柏瑞投信：特別收益資產布局，智取降息市場机遇

【台灣金融新聞】近期美國消費和就業數據強勁，讓聯準會3月展開降息的預期降低，美國10年期公債殖利率回升，金融市場因而震盪。柏瑞投信在這波市場動態中，對於今年進入降息循環的預期相當樂觀，認為將對特別股、非投資等級債等固定收益資產後市帶來正面影響。該公司建議投資者可以提早布局，掌握Fed啟動降息循環的投資機會。 柏瑞投信強調，固定收益市場對政策利率變動敏感，且過往常會提前反應，因此等到Fed正式降息再進場，可能會錯失潛在報酬。特別股和非投資等級債的殖利率目前處於多年高位，價格也有回升空間，因此趁現在還未降息，提前卡位是個不錯的選擇。 柏瑞多重資產特別收益基金經理人江仲弘表示，特別收益投組的波動度較傳統股六債四平衡策略低，同時有機會獲得更好的投資效率。與僅配置投資級企業債相比，特別收益投組在波動度相近的情況下，能提升資產增值機會。 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲則指出，市場普遍預期今年經濟將呈現軟著陸，受惠於通膨減緩和市場預期降息，投資氛圍可望轉趨樂觀，有利於吸引資金回流特別股。從殖利率水準來看，特別股已具有長期投資吸引力，加上企業財務基本面穩健，今年行情值得期待。 另一方面，柏瑞全球策略非投資等級債券基金經理人劉文茵表示，雖然非投資級債企業財報出現放緩，但整體債信狀況仍佳。先前利率走升對體質較弱企業帶來財務壓力，但預計2024年違約率將達2.75%，低於長期均值的3.4%。此外，非投資等級債的殖利率水準仍高於5年均值，預計會持續吸引買盤。