柏瑞策略佈局：特別股反彈，聚焦三大產業

**美通膨難降息時程延後 特別股市場仍有支撐**

美國通膨持續高燒，聯準會升息腳步不歇，原先市場預期9月有望降息，但隨著通膨僵固，降息時程恐怕延後。柏瑞投信指出，儘管固定收益市場受到壓抑，但特別股淨供給減少，市場需求強勁，可望支撐價格。

柏瑞投信「洞悉特別股」報告指出，受美債殖利率上升影響，特別股殖利率也明顯上漲，但今年第一季特別股ETF仍呈現資金淨流入。隨著聯準會降息共識升高，特別股指數有望在升息循環尾聲觸底回升。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，隨著通膨放緩和升息疑慮消散，美債殖利率近期下行，刺激固定收益資產反彈。目前投資組合看好大銀行、保險公司和公用事業等穩定產業，能源業則配置較少。

柏瑞投信指出，美國公債殖利率已接近滿足點，將調整基金的利率敏感度至中性水準。截至4月底，柏瑞特別股息收益基金投資組合中，美國占比最高，達64.9%，主要產業為金融、公用事業和通訊服務業。