幸福人壽公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

資本市場不佳，體弱壽險公司短時間無法改善體質，據財報顯示，上半年有6家壽險公司資本適足率(RBC)不到200％，分別是國華人壽、幸福人壽、國寶人壽、朝陽人壽、遠雄人壽及宏泰人壽。

6家資本適足率不足的壽險公司中，除遠雄及宏泰淨值分別仍有35 及62億元，其餘4家壽險公司淨值都是負數，其中已被安定基金接管、正在標售的國華人壽，淨值缺口更擴大到753億元，幸福人壽淨值缺口也有211億元。

國寶人壽淨值缺口也在擴大，到今年6月底已達205億元，朝陽人壽則努力要將淨值由負轉正，但今年上半年淨值缺口仍有7億元左右。

金管會正全力解決國華退場問題，相關人士指出，必須先解決淨值缺口最大的壽險公司，才能再繼續處理其餘公司問題，但由於資本市場表現不佳，這些壽險公司上半年都呈現虧損，無法靠投資改善體質。

據財報顯示，上半年6家體質較弱的壽險公司共虧損53億元，其中國寶人壽虧損近19億元最多，國華人壽上半年則是虧損8億多元，幸福人壽也虧損10億元左右。

立委羅明才昨（23）日召開公聽會，邀請財務體質較弱的壽險公司與金管會對談。多家業者呼籲金管會可以鬆綁對體弱壽險公司投資不動產的限令，以提高投資收益率，改善財務狀況。

對此，金管會並未鬆口，僅表示將研究看看。昨天金管會由副主委吳當傑領軍，保險局副局長曾玉瓊等多名保險局官員共同出席。

目前不動產市場都是大型壽險公司的天下，財務健全的中小型壽險公司偶爾投標一下，至於體質較弱的壽險公司，根本無法投資不動產。

昨天出席的壽險公司包括幸福、宏泰、朝陽、國寶、國華等公司，資本適足率全都在200%以下，甚至淨值為負數。因為財務體質不佳，在投資項目上或多或少遭到金管會限制，例如不能投資不動產、不能投資未上市櫃公司股票、不能投資大陸有價證券等。

立委羅明才表示，台灣長期低利率，造成壽險公司投資報酬率偏低，主管機關應為業者找出路。依據保險事業發展中心的統計，壽險業資產規模總共有12兆元，去年整個產業虧9億元，今年1~4月更虧19億元。

依據保險局規定，保險公司一旦淨值為負，不動產投資就有限制。不過，很多公司大股東就是建商，投資不動產為其強項，被限制後，只好轉買風險較高的股票，結果反而因為股市表現不佳而損失慘重。

業者建議，保險局是否可以考慮，一旦保險公司增資，就可適度鬆綁一些投資上的限制，業者也願意逐案呈報。

立法委員羅明才23日將舉行座談會，替RBC不足的體弱壽險公司爭取相關投資及業務開放，國華人壽、幸福人壽、國寶人壽、朝陽人壽、宏泰人壽和遠雄人壽都將派代表出席，金管會則由副主委吳當傑、保險局副局長曾玉瓊出面溝通。

據了解，羅明才主要是召集壽險公會與金管會，舉行座談會，希望協助體弱壽險公司爭取相關投資限制、業務與RBC脫勾，例如不動產投資、國外投資等。

此外，金管會近日也發函壽險公會，要求各壽險公司不得以「保單追溯生效」方式承保，也就是不可以7月還在銷售6月底已停售的保單，金管會並要求各壽險公司報告7月新保單調整方式。

7月1日起，新的保單責任準備金預定利率、及第五回合生命表已上路，之前大部分的壽險、健康險等都已停售，上半年也如意料中的出現停售效應，衝出6,391億元的新契約保費，創下歷來上半年新高。

由於先前市場擔心7月保單大漲價，尤其是美元傳統型保單、躉繳養老險，金管會怕有壽險公司7月還在以保單追溯方式承保，即保戶明明7月才投保，要保書卻打上6月30日，以在7月延續停售的業績。

最近金管會也直接發函壽險公會，要求了解各壽險公司作法，要求各公司強化內稽內控，不得用追溯方式行銷。

壽險業者表示，一般在6月底收件，可能有些保戶要體檢、補件等，會延到7月才核保，但實際要保書投保日期會是6月底；這波停售效應最強出現在6月，整體壽險業衝出1,334億元，但實際上還有近400億元會結算在7月，主要是部分保費可能7月才會進帳。

