聯博二檔基金：高績效總報酬亮點|聯博投信

台股殖利率走低，高股息產品配息縮水，投資人轉尋長期總報酬佳的投資策略。聯博投信股票投資策略師李長風強調，投資股票的報酬應該包括資本利得與股利，長期總報酬表現佳的基金，才較能提供穩定的息收。他進一步指出，長期總報酬較高的基金通常投資於成長動能強勁的產業，雖然短期波動可能較大，但由於產業趨勢向上，長期來看，成長股的總報酬往往比高股息更出色。

根據統計，美國成長股的股利率雖然只有1.3%，但十年來的整體年化報酬可達16.8%；而高息股的股利率雖然有4%，但整體年化報酬只有7.3%，甚至低於低波動股票的7.9%。李長風認為，這種現象在美國尤其明顯，美國企業普遍傾向於將獲利投資於未來成長，而非用於股息發放，這也是美股長期報酬較佳的原因之一。

對於有固定現金流需求的投資人，李長風建議尋找能夠支撑長期資本利得的投資標的。他以S&P 500指數為例，從1990年1月起投資100萬美元，每年領取10%的利息，至今累積收息將近349萬美元，本金還增值至104萬美元，顯示長期投資的潛力。

不過，李長風也提醒，美股近兩年漲幅超過20%，投資人需注意風險。聯博研究認為，美股市場受惠於企業成本控制、經濟穩健以及新科技如AI的加持，獲利能力與經營效率持續提升，足以支撐較高的評價水準。他建議投資人可以關注聯博美國成長基金及聯博優化波動股票基金，這兩檔基金分別適合看好美國創新和成長爆發力的投資人，以及擔心短線波動的投資人。

聯博投信全新推出的「總報酬月配級別」包含前收型的AP級別及後收型EP級別，提供更多元化的投資選擇。李長風最後提醒，在多種不確定性因素下，美股近期勢必波動，投資人應視自身風險屬性和現金流需求，規劃長期投資，避免盲目追逐高配息。