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復華投信(公)公司新聞
Amundi鋒裕匯理資產管理近幾年來在台灣不斷擴大布局，先是2018年3月1日由東方匯理投顧與鋒裕環球投顧合併為鋒裕匯理投顧，另外，2018年收購未來資產投信，更名為鋒裕匯理投信，並在2019年4月鋒裕匯理投顧合併至鋒裕匯理投信。
由於台灣留下「鋒裕」二字，但在香港名稱仍是「東方匯理資產管理」，形成二地中文名字不同調，這次主要就是為了統一中文名字進行更名。金管會同時也核准12月1日起變更鋒裕匯理投信21檔已核備的境外基金、8檔未核備的境外基金及14檔鋒裕匯理投信發行的境內基金。
野村投信則是「理財農場」將終止服務，但這並非首家退出機器人理財的業者，先前也曾有業者因規模不如預期退出市場。據悉，野村投信評估，主要是資源整合的考量，未來會推出新的數位投資服務。
機器人理財業務自2017年開放至今，每年資金規模都有增長，截至今年3月底，共有9家銀行、4家投信和4家投顧公司，合計17家開辦機器人理財業務；資產規模方面，至3月底有131.11億元，較去年同期的87.57億元增加43.54億元、年增49.72％；客戶數也突破21.6萬人、年增率達15.22％，目前資產規模突破10億元的有國泰世華銀行、華南銀行、第一銀行和阿爾發投顧。
投信方面，資產規模排名前三大是復華投信2.91億元、野村投信2.44億元以及群益投信0.24億元。
加上新募集的ETF後，全市場主動式ETF將共有13檔，募集規模前三 名分別為00988A的62億元左右、主動群益台灣強棒ETF（00982A）的 51億元、主動統一台股增長ETF（00981A）的28億元。
00988A為募集規模冠軍，若以全市場最新規模來看，00981A是主動 式ETF規模王。00981A掛牌後僅花四個月，股價飆漲至14元以上，漲 幅逾4成，超強績效聚人氣也聚財氣，使00981A雖然募集規模以28億 元排名第三，但10月17日規模已達到202億元，橫掃主動式ETF股王、 規模王等冠冕。
投信法人表示，近年不少ETF投資人傾向於掛牌後進場，今年來主 動式股票型ETF規模在掛牌後也多有大幅增長，加上股市基本面穩健 ，中長線仍看多，主動式股票型ETF規模有望持續放大。
以目前整體主動式台股ETF績效來看，今年以來該類基金平均績效 超過35％，居各類台股基金之冠，引起市場高度關注，成交量與受益 人數明顯增加，預期隨大盤進入高檔整理之際，具有主動選股優勢的 基金吸金力道將更強，加上後續還有台新、復華等投信業者也將加入 發行主動式ETF，預期整體主動式ETF規模年底前將加速成長。
觀察今年各月定期額額金額，1月金額為138.1億元，2月因農曆年 與資金挹注推升至213.4億元，3月與4月分別為196.7億元與178.6億 元，5月至7月則略見回落，但8月再度回升至185.9億元，反映定期定 額資金穩健投入。觀察投信排名，8月元大投信以79.1億元穩居冠軍 ，占整體定期定額金額42.55％，遙遙領先其他同業；富邦投信與國 泰投信分別以27.7億元及26.9億元居二、三名；群益投信與復華投信 分別為13.1億元與6.1億元，前五大投信合計囊括超過八成市場資金 ，集中度居高不下。
單一標的方面，ETF仍是最大亮點，元大台灣卓越50（0050）以45 .4億元穩坐冠軍，占8月整體定期定額金額的24.4％，且扣款金額已 由去年同期的20.3億元大幅成長至45.4億元，成長率高達123.6％； 富邦台灣採吉50與元大台灣高股息分居二、三名，分別吸引19.8億元 與16.1億元扣款；國泰永續高股息14.9億元、群益精選高息ETF7.7億 元亦名列前茅。
聚焦國際市場的ETF商品也持續受關注，包括元大標普500基金、統 一NYSE FANG+ETF及富邦NASDAQ-100基金，扣款金額均較去年同期顯 著增加，顯示資金正逐步擴散至美股與新興題材。共同基金定期定額 規模雖相對小，但仍有部分明星基金受到青睞，8月定期定額前五大 共同基金分別為安聯台灣科技基金、統一奔騰基金、國泰中小成長基 金、統一黑馬基金與統一大滿貫基金等每個月都有逾1億元流入，凸 顯台股主動式操作仍具一定市場需求。
