台灣投信：後疫情時代醫療保健新動向探析

疫情來襲，全球市場波動，疫苗研發成為關注焦點。許多藥廠全力投入疫苗研發，而市場對疫苗的期待也帶動了相關投資的興趣。不過，專家提醒，疫苗研發成功並非易事，市場上超過70家廠商正在研發200支疫苗，但成功問世的機會僅三分之一。因此，投資者若想從疫苗財中分一杯羹，可能需要另尋蹤跡。

聯博投信就指出，投資者或許認為投資疫苗研發進度最快的藥廠就能獲利，但實際上，從實驗結果到成功上市，還有一段漫長的路要走。聯博投信強調，與其關注疫苗發展，不如尋找具有優異商業模式的醫療保健產業。他們指出，截至9月底，美國標普500指數中，醫療保健類股的年複合增長率達16%，與科技類股並駕齊驅。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔則認為，今年疫情導致製藥業併購活動減緩，但未來市場氣氛好轉後，併購活動將重啟。他指出，今年被併購標的平均溢價高於100%，顯示生物科技產業股價評估仍有吸引力。

高盛最新展望也指出，2019至2021年醫療產業EPS年複合成長率預估將達7%，且本益比低於十年平均，因此將醫療產業評等調升為「加碼」。百達投顧則表示，短期內病毒爆發、疫苗批准與推出進度仍將是市場關注的重點。

除了疫苗研發，生技產業本身也充滿成長活力。百達投顧預期，疫情緩和後，許多試驗將加速進行，小型併購案將大幅增加，大型併購也可能發生，因為許多大型股的價值相當具有吸引力。