,或是相對抗跌的股市,還有韓國、香

港、新加坡、澳洲、印尼、馬來西亞等。第二季以來表現最差的

是中國、越南,分別有逾二成的跌幅。

但若從這些股市的產業類股來看,第二季以來,以澳洲的能源類

股漲勢最凌厲,上漲幅度逾30%,其次是日本的漁、農業類股,

印尼的礦業類股,分別都有逾20%的上漲。

投信業者表示,第二季的亞太股市表現漲跌互見,若從產業類股

來看,更是明顯強弱有別,投資人在選擇基金時,不妨注意基金

是否有投資未來趨勢強勁的產業類股,以獲取較好的報酬。

群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易分析,今年以來,中國股

市表現雖然不佳,但中國的經濟活動仍持續活躍,並沒有明顯受

到股市下跌衝擊,尤其在原物料方面的需求仍強,因此在原物料

的投資主軸上,還是以中國、印度兩大經濟未來經濟發展中最缺

乏的原物料著手,尤其亞太國家有盛產的,如煤炭、鐵礦砂、天

然氣等,預期未來仍會有不錯的表現。

近日全球第三大的澳洲綜合礦業集團力拓公司(Rio Tinto)宣布

,已和中國最大的鋼鐵公司寶山鋼鐵達成協議,將大幅調漲2008

至2009年的鐵礦砂合約價格85﹪,改寫了歷史最大單次漲幅紀錄

,激勵澳洲鐵礦砂供應商股價大漲,也帶動巴西鐵礦砂大廠股價

走強。

中國目前鋼鐵產量為全球第一,市占率達三成以上,但中國仍接

受澳洲鐵礦砂業者巨幅調漲價格,可見全球鐵礦砂已經成為「賣

方市場」,澳洲相關礦業可望持續受惠。

陳沅易指出,除了鐵礦砂外,煤炭、天然氣等產業的表現也值得

關注,以煤炭為例,中國大陸七成以上電廠,仰賴煤炭發電,致

使煤炭需求強勁,根據高盛的評估,自2008年起中國將由煤炭出

口國,成為煤炭淨進口國,而亞太地區中,印尼與澳洲是全球前

兩大煤炭出口國,在中國的需求強勁下,使得過去一段時間印尼

與澳洲的煤炭類股表現強勢,日本、美國的煤炭類股今年來也都

有強勢的表現,反應出煤炭的長期趨勢看好。

保德信亞太基金經理人陳舜津認為,食物、能源價格占新興亞洲

國家消費者物價指數(CPI)比重比較高,市場擔心通膨問題影響

當地經濟,且去年以來,中、印、越股市漲幅已高,致使第二季

以來,新興亞洲股市跌幅達7.5%,較其他新興拉美、新興歐洲股

市表現疲弱。

成熟國家物價較高,通膨對成熟國家影響也較小,陳舜津建議,

第三季投資人可選擇國民生產毛額(GDP)較高、但CPI指數較低

的國家,並以大型股為投資對象,如日本股市,可以考慮加碼;

或是受惠於通膨的企業及國家,如有棕櫚油的馬來西亞、有煤的

印尼、有糖的泰國等,作為抗通膨的標的。

< 摘錄經濟B3 >

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