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安聯投信(未)公司新聞
永豐金指出，信評調降的風險，是擔憂美兩黨無法達成協議，會產 生債務違約與信評調降的雙重打擊，如今債務上限法案已通過，降評 與否已沒那麼重要，目前總經環境比2011年正面，市場交易主軸是美 國經濟軟著陸、通膨降溫、停止升息。2011年，美國失業率高達8％ 至9％，外部還面臨歐債危機的嚴峻考驗，總經環境大相逕庭，市場 評估此次美債降評事件對股債匯市的影響應屬有限。
永豐金指出，主導美股走勢的主軸還是經濟、通膨、貨幣政策展望 、企業財報等。美國經濟韌性十足，升息循環接近尾聲，基本面、資 金面支撐美股。先前市場擔憂債務上限通過後可能產生的流動性風險 也已消除。企業財報方面，截至8月1日，S ＆ P 500已有310家企業 公布財報，已公布企業的營收與獲利分別成長+0.32％、-8.35％，市 場對全季的預估分別為+0.0％、-9.20％，約有59.42％、82.4％的企 業獲利表現優於市場預期，市場對美股美債仍維持持正面看法。
在台股部分，永豐金指出，在經歷指數衝高之後，企業獲利未能跟 上，指數再衝高不易，但市場展望後市又有2024年產業需求回春及A I需求暢旺的預期，法人認為8月24日Nvidia將公布財報是關鍵指標， 如果其營收高於先前預期的110億美元，則AI族群仍是市場主流。
安聯投信台股團隊表示，目前半導體復甦進度還是有些不如預期， 但大方向，只是庫存還在繼續調整，終端需求在消費性電子那塊還是 比較疲軟，焦點還是在AI相關；隨著第二季財報陸續揭曉，儘管AI占 比有限，但部分受惠AI發展的企業，毛利率拓展確實具備發展潛力， 值得留意。
隨著通膨情況逐漸緩和，貨幣政策也逐漸正常化，這讓投資環境變得更加熱絡。根據理柏統計，今年來境外基金十大主題中，AI、科技與成長等相關領域依舊受到投資者的青睞。專家預測，下半年市場環境將持續對風險資產有利，而掌握結構成長將是關鍵所在。在策略上，採用多重資產策略和跨產業分散配置，將能夠幫助投資者把握市場的輪動機會。 安聯投信觀察到，目前經濟環境中存在兩大正向因素。首先，美國聯準會近期的政策動向顯示，升息可能將接近尾聲，並且不排除不升息的可能性，加上通膨數據的緩和，這對投資者來說是一個好訊號。其次，年初市場對經濟硬著陸的擔憂似乎沒有成真，美國的消費動能也相對強勁。 在投資布局上，安聯投信建議採用三個原則。第一是成長搭收益策略，通過複合資產來實現攻守兼備，以較低的波動參與後續行情。第二是利用複合債和短年期非投資等級債券，在政策調整後期平衡波動和收益。第三是聚焦結構成長主題，如AI人工智慧、智慧城市以及台股等早期發展階段的領域。 展望下半年，安聯投信認為，全球製造業庫存調整和緊縮的貨幣政策將導致製造業表現疲弱，但隨著疫情的緩和，服務業將成為就業市場和經濟表現的支柱，全球經濟軟著陸的可能性增加。隨著財報對股價影響的增加，投資者應該持續關注大型成長股，並期待其基本面回溫後的回升。由於股市大部分集中在AI或特定標的，整體上漲廣度有限，股市的脆弱性仍存在，因此採取股債均衡的配置策略是較佳選擇。 國泰投顧分析指出，台股和韓股的資訊科技類股有望推動亞股表現，這主要受益於全球半導體景氣領先指標的費城半導體指數的走勢。從技術面來看，儘管費半指數上半年上漲46％，但歷史數據顯示，每當費半指數大跌25％後，其反彈潛力依然存在。
