聯博投信：三大利好助力新興市場債券策略|聯博投信

今年以來，台灣債券市場受到美國公債殖利率上升的影響，市場震盪不斷。不過，專家們認為，新興市場債券在技術面、基本面、政策面都有潛在利多，因此在通膨與利率上升的環境下，更具防禦力。但由於各個國家情況有所不同，投資者必須精挑細選。 台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢指出，新興市場企業的獲利與償債能力都有所改善，2021年新興高收企業違約率為2.5%，低於美國的3.5%，這將提升新興企業債的吸引力。在低利環境下，新興企業債的到期殖利率（YTM）約為4%，具有息收優勢。隨著經濟復甦，風險偏好將上升，這對新興企業債信用利差的收窄也有幫助。IMF預估，新興市場2021年經濟展望為6.7%，優於全球的6.0%和成熟市場的5.1%。 聯博投信固定收益資深投資策略師江常維則強調，新興市場債券相比美國、歐洲等成熟國家債券，具有較高的殖利率優勢。加上新興市場各國基本面逐漸改善，經常帳餘額可望強勁回升。然而，個別國家情況有所不同，投資者需關注信用債券的品質，並留意地緣政治風險。 在這波新興市場債市中，富蘭克林證券投顧對波灣債較為看好，主要因為這類債券較具抗跌性。富蘭克林投顧認為，波灣債有四項獨特優勢：波灣是全球主要富裕區域、政府負債壓力低；在央行印鈔救市、財政部大舉借債時，波灣政府仍堅持傳統的財政撙節政策；波灣國家積極進行經濟結構改革，降低對能源的依賴，產業多元化發展；全球投資專業機構對波灣國度的關注相對較少，潛在機會豐富。