主要壽險業者昨（25）日晚間與國民黨榮譽主席連戰會面，當面爭取，希望連戰能協助促成兩岸保險平台，壽險公會理事長許舒博表示，銀行、證券、保險中，目前保險平台進度最落後，但保險公司有許多投資已進行，希望能早日建立兩岸保險官方的對話管道來解決問題。

許舒博轉述，連戰在會中承諾會透過其管道，盡力協助。昨天包括國泰人壽、富邦人壽、新光人壽、三商美邦人壽、幸福人壽等12家壽險公司總經理都參與會議。

保險業是金融業中最早投資大陸設點者，國泰人壽與大陸東方航空合資的上海國泰人壽2005年就開業，之後如國泰世紀產與國壽合資的大陸國泰產險、富邦人壽與富邦產合資的大陸富邦產險、新光人壽與大陸海南航空合資的新光海航人壽、台灣人壽與廈門建發集團合資的君龍人壽、中國人壽參股大陸建信人壽等，都已陸續開業、拓點。

但兩岸官方監理平台卻是由銀行先開通，在去年就已正式開啟高層對話，現在金管會正在推動兩岸證券監理平台，預計下半年可望開通；只有保險部分，仍未正式確定時程表，因此壽險業者也盼望透過各種管道，趕快建立官方對話平台，溝通各種投資問題。

例如富邦人壽申請與南京紫京控股合資的富邦紫金人壽，申請多時仍未獲准籌設，其餘壽險公司則希望解決相關合資問題，產險公司也希望釐清交強險及相關業務承作等。

在取得連戰承諾協助後，壽險公會也計畫7月赴大陸拜會保監會，許舒博表示，本月在巴西的世界保險年會上，已正式向大陸保監會副主席周延禮表達意願，希望7月能成行。

壽險業資金相繼湧入不動產，中國人壽董事長王銘陽、南山人壽副董事長杜英宗公開表示想買不動產外，台灣人壽總經理林欽淼也說，只要有好的物業都會考慮，目前還有100億元不動產投資預算可尋找大台北及台中等地的不動產。

今年以來，已有新光人壽、中信人壽投資南京東路黃金店面，國泰人壽43.6億元標下太子土城廠辦、富邦人壽19.39億元拿下忠孝東路太平洋敦南大樓，台灣人壽也用46億元買下華國飯店，及以4.42億買下站前壽德大樓5樓。

統計壽險業年初至今投資不動產金額已近130億元，第2季底因資本市場不佳，投資更有加速的情況。

其中國壽、新壽、富邦人壽、南山人壽、中壽及台壽等6大壽險公司，目前預計投入不動產的預算金額便接近1,300億元，若再加上三商美邦人壽、遠雄人壽、全球人壽、宏泰人壽、幸福人壽等已表態或董事會已授權的投資金額，壽險業應有近1,500億元在四處尋找優質不動產來投資。

台壽董事長朱炳昱表示，先前買下華國飯店，年化租金收益率3％，但若加計未來10年的不動產增值空間，折現回來則華國飯店年化投資收益應有4％。

在一日生活圈及高科技產業漸往台中移動下，他表示，也看好未來台中市區的不動產，只是目前台中土地釋出極多，供大於求，短期漲幅可能不大。

林欽淼指出，台壽總部站前壽德大樓的5、13、16、17∼19樓都已被台壽買下，握有整棟大樓30％以上的所有權，地下1樓及1樓則是全球人壽所有，2樓是富邦證、3樓是大華證，其餘有健保局、中正大學及補習班，台壽未來長遠目標是買下整棟壽德大樓。

先前朱炳昱也曾經表示，希望推動壽德大樓、原慶豐銀總行大樓、YMCA大樓與凱撒飯店等，共同進行都市更新案。如果加計今年甫投資的50億元，台壽不動產部位約180億元，投資部分還有約100億元的預算。

