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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
因應台灣進入超高齡社會，退休金準備成為基金平台業者兵家必爭之地。中租基金平台在「樂退休」投資專案計畫中，為「中租靈活扣」加入創新投資機制，並宣布攜手十家基金業者，包括富蘭克林投顧、中國信託投信、富邦投信、摩根投信、台中銀投信、新光投信、安聯投信、康和投顧、統一投信、萬寶投顧等，一起搶攻退休市場大餅。
中租基金平台董事長陳俊傑表示，響應金管會力推TISA建構退休金第三支柱的政策，中租投顧的「樂退休」專案聚焦兩大服務，一是運用母子基金「自製退休金流規劃」， 二是定期定額靈活扣款的「智動化投資策略」，協助國人實現樂活退休願景。
中租基金平台總經理蘇皓毅補充，平台首創的母子基金提領機制「中租盈利Pay」及「中租月月領」是自製退休年金交易機制，主要提領來源為母基金本身的資產增值，跟近幾年熱賣的高股息ETF等配息型產品配息來源為股息有所不同，因此投資人無需擔心配息政策或市場環境波動影響。
為協助投資人建議退休後的現金流，中租近幾年持續開發定期定額、定期不定額的自動交易機制，除已經建立的均價扣、抄抵扣外，昨天再加碼推出均線扣、追漲投、鎖利轉，均為業界首創。
主管機關開放新型ETF商品，成為今年基金市場的重頭戲，原先市 場預期其中主動式台股ETF會由境內大型ETF公司率先送件，結果卻由 外商投信拔頭籌，三家ETF資產上兆元的元大、國泰與群益，由群益 率先發動，投信投顧公會網站揭露12日群益投信送件申請募集「台灣 精選強棒主動式ETF」，成為繼野村、統一投信後，第三家申請募集 主動式台股ETF的業者。
統計至今年1月底各家投信ETF規模，元大投信以近2兆元穩坐龍頭 寶座，國泰投信1.16兆元居次，去年底因台股高息ETF與債券ETF熱賣 而衝上兆元的群益投信緊追在後；富邦投信、中信投信居第四與第五 。以目前大型投信跨足新型ETF情況來看，除中信投信日前送件申請 海外股票型主動式ETF，再來就是群益投信準備進軍主動式台股ETF市 場。
目前整體新型ETF基金申請募集的進度來看，野村投信已拿下首檔 核准募集的主動式台股，也將在4月中募集、5月初掛牌上市；接下來 統一投信、中信投信與凱基投信申請募集的新型ETF也可望陸續問世 。據悉，其他國內投信業者也將陸續申請募集，在台股市場擅長的元 大、國泰與復華投信是否也推出主動式台股ETF，備受市場關注，外 商投信可能在下半年較密集推出海外股債型主動ETF商品。
彙整投信投顧網站2月初至今新基金募集申請狀況來看，目前共六 家投信業者、七檔新型ETF商品送件申請或申報募集，包括野村、統 一、聯博、凱基、中信、群益等六家投信，預計募集四檔主動式台股 ETF、一檔主動式債券ETF、一檔股債平衡被動式ETF、一檔海外股票 型主動式ETF。
美國總統川普重啟貿易戰，台積電赴美投資千億美元，這一連串事件對台股市場造成了不小的影響。然而，投信法人普遍認為，這正是長線投資的良機。台股長期來看，四大優勢依然堅實，包括強勁的歷史報酬率、美中貿易戰帶來的產業機會、企業獲利的穩健增長以及AI發展的趨勢。
施羅德台灣樂活中小基金協管經理人游秋華強調，台股的四大優勢使其長期投資價值不變。首先，台股在全球市場上表現強勁，過去20年的累積報酬率甚至超越美股。其次，美國限制大陸產品進口，反而讓台灣供應鏈受益，帶動產業發展。第三，台灣上市櫃公司2025年獲利年成長率預期將持續保持雙位數增長。最後，AI產業作為長期趨勢，雖短期可能成長減緩，但受惠範圍將從伺服器等基礎建設擴展至終端應用產業。
新光臺灣高股息基金經理人孫光政指出，美國對全球的關稅政策仍不明確，川普總統的態度也可能隨時變化。加上4月初還要面對美國對各國的對等關稅，預期在川普關稅尚未底定的期間，台股盤勢容易陷入震盪。但對於中長期台股表現，孫光政預料第二季台股盤整表現中，投資人宜優先掌握產業成長趨勢明確的亮點族群，例如AI伺服器、CPO、機器人等。
中信投信基金經理人張圭慧分析，當前市場情緒雖偏保守，但美股基本面仍穩健，科技板塊處於AI技術爆發性成長的關鍵時刻。回檔使得估值更趨合理，台股與美國科技股連動性高，雖然短線隨著修正，但待市場利空消化完畢後，科技股可望引領大盤向上。張圭慧建議投資人把握市場調整機會，逢低布局半導體ETF；而高股息ETF成分股則囊括獲利穩健且低基期的傳產類股，亦可發揮降低波動的效果。