復華投信指出，由於中國政府持續扶植本土供應鏈與提升國產AI晶片市場占有率，進一步挹注A股人工智慧、5G通信板塊熱度。隨市場對AI算力需求有增無減，同步帶動高速傳輸需求，將持續增添5G通信供應鏈基本面動能。
群益投信中國研究團隊指出，由於債市、現金、黃金及樓市等資產收益率欠佳，市場資金轉向股市。在A股市場財富效應明顯，伴隨成交量放大，投資者風險偏好提升，且目前估值處於歷史合理區間，尚未過高。官方透過制度改革與政策支持，持續提升A股對資金的吸引力。
法人分析，中國人行開展6,000億人民幣中期借貸便利操作，此為人行連續六個月加量續作，增加市場流動性，陸股由電信業務、信息技術與原物料類股引領走揚，上證綜指續創十年新高價位。
據報導，中國晶片製造商擬將AI晶片產量提高兩倍，人工智慧晶片龍頭寒武紀上半年營收較去年同期大增且轉虧為盈，帶動半導體、科技類股勁揚。
兆豐投信指出，近期中國大陸股市持續走高，上証指數突破十年高 點，市場資金回流與估值吸引力帶動行情回暖。外資機構紛紛上調對陸股預期，顯示政策支持與企業獲利改善正逐步發酵。
永豐投信表示，中國大陸科技股自2024年9月低點以來，已累計上漲超過30％。在經濟刺激與政策護航下，科技股呈現上漲趨勢，然而整體本益比（PE）仍處於相對低位，投資性價比凸顯。
陸股近來在資金行情催化及政策作多下，滬深指數雙走堅，帶動上市櫃與陸股連動的ETF同步大漲，群益深証中小、復華中國5G、富邦深100、富邦上証正2、元大滬深300正2等14檔ETF表現不俗。
其中，元大MSCI A股爆1.37倍的量能大漲，群益深証中小也激增近9成量能；外資積極著墨則有元大滬深300正2及富邦上証正2，8月來買超各近2.5萬張及1.6萬多張，另永豐中國科技50大及復華中國5G，也各獲買超7,000張∼8,000張上下。
兆豐投信指出，陸股估值具備相對吸引力，在政策紅利持續釋放、外資回流與市場信心回升帶動下，有利行情延續，A股可望回穩並釋放成長潛力。短期市場可望受惠政策與資金提振，中長期則具消費升級與科技創新的結構性成長機會，A股正逐步成為新一輪資金配置的關鍵焦點。
永豐投信也表示，在大陸國家隊積極出手下，醫療產業投資動能顯 著升溫，受到關注。
金管會近日公布了今年前七月銀行局、保險局、證期局的裁罰情況，其中銀行局、保險局、證期局的裁罰金額均呈現下降趨勢，整體裁罰件數與去年同期相當。
具體來看，今年前七月銀行局共裁罰9件，總金額達3,621萬元，較去年同期減少一件，總金額減少344.5萬元。其中，300萬元以上的重大裁罰較少是造成金額下滑的主因。
保險局方面，今年前七月裁罰19件，總金額為3,100萬元，較去年同期增加三件，但總金額減少了500萬元。這主要是因為去年保經代檢查，今年檢查報告陸續出爐後處分，導致裁罰時間點集中在今年。
證期局則在同期裁罰28件，總金額1,614萬元，與去年相比件數和金額均有所減少。上市櫃公司方面，今年前七月共裁罰107件，總金額2,824萬元，與去年同期相當。
在證期局中，證券業今年前七月裁罰22件，總金額1,170萬元；投信投顧業裁罰4件，總金額360萬元；期貨業裁罰2件，總金額84萬元。與去年同期相比，這些領域的裁罰件數和金額均有所下降，僅期貨業的金額稍微增加。
金管會官員表示，今年來，銀行局、保險局、證期局的裁罰件數與去年相當。而各局的罰款前三名分別為：銀行局方面，臺灣銀行2,200萬元、台新銀行600萬元、土地銀行400萬元；保險局方面，明台產險900萬元、台灣人壽720萬元、新光產險240萬元；證期局方面，國泰投信、復華投信、永豐金證券皆為120萬元。
金管會官員強調，每家公司的內控缺失情況不同，因此罰款金額的決定會依據內控缺失的輕重等方面進行考慮。