至於先前已表態想買不動產的中壽，董事會授權50億元，南山人壽可加碼空間也至少有300∼400億元。

世貿2館地上權開發案今（31）日截標，由於該案粗估總投資成本約400億元，加上是近年信義區內最大土地開發案，被視為今年最大筆不動產標案。國泰、富邦等大型壽險公司都有可能參與競標，但因該案權利金高達250億元，將稀釋業者投報率，最後出手的人到底有多少，引發市場高度關注。

世貿2館地上權案位於台北市信義區的A15、A18與A20街廓間，台北市政府將釋出50年的地上權予民間業者開發，限定做商場、商辦或旅館等商業用途，不得開發住宅，全案土地面積5,357坪，今年公告現值145.3億元，權利金底價為250億元。

瑞普國際物業董事長暨CCIM台灣分會創會會長曾東茂分析，世貿2館地上權開發案是近年信義區內最大筆的土地開發案，該案不僅坐落於信義計畫區內，還緊鄰台北101，加上完整方正街廓的大基地，還可串聯現有的零售與辦公商圈，可謂「超級黃金地段」。

不過，業者分析，該案須給付予政府的權利金高達250億元，加上地上物的拆除成本、投資興建建設成本，粗估總成本高達400億元，且每年還要支付2.2億元的土地租金，「玩得起」的業者不多。

據了解，目前有國泰、富邦、新光、南山、宏泰及幸福人壽等壽險公司評估參與。

國內民眾購買壽險保障的比例極高，但部份商品設計，可能僅有身故保險金、全殘保險金給付，壽險業者建議，其實現在市面上開始有「全殘扶助保險金」項目，當被保險人發生全殘風險時，除了依原保額理賠全殘保險金外，每年還會依據保額給付「全殘扶助保險金」，讓保戶獲得最基本的生活保障，也可作為長期看護的費用。

一般人投保壽險時，多半僅較注意保額與保費，往往忽略其他保障內容，像投保一般終身壽險，若發生意外面臨全殘風險時，雖然保險公司會先支付理賠金，但大約只是保額15％，剩餘金額必須等身故之後，對於保戶受傷後的生活，保障明顯不足。

不過，現在像保德信人壽的終身壽險，有加註「全殘生活扶助金」附註條款，當被保險人發生全殘風險時，除了依原保險約定理賠外，每年還會依據保額的8％給付，讓保戶能有維持基本生活水準。

保德信人壽舉例，投保20年期定期壽險，保額為500萬元，若是不幸於繳費期間因為疾病導致全殘，除了可先領取1筆500萬元的全殘保險金外，公司在每個保單週年日，且被保險人還生存時，還會給付全殘確定日當時保險金額的8％，也就是40萬元。

至於幸福人壽則依據全殘年限給付，當被保險人全殘時，第1~5年給付保險金額5％，第6年以上給付保額10％。當保戶投保保額100萬元，面臨全殘風險時，每年可以領取5~10萬元生活費，且理賠金額不會從保額中扣除。

保德信人壽強調，壽險除了可於身故後提供家人完善的保障，一旦因為疾病或意外造成全殘情況，1次給付的全殘保險金就像及時雨般可以紓緩陷入困頓的家中經濟。

而全殘扶助保險金則可以替代長期看護的費用，讓家人無後顧之憂，也讓被保險人活得更有尊嚴。

大台北地區土地價高、整合不易，促使開發商、壽險公司南下獵地。全球資產管理統計，近1季建商、壽險公司累計共取得4萬坪土地，金額高達240億元，其中八成土地集中在大台北地區以外區域，以新竹獵地逾9,000坪最多。

按照全球資產針對第1季的統計，獵地比率以新竹稱冠，桃園、台南分別位居第2、3名。新竹占比達到22.32%。以往較受市場歡迎的雙北市，台北市僅占7.3%，新北市約占11.09%，代表土地已不易取得。

新竹部分，較知名的建商獵地，以麗寶機構旗下的名軒開發最大手筆，砸下17.03億元買下8,513坪土地；其次是幸福人壽。

除了新竹外，桃園也是開發商看好的區域，包括遠雄、聯上開發、宏普建設、皇翔建設均搶進插旗，共拿下8,792坪土地、占近1季獵地比重達21.61%，平均每家建商購地約1,500坪。