安聯投信台股團隊則強調，台股上漲至今，評價面已不便宜，難免面臨修正壓力。但獲利持續成長等基本面沒有改變，市場主要受氣氛影響，對後市持續謹慎觀察。建議現階段可持續累積部位，長線投資者亦藉機分批布局累積。
施羅德台灣樂活中小基金協管經理人游秋華表示，目前台股具備四 大優勢，使其長期投資價值不變，一是台股在全球市場表現強勁，過 去20年累積報酬率甚至超越美股；二是美國限制大陸產品進口，反而 讓台灣供應鏈受惠，帶動產業發展；三是台灣上市櫃公司2025年獲利 年成長率預期將持續保持雙位數增長；四是AI產業仍然是長期趨勢， 雖然短期可能成長減緩，但受惠範圍將從伺服器等基礎建設擴展至終 端應用產業。
新光臺灣高股息基金經理人孫光政指出，目前美國對全球的關稅政 策仍非常不明確，川普總統態度又隨時可能出現變化，加上4月初還 要面對美國對各國的對等關稅，預期在川普關稅尚未底定的期間，台 股盤勢容易陷入震盪，唯富貴險中求，展望中長期台股表現，預料第 二季台股盤整表現中，投資人宜優先掌握產業成長趨勢明確的亮點族 群，例如AI伺服器、CPO、機器人等。
中信投信基金經理人張圭慧分析，當前市場情緒雖偏保守，但觀察 美股基本面仍穩健，尤其科技板塊仍處於AI技術爆發性成長的關鍵時 刻，回檔反而使得估值更趨合理，台股與美國科技股連動性高，此時 雖然隨著修正，但待市場利空消化完畢後，科技股可望引領大盤向上 ，建議投資人把握市場調整機會，逢低布局半導體ETF；而高股息ET F成分股囊括獲利穩健且低基期的傳產類股，亦可發揮降低波動的效 果。
安聯投信台股團隊強調，台股上漲至今，評價面已不便宜，難免面 臨修正壓力，但獲利持續成長等基本面沒有改變，市場主要受氣氛影 響，對後市持續謹慎觀察，建議現階段可持續累積部位，長線投資者 亦藉機分批布局累積。
近期，台股在外資撤出與台積電赴美投資等利空消息的影響下，單周下跌2.1%，成為上周最弱的亞股。外資單周再度淨流出達47.6億美元，在新生亞股中流出的規模最大。法人分析指出，今年以來，新興亞股中僅韓股與越股呈現正報酬，分別上漲7.36%與4.68%，而台股則與其他市場一樣，至今仍處於負報酬狀態。
中信投信指出，美國總統川普政策的不確定性繼續對全球股市造成影響，美股四大指數回測半年線與年線。上周五，美國非農就業人口數據不達預期，但聯準會主席鮑爾隨後強調美國就業市場的韌性，並且美國經濟仍強，這一說法激勵美股反彈，但技術面上仍偏空。
對於台積電，該公司目前正面臨川普政府對先進製程赴美生產的施壓，以及CoW oS擴產進度下修的疑慮。然而，台積電董事長魏哲家在總統府記者會上強調，產能依舊吃緊，營運無虞，並未出現掉單情況。這一說明顯示，半導體長期需求看好，對台股的短期空間有限。投資者應該關注基本面優秀且獲利穩健的題材股。
安聯台股投資團隊最新預估，整體企業獲利預估將成長16.3%，各季均為雙位數成長，其中第四季成長預期最高，達25.1%。電子類股將維持高速成長，科技布局不可或缺。而非電子股則整體呈現衰退，但部分公司仍值得關注。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，越南政府已批准首座晶圓廠建設案，並將提供至多5億美元的援助。該廠生產的晶片將用於汽車、電信等領域。官方目標在2050年前額外興建五座晶圓廠，以掌握晶片製造技術、人才，並確保關鍵晶片供應，對原材料、基礎建設以及半導體等題材有利。
群益東協成長基金經理人楊慈珍分析，儘管近期國際股市受到川普關稅政策的影響，但從基本面來看，東協區域內的總經及通膨水準保持溫和穩定，多數國家進行降息。預期東南亞政府將推行內需政策，穩定區域經濟走勢。短期內，東協股市雖然經歷了多空拉扯，但隨著指數估值逐步修復至合理水準，搭配基本面持穩與政策加持，後市表現仍值得關注。產業關注方向包括金融、內需、通訊服務、工業等。
昨日，陸港股市場在漲跌互見的盤面中，25檔相關ETF單日平均跌幅超過2%，其中槓桿型ETF跌幅更達7%～8%。不過，陸港ETF在2025年的表現依舊亮眼，三檔槓桿型ETF的漲幅超過三成，原型ETF也有超過兩成的報酬。
