新興市場債券：當地貨幣突圍而上

**新興市場大選增加不確定性 聯博投信：投資機會隨之浮現**

美國總統大選的不確定因素持續影響著全球金融市場。聯博投信固定收益資深投資策略師江常維指出，今年是全球超級選舉年，除了成熟國家，新興市場也面臨大選帶來的潛在變化。

江常維表示，全球有72個國家、約50%人口將參與今年的選舉，數量創歷年新高。印度、墨西哥和南非等主要新興市場已於第二季完成大選，下半年則有委內瑞拉、羅馬尼亞和烏拉圭等國家舉行選舉。

儘管新興市場大選增加了不確定性，但投資機會也應運而生。江常維指出，目前新興市場主權債和公司債的殖利率仍高於歷史平均水準。隨著新興市場與成熟市場的成長差距擴大，以及各國央行政策逐漸轉向，新興市場投資曙光乍現。

江常維表示，雖然新興市場主權債的整體利差看似收窄，但個別市場存在顯著差異，因此投資人必須審慎選擇標的。至於公司債方面，新興市場投資等級債的信用評等和夏普值優於美國投資等級債；非投資等級債的違約率預計將在下滑，看好拉丁美洲原物料、能源和公用事業中的龍頭企業，主要受益於其高市佔率和政府支持。

基金市調公司統計，新興市場債券基金已連續三週淨流入，這是自4月中旬以來的首次。其中，新興市場強勢貨幣債基金淨流出，但新興市場當地貨幣債基金吸金金額更高，投資人偏好中國大陸和南韓當地貨幣債基金。