其中宏普、皇翔揮軍八德重劃區，遠雄建設前進平鎮。從建商動作來看，顯示各家都看好桃園未來房市。

信義房屋八德介壽店店長朱立人指出，桃園八德以廣豐重劃區與八德重劃區的話題最多，先前的八德重劃區土地標售，吸引不少開發商搶標，推升區域土地行情。目前八德的重劃區已經有不少推案，甚至有個案開價每坪20萬元以上，相較之下，生活機能較好的八德舊市區中古大樓，每坪單價還在10萬至13萬元，慢慢出現比價空間。

台南則是今年另一個崛起區域，吸引獵地王興富發砸下9.27億元購入3,408坪土地，上櫃建商金革科技也以6.96億元買下3,878坪土地。高雄近1季建商、壽險公司也取得5,784坪土地，包括京城、宏泰人壽、潤隆建設均加碼搶進。

立法委員李桐豪昨（25）日在財委會質詢，接軌IFRSs是否造成外商壽險業出走？保險局長黃天牧表示，包括正打算要出售的壽險業，2008年至今有3∼5家外商撤離，除了資本重組，IFRSs是原因之一。

金管會主委吳當傑表示，IFRSs已有100多個國家採用，應不是外商壽險出走最重要的原因；同時IFRS4影響壽險業最大的第二階段，國際間仍未確定。

吳當傑承諾，就算第二階段確定，金管會也會視壽險業的影響程度，給予配套措施，請保險業不要憂心。

黃天牧表示，去年底有6家壽險公司RBC不到200％的法定標準。據了解，這6家包括國華人壽、國寶人壽、幸福人壽、朝陽人壽、遠雄人壽及宏泰人壽。

其中國華人壽已被安定基金接管，正由普華財顧在規畫第3度公開標售；幸福人壽今年1月已增資2億元；國寶人壽增資3億元，資金預計4月底到位；遠雄也將增資6.25億元；朝陽及宏泰則規劃財務改善計畫。

台北市政府財政局決定修改世貿二館開發案的招標條件，允許壽險公司用共同投標方式參與，包括國泰、南山等大型壽險業者均表示，正在評估中。

在台北市政府修改招標條件後，除大型壽險公司可參與外，資金規模較小的中小型壽險公司，也可以找其他合作對象共同投標，出資金額門檻可降至數十億元之譜。預料參與的壽險公司家數將不少。

為了讓壽險公司有時間評估，台北市政府財政局已經宣布延長截止投標期限，從原本4月23日延長到5月31日。

世貿二館地上權標案，2月初舉辦招商說明會時，包括國泰、富邦、新光、南山、宏泰、幸福等多家壽險公司與會。

國壽昨（24）日對此指出，世貿二館開發案是很複雜的案子，且金額相當龐大，是否要投標，還在評估中。南山人壽對此則高度保密，不願意透露動向。

不過，也有壽險公司即使有投標資格，也持保守看法。像富邦人壽與新光人壽雖符合單獨投標資格，但評估後認為報酬率低，投標意願不高。

業者指出，此案底價250億元，以每坪建築工程費25萬元、共5萬坪計，合計投入成本要375億元，換算後，未來每坪至少要租到8,000元以上，才能符合保險業投資不動產年化收益率不能低於郵局兩年定儲機動利率加2碼（目前為1.875%）的規定。

然而，信義區內的商辦大樓，目前每月租金較高者，例如國泰金融大樓，租金不過才3,500元，對壽險業而言，營運壓力太大。

資本市場動盪，讓4家淨值為負的壽險公司缺口擴大。至去年底，共有國華人壽、幸福人壽、國寶人壽及朝陽人壽淨值出現負數，其中國華人壽淨值缺口擴大到734億多元，幸福人壽缺口207億元，國寶人壽缺口187億元，4家壽險公司淨值缺口共1,135億元。

國華人壽已由安定基金接管，去年稅後虧損61.59億元，是去年壽險業虧損最多的公司，安定基金正安排進行第三次公開標售；朝陽人壽去年稅後獲利1.03億元，淨值缺口7.01億元，是金管會評估最可能自救成功的問題壽險公司。

幸福人壽去年稅後虧損57.3億元，淨值缺口擴大到206.87億元，金管會表示，已限制相關投資及業務，如幸福人壽希望參與投標站前雙子星大樓開發案，金管會內部在考量財務及相關開發計畫後，並未同意，強調將要求幸福人壽大股東持續提出財務改善計畫，並逐年增資。