科技股近期漲勢迅猛，不過隨著財報季和美聯儲升息周期的來臨，市場對於科技股的未來表現出了一些憂慮。雖然短線追高不建議，但投資者仍可在適當時機進行布局。市場分析師提醒，由於不同產業表現差距大，投資者應謹慎選擇標的。 富蘭克林證券投顧預測，下半年科技股獲利表現有望逐漸回升，生成式AI領域將持續发酵。多家科技企業正在積極將AI應用於新產品和服務，一旦成功，將對科技股獲利產生積極影響。不過，短線上對於美股的追高並不建議，建議採取逢低分批或定期定額的投資策略。長線來看，數位轉型、軟體即服務、電子商務、數位支付和脫碳轉型等趨勢商機值得關注。 安聯投信表示，美國就業數據強勁、通膨數據堅挺，這對美國利率政策方向產生影響，市場對經濟前景的不確定性增加。不過，美股市場仍然聚焦於AI發展機會，半導體、軟體、技術服務等領域潛力巨大。 瑞士百達資產管理數位科技投資團隊分析指出，自ChatGPT發布以來，生成式AI使用率呈指數級增長，但企業軟體運用AI帶來的成長尚未完全體現在分析師報告中。微軟7月下旬宣布，將Microsoft/Office 365 Copilots訂閱費提高，預計將帶來百億美元的營收增長。市場預期，其他競爭者也可能跟進調漲收費，這將推動產業營收持續增長。
安聯投信認為，就總經面來看，目前有兩大正向因素支撐，一是升 息有望步入尾聲，美國聯準會近日釋出保持政策彈性、不排斥不升息 的訊號，加上通膨數據有和緩；二是年初外界在擔心的經濟硬著陸， 目前看起來沒有發生，美國整體消費動能表現也算相對具有動能。
布局上可採三原則，一是用成長搭收益策略，利用複合資產達到攻 守兼備特性，以較低波動方式參與後續行情。其次，鑑於政策逆風逐 步淡化，故在政策調整後期，可搭配複合債和短年期非投資等級債券 ，平衡波動及收益。三是布局結構成長主題，聚焦具結構成長趨勢、 處於早期發展階段的領域，如AI人工智慧、智慧城市主題及台股。
展望下半年，安聯投信指出，全球製造業庫存調整加上緊縮貨幣政 策，全球製造業表現疲弱，但疫情舒緩，服務業將支撐就業市場與經 濟表現，全球景氣軟著陸的機率提高。隨著財報對股價影響逐漸提高 ，持續關注大型成長股，基本面落底，後續可望回升。面對目前股市 大部分集中在AI或特定標的，整個資產上漲廣度並不太夠，股市脆弱 性也還存在，且市場還是存有經濟衰退可能的預期心理，配置建議採 取股債均衡，為現階段較佳的做法。
國泰投顧分析，台股及韓股的資訊科技類股可望推進亞股，主要和 全球半導體景氣領先指標的費城半導體指數走勢連動度高。觀察200 0年以來的大盤走勢，台股、韓股和費半指數走勢連動性高，相關係 數分別來到0.92、0.67，在AI風潮、消費性電子產品需求回溫等因素 助攻下，可望同步受益。從技術面來看，儘管費半上半年上漲46％， 然而研究2000年以來，每當費半指數歷經大跌25％後的反彈幅度，仍 具潛力。
富蘭克林證券投顧指出，市場預計下半年科技股獲利表現可望逐漸 回溫，生成式AI題材目前看來應會持續發酵，多家科技企業正積極將 AI融入新產品或服務中，一旦這些產品或服務開發成功，可望進一步 提升科技股的獲利表現，但短線上不建議繼續追高美股，採逢回分批 或定期定額布局為佳。長線看好數位轉型（涵蓋雲端平台）、軟體即 服務（SaaS）、電子商務、數位支付、脫碳轉型（氣候變遷／基礎建 設）等趨勢商機。
安聯投信認為，強勁的就業數據和頑強的通膨數據，牽動美國利率 政策方向，雖增添市場對於經濟前景的不確定性，但美股仍聚焦在A I發展機會，半導體成為首波贏家，另包括軟體、技術服務等領域也 蘊藏龐大潛力。