中國信託投信ETF經理人陳雯卿指出，近期中國兩會關於科技創新的議題受到關注，AI大模型、算力資源、機器人、自動駕駛等核心領域成為討論焦點。隨著AI格局的變化，擁有AI應用與底層技術的港股科技企業正迎來成長價值重估的機會。陸港科技股在估值提升的同時，企業盈利也逐漸改善，市場有望進入一個較好的投資階段。
陳雯卿進一步分析，目前海外長線資金尚未回流陸港股，低投資配置中國的回補壓力變大，這可能成為下一波陸港股上攻的助力。她建議投資者可逢低布局陸港股ETF。
富邦恒生國企正2經理人黃煜翔則提到，自DeepSeek-R1開源模型問世後，模型演算法的優化證明可以彌補硬體資源的不足，AI投資焦點從硬體設備轉向軟體應用。人形機器人作為美中科技競爭的新賽道，杭州六小龍中的深度求索及宇樹科技等公司成為中國科技圈的新貴，並成功提振科技自主化信心。
黃煜翔還指出，市場在美股高評價、川普衰退（Trumpcession）的擔憂下，資金轉向評價處於相對低點的陸港股市場，尤其是AI相關受惠類股及科技網通巨頭，造就港股今年以來的優異表現。
在政策面，黃煜翔提到，2025中國兩會於3月4日召開，國務院總理李強宣布了2025年的重要經濟目標，包括GDP成長5%、失業率5.5%、城鎮新增就業1200萬人等。政府工作報告中首次提出的「具身智能」、「6G」、「智能機器人」、「零基預算改革」等新詞，顯示出經濟轉型目標以及穩定房地產市場仍為政策重心，這將有助於延續市場樂觀氣氛。
儘管美中之間的關稱戰火持續，但投資者對於政府加大財政資出來穩定內需及就業會有顯著效果，有利於中國股市發展。黃煜翔建議長線維持偏多操作。
台股近期面臨半年線的壓力，但ETF投資人顯示出堅強的信心，即便市場波動，他們仍積極進場。根據集保戶股權分散資料顯示，上周台股ETF受益人數大增，超過11萬人，累計達到1,052.4萬人，創下歷史新高。其中，市值型和高股息兩大類ETF的受益人數增加最為顯著。
具體來看，上周有四檔ETF的受益人數增加超過1.5萬人。元大台灣50以調降費用的策略吸引最多新投資人，單周受益人數暴增5.13萬人。國泰永續高股息、群益台灣精選高息、富邦台50也分別增加1.67萬人、1.54萬人和1.5萬人。元大高股息則以9,662人的增長量排名第五。
海外ETF方面，上周受益人數也呈現增長，增加近4萬人，兩周內增長超過8萬人。今年以來，海外ETF的受益人增幅高達11%，在三類ETF中表現最佳。其中，追蹤費城半導體、Nasdaq 100和S&P 500等指數的海外ETF最受投資人青睞，顯示對美股後市的信心。
中國信託投信基金經理人張圭慧對於近期股市的拉回表示，科技板塊處於人工智慧爆發性成長階段，市場的回檔將使估值更加合理。她建議投資人把握市場調整的機會，逢低布局半導體ETF。
陸港股方面，雖然昨日陸港股也同時拉回，但陸港ETF仍保持今年最佳表現。中國信託投信基金經理人陳雯卿指出，海外長線資金尚未回流陸港股，低配中國的回補壓力變大，可能成為下一波陸港股上攻的助力，建議投資人可逢回布局陸港股ETF。
在債券ETF方面，受益人數則連續兩周減少，但值得注意的是，短天期公債ETF和非投等債ETF的受益人數卻逆勢上揚，反映了投資人偏好的兩極化現象。中國信託投信基金經理人張瑜尹表示，隨著美國政府可能調降補充槓桿比率（SLR），公債市場的流動性有望增加，有利於債市後市。他建議投資人可逢低布局長天期美債與投等債ETF，並透過持有短債ETF來降低投組波動。
中信投信表示，美國總統川普政策不確定因素持續干擾全球股市， 美股四大指數回測半年線與年線；上周五美國非農就業人口數據不如 預期，但聯準會主席鮑爾隨後指出，美國就業市場仍具韌性，美國經 濟仍強，激勵美股反彈，但技術面上仍偏空。
台股指標台積電目前仍面臨川普施壓先進製程赴美生產，以及CoW oS擴產進度下修雜音，但觀察相關供應鏈股價逆勢走強，且日前台積 電董事長魏哲家於總統府記者上公開表示產能依舊吃緊，顯示營運無 虞，供應鏈亦無掉單情況；顯示半導體長期需求仍看好，顯示台股下 檔空間有限，投資人可聚焦基本面優秀且獲利穩健的題材股。