國寶人壽去年稅後虧損58.43億元，是壽險業去年虧損第二大的公司，淨值缺口因而擴大到187.12億元。

國寶人壽總經理人選近一年多來一再更動，從金融業挖角而來的張義郁未獲金管會同意，由國寶人壽副董葉佳瑛暫代、再由原國寶人壽董事長夏銘賢代理、後又回到原總經理賴宜銘出任，接著延攬前台灣區電電公會產業政策研究所執行長、前立委何聖隆出任總經理，3月30日宣布何聖隆請辭。

財政部轄下公股事業機構將在今年6月股東會後進行人事大搬風， 昨（18）日市場傳出壽險公會理事長許舒博是下任台灣金控旗下台銀 人壽董事長的「內定人選」，對此，人在大陸的許舒博昨天連說數次 ：「沒這回事」。

據了解，除了行庫，包括證交所、期交所、櫃買中心、存保等金管 會周邊單位董總人事都將有一波異動，特別是有任期制保障的金管會 ，除了主委本屆任期到6月底，金管會內部也將調整人事，對周邊單 位將「牽一髮動全身」，影響範圍也將包括財政部轄下的國營金融機 構。

現任幸福人壽顧問的許舒博，同時也是壽險公會理事長，先前他擔 任立委，有豐富問政經驗，因此出掌壽險公會理事長後，因勇於任事 、敢於為業者發聲建言，相當受壽險業者好評。

許舒博在藍營的人緣相當好，除了在政壇及地方派系間相當活躍， 本身學歷也十分出色，擁有知名的比利時魯汶大學學位，除了此次被 傳出他被內定為下屆台銀人壽董事長人選，2年前他也一度被屬意接 任台北101官派董事長。

台北市政府昨（8）日針對世貿二館地上權案舉辦招商說明會，吸引逾30家廠商與會，包括壽險、開發商、飯店與百貨業者；此案權利金底價為250億元，4月底截止投標，預計10月可選出最優申請人。

昨日參與招商說明會者，包括國泰、富邦、新光、宏泰、南山、幸福等壽險業者；建商則有元大、鄉林、樺福、金革與日月光集團的宏璟等；顧問與仲介公司有戴德梁行、仲量聯行、世邦魏理仕等。另李祖原建築師事務所、晶華酒店、新光三越等也都與會。外資部分，有港商豐泰地產、Homax Group等，顯示眾多企業對此案興緻勃勃。

此案地點位於台北市信義區的A15、A18與A20街廓，使用現況為世貿二館與周邊之停車場，台北市政府將釋出50年的地上權予民間業者開發，限定做商場、商辦或旅館等商業用途，不得開發住宅。

世貿二館地上權全案土地面積5,357坪，今年公告現值145.3億元，規劃在5月時先辦理投標人資格審查，然後進行投資計畫書評選，最後再開價格標。

有業者提出，因全案金額龐大，盼能放寬壽險業投資，北市府指出，已與金管會協商中；另有業者質疑，世貿二館的租約到明年3月、屆時才能點交土地，北市府則回應，50年的設定權從明年點交之後才起算。

不過，權利金還是得在簽約後一個月就先支付50%，其後一年內支付20%、兩年內支付另外30%。

房市標售熱潮方興未艾，第一太平載維斯昨（1）日宣布，受幸福人壽委託，將於23日公開標售台中烏日購物專用區精華土地，面積1萬5,290坪，總底價23.08億元，每坪底價約15萬元。

第一太平戴維斯總經理高銘頂說，幸福人壽釋出的土地位於台中市烏日區光日段，基地面積580公尺，兩分鐘抵中彰快速道路直上中山高，五分鐘內可達台灣烏日站及高鐵台中站。

依購物專用區土地區使用規定，該土地的建蔽率40%，容積率180%，適用商場、電影院、餐廳開發。

幸福人壽委託第一太平戴維斯公開標售台中烏日15,290.69坪購物專用區商用不動產，標售底價23.0,794億元，預計23日開標。

第一太平戴維斯總經理高銘頂表示，依購物專用區土地分區使用規定，幸福人壽土地建蔽率為40％，容積率180％，適用商場、電影院、餐廳及停車場使用的大型購物中心開發。

高銘頂表示，去年9月高鐵台中站區多筆土地標售，建商高價標下計畫興建豪宅及大台中會展中心啟用，除既有的三鐵交會，且民國104年開通的台中捷運綠線G16捷運站位於幸福人壽這塊地附近，適合開發大型購物中心。