瑞士百達資產管理數位科技投資團隊分析，自ChatGPT發布以來， 生成式AI使用率呈指數級成長，但企業軟體運用AI所帶來的成長，目 前尚未反映在分析師報告中。微軟7月下旬宣布，Microsoft/Office 365 Copilots訂閱費，將由每月10美元∼60美元再增加30美元，這將 影響約4億Office 365商務版用戶，考慮到是向既有用戶收取額外費 用，利潤將大幅增加，摩根士丹利估計其營收約在100億美元∼900億 美元之間。預期微軟不會是最後一個漲價案例，其競爭者接下來可能 也會相繼宣布調漲收費的消息，該產業的營收成長動能將會持續。
台灣投資環境穩定，固定收益基金成熱門選擇
近來，台灣投資市場一個顯著的趨勢是固定收益基金的熱門程度不斷攀升。根據EPFR Global的統計，截至7月26日，台灣投資固定收益基金的淨申購金額已連續18周創下買超紀錄，顯示全球資金對固定收益資產的追捧。在這股潮流中，<安聯投信>的建議與策略尤其受到矚目。
根據境外基金資訊觀測站的數據，5月份整體境外基金淨流入金額達111億元，其中債券型基金貢獻達174億元，月增幅近18％，連續三個月領先其他資產類型基金。特別是複合債券型基金，其近58億元的淨申購量，讓它成為當月最炙手可熱的產品。
在這波債市熱潮中，聯博投信分析師指出，在經濟能見度尚不明朗的情況下，債券資產因為收益能見度高且波動度較低，成為投資人的優先選擇。歷史經驗也顯示，在升息周期結束後，債券往往能獲得較好的表現。
安聯投信則建議，隨著通膨數據放緩，經濟衰退的憂慮逐漸減緩，市場預期央行升息空間有限，投資者可以適度調整利率債與信譽債的比率。他們強調，平衡配置的方式可以透過公債來緩衝經濟衰退的風險，同時透過信用債的布局，鎖定在具收穫的非投資等級債與新興債，尤其是在升息周期尾聲，今年來資金布局不多、籌碼乾淨的新興債，甚至可提高配置比重。
總結來說，在當前投資環境下，固定收益基金，特別是複合債券型基金，成為台灣投資者追求穩定收益的關鍵選擇，而<安聯投信>提供的專業建議，更是幫助投資者把握這波市場趨勢的重要幫手。
台灣金融市場近日掀起一波債券投資熱潮，其中<安聯投信>扮演著重要角色。根據市場分析，美國升息周期接近尾聲，過去數次升息後，BB級債表現均優於B級與CCC級，長期持有更可獲得豐厚報酬。在這樣的背景下，<安聯投信>的專家們也為投資者提供了一系列建議。 台新優先順位資產扺押非投資等級債券基金經理人李怡慧表示，目前債券殖利率處於歷史高點，市場上出現不少相對價值標的。她建議投資者分批布局，採取防禦型操作，配置優先擔保債，並避開低評級債券。對於地區市場，她相對看好美國非投資等級債券，並提高BB評等債券比重。 <安聯投信>海外投資首席許家豪則指出，非投資級債負債比雖略升，但仍在次貸風暴以來相對低位，覆蓋比也在歷史高位，企業財務基本面仍屬穩健。他強調，較高評級的BB、B級基本面明顯較佳。 日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊也看好亞洲市場。他們認為，亞洲企業信用基本面穩健，加上經濟逐漸回溫，今年亞洲債市違約情況顯著好轉。新發行量有限，信用品質佳的舊券將獲追捧。 新光A-BBB電信債ETF經理人簡伯容則強調5G發展帶來的機遇。隨著全球5G部署逐漸完善，預計今年起將進入應用落地階段，帶動電信商的每用戶平均收入、營收倍增。 最後，野村特別時機非投資等級債券基金經理人郭臻臻建議，投資組合可納入 Fallen Angel債，以增加勝率。
台新優先順位資產扺押非投資等級債券基金經理人李怡慧指出，目 前債券殖利率位於歷史高點，市場已出現許多具相對價值標的，建議 分批布局，鎖定未來報酬。操作上應採取防禦型操作，建議配置優先 擔保債、避開低評級債券，鎖定具備充足流動性，且商業模式穩健企 業的優先擔保債。區域相對看好有機會受惠聯準會緩升息的美國非投 資等級債券，並提高BB評等債券比重。