安聯台股投資團隊最新預估，整體企業獲利預估成長16.3％，各季 均為雙位數成長，第四季最強，預估成長25.1％，電子類股維持高速 成長，科技布局不可少，而非電子股整體呈現衰退，但仍有部分公司 值得留意。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，越南政府批准首座晶圓 廠建設案，同時將提供至多5億美元的援助，該廠生產的晶片可望用 於汽車、電信等領域。官方目標在2050年前額外興建五座晶圓廠，期 待利用晶圓廠掌握晶片製造技術、人才，並確保關鍵晶片供應，有利 原材料、基礎建設以及半導體等題材。
群益東協成長基金經理人楊慈珍分析，儘管近期國際股市飽受川普 關稅政策牽動，但回歸基本面，東協區域內總經及通膨水準溫和穩定 ，多數國家進行降息，預期東南亞政府將視經濟動能推行內需政策， 穩定區域經濟走勢，短期東協股市雖漲多拉回，隨指數估值逐步修復 至合理水準，搭配基本面持穩與政策加持，後市表現仍職留意，產業 關注金融、內需、通訊服務、工業等表現。
中國信託投信ETF經理人陳雯卿表示，日前中國兩會在科技創新的議題上，談及AI大模型、算力資源、機器人、自動駕駛等核心領域。隨著AI格局的改變，具備AI應用與底層技術的港股科技企業，正迎來成長價值重估。
陸港科技股在估值提升的同時，企業盈利也逐步改善中，從而有望推動市場進入一個較好的投資階段。陳雯卿認為，目前海外長線資金尚未回流陸港股，低投資配置中國的回補壓力變大，有可能成為下一波的陸港股上攻助力，陸港股ETF可逢回布局。
富邦恒生國企正2經理人黃煜翔表示，自DeepSeek-R1開源模型問市以來，模型演算法優化證明可彌補硬體資源的不足，AI投資焦點也因此從硬體設備轉向軟體應用，加上人形機器人做為美中科技競爭的下一個賽道，包括深度求索及宇樹科技在內的杭州六小龍成為中國科技圈新貴，並成功提振科技自主化信心，另外市場在美股高評價、以及川普衰退（Trumpcession）的擔憂下，也因此推動資金轉向評價處於相對低點的陸港股市場，尤其是AI相關受惠類股及科技網通巨頭，造就港股今年以來績效傲視全球。
在政策面，黃煜翔指出，2025中國兩會已於3月4日召開，國務院總理李強宣布2025重要經濟目標，包括GDP成長5%、失業率5.5%、城鎮新增就業1200萬人、居民消費價格漲幅2%、財政赤字率4%，另外在政府工作報告中，首次提出的新詞有具身智能、6G、智能機器人、零基預算改革等，顯示出經濟轉型目標以及穩定房地產市場仍為政策重心，有助於延續市場樂觀氣氛。
儘管美中之間的關稅戰火持續燃燒，但投資人對於政府加大財政資出來穩定內需及就業會有顯著效果，有利於中國股市發展，建議長線維持偏多操作。
進一步看台股ETF，上周有四檔受益人增加超過1.5萬人，以調降費用的元大台灣50增加最多，單周暴增5.13萬人，再來是國泰永續高股息1.67萬人、群益台灣精選高息1.54萬人、富邦台50的1.5萬人，元大高股息以9,662人排名第五。
至於海外ETF受益人數方面，上周人氣續強，增加近4萬人，兩周以來增加逾8萬人，今年以來受益人增幅高達11%，在三類ETF中表現最佳，且仍以追蹤費城半導體、Nasdaq 100，及S&P 500等指數的海外ETF最受青睞，凸顯投資人對美股後市仍具信心；受益人數增量排行榜前十名的海外ETF，都增加千人以上。
對於近期股市拉回，中國信託投信基金經理人張圭慧表示，科技板塊仍處人工智慧爆發性成長時刻，回檔可使估值更趨合理，待市場利空消化完畢後，科技股可望引領大盤向上，建議投資人把握市場調整機會，逢低布局半導體ETF。
海外ETF方面，以美股相關的主題型ETF持續吸引投資人目光。
上周受益人數成長最多的海外ETF，前十名依舊由美國主題ETF盤踞，包含加密貨幣、美股科技巨頭、低軌衛星等的主題型ETF仍受投資人青睞。
陸港股昨（10）日雖同步拉回，但陸港ETF仍是今年表現最好的海外ETF。中國信託投信基金經理人陳雯卿表示，目前海外長線資金尚未回流陸港股，低配中國的回補壓力變大，有可能成為下一波的陸港股上攻助力，陸港股ETF可逢回布局。
債券ETF方面，受益人數周減3.3萬人，連兩周減少逾5萬人，今年以來受益人數已減少逾2%，顯示股市回檔後估值趨於合理，反而較債市更吸引投資人。
但值得注意的是，短天期公債ETF與非投等債ETF受益人數持續逆勢上揚，反映出投資人偏好的兩極化現象。
中國信託投信基金經理人張瓈尹表示，隨著美國政府可能調降補充槓桿比率（SLR），可望進一步增加公債市場流動性，同時可能提高銀行對美國公債的需求，有利債市後市。
