美國進入降息循環 特別股擁回升空間 |柏瑞投信

在通膨持續朝政策目標前進、就業成長逐漸放緩的背景下，聯準會於9月利率會議降息2碼、11月會議降息1碼，正式進入降息循環。雖川普上台後，市場預期未來通膨有再起的可能，導致近期美國10年期公債殖利率再度攀高，然而整體貨幣政策放寬的趨勢不變，因此特別股等固定收益型資產有望持續反彈。柏瑞投信表示，近期整體特別股價格有所反彈，在降息循環下仍具回升空間。

柏瑞投信2024年第四季「洞悉特別股」報告指出，美國大選結果出爐，使得美國公債殖利率近期反轉向上，但整體維持下行趨勢，反映市場的降息預期，特別股殖利率亦呈現明顯下降，但仍位於近年來的相對高位、且高於近5年均值，以特別股平均投資等級的信用評等而言，依然具有投資吸引力。由於特別股殖利率的投資價值誘人，吸引2024年第三季特別股ETF持續呈現資金淨流入。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國經濟成長展望轉趨正面，通膨亦持續放緩，展望未來幾年，在川普政策轉變下，經濟成長動能將改由減稅帶動消費和降低政策監管所驅動。不過，美國財政赤字的刺激和潛在的關稅衝擊的交互影響，將使未來貨幣政策走向更加複雜，須持續關注川普上台後推出的政策內容。