安聯投信海外投資首席許家豪表示，非投資級債負債比雖略升，但 仍在次貸風暴以來相對低位，覆蓋比也在歷史高位，企業財務基本面 仍屬穩健，但其中以較高評級的BB、B級基本面明顯較佳。
日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊認為，目前亞洲企業信用基 本面仍穩健，加上今明年經濟或會重回成長，今年以來亞洲債市的違 約狀況均已顯著好轉，且上半年亞債整體發行量僅620億美元、年減 42％，為2012年以來最低，新發行量有限下，信用品質佳的舊券將獲 追捧，對亞洲非投資等級債投資布局，可視市場信心與評價，留意進 場機會。
新光A-BBB電信債ETF經理人簡伯容強調，5G為未來全球行動通訊市 場帶來全新面貌，隨全球5G部署逐漸完善，預估今年起各國5G行動通 訊發展，將進入應用落地階段，不僅帶動電信商的每用戶平均收入、 營收倍增。同時5G的高速、低延遲特性，將提供將為各行各業帶來新 業變革，也直接驅動全球各大電信公司，迎向第二波5G紅利。
野村特別時機非投資等級債券基金經理人郭臻臻建議，墜落天使債 券指數違約率明顯較低，債券回升至票面價格機率大，投資組合納入 Fallen Angel債更能增加勝率。
據境外基金資訊觀測站數據，5月整體境外基金淨流入111億元，其 中債券型基金貢獻174億元，月增幅近18％，已連三個月領先其他資 產類型基金。進一步觀察淨申購量排名前五的債券型基金，發現新興 市場債基金及投資等級債券基金均各有擁護者，其中以複合債券型基 金最受國人喜愛，以近58億元獨占鰲頭。
聯博投信認為，經濟能見度尚未明朗前，收益能見度較高且波動度 相對較低的債券資產，持續成為當前環境下投資人的首選，就歷史經 驗顯示，債券在升息結束後，隨殖利率回落，往往會有好表現。統計 1995年以來的四次升息循環告終後一年，美國投資等級債與非投資等 級債平均報酬率分別在12.5％與11.4％，即便是相對穩健的美國公債 也有9.5％的漲幅。
聯博指出，多數投資人選擇現階段布局債市，先行卡位難得一見的 收益機會，日後隨主要國家央行展開降息循環，還有機會進一步獲取 資本利得空間。從殖利率或價格上漲潛力來看，下半年債市仍可望持 續受投資人青睞，由於各類債種表現往往會輪動，多元布局將可以提 高投資勝率。
瀚亞投信強調，歷來聯準會停止升息後，可望啟動債券多頭行情， 但由於目前還處升息循環，債券價格隨殖利率波動仍不穩定，因此， 相對看好投資級債券。
安聯投信建議，通膨數據放緩後，對經濟衰退擔憂正在放緩，景氣 衰退疑慮減緩，市場預期央行升息空間有限，可適度調整利率債與信 用債比率。債券布局可採取平衡配置方式，藉由安全性的公債來緩衝 經濟衰退疑慮，並透過信用債的布局，鎖定在具收益的非投資等級債 與新興債，由於升息循環尾聲，今年來資金布局不多、籌碼乾淨的新 興債，甚至可提高配置比重。
【台灣新聞報導】 哇靠，美國聯準會升息啦！剛剛宣布升了1碼，來到5.25至5.5％的高點，這個升息啊，讓全球債市都漲跌互見，資金流向也是分歧得很。美銀說，過去一周，非投資級債資金是淨流出，但投資級債和新興市場債卻是吸引到資金進入。 我們台灣的安聯投信也來發表看法了。他們說，聯準會這次升息後，美國10年期公債殖利率單周就上漲了12個基點，來到快4％了，這讓全球和美國的主要政府債券指數大多都是收黑。不過，其他債券資產，像是信用債、可轉債和新興市場債，在股市帶動下大多都是收漲的。 看起來，各國的貨幣政策也是各有不同。歐洲通膨還是讓歐洲央行繼續升息，但能源價格回落應該會讓通膨壓力稍微緩解，所以歐洲央行的緊縮政策可能會在下半年放緩。