建議投資人可逢低布局長天期美債與投等債ETF，另透過持有短債ETF，降低投組波動。
國內主動式台股ETF市場將迎來新一波競爭，野村投信領先發起，計劃於4月初舉行新基金上市記者會，預計4月中展開募集，並預訂5月5日掛牌上市，成為台灣首檔正式掛牌的主動式ETF。此舉不僅展現了野村投信對主動式ETF市場的強烈企圖心，也預示著外商投信將加速搶佔台灣主動式ETF市場的機會。
將成為台灣首檔掛牌的主動式ETF——野村臺灣智慧優選主動式ETF（00980A），聚焦於台灣地區、智慧優選概念以及主動升級三大特色。野村投信表示，他們期望通過主動投資策略，在台股波動劇烈的市場環境中，為投資人提供追求超额報酬的機會，並展示投資團隊的實力，以創造更高的投資收益。
令人意外的是，野村投信在首檔主動式ETF上市後，繼續保持進攻態勢。根據投信投顧公會網站揭露，3月6日野村投信再度申請另一檔台股主動式ETF，這也是自統一投信之後，第三檔送件申請募集的台股主動式ETF。截至目前，共有五家投信公司、六檔新型ETF商品送件申請或申報募集，其中包含野村、統一、聯博、凱基、中信等五家投信，預計募集三檔主動式台股ETF、一檔主動式債券ETF、一檔股債平衡被動式ETF和一檔海外股票型主動式ETF。
美國總統川普上任後的強硬政策，不斷引發市場震盪，如關稅大刀、烏俄談判以及對台晶片課稅等。然而，台積電近期宣布再投資美國千億美元，創下美國史上規模最大的單項外國直接投資案。國泰投信分析，台灣經濟以高科技為主導，將持續受惠於AI的長期趨勢，但市場波動和產業輪動迅速，建議投資人配置部分資金於主動式台股基金，以動態掌握市場趨勢。
投信業者在分析今年市場趨勢時指出，將會觸發兩大投資方向：一是追求低波動穩健收益的股債平衡或多重資產型基金，以抵禦下檔風險；二是主動出擊，透過選股功力追求超額報酬的主動式基金，包括一般股票型與主動式ETF。這些基金透過經理人或團隊主動選股，考驗各投信公司投研團隊實力，同時也是一個新的挑戰。
三月ETF市場再掀除息風潮，根據CMoney統計，共有64檔股債ETF積極參與除息競賽。法人分析，去年月配高股息ETF的申購熱潮雖然消退，但投資者對於高票息、高殖利率的月配美債ETF興趣漸增，尤其是即將除息的六檔BBB投等債ETF，四檔月配債券ETF年配逾6％，帶動申購買氣熱絡。
多家投信公司官網公布3月配息金額，以3月7日收盤價換算年化配息率，多數產品表現亮眼，年化配息率約在6％左右。其中，年化配息率超過6％的產品包括新光BBB投等債20＋（00970B）、台新特選IG債10＋（00980B）、元大優息投等債（00968B）及兆豐US優選投等債（00957B）等四檔。特別是00970B，其年化配息率最高，今年以來含息績效達2.53％，成為3月除息BBB投等債ETF的配息、績效雙冠王。
00970B的經理人劉恆誌表示，該產品是台灣第一檔100％佈局美國市場，並聚焦於長天期20年期以上BBB投資等級債券的ETF。由於產品設計考慮到高票息、高殖利率的選債條件，使其成為對抗股市波動的避險優選。
中國信託投信指出，短期內實質利率可能維持高檔，但若經濟增長放緩，聯準會加速降息的可能性依然存在。長天期美債與投等債ETF在利率下行時表現優異，並能對抗股市下行風險，為投資組合提供平衡效果。
00980B的研究團隊則提到，美國總統川普的政策方向及節奏變化，特別是在關稅議題上的反覆變動，進一步加劇了金融市場的波動。在聯準會放緩降息步調下，債券資本利空間受到壓縮，投資者可選擇較高債息的債券，每月獲得現金流入，投資等級債券ETF具有顯著的投資潛力。
將成為國內首檔掛牌的野村臺灣智慧優選主動式ETF（00980A）， 強調聚焦台灣、智慧優選與主動升級三大特色。野村投信表示，希望 透過主動出擊發揮投資影響力，在今年台股波動劇烈市場下，以追求 超額報酬機會的主動式ETF，可望展現投資團隊的實力，幫投資人創 造更高收益。
令市場意外的是，野村投信確定首檔主動式ETF於5月問世後，根據 投信投顧公會網站揭露，3月6日又有投信送件申請主動式台股ETF， 搶頭香的野村投信再度申請，這也是繼統一投信之後，第三檔送件申 請募集的台股主動式ETF。總計目前共有五家投信、六檔新型ETF商品 送件申請或申報募集，包括野村、統一、聯博、凱基、中信等五家投 信，預計募集三檔主動式台股ETF、一檔主動式債券ETF、一檔股債平 衡被動式ETF和一檔海外股票型主動式ETF。