在年底時，5家本國壽險加快增資速度，三商美邦人壽辦理現金增資發行乙種特別股20億元已完成，宏泰人壽則將在28日完成8億元增資，將更名為中國信託人壽的大都會人壽、幸福人壽、國寶人壽則持續進行，國寶人壽敲定將在明年1月31日召開101年第1次股東臨時會議決議減增資案。

三商美邦人壽是在11月16日董事會決議通過，辦理現金增資發行乙種特別股1億股，每股發行價格20元，全部發行金額計20億元整，發行期間自特別股發行日起，發行期間7年，特別股股息年率為3.35％，按實際發行價格計算，每年以現金一次發放，現在已經完成。

國寶人壽則是近期董事會決議將於明年1月31日召開101年第1次股東臨時會議決議減增資案。

國寶人壽指出，為改善財務結構，董事會決議辦理減資後，以私募方式辦理現金增資發行，主要是為了彌補累積虧損，並改善財務結構及提高每股淨值。減資部分，預計減資16.66億元，減資比率為45.454595％，減資後實收資本額20億元。 私募增資部分，為強化財務結構並提高資本適足率，辦理現金增資發行新股2.5億股，每股參考價格暫訂為1.2元，總金額為3億元，主要是參考去年私募增資定價及會計師出具意見，減增資後的實收資本額為45億元。

幸福人壽則是經100年第1次股東臨時會決議通過，辦理私募普通股現金增資，發行總額1億股，每股定價2元，總金額2億元，增資應募人經股東臨時會決議通過，洽定為幸福人壽股東Golden Benchmark Holdings LTD.及英屬維京群島商軒景集團有限公司，且就發行股數各認購二分之一。

近期幸福人壽取得應募人Golden Benchmark Holdings LTD.及英屬維京群島商軒景集團有限公司的最近期自編財務報表，經檢視資產負債表總資產分別為620萬美元及2,049萬美元，折合超過新台幣5,000萬，符合規定。

將更名為中國信託人壽的大都會人壽已在11月25日經董事會決議通過減資34.15億元,，以彌補累積虧損，並經董事會決議辦理現金增資15億元，發行新股1.5億股，現正向主管機關辦理相關登記作業，經減增資後，將可提升資本適足率及強化財務結構。

宏泰人壽則是今年通過辦理現金增資發行普通股8億股，每股以1元折價發行，共計8億元，宏泰人壽副總經理嚴成均指出，現在已經來到特定人繳款期間，增資案相當順利進行，絕對不會延遲，整體增資案將在12月28日正式成功完成。

針對金管會是否同意保險業建議的RBC台股暫行措施，保險局長黃天牧昨（7）日表示，將等歐盟高峰會結果，確定歐洲市場是否能穩定，最快下周決定是否祭出台股暫行措施。黃天牧說：「必須先衡量外在環境，提出措施才有正當性。」

壽險公會提出建議希望今年底到明年底，共3次計算RBC時，在台股認列虧損部分，可依台股指數級距式認損，如6,000點以下損失只認列20％，以每500點一級，以此類推，突破8,500點即恢復正常認列。

黃天牧表示，壽險業台股投資部位占其資金的6.5％以上，台股波動對壽險公司淨值影響極大，因此保險局定期了解各壽險公司RBC，但本周應不會決定，主要還是要看歐盟高峰會結果。

黃天牧強調，現在各國資本市場波動，主要還是因為歐洲問題，因此必須先確定歐債風暴能有效解決；且以2008年金融海嘯來看，各國政府的金融監理措施都會考慮社會、金融市場穩定，再適度依外在變動調整監理措施。

壽險業才是燒錢的行業？國內壽險業從2007年起，5年內增資近新台幣3,000億元，股東增資的費用已可蓋5~6棟台北101大樓，截至6月底仍有5家壽險公司風險資本額（RBC）不到200％。業者說，若這5家都要增資拉上200％，壽險業這5年增資的金額，應可蓋1條高鐵。