整體來看，不含上市櫃公司，今年前七月的銀行局、保險局、證期 局對金融業共計裁罰56件、金額8,335萬元，相較去年前七月的裁罰 60件、金額9,259.5萬元，件數減少四件、金額降低了924.5萬元。
統計個別局的裁罰金額，銀行局今年前七月為九件、3,621萬元， 較去年同期的十件、3,965.5萬元，件數減少一件，總金額少344.5萬 元。銀行局官員分析，今年以來件數減少一件、金額也下滑，因300 萬元以上的重大裁罰比較少。
保險局則是今年前七月裁罰19件3,100萬元，較去年同期的16件3, 600萬元，件數增加三件，金額減少500萬元。保險局官員分析，因去 年保經代檢查，今年檢查報告陸續出爐後處分，裁罰時間點主要落在 今年。
證期局則是今年前七月裁罰28件1,614萬元、較去年的34件1,694萬 元減少，件數、金額跟去年差不多。上市櫃公司今年前七月107件2, 824萬元，跟去年同期的100件2,615萬元，件數、金額相差不多。
證期局中，證券業今年前七月件數22件、金額1,170萬元、投信投 顧四件、金額360萬元、期貨業二件、金額84萬元，相較去年前七月 ，證券業件數25件、金額1,190萬元、投信投顧六件、金額432萬元、 期貨業三件、金額72萬元。證券業、投信投顧業、期貨業的件數、金 額上，今年前七月的件數、金額全數幾乎都較去年同期降低，僅有期 貨業的金額稍微增加。
金管會官員分析，今年以來，銀行局、保險局、證期局的裁罰件數 跟去年比，件數相差不多。
各局的罰款前三名，銀行局為臺灣銀行2,200萬元、台新銀行600萬 元、土地銀行400萬元。保險局為明台產險900萬元、台灣人壽720萬 元、新光產險240萬元。證期局則是國泰投信、復華投信、永豐金證 券皆為120萬元。
金管會官員指出，由於每家的缺失情形不同，因此很難對比個案， 會依據內控缺失的輕重等方面決定罰款的金額。
在當前波動不斷的市場環境中，復華投信ETF經理人江唱漁於專題演講中，針對「在川普世代，如何用巴菲特思維投資？」提出精闢見解。她引述股神華倫·巴菲特的名言，「人生就像滾雪球，你只要找到濕的雪，和很長的坡道，雪球就會越滾越大」，並強調這一理論在投資上的適用性。 江唱漁指出，在川普任期尚長的情況下，市場波動確實可能持續。但她建議，投資者可以學習巴菲特的投資邏輯，尤其是雪球理論，透過選擇優質的投資標的，進行長期投資，以獲得時間複利的報酬。 她還提到，巴菲特有句名言：「別人恐懼時我貪婪。」這意味著投資者應該在市場恐慌時保持冷靜，並且永遠不要離開市場。江唱漁進一步解釋，巴菲特的理念可以通過指數化投資來實現，特別是利用被動型ETF，它們具有成本低廉、持股透明和風險分散的優勢。 關於主動型ETF的投資價值，江唱漁認為，只要操作團隊與投資者的理念相符，主動型ETF也是一個不錯的選擇。她以巴菲特著名的十年賭注為例，解釋了被動型ETF的紀律特性和優勢。 江唱漁分享了一個實際的投資案例，即復華S ＆ P 500成長（00924）ETF，這支ETF選取了S ＆ P500指數中EPS成長率、營收成長率、股價變動率排名前端的200支美國大型成長龍頭股。她強調，這些龍頭公司具有多元業務、穩定的利潤和現金流，以及強大的轉型與併購能力。 復華S ＆ P 500成長指數在過去二十年裡的表現優於S ＆ P500指數，證明了其投資策略的有效性。江唱漁還提到，這些龍頭公司的另一個重要特點是其「生態系」，包括優質的終端裝置、強大的平台和高附加價值的應用，構建起完整的護城河。 此外，復華日本龍頭（00949）則是基於巴菲特的護城河投資精神，讓投資者能夠成為日本企業的霸主股東，並投資於日本最熱門的四大產業，這也是值得投資者關注的投資機會。
市場近來波動頻繁，不過在這波動中，高股利股表現亮麗，如MSCI全球與美國高股利股指數分別上漲1.85％與1.21％，顯著優於MSCI全球股票指數與史坦普500指數的1.20％與0.81％漲幅。愛德華．波克，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金暨全球穩定月收益基金經理人，指出美國經濟堅韌，企業在人工智慧革命中處於全球領先地位，這些因素共同推動美股表現亮眼。儘管利率處於高檔，但波動已經顯著下滑。
