特別股抗波動 納投資配置 |柏瑞證券投資信託

2022年來全球股市受通膨、戰爭、升息等衝擊，全球主要股市慘跌 ，連帶各類海外基金平均績效不佳，僅全球資源基金維持正報酬，其 次特別股基金相對抗跌，因為與公債連動性低，且擁有相對較高股息 率，且升息帶動資金回流增添新動能，特別股預料向上趨勢不變，納 入基金投資組合，有助降低資產波動風險。

群益投信指出，市場已反應聯準會（Fed）升息預期，與基本面持 續改善的背景下，反而是分批布局特別股的絕佳契機。金融市場面臨 波動愈來愈劇烈機率仍不低，特別股因為同時擁有股票與債券的特性 ，在市場多頭時有機會獲取資本利得，空頭期間波動又明顯低於股市 ，進可攻退可守，提供穩健投資布局好標的。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹強調，美國升息可望擴大銀 行的淨利差，對金融業獲利將有明顯助益，基期偏低且對升息而言受 惠程度較大的金融股相對有利，全球特別股發行企業以美國金融股為 主，且權重在60％以上，將可受惠於美國升息。

面對升息環境，特別股除表現穩健，加上配息相對穩定，且多為現 金配息，過往即使在金融海嘯期間，也幾乎都維持正常配息不間斷， 即使在市場反轉下，仍能保有收益來源，適度納入配置，有助降低資 產波動度，不失為穩健投資最佳標的。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲認為，Fed於6月加速升息，透 露控制通膨的決心，通膨高漲、經濟數據回落、Fed緊縮政策，也使 經濟前景看法轉趨觀望，預期短期的特別股仍將取決於風險偏好程度 。目前特別股已下修至近幾年來低點，觀察發行公司基本面仍然穩健 。