美國總統川普上任後，強硬手段不間斷，無論是關稅大刀、與烏俄 激烈談判，甚至是揚言對台晶片課稅等，一再引發市場震盪，台積電 4日凌晨則重磅宣布再投資美國千億美元，更創下美國史上規模最大 的單項外國直接投資案。國泰投信認為，台灣是以高科技為主導的經 濟體，繼續受惠AI的長期趨勢不變，但市場動盪、產業輪動迅速，建 議投資人配置部分資金在主動式台股基金，動態掌握市場趨勢。
投信業者分析，觀察今年市場加劇，將會觸發兩大投資方向，一是 追求低波動穩健收益，主訴求抵禦下檔風險的股債平衡或多重資產型 基金；二是主動出擊，透過選股功力追求超額的主動式基金，包括一 般股票型與主動式ETF。但透過經理人或團隊主動選股的基金，考驗 各投信公司投研團隊實力，可說是大展身手的機會，同時也是新的考 驗。
據各家投信官網公布配息金額，依3月7日收盤價換算年化配息率， 主要都有6％左右的高配息表現，其中，年化配息逾6％，共有新光B BB投等債20＋（00970B）、台新特選IG債10＋（00980B）、元大優息 投等債（00968B）及兆豐US優選投等債（00957B）等四檔出線，若觀 望今年以來績效表現，00970B不僅年化配息率最高、今年以來含息績 效2.53％也勇奪第一、表現出色，成為3月除息BBB投等債ETF的配息 、績效雙冠王。
00970B經理人劉恆誌表示，00970B是國內第一檔100％佈局美國、 鎖定長天期20年期以上BBB投資等級債券ETF，由於產品設計納入高票 息、高殖利率兩大選債條件，可作為抵禦今年股市黑天鵝事件的避險 首選。
中國信託投信指出，雖然當前短期內實質利率可能維持高檔，但若 未來經濟增長放緩，聯準會加速降息的可能性仍存，長天期美債與投 等債ETF這類資產在利率下行時表現優異，並能對抗股市下行風險， 提供投資組合的平衡效果。
00980B研究團隊表示，美國總統川普政策方向及節奏變化大，特別 是在反覆變動的關稅議題上，進一步加劇金融市場波動，控管投資風 險將成為關鍵，在聯準會放緩降息步調下，債券資本利空間受到壓縮 ，可選擇較高債息的債券，每月現金流入，投資等級債券ETF深具投 資潛力。
時隔三年，台灣市場再迎來一場金融聯姻大戰。據悉，保德信投信撤台計劃進入倒數階段，玉山金控與中信金控兩大金融巨頭展開激烈競爭，爭奪這塊「肥肉」。消息指出，玉山金控與中信金控均已出具具法律約束力的意向書，雙方皆對此投信資產展現強烈興趣。
從市場規模與每股淨值來看，這場合併戰的合理併購價格預計落在20億至30億元台幣之間。保德信投信作為台灣市場的重要投信之一，其資產管理規模約為1,700億元，在市場排名中位居第18名。這次合併，對兩家金控而言，將是補強投信版圖、提升整體競爭力的好機會。
玉山金控在過去曾於2008年將玉山投信以5.23億元出售給施羅德投信，此後17年間，玉山金控旗下沒有投信子公司。若成功併購保德信投信，將形成完整的金控版圖，並響應金管會亞洲資產管理中心的政策方向，發展資產管理業務。
中信金控則旗下已擁有中國信託投信，資產管理規模超過7,000億元，在市場排名中位居第六。雖然合併後的資產管理規模不會有太大變化，但中信投信在ETF市場上的強項與保德信投信的主動式股票基金相得益彰，將發揮出良好的綜效。
業內人士分析，這次合併的合理性，可以從基金管理規模的3%至5%來估算，或根據每股淨值來計算。根據2023年年報，保德信投信每股淨值約為59元，因此未來成交價落在20億至30億元台幣之間，屬於合理範圍。
過去，台灣市場也曾發生過外商投信撤離的案例，如2006年荷銀投信被ING彰銀安泰投信收購，以及2022年安本標準投信解散，由宏利投信併購。業內人士指出，外商投信撤離台灣市場並非僅因為獲利問題，更重要的是根據全球成長策略進行布局調整及轉型。
美國經濟衰退風險高漲，市場波動加劇，投資者尋求避險成為當前焦點。根據華爾街最新預測，川普政府的政策措施可能導致美國經濟衰退機率達50%，甚至觸發黑天鵝事件，使得聯準會降息的可能性增強，美債壓力得以緩解。在此背景下，台灣市場上，<中國信託證券投資信託>旗下的多款ETF產品受到關注。