波克預測，由於消費者、企業及房市活動放緩，未來6至12個月聯準會有望降息50至100個基本點，為股債市帶來有利環境。然而，8月至9月的美股表現通常較為平穩，加上消息面複雜，股市評價偏高，市場波動可能加劇。在此背景下，投資者應視為擇優布局的機會。
復華投信則建議第三季投資布局以台股及科技股等成長市場為主軸，並搭配多元主題配置的全球組合平衡型基金以及聚焦已開發國家股票的全球指數型基金，以應對後續政策不確性帶來的波動風險。
此外，台新投信看好全球龍頭成長主動式ETF，以及靈活入息型債券基金，以增加防禦性；另類資產方面，建議布局受惠於後市聯準會降息利多的北美REITs基金。
野村投信對第三季美股表現持看好態度，認為除了弱勢美元有利企業獲利上調外，美國政府有望推出更多有利經濟與企業成長的政策。在債市方面，關注點包括聯準會降息時程及美國發債前景，市場普遍預期聯準會將於9月再次降息，債券殖利率處於相對高檔，成為進場的佳機。
第一金投信則研判，下半年金融市場仍將見擾動，建議在資產配置中納入信用資產如投資等級債券，以降低波動並達到攻守平衡，同時為提升投資組合穩定收益力，也可考慮配置非投資等級債券。
她說，川普的任期還有很久，那接下來的波動是不是還會持續，肯 定是會持續，可是怎麼辦，可藉由股神巴菲特的投資邏輯跟投資心法 適用在現在情形，尤其是雪球理論，也就是藉由好的標的、長期投資 ，以賺取時間複利的報酬。
另外，巴菲特曾說，別人恐懼時我貪婪。相對來看，重點就是永遠 不要離開市場。巴菲特的故事更可延伸到藉由指數化投資，利用精兵 打團體戰，且被動ETF具有費用便宜、持股透明、風險分散特色。至 於主動ETF可以買嗎，她認為，肯定可以、絕對可以，不過要看操作 團隊 是不是符合投資人的理念。
江唱漁分享，巴菲特曾經有過很有名的十年賭注，就是他以單純追 蹤S ＆ P 500的指數基金跟避險基金對打，十年後的結果是避險基金 輸了。因此可追隨巴菲特理念，也就是藉由被動型ETF的紀律特性， 不會追高殺低，並定期協助汰弱留強。
其中精兵制，可以參考復華S ＆ P 500成長（00924），這支ETF的 追蹤指數是自S ＆ P500指數成分股中選取EPS成長率、營收成長率、 股價變動率的前段班，萃取約200支最具成長性美國大型成長龍頭股 。觀察龍頭公司之所以為龍頭，主要是有錢、有人、有數據，從數據 庫、計算能力、財力、人力、客戶／用戶數都是勝，也就是業務多元 、利潤穩定、現金流穩定、償債能力高，以及遇到產業轉型時較有能 力進行轉型與併購。S ＆ P500成長指數更繳出二十年934.5％的績效 數據，對比S ＆ P500指數同期間657.3％更為優異亮眼。
江唱漁指出，現在龍頭公司的小秘密為「生態系」，也就是好的終 端裝置、強大的平台、高附加價值的應用，建構成完整的生態系，產 生完整的護城河。其中，復華S ＆ P 500成長（00924）廣納科技、 消費、醫療、網通、公用、金融、工業、能源等，只要具備成長特性 ，都有機會被納入，無懼產業輪動。
另外，復華日本龍頭（00949）謹遵巴菲特護城河投資精神，投資 人更可當日本企業霸主股東，且投資日本最熱四大產業，也值得投資 人留意。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金暨全球穩定月收益基金經理人愛德 華．波克表示，美國經濟表現堅韌加上美國企業在人工智慧革命中處 於全球領先地位並在各領域廣泛應用，帶動美股表現優異，而儘管利 率仍處高檔，波動已顯著下滑。
由於消費者與企業及房市活動已見放緩，預期未來6至12個月，聯 準會有望降息50個∼100個基本點，這將為股債市營造有利環境。