日本央行呢，他們會維持寬鬆政策，因為他們想確保經濟和通膨能夠穩定增長。而新興市場國家因為升息周期早於已開發市場，現在通膨回落得還不錯，今年反而有放鬆貨幣政策的空間。 投資級債市在通膨降溫、利率末升段趨勢下，還是挺有投資價值的。美國消費者物價指數（CPI）年增率從去年6月的9.1％高點降到今年6月的3％，創下2021年4月以來的最低點。記得嗎？過去三次通膨創高後，隔年投資級公司債平均漲了15％，但今年以來投資級債市累計漲幅還是沒達到3％，所以後續還是有補漲空間的。 再來看國泰投信的分析，他們提到7月美銀經理人調查，結果68％的受訪者預測全球經濟將在未來12個月軟著陸，進入升息末段，這時債市往往會有好機會。他們相對看好美國公債和投資級公司債市，建議投資人可以進場加入存債行列，未來還可能因為降息循環而獲利呢！
安聯投信表示，聯準會上周調升聯邦資金利率來到5.25至5.5％的 相對高點，並在會後表示後續將視包括通膨在內等經濟數據行動，因 再度升息影響，美國10年期公債殖利率單周走升12個基點來到接近4 ％，並使全球與美國主要政府債券指數過去一周大多收黑；其他債券 資產方面，除全球與美國投資級債小幅走跌外，其餘信用債、可轉債 及新興市場債等過去一周大都在股市帶動下收漲。
主要國家貨幣政策方面，安聯投信指出，歐洲通膨仍使歐洲央行持 續升息，但現階段能源價格回落將使通膨壓力舒緩，歐洲央行緊縮貨 幣政策或在下半年有望放緩；日本央行為確保經濟與通膨能夠穩定增 長將維持寬鬆政策，是少數已開發國家中維持鴿派立場者；新興市場 國家因升息周期早於已開發市場，通膨回落較為明確，今年反而有放 鬆貨幣政策的空間。
投資級債市在通膨降溫、利率末升段趨勢下，同樣深具投資價值， 美國消費者物價指數（CPI）年增率自去年6月創下9.1％高點後，今 年6月已降至3％，並創2021年4月以來低點；回顧過去3次通膨創高後 ，隔年投資級公司債平均漲15％，但今年以來投資級債市累計漲幅未 達3％，顯示後續仍有補漲空間。
國泰投信認為，7月美銀經理人調查顯示，68％受訪者估全球經濟 將在未來12個月軟著陸，進入升息末段，往往是債市多頭展開契機， 為抵禦景氣下行風險，相對看好美國公債、投資級公司債市。且未來 若進入降息循環，相關標的亦可期有資本利得，建議投資人可進場加 入存債行列。
【台北訊】近來全球股市走旺，台股也跟著水漲船高，不過，隨著台股漲幅達到相對高檔，不少投資人開始猶豫是否該落袋為安或暫停扣款等待市場回檔。在這樣的背景下，保德信市場策略團隊主管葉家榮分享了他的投資見解，並以安聯投信的台股基金為例，強調長期投資的重要性。 葉家榮提到，隨著民眾金融理財知識的提升，投資管道也越來越多元，因此對投資理財的思考方式也在改變。他認為，若要選擇投資管道，長期定期定額不停扣「存基金」是提高投資勝率的關鍵。對於台股，葉家榮指出，由於它符合趨勢向上的條件，適合作為存基金的管道。 葉家榮建議，投資人應該理解長期投資的意義，通常至少要五年以上。一旦選定了表現優異的台股基金，就應該維持定期的投資，以累積單位數，參與台股的長線成長。他並不建議因為股市漲幅較大就停扣，而是應該停利不停扣，將現有部位贖回，同時持續扣款。 以PGIM保德信高成長基金為例，葉家榮說明，若從1994年4月基金成立以來，每月定期定額投資1萬元，即使市場有波動，單位數仍能持續增長，至今年6月底，報酬率高達420.9%，總報酬高達1,828.6萬元。 對於投資人該賣還是持續扣款，葉家榮認為，這波由生成式AI帶動的行情質變成長，且台灣AI科技產業在全球市場中具有重要地位，若預期AI發展將持續，則不建議貿然贖回。 此外，安聯投信台股團隊也指出，從今年外資買超台股的數據，以及過去三年外資賣超的趨勢來看，仍有回補空間。加上台股企業獲利逐季回升，對於支撐盤勢有正面影響。即使出現震盪拉回，也視為長線買點，預期下檔幅度有限。