美國經濟數據近期表現波動，投資者避險情緒上升，專家建議，投資者可以考慮納入安全收益兼具的BBB投等債ETF作為避險組合。歷史經驗顯示，在美國經濟衰退期間，美國長期公債價格受降息影響而上漲，吸引了大量避險交易需求。而黑天鵝事件發生時，MSCI世界指數和美國高收益公司債指數跌幅慘重，但BBB級美元公司債指數卻相對穩定。
新光BBB投等債20+ETF（00970B）經理人劉恆誌表示，BBB級投等債ETF具有高殖利和高票息率的優勢，其「雙率雙優」特性使得其在市場波動時更適合作為投資選擇。劉經理人強調，若投資標的配息表現佳，對於長期投資者來說，具有更高的吸引力。
中信投信則認為，投資者除了可以透過短債ETF進行短期避險外，長天期美債或投等債ETF也是鎖定中長期收益的好選擇。雖然短期內實質利率可能維持高檔，但若經濟增長放緩，聯準會降息的可能性仍然存在，這類ETF在利率下行時表現優異，並能夠對抗股市下行風險。
群益ESG投等債20+ETF（00937B）經理人曾盈甄指出，近期市場受川普貿易戰和DeepSeek事件影響，避險情緒升温，十年期美債殖利率走低，帶動整體債市表現。雖然聯準會降息步調預期放緩，但降息趨勢未改，進入降息周期後，投資等級債的表現穩健，預期將吸引更多資金配置。
近期全球貿易戰硝煙四起，美烏礦產協議變數等不確定因素頻出，這些因素共同推動資金湧入債市尋求避險。根據市場數據，近五日內超過9成的債券ETF產品都繳出正報酬，其中更有22檔債券ETF的日均成交量超過萬張，交易熱絡程度顯著。
這些熱門的債券ETF產品包括群益ESG投等債20+（00937B）、元大美債20年（00679B）、國泰20年美債（00687B）、群益優選非投等債（00953B）、中信美國公債20年（00795B）等。在市場波動的背景下，債券的穩健收益特性吸引了大量資金。
群益00937B的經理人曾盈甄表示，在政策不確定性和景氣放緩的疑慮下，投資等級債的資金動能將持續，尤其是ESG概念的BBB級公司債，它們兼具債信品質、收益優勢和ESG趨勢，布局相關ETF可以滿足投資者對資產品質、穩健收益和資本利得的多元需求。
元大00679B的研究團隊則指出，川普的關稅政策可能推升通膨，並影響消費者消費意願，進而阻礙經濟發展。美國通膨數據不如預期，經濟衰退的疑慮上升，使得債券成為資金避風港。
在市場風險偏好下降、股票價格回落和債券信用利差擴大的背景下，美國政府公債表現可望優於非投資等級債，投資者可以著眼於高殖利率伺機布局。群益00953B的經理人李忠泰則強調，非投等債市場的基本面強韌，市場預估今年違約率將明顯放緩，信用風險較低，且技術面因子有助於支撑後續表現，加上孳息優勢，仍有望吸引追逐收益的資金。
投資者可以透過聚焦成熟國家、經過信用因子篩選的非投資等級債ETF來參與市場，降低違約疑慮，並追求穩定的投資回報。
時隔三年，又一家外商投信擬撤台，保德信投信出嫁進入倒數階段。據了解，保德信投信在農曆春節前進行第一階段出價，共有五家金
融機構出具不具約束力的意向書，年後只剩玉山金控及中信金控進入第二輪PK（對決），雙方皆已出具具法律約束力的意向書。以保德信
的資產規模、每股淨值觀察，法人表示，合理併購金額應落在20億元∼30億元之間。
對於合併的消息，中信金、玉山金、保德信投信均「不予評論」。投信圈內人士透露，過年前展開第一輪競標時，有二家外商、三家本
土金融機構角逐，最後剩下玉山金、中信金進入對決。旗下沒有投信的玉山金展現「勢在必得」的雄心，找了摩根史坦利當財顧，態度相
當積極；中信金也一直想透過併購快速壯大投信版圖，企圖心強勁。
圈內人士分析，在台成立邁入第33年的保德信投信，強項是主動式管理台股基金，目前資產管理規模約1,700億元、市場排名第18名， 二
家來娶親的金控都是旗鼓相當的「高富帥」，合併後可望有不錯的 綜效。
玉山金於2008年處分玉山投信，以5.23億元賣給施羅德投信，17年來旗下無投信子公司，若成功娶到保德信投信，員工、資產可全部接
收、轉移，形成完整金控版圖，響應金管會亞洲資產管理中心的政策方向、發展資產管理；中信金旗下有中國信託投信，資產管理規模約
7,000多億元，市場排名第六，雖二家合併後資產管理規模頂多前進 一名到第五，但中信投信強項在ETF、保德信投信則為主動式股票基 金，
雙方互補性強，可發揮綜效。
法人表示，一般投信合理價值的評估，可從基金管理規模的3％到5％來估算，或用每股淨值來計算，依2023年年報，資本額3億元的保 德
