台韓股市遭外資沽售，台股降息趨勢緩和解析|中國信託證券投資信託

美國聯準會上周宣布降息趨緩的消息，讓新興亞股市場遭遇外資的賣超壓力。在這波資金動盪中，台灣股市的賣超金額達到22.4億美元，位居新興亞股之首，而南韓股市的賣超金額則為16.1億美元，越南股市的資金流出則較少，僅為0.5億美元。

中國信託投信對於這波市場動盪的觀察指出，越南市場在這波資金外流中表現相對抗跌，資金外流規模為新興亞洲市場中最小。今年以來，越南股市的漲幅達到11.29%，位居新興亞洲市場前段班，顯示其投資價值。尤其是從12月份以來的走勢來看，新興亞洲市場整體流出6億美元，而越南僅流出1億美元，資金動向相對穩定。

中信投信越南機會基金的經理人張晨瑋分析，越南市場在全球供應鏈重組的趨勢下，由於地理位置優越和生產成本具有競爭力，吸引了國際製造業的進駐。越南政府積極推動基礎建設和改善投資環境，進一步提升了外資的投資意願。張晨瑋預計，到2025年，越南將有機會從「邊境市場」升級為「新興市場」，這將吸引更多國際資金的湧入。

群益印度中小基金的經理人林光佑則提到，第四季以來，印度股市受到美國大選和中東戰事等不確定性因素的影響，創新高後進入整理階段。不過，印度經濟數據強勁，加上消費旺季和政府支出預算的加速發放，以及長線的經濟與產業改革政策的推進，對於印度股市後市仍保持正面看法，認為短線拉回是進場建立部位的好機會。

安聯投信台股團隊強調，在市場對AI供應鏈已有高度預期的情况下，明辨個別公司在供應鏈中的角色及競爭力至關重要。川普政府的關稅新政可能影響廠商的廠區配置和接單能力，加上NVidia大量開放供應鏈認證，未具獨占性的零組件將進入價格競爭，未來AI供應鏈個股的走勢將出現分歧。