金管會今（5）日將赴立法院財委會報告「國內保險公司資本適足率，投資股票及不動產虧損、增資及利差損情形暨因應方案」。金管會表示，由於全球金融環境改變，市場利率下滑，造成壽險業投資報酬率未能達到以往高利率保單平均成本，即所謂「利差損」壓力，這項問題僅能等待市場利率回升才能有效解決，另即是壽險業者必須增加死差及費差等其他利益，減少利差損。

今年6月底計算RBC，30家壽險公司有5家不到200％。即國華人壽、幸福人壽、國寶人壽、興農人壽及宏泰人壽，除國華人壽已被保險安定基金接管，正洽台灣金評估概括承受，其他4家壽險，保險局都要求提財務改善計畫，限期增資。

歐債造成全球資本市場波動，壽險業投資台股部位，到9月底依市價評估僅剩近7,200億元，但帳上未實現虧損逾千億元，金管會宣布祭出RBC暫行措施，即今年底總係數K值維持0.48，不提高到0.5，可讓壽險業RBC增加10％的幅度，另外不動產增值利益可認列幅度從30％提高到50％，也增加300~400億元的自有資本。

儘管如此，壽險業近年面臨利差損，又遇上2008年金融海嘯、匯率波動及今年歐債風暴，據金管會統計，2007年，壽險業增資金額231億元，2008年暴增到1,463億元，2009年仍是增資568億元，去年算是增資壓力較小，增資291億元，今年到11月底，壽險業已增資418億元，合計5年下來壽險股東再投入2,971億元，目前仍有些增資計畫在進行中。

壽險業上半年財報全數出爐，29家壽險公司（不含郵政壽險）全部僅賺11.31億元，平均一家賺不到4,000萬元。獲利第一名的是賺52.71億元的富邦人壽，虧錢最多的是南山人壽，虧損35.06億元。

壽險業上半年獲利情況表現不佳，但國泰、新光、南山、富邦等多家壽險公司都認為下半年將優於上半年。

據各公司網站公布財報，29家壽險公司中，上半年有17家虧錢，僅12家賺錢。

獲利前三名分別是富邦、中國、國泰，各賺52.71億元、26.29億元及11.77億元。全球人壽易主後，上半年也有不錯表現，賺11.54億元。

富邦人壽領先群雄，董事長鄭本源認為，該公司有穩定的死差、費差、利差是獲利主因，每月死差益有10億元，費差益有3億至5億元，投資報酬率也接近保單平均成本，達4%左右。

中壽第一季大賺22.19億元，第二季小賺4.1億元，累計上半年獲利26.29億元，仍優於大多數壽險公司。該公司股、匯操作都有不錯表現，尤其匯率避險成本僅0.75個百分點，為業界最低。

國壽上半年小賺11.77億元，主要是受匯損以及分期繳保單銷售較多所致。該公司預期下半年在股利收入挹注及匯兌成本有效降低後，獲利可望明顯增加。

南山人壽會計年度與其他壽險公司不同，上半年會計結算時間為去年12 月至今年5月。該公司上半年虧損較多，主因去年12月有業績競賽，新契約費用成本較高，以及上半年處於股東將易主階段，故投資操作較保守。

另外，依各公司揭露的資本適足率，有五家壽險公司未達200%的法定最低標準，包括國華、國寶、幸福、朝陽與宏泰人壽。

保險局表示，上半年幸福人壽增資2億元，7月朝陽人壽增資3億元，國寶人壽也有增資計畫。資本適足率跌破200%的宏泰人壽，須提出財務改善計畫。

幸福人壽董事長鄧文聰赴陸耕耘25年，近年回到家鄉台灣，他說相較於大陸商場的廝殺，回台彷彿是休息站、充電站，可讓他重新整理再出發；同時鄧文聰更宣揚社會責任，因此勤於公益，並為促進兩岸和平交流，在年初時創辦「愛與和平基金會」，他強調，讓社會真正「向上提升」，才是企業應該承擔的社會責任。以下是專訪內容：

問：鄧董事長過去長期致力於推動兩岸交流與公益活動，這些公益活動主要包括哪些？鄧董事長的初衷又是什麼？

答：我在1986年隻身前往大陸從商，見證25年來兩岸的變遷發展，我始終不變的心願，就是投身於有利兩岸和平發展的公益事業，特別是在面對1996年台海危機後兩岸關係降至冰點的時刻，我率先在1998年獨力贊助舉辦「兩岸四地青少年朗誦比賽」，希望能夠為兩岸和平注入一絲暖流。