台股近期表現亮麗，周K線由黑翻紅，指數穩守在17,200點關卡之上。專家分析，在短線多空震盪的背景下，投資者可以考慮布局上半年業績亮眼、下半年預期再上漲的「長線保護短線」概念股，這樣的股票既能攻又能守。安聯投信近期發表看法，強調美聯儲宣布升息，但主席鮑爾表示將觀察更多經濟數據，對於後續政策持開放態度，並未對9月會議預設立場。對於台股來說，基本面有望逐漸穩定，全球及台灣下半年經濟也有機會逐漸好轉，對台股形成正面支撐。 台新投顧副總黃文清建議，在面對美台財報、通膨等市場不確定性因素時，投資者應該選擇「選股代替選市」的策略，重視成長優於價值的個股。黃文清強調，目前市場上不缺乏盈餘上調的產業，投資者可以從下而上挑選中長期成長性明確、公司治理完善、獲利穩定的優質公司進行布局。 具體來說，漢唐、美時、晶華、閎康、永信建、啟碁、雄獅、三陽工業、僑威、世紀鋼等公司今年上半年營收較去年同期年增超過三成，且全年預估每股稅後純益（EPS）在5元以上。黃文清進一步強調，在台股盤勢多空震盪的時刻，投資者可以趁著指數整理的機會，布局這些「長線保護短線」的概念股，等待個股波段攻勢再度啟動。
安聯投信表示，美國聯準會宣布升息1碼，將政策利率調升至5.25%~5.50%區間，主席鮑爾並在會後表示，在採取下一步行動之前，需要觀察更多經濟數據，對後續政策持開放態度，但對於9月會議沒有預設立場，稱漸進行動不意味在每隔一次會議就升息。
展望後市，安聯投信台股團隊表示，基本面有望逐步落底，無論是全球或台灣下半年經濟皆有機會逐步好轉，在此中長線趨勢之下，對台股具正面支撐作用。
台新投顧副總黃文清則指出，面對美台財報、通膨疑慮等市場不確定性因素的干擾，現階段建議以選股代替選市、成長優於價值的策略。從資金集中化的趨勢即可發現，能見度高與穩定成長的個股較受青睞。
若從價值面來看，台股仍不乏盈餘上調的產業，因此可由下而上挑選中長期成長性明確、公司治理完善、獲利穩定的優質公司，以長線保護短線，擇優分批布局。
例如漢唐、美時、晶華、閎康、永信建、啟碁、雄獅、三陽工業、僑威、世紀鋼等，今年上半年營收較去年同期年增超過三成，且今年全年預估每股稅後純益（EPS）在5元以上。
黃文清強調，現階段在台股盤勢多空震盪之際，投資人可以趁著指數整理的同時，布局「長線保護短線」概念股，等待個股波段攻勢再度啟動。
保德信市場策略團隊主管葉家榮指出，隨著民眾的金融理財知識進步，理財資訊相較過往更流通，加上投資管道多元化，民眾對投資理財的想法也不斷改變。
根據數據統計，挑選出趨勢向上的市場，長期定期定額不停扣「存基金」，兩大準則是投資理財提高勝率法門，台股符合趨勢向上，適合作為存基金的管道。
葉家榮表示，定期定額投資人要理解理財是長期投資，通常以五年起跳計算，當決定一檔短中長天期績效都在前50%的台股基金後，必須維持紀律定期定額存基金，要能持續累積單位數，參與台股長線成長，因此不建議因股市漲多而停扣。
若想先落袋為安，葉家榮強調，也一定要停利不停扣，將現有部位贖回同時，持續原有的定期定額，且建議將贖回的資金，分成一至兩年加碼重新投入該台股基金標的，加速累積單位數。
葉家榮說明，以PGIM保德信高成長基金為例，若從該基金1994年4月成立以來持續每月定期定額1萬元不停扣，即使遇到市場上下循環，單位數持續養大，累計至今年6月底報酬率高達420.9%，投資成本350萬元，總報酬高達1,828.6萬元。
