台灣聯博投信：美債波動中短債抗風險優勢

近期美國公債殖利率飆升，10年期公債殖利率已創下16年來新高，達到4.65％。在這樣的市場環境下，台灣的聯博投信固定收益資深投資策略師江常維提醒投資人，在利率高原期可能延長、中性利率恐再提升的情況下，債券投資應該先從短期債券開始，逐步分批投資長期債券。 江常維強調，由於債券存續期間過長可能面臨較大的利率風險，建議投資人先鎖定短期債券，既可以避免承擔過多的利率風險，還能把握短債殖利率優於長債的黃金期。 國泰US短期公債ETF經理人鍾郁婕也指出，截至9月底，2年期美債殖利率上彈至5.05％，10年期美債殖利率上彈至4.57％，30年期美債殖利率則上彈至4.70％。在升息預期方面，市場普遍認為11月會議維持利率不變的機率超過8成，預計近期長天期利率波動將高於短天期。 富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長桑娜．德賽則建議，在殖利率倒掛環境下，偏好短債配置，這樣可以降低利率波動的影響。她強調，在聯準會遲遲不降息的背景下，長期債券可能面臨較大的利率風險，因此建議投資人鎖定短期債券，一方面避免利率風險，另一方面則是把握殖利率曲線回歸正常化之前的進場時機。 富蘭克林證券投顧也指出，在過去的幾個殖利率升降期間，短債表現抗震，平均跌幅不到1.5％，而長債跌幅則達到15％。雖然長債在殖利率下降時表現較佳，但長期來看，長債的報酬率仍遠高於短債。因此，投資人可以慢慢逢低布局長債。