此外，台灣第一次政黨輪替後，兩岸關係再度趨於緊張，我於2000年10月在北京拜會海協會前常務副會長唐樹備，雙方都一致認為有必要鼓勵民間成立社團組織推動兩岸交流工作，於是結合台灣中小企業主及有志之士，發起籌組成立「中華兩岸文經觀光協會」，致力推動兩岸民間交流活動。

兩岸和平 民眾之福

問：近年來，鄧董事長除公益推廣，更重視理念宣揚，出現此種轉變的心路歷程為何？

答：作為一個長期兩岸奔波的台商，個人深感兩岸之間的和平穩定，對於兩岸民眾而言是寶貴且值得珍惜，因此讓我進一步思索，要讓公益的影響力更為擴大、讓企業回饋社會、回饋兩岸的力量更能夠發揮到淋漓盡致。

除了延續既有的公益活動，這兩年來，我也開始致力於兩岸和平理念的思索與宣揚，如從2009年年底贊助當時備受各界注目的「兩岸一甲子學術研討會」開始，進一步在今年初，成立「愛與和平基金會」、舉辦第一屆「愛與和平論壇」，更預定在今年9月正式出版「一國兩治民主實驗區」的專書，倡議中國大陸民主化和兩岸關係和平發展的個人理念。

問：從公益推廣昇華到理念宣揚，其核心關懷是什麼？

答：會有上述「從公益到理念」的心路歷程轉變，其實都是我個人對一個企業「社會責任」認知上的變化。在傳統的企業文化中，絕大多數的企業經營者，對於「社會責任」都沒有很明確的的概念。

企業家們多半是抱著一種感恩的心，以「取之於社會，用之於社會」的觀念推動一些公益的事，以回饋社會，並且視此為所謂的企業「社會責任」，而這些公益活動，我在過去的25年中，不僅參與、也主動推動了許多。但隨著心路歷程轉變，個人也逐漸瞭解到，公益活動只是企業「社會責任」中的一環而已。

企業越大 責任越大

「企業越大、責任也越大」，一個現代的企業經營者，應該要以要以成功企業的胸襟眼界來面對整個社會、對社會提出更高的理念呼籲，讓社會真正「向上提升」，才是企業應該承擔的「社會責任」。

問：企業應該如何實踐您所主張的社會責任？

答：我認為，企業的社會責任就是要讓「企業像政府」，一起承擔著讓台灣永續發展的目標。若站在思索台灣發展的高度來看，我更主張，「競爭力」才是未來台灣發展的關鍵；而對於一個台商企業來說，就是要充分運用在大陸經略的經驗，協助政府，強化台灣在兩岸經貿關係中的競爭力。

問：您對於從兩岸關係中去提升「台灣競爭力」，有什麼樣具體的建議？

答：面對兩岸，台灣競爭力的利基應該在於他的「比較優勢」。先去思考台灣面對大陸的比較利益及優勢，進而透過政府與企業的合力無間，讓台灣的比較優勢轉化成為兩岸的良性整合，創造出兩岸經貿關係的互補共利。

問：您即將出版新書《和解》，內容談到「籌設具有中華民族特色的『一國兩治』民主實驗區」，可否闡述？

答：我希望透過《和解》這本書，維繫兩岸永久和平，讓兩岸具體跨出和平共治的腳步，拉近彼此民主化發展步調的差距。同時我提出在福建平潭建立民主實驗區的建議，以「試點」為基礎，逐步推進，化解兩岸之間的「制度之爭」。

問：「一國兩治民主實驗區」應如何選擇而具體推動？

答：應該要有兩個先決要件，一個是範圍不要太大，方能真正發揮「試點」的效益；另是要與台灣有所連結，才能夠充分吸納「台灣經驗」，並且去蕪存菁。因此我主張在「海峽西岸經濟區」中的「平潭島」，作為「具有中華民族特色的民主試點」。

因為平潭島面積不大，又具有「海西區」先行先試的政策優勢，更重要的是平潭和台灣也有著相當密切的地理和文化區位優勢，可說是最佳的「民主實驗區」。