寶成3.61元 業外不夠補 |南山人壽

全球製鞋龍頭寶成工業（9904）昨（14）日公布去年合併財報，合併營收2,466.34億元、年減7.8%，稅後純益106.24億元、年減16%，主要因為業外轉投資南山人壽認列獲利減少所致，每股純益3.61元。

寶成去年第4季合併營收608.7億元，因單季認列轉投資南山人壽虧損29.61億元，稅後純益4,300萬元，單季每股稅後純益僅0.02元。

寶成表示，去年集團合併營收下滑，主要因為消費信心疲弱與產業庫存調整，抵銷運動用品零售業務的銷售復甦態勢，進而抑制鞋類製造業務的營運表現。

寶成去年高端鞋類產品訂單保持相對穩健，推升平均售價21.34美元，較2022年的20.93美元成長2.0%；但因全球終端需求不振與高基期效應，出貨雙數2億1,830萬雙、年減19.9%，致製鞋業務營收年減14.6%，占合併營收比重下降至63.9%。

運動用品零售業務方面，隨著主要營運地區中國大陸的消費環境復甦，實體門店客流回穩，線上銷售表現保持強勁，加上2022年因疫情反覆以致基期較低，帶動去年整體銷售年增7.3%，占合併營收比重增加至35.7%。

寶成去年合併營業毛利611.11億元、年減5.4%。儘管鞋類製造業務營運承壓，但透過降本增效、動態優化產能配置，加上營業毛利率較高的運動用品零售業務占比增加，推升去年營業毛利率達24.8%，較2022年的24.2%提高0.6個百分點；去年合併營業外淨收益為92.51億元，較2022年減少15.85億元。