布局多元債鎖利 正是時候

美國信用評等遭調降，市場預期美國聯準會（Fed）9月升息機率大減。法人指出，在利率高原期將維持一段時間的預期下，債市的資金動能可說是方興未艾。建議投資人布局多元債券基金，以掌握各類債券的投資機會。Fed在7月如預期升息1碼（即0.25個百分點）後，利率水準升至5.25~5.5%。聯博投信認為，考量美國通貨膨脹已見改善，加上經濟溫和放緩，此波升息循環預計已接近尾聲，這樣的環境增添未來債券上漲潛力。歷史經驗顯示，在升息結束後，伴隨殖利率回落，債券資產往往可望有所表現。自1995年以來的四次升息循環告終後一年，美國投資等級債與非投資等級債平均各上漲12.5%與11.4%，即使是較穩健的美國公債，也有9.5%的漲幅。聯博投信指出，目前多數債券殖利率都優於長期平均，美國公債、美國投資等級債、美國非投資等級債最低殖利率分別來到4.4%、5.5%、8.5%，各類債券殖利率來到歷史平均高點，收益甜蜜點已然浮現，想要「鎖利」正是時候。聯博投信分析，由於市場預期利率料將維持高原期一段時間，多數投資人選擇現階段布局債市，主因之一正是先行卡位難得一見的收益機會。日後隨著主要國家央行展開降息循環，還有機會進一步獲取資本利得空間。建議投資人多元布局，將更添投資勝率。資金流向也顯示，債券基金吸金動能持續成長。境外基金資訊觀測站統計顯示，整體境外基金6月淨流入111億元，相較於股票基金淨流出22.3億元，債券型基金吸金174億元，較前一個月成長近18%，已連續三個月領先其他資產類型基金。富達國際認為，美國連續的緊縮政策未來將影響經濟，將持續關注今年美國經濟的下行風險。對於資產配置，考量目前信貸緊縮仍具不確定性，短期給予審慎投資評等。