台灣保德信投信：印度主權債投資良機|保德信投信

疫情衝擊全球投資市場，主權債評等變動引發關注。在這波市場波動中，保德信投信的分析師們為我們揭示了各國主權債的投資風險與機會。以下是關於保德信投信對主權債市場的專業分析報導：

首先，保德信投信強調，由於疫情影響，各國政府紛紛增加債務以應對經濟困難。惠譽信評機構預警，未來可能會有主權債評等下調的風險。但保德信投信分析師張世東指出，歷史上的數據顯示，主權債下調多發生在成熟經濟體和拉丁美洲，這次新興國家可能也會受到影響，但印度作為新興市場中的一員，其經濟狀況相對健康，評等下調的可能性不高。

張世東進一步分析，今年外資從印度債市流出約82億美元，但由於外資在印度債市中的比重僅從4.5%下滑至3.2%，印度債市並未出現大跌。尤其是印度原幣計價的短期債券指數今年來仍有3.2%的正報酬。

三大主權機構——穆迪、S&P和惠譽——均給予印度主權債維持投資等級信用評等。印度債務比率近十年來保持在65%至70%之間，雖然預計會因疫情而上升，但張世東認為，上升後的債務比重仍遠低於2004年穆迪調升印度評級時的83%，因此印度主權債降至垃圾級的機率不高。

張世東還提到，印度外匯存底高居全球第七，約4,755億美元，這在疫情肆虐的當下，為印度提供了強大的外匯保障。印度盧比匯率在這次新興市場贖回潮中表現穩定，這都讓印度能夠更好地應對疫情危機。

對於投資策略，張世東建議投資人可以持有短天期、優質收益的印度債券，並利用市場修正機會分批布局。同時，瀚亞印度政府基礎建設債基金經理人周曉蘭也建議，由於印度公債在政府支持下表現抗跌，投資人可以趁印度債券殖利率相對高和印度盧比匯率低於歷史平均時，低檔布局印度債券，尤其是與景氣關聯度較低的基礎建設債，以應對新冠肺炎疫情帶來的影響。