葉家榮認為，當存基金的帳上獲利因這波台股大漲而變可觀時，該賣還是持續扣款？這波是由生成式AI所帶動的行情質變成長，且台灣相關AI科技產業鏈是全球市場中首要受惠產業，若覺得未來AI發展會持續，則不建議貿然贖回。
安聯投信台股團隊表示，從今年看外資買超台股、再對照過去三年外資賣超台股來看，顯示仍有回補空間。加上台股整體企業獲利逐季回升，均有助支撐盤勢。出現震盪拉回就是長線買點，但預期下檔幅度有限。
【台股基金規模大增，安聯投信看好大型股與穩定獲利產業】 近來全球股市表現亮眼，台股基金規模也隨著市場回溫而大幅增加。根據投信投顧公會統計，上半年台股基金規模增加金額達978億元，顯示投資者對台股的信心逐漸提升。其中，安聯投信對於股市的未來表現持樂觀態度，並提出相關投資策略。 安聯投信指出，全球股市投資風格偏向成長股，新興市場國家政策利率可望到頂或轉向，有利於大型股的表現。該公司認為，在景氣放緩的背景下，選擇具成長性主題或標的，採股債均衡布局，是現階段較佳的配置策略。具體來說，投資者可以關注體質佳的大型股，以及獲利穩定度高的產業，如非耐久財消費、通訊服務等。 在債市方面，安聯投信預測未來降息空間有限，建議以收息為主，債券資產可放在信用債，並把握優質且具較高收益率的投資機會。同時，群益投信也建議第三季採「股五債五」配置，看好台股高息、低碳、半導體等行業，以及電信、金融、長天期美債等債券資產。
台灣金融市場近期受到美國聯準會升息的影響，不過，根據市場分析，升息周期即將接近尾聲。許多國際資產管理公司，如富蘭克林、野村、安聯投信等，普遍認為9月再升息的可能性不高。在這樣的背景下，安聯投信提出了對於投資組合的建議，希望能幫助投資者應對未來的市場變化。 安聯投信指出，隨著升息周期的進行，貨幣政策正常化的終點將更加清晰，市場環境對風險資產的表現將持續有利。因此，投資者可以考慮採用多重資產策略和跨產業的分散配置，以參與市場的輪動機會。具體來說，安聯投信建議投資者採用以下三個原則來進行整體配置： 首先，利用成長搭收益策略，通過複合資產來達到攻守兼備的效果。其次，在政策調整後期，可以搭配複合債和短年期非投資級債券，以平衡波動和收益。最後，聚焦於結構成長趨勢的AI、智慧城市主題，以及台股市場。 此外，安聯投信也看好美國經濟避免衰退的可能性，並認為利差型固定收益資產具有投資價值。對於股票部位，安聯投信建議布局科技等成長股或美、台、日等區域市場。在債券部位，則建議布局複合債。 總的來說，安聯投信強調，在升息接近尾聲的時刻，投資者應該更加注重投資組合的多元化和分散化，以應對市場的不確定性。
聯準會將聯邦基金利率目標區間調高至5.25%~5.5%，是22年最高水準，也是去年3月啟動升息以來第11度升息；主席鮑爾重申對抗通膨之戰尚未結束，將根據數據來決定後續行動，保留未來升息選項。據芝加哥商業交易所FedWatch於26日資料，市場預估9月不升息機率為78%、再升1碼機率僅有22%，7月有望成為本波升息循環終點。
高盛證券即認為7月是本波升息循環終點，聯準會9月將按兵不動並於11月會議做出最終決議；摩根士丹利證券認為，核心通膨已放緩，預期聯準會將維持利率於目前水準不變，明年3月開始降息。
富蘭克林固定收益團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，隨通膨將繼續走緩，就算未來停止升息，實質利率仍將往上升；固定收益資產正重回與股票的低相關性，有利投資組合分散波動，適度拉長存續期可創造更佳總報酬。
富蘭克林旗下西方資產團隊投資長肯尼思·里奇認為，升息高峰期已過，短期利率波動相對較高，但隨通膨持續放緩，長天期利率具備吸引力，看好美國經濟可避免陷入衰退，利差型固定收益資產具備投資價值。