信投信每股淨值約59元，因此未來成交價落在20億∼30億元間，算 合理價格。
之前外商投信撤離台灣市場，較知名的個案是2006年的荷銀投信，賣給ING彰銀安泰投信，以及2022年10月底安本標準投信解散、被宏 利
投信併購。投信業內人士認為，外商投信撤台不會只看獲利，最主 要還是看全球成長策略下的布局調整及轉型。
華爾街最新預測，川普上任以來，一連串政策措施，極可能引爆一 場美國經濟衰退，衰退機率高達50％，或者觸發黑天鵝事件，刺激聯 準
會繼續降息，讓美國債務壓力減輕，法人表示，美國經濟數據近來 表現忽多忽空，投資人避險情緒上升，可以適度納入安全收益兼具的
BBB投等債ETF，作為抵禦股市黑天鵝事件的避險組合。
據歷史經驗來看，在美國經濟衰退期間，美國10年期和20年期公債價格通常受到降息影響，殖利率下跌，導致價格上漲，吸引投資人避
險交易需求旺盛，傾向購置美債等安全資產，另外，過去市場發生黑天鵝事件下，MSCI世界指數平均下跌逾2成跌幅、美國高收益公司債 指
數也下跌近1成，反而是BBB級美元公司債指數平均僅下跌3.3％， 表現較為抗跌。
新光BBB投等債20+ETF（00970B）經理人劉恆誌表示，BBB級投等債 ETF所追蹤的指數，通常擁有高殖利、高票息率等優勢，相較於美國
公債，BBB級投等債ETF的「雙率雙優」特性，更適合作為2025年抵禦市場黑天鵝和美國經濟衰退的投資首選，若投資標的配息表現佳，對
存債族來說，更有長期投資吸引力。
中信投信認為，投資人除可透過利率敏感度較低的短債ETF進行短期避險外，也可透過長天期美債或投等債ETF鎖定中長期收益。
雖然當前短期內實質利率可能維持高檔，但若未來經濟增長放緩，聯準會加速降息的可能性仍存，長天期美債與投等債ETF這類資產在 利
率下行時表現優異，並能對抗股市下行風險，提供投資組合的平衡 效果。
群益ESG投等債20+ETF（00937B）經理人曾盈甄指出，近期受川普貿易戰反覆和DeepSeek橫空出世的衝擊，市場避險情緒升溫使得十年 期
美債殖利率走低，連隨拉抬整體債市表現。後市來看，全球經貿前 景不易掌握，也創造債市投資機會，且儘管聯準會降息步調預期放緩 ，
但整體降息趨勢仍未改變。
過往經驗來看，進入降息周期後，投資等級債除了提供收益外，表現也相對穩健，故在不確定性猶存下，仍可望吸引資金配置。
全球貿易戰煙硝四起，加上美烏礦產協議變數等不確定因素影響，也驅使資金湧入債市尋求避險，債券ETF買氣熱絡，近五日來看，超 過
9成的產品繳出正報酬，若進一步搭配成交量來看，當中又有22檔 債券ETF近五日平均日成交量都超過萬張，交易熱絡。
上榜產品包括群益ESG投等債20+（00937B）、元大美債20年（00679B）、國泰20年美債（00687B）、群益優選非投等債（00953B）、 中
信美國公債20年（00795B）等，可見在市況震盪下，債券的穩健收 益特性成為資金避風港。
群益00937B經理人曾盈甄表示，短期在政策不確定性與景氣放緩疑慮刺激避險需求下，流入投資等級債之資金動能料將延續，其中，E SG概念的BBB級公司債最值留意，其兼具債信品質、收益優勢與ESG趨勢，故佈局相關ETF有助一次滿足投資者對於資產品質、穩健收益與 搶
攻資本利得等需求。
元大00679B研究團隊指出，川普的關稅政策正式啟動，市場擔憂此舉可能推升通膨並有可能影響消費者的消費意願，使得經濟發展受到
阻礙；再加上近期美國通膨數據不如預期，推升經濟衰退的疑慮，債券成為資金避風港。
受關稅政策及地緣政治發展的高度不確定，市場風險偏好下降，股票價格回落，債券信用利差擴大。在經濟有下滑疑慮的時期，美國政
府公債表現可望優於非投資等級債，將高度反映美債殖利率變動的價差空間，可著眼高殖利率伺機布局。
群益00953B經理人李忠泰指出，以非投等債市場來看，發行企業的基本面仍強韌，長期獲利能力提高，市場也預估今年違約率將明顯放
緩，意味著信用風險較低，且淨槓桿比率和利息保障倍數等技術面因子仍有助支撐其後續整體表現，加上非投等債還具備孳息優勢，仍有
望吸引追逐收益之資金配置，表現值得關注。投資人也不妨透過聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債
ETF來參與。