壽險次債 海外投資人鎖高利 ｜南山人壽

美國聯準會啟動降息循環，美元利率將持續溜滑梯，握有龐大資金的基金、資產管理公司、保險與退休基金與金融機構或私人銀行等，均有資金配置需求，台灣壽險公司選在此時赴海外發債奪得天時地利，深受海外投資人的歡迎。

壽險業高層表示，台灣壽險業赴海外發債時，多半是以美國10年期公債殖利率為定價基準，再額外加碼，讓這些海外投資大戶可在聯準會降息循環下，仍有鎖住高利率的機會，看似有「利」可圖，這些資金雄厚的買家自然樂於買單。

以南山人壽近日發行的美元債券而言，便獲得資產管理與保險公司等投資人熱烈捧場，其中90％分配給資產管理和保險公司的投資人，另有6％分配給銀行與金融機構，僅4％是分配給私人銀行與企業。投資區域方面，仍以亞洲為主，占86％，其餘為歐洲，占比達14％。

南山人壽表示，儘管亞洲債券新發行市場相當繁忙，市場仍以踴躍的參與反映對南山人壽的支持，最終訂單簿累積逾9億美元的規模，達到3.5倍的超額認購倍數，創亞洲發行人海外美元資本債券增發交易亮眼的成績。

國泰人壽在去年8月28日赴海外發行美元債券，總發行規模為3.2億美元，其中基金與資產管理公司投資人占77％，保險與退休基金占12％，銀行占5％，私人銀行與其他占6％；地區分布方面，亞太地區占79％，歐洲、中東及非洲約21％。

以此觀察，台灣壽險公司在海外發行美元債券，吸引到許多優質及長線投資者的青睞，區域具分散性，有利於公司多元化投資人基礎、提升國際能見度。