安聯投信也認為，貨幣政策正常化終點將更加明朗，而市場環境將繼續有利風險資產表現，投資組合可選擇多重資產策略和跨產業的分散配置，有助參與輪動機會。整體配置可把握三原則，一是用成長搭收益策略，利用複合資產達到攻守兼備；其次，政策調整後期，可搭配複合債和短年期非投資級債券，平衡波動及收益；第三，聚焦結構成長趨勢的AI、智慧城市主題及台股。
野村投信建議，股票部位看好美、台、日股，債券部位看好投資級債、墜落天使非投等債或複合債。富蘭克林證券投顧則建議首選美國穩定月收益平衡型、美元短期票券型及科技型基金；另隨美元不再那麼強勢，看好印度、日本、亞洲小型股等亞洲股債匯市前景，或布局全球複合債、全球股票型基金網羅多元收益。
安聯投信表示，全球股市投資風格大致仍相對偏好成長股，新興市 場國家政策利率則可望到頂或轉向，受惠於市場偏向景氣放緩或是淺 層衰退，持續看好大型股將會有所表現，加上部分新興市場PMI數據 強勁，領先成熟國家，有利支撐新興市場後市。
投資策略上，安聯投信認為，考量景氣放緩，利率維持在高檔拉長 ，加重部分企業運壓力，因此不管在股市或債市，選擇具成長性主題 或標的，採股債均衡布局，將是現階段較佳的配置。可把握兩大方向 ，一是體質佳的大型股，主要是在面對經濟逆風的時候，體質比較強 ；二是獲利穩定度相對高的產業，例如從今年到明年，獲利都會比以 前好，像是非耐久財消費、通訊服務產業等，目前來看都具有這樣的 特性。
債市方面鑑於未來降息空間並不大，畢竟通膨若要往下掉，不會那 麼快，因此在這種情況下，方向上還是要以收息為主，債券資產可放 在信用債，透過時間的累積是可以期待的，但同樣要把握優質且具較 高的收益率，以及財務體質較佳且不要含CCC級以下等兩大方向。
群益投信建議，第三季可採「股五債五」配置，股票首選台股高息 、低碳、半導體，債券看好電信、金融、長天期美債。鑒於AI概念題 材火熱、台股企業獲利回穩，台股走勢具基本面支撐。
債券可挑選「一長三高」標的，包括升息末端受惠程度高、信評也 高的長天期美債，及具有產業安全性高、今年來報酬表現高、收益水 準也高的投資級電信債、投資級金融債，有望既享息收，又能掌握資 本利得。
台股投資熱潮持續延燒，6月份台股基金定期定額扣款金額逼近20億元，月增幅達5.19％。在扣款金額增加最多的十檔基金中，超過半數為台股基金，顯見投資人對台股的信心不減。其中，統一黑馬、統一奔騰、統一全天候、安聯台灣科技與群益安家等五檔基金表現亮眼，尤其是統一黑馬基金，其淨值創下新高。
統一投信分析，今年台股由AI概念股帶頭上攻，下半年則是電子產業旺季，科技股表現值得期待。對於想參與科技股長線成長的投資人，建議選擇高淨值的台股科技型基金。不過，由於近期台美股市第二季財報公布，可能導致台股出現較大震盪，因此，穩健型的投資人可以考慮搭配台股一般型基金。
安聯投信台股團隊則表示，隨著利率政策對市場的影響逐漸降低，股市投資將有望重回基本面主導。從國際零售及品牌大廠的最新展望來看，產業庫存去化已大致獲得控制，但通膨及貨幣政策對終端消費的影響仍待觀察。
預期台股第三季將呈現溫和向上的趨勢。雖然電子產業的庫存水位下降，但需求回升速度略慢於預期，不過訂單多屬短急單，再大幅下修機率不高。在盤勢上，將會面臨漲多後的調節壓力，以及等待更多基本面曙光。因此，布局方向將更關注於營運穩健、逆勢成長、具產業利基性及充沛現金流的優質公司。
總結來說，台股基金在6月份的表現相當亮眼，投資人對台股的信心不減。雖然短期內可能會有調節壓力，但長期來看，優質公司的價值將逐漸浮現。