台灣投信今年股市債市展望：兩大投資亮點預期

疫情持續延燒，全球經濟逐漸復甦，台灣的投資市場也隨著這股趨勢而活絡起來。近期，聯博投信的專家團隊對於股票與債券市場的展望，為我們提供了不少投資新鮮視角。 聯博投信的股票與債券專家認為，在全球主要國家持續實施寬鬆的貨幣政策和財政刺激政策下，低利率和通膨溫和的環境為今年股票與債券市場帶來了表現空間。儘管短期內股市可能會出現類股輪動，但從長期來看，聚焦美國高品質成長型類股或採用ESG投資策略選擇永續發展企業，將更有機會掌握長期成長趨勢。 聯博投信股票投資策略師李長風指出，通膨與利率水準上揚往往代表著經濟正在復甦。根據過去50年的歷史數據，當通膨率從低點反彈並維持在低於長期平均水準時，標普500指數未來一年的報酬率表現可達17.9％。因此，今年股市有望維持良好的表現。 李長風還提到，美國企業盈餘持續回穩，各類型股票都有所表現，其中中小型類股和價值型股票的漲幅優於成長型股票和高品質類股。股市的短期類股風格輪動，主要是因為成長型企業的評價多半來自未來的獲利貢獻與現金流，因此本益比受到利率影響較高。但從長期來看，美國高品質成長型企業在獲利能力和可持續成長表現上，相較於小型股和價值型類股，更具優勢。 在後疫情時代，美國部分產業也出現了結構性的變革，例如電商平台在日用品市場的銷售通路中佔據一席之地，數位廣告的滲透率也逐漸增加。這些結構性的利多將不會因疫情結束而消失，因此，美國高品質成長股的續航能力值得期待。 對於固定投資部分，聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示，聯準會已經表示短期內不會升息，並將持續收購債券。聯博預期美國利率水準將維持在1.75％左右，低利率環境可望延續。在這樣的環境下，高收益債市具有利基，因為高收益債券與景氣的連動性明確，在通膨溫和走升的環境下，加上高收益債券品質的改善，將有利於全球高收益債表現。