雖川普上任後氣候議題受衝擊，ESG股票指數近三月漲幅落後…

雖川普上任後氣候議題受衝擊，ESG股票指數近三月漲幅落後… 柏瑞投信：永續投資仍是長期趨勢

美國總統川普上任後簽署多項行政命令，其中就包含退出巴黎氣候協定，對全球因應氣候變遷的議題帶來衝擊，以致於ESG股票指數近 三

個月截至今年1月底的表現，雖延續去年上漲趨勢，但亦小幅落後 於MSCI世界指數，漲幅分別為2.2％跟2.6％。

柏瑞投信2025年「洞悉ESG」春季號報告指出，雖然從政治層面來看，川普對永續議題的排斥顯而易見，但回顧其第一任期間，投資人

在新冠疫情席捲全球的背景下愈發重視永續投資。

根據券商JP Morgan於2024年11月統計，美國永續投資的AUM與佔整體投資AUM的比重，皆於2020∼2021年間呈現大幅成長。且自2015年 到

2024年底，美國三任總統（歐巴馬、川普到拜登）任期期間的節淨 能源資本支出皆呈現上升趨勢，顯示不論領導人的立場為何，能源轉 型的

長期發展趨勢並沒有改變。

全球ESG企業股票延續2024年上漲趨勢，且受惠於AI技術的發展以及各國央行實施寬鬆貨幣政策的影響，市場對企業未來營收獲利的預

期提升。根據Bloomberg的2月統計，全球ESG股票指數2025年預期EP S成長率為12.7％，高於一般企業的10.9％，顯示ESG企業今年的獲利 能力

仍優於一般企業。

在債市方面，根據Bloomberg統計，今年1月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升家數高於被降評家數，顯示企業基本面依然相對

穩健。

此外，全球ESG投資級與ESG非投資級企業債指數的殖利率仍位於近 年高檔，在1月底分別為4.67％和7.4％，皆為相對於全球公債具有投

資吸引力的資產配置標的。

柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，受益於經濟數據的強韌，投資級企業債與非投資級企業債的利差呈現收斂趨勢，目前利差水

位皆低於5年平均水準，反應市場對經濟前景的疑慮逐漸緩解。

不過，2025年利差持續收斂的幅度料將有限，今年固定收益資產仍以息收為主要來源，且須留意市場仍有波動風險。