布局科技股 轉向基本面選股

全球科技股上周明顯修正，帶動台股及亞洲科技股同步回檔。法人表示，因AI資本支出及高階半導體需求仍具支撐，但投資人應下修短期報酬預期，後續布局將由追逐題材轉向企業獲利、成本效益及基本面選股。

渣打銀行財富方案CIO辦公室高級投資策略師葉福恒表示，渣打近期將「AI泡沫指標」的風險報酬評估由「Good」調升至「Better」，主要反映供應鏈調查結果優於預期、大型科技企業持續擴大AI投資，以及AI商業化進展改善。目前並不認為AI市場存在泡沫，並預估202 5年至2030年全球AI資本支出年均複合成長率達32％，最直接受惠者應為半導體產業，尤其是高階製程晶片製造商。法人估，台灣上市公司2026年及2027年整體獲利將分別成長51％及28％。台股未來12個月預估本益比約21倍，雖接近歷史區間高檔，但渣打認為，在企業獲利持續成長支撐下，目前評價仍屬合理。

摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰指出，近期科技股回檔反映投資人開始質疑AI模型公司的商業化及獲利路徑。企業仍會採用 AI，但將更重視成本效益，投資布局也應由單純提供AI算力及模型的公司，逐步擴大至真正能透過自動化及AI提升生產力的企業。

聯博投信副總經理林炳魁認為，近期市場波動主要受到資金面及投資情緒影響，隨第二季財報及下半年營運展望陸續公布，市場焦點可望重新回到企業獲利成長及產業發展趨勢。