台灣投信柏瑞：高質量債券布局，中長期收益可期

柏瑞投信近期對高收益債市場的分析指出，由於聯邦儲備銀行（Fed）持續實施低利率政策，並且維持購債計劃不變，這對美國經濟的復甦大有幫助，同時也對企業籌資和改善資產負債表有利，進而提升了高收債品質。柏瑞投信認為，雖然近期高收益債指數表現平緩，但這正是進行中長期布局的好時機。 根據美國銀行美林（BofA Research）在5月發布的統計數據，美國高收益債的整體信用評等已經創下歷史新高，其中BB級債的占比已經超過了50%。過去12個月內，BB級債的違約率僅約0.1%，而美國高收益債在睽違2年後，今年4月再度實現零違約的紀錄。 柏瑞投信強調，高收益債企業的信用評等不斷提升，反映了整體高收益債市場的信用體質更加穩健。此外，借貸成本的下降也鼓勵企業積極在初級債市進行籌資，使得初級市場的熱度持續上升，並受到國際投資人的青睞。截至5月20日，新發債金額已累積達到330億美元。 柏瑞投信產品發展及投資顧問部副總林炳魁表示，高收益債市場的基本面持續改善，評價面和技術面都有強有力的支持。低利率、企業體質轉佳以及強勁的收益需求，這三大利多將繼續推動高收益債市場的漲勢。此外，已經公布第1季財報的高收益債企業表現亮眼，這也激勵美銀美林將今年美國高收益債的違約率預測調低至低於長期均值的2.6%。 在追求收益的同時，風險管控也是長期投資成功的关键。柏瑞全球策略高收益債券基金自2008年8月成立以來，是台灣境內最早成立、也是唯一經歷過金融海嘯等嚴峻考驗的全球高收益債券基金。即使去年面對疫情的衝擊，該基金長期投資效率仍然高居同類型基金的第四分位。 該基金主要投資於成熟國家的高收益債，並以新興市場為輔，廣泛布局全球復甦的收益機會。同時，該基金專注於高質量的收益來源，大幅減少違約率高的低信評債的投資，並且不持有波動較大的當地貨幣債和CMBS衍生性金融商品。由於其基本面選擇債券的專業能力以及長期操盤的卓越表現，該基金再度蟬聯理柏台灣兩座基金大獎的殊榮。