8月∼9月的美股表現通常較為溫吞，加上消息面紛陳，且股市評價 面偏高，市場波動可能明顯加大，不過拉回應視為擇優布局機會。
預期美國股市板塊擴散的表現將延續，因此，跨資產全方位均衡布 局將最能掌握更為廣泛的投資機會，尤其在高波動、較低潛在回報時 期，有較穩定股利收入的高股利股，是投資人不錯的選擇。
野村投信指出，第三季最看好美股表現，除了弱勢美元有利企業獲 利上調機會外，美國政府也有望推出更多有利經濟與企業成長的政策 。債市方面，關注重點包括聯準會降息時程以及美國發債前景，目前 市場普遍預期聯準會將於9月啟動再次降息，目前債券殖利率在相對 高檔，是不錯的進場時機，相對看好非投資等級債券。
第一金投信研判，下半年金融市場仍見擾動，隨降息循環重啟，需 在資產配置中納入信用資產如投資等級債券，以達成降低波動與攻守 平衡，為提升投資組合穩定收益力，也可將債息、收益水準較高的非 投資等級債券納入配置中。
在股票基金，台新投信看好全球龍頭成長主動式ETF，債券基金， 看好靈活入息型債券基金，可增加防禦性；另類資產可布局受惠後市 聯準會降息利多的北美REITs基金。
復華投信認為，第三季布局建議以台股及科技股等成長市場為主軸 ，搭配多元主題配置的全球組合平衡型基金、聚焦已開發國家股票的 全球指數型基金，以因應後續政策不確性干擾帶來的波動風險。
工商時報主辦的「ETF大未來論壇」於13日盛大開幕，吸引了眾多業界人士前來參與。在會議中，金管會副主委陳彥良發表了重要演說，強調台灣正積極推動ETF市場的多元化發展。他提到，除了開放主動管理型及多資產ETF之外，政府還致力於完善相關法規，確保市場的公平透明。在面對半導體與高科技產業的激烈國際競爭和投資機會時，政府將持續支持資本市場與產業創新，以促進資金的有效配置。
陳彥良進一步指出，全球經濟的振興受到多種因素的影響，包括關稅政策的調整、利率的新動向以及人工智慧技術的快速推廣。這些因素共同推動了ETF市場的發展。在現場，元大、國泰兩大投信分享了市值型ETF的投資優勢。
根據數據顯示，截至6月底，台灣ETF市場規模已達6.5兆元，產品涵蓋台股型與債券型兩大類。在台股ETF中，高股息產品特別受到歡迎，已經成為許多民眾退休理財的重要選擇。對於還處於資產累積階段的投資人來說，市值型與成長型ETF則更有助於長期複利效果。
群益、富邦、中信投信建議投資人在美國聯準會啟動降息循環前夕，可以透過短天期美元債券ETF、主動式債券ETF來把握投資機會。在全球投資方面，凱基投信則建議重視「資產配置」，並建議投資美股市值前10大企業的股票，同時利用債券來平衡風險。復華投信則看好「龍頭」投資策略，從S&P500指數成分股中選擇EPS成長率、營收成長率、股價變動率的前段班，並萃取約200支最具成長性的個股。
此外，由於投資詐騙案件日益猖獗，警政署刑事警察局偵查員黃泰詠在會議上提醒大眾，要保持「零信任」態度，對於來路不明的訊息要詳加查證。如有任何疑問，應立即撥打165反詐騙諮詢專線，以保護自身資產。
陳彥良強調，全球經濟振興的關鍵因素，包括關稅政策調整、利率 新動向及人工智慧技術的快速推廣，這些因素同步推動ETF市場前進 。
元大、國泰兩大投信在現場分享市值型ETF的投資優勢。數據顯示 截至6月底，台灣ETF市場規模已達6.5兆元，產品涵蓋台股型與債券 型兩大類，其中台股ETF中，高股息產品最受歡迎，已成為許多民眾 退休理財的重要選擇；然而，對於尚處資產累積階段的投資人，市值 型與成長型ETF更有助於長期複利效果。
群益、富邦、中信投信建議投資人，美國聯準會啟動降息循環前夕 ，透過短天期美元債券ETF、主動式債券ETF來掌握投資契機；全球投 資方面，凱基投信建議重視「資產配置」，股票可以投資美股市值前 10大企業為攻擊部位，利用債券平衡風險，投資美國中天期公債；復 華投信看好「龍頭」投資策略，例如可自S ＆ P500指數成分股中選 取EPS成長率、營收成長率、股價變動率的前段班，萃取約200支最具 成長性個股。
另外，投資詐騙盛行，為保全自身資產，與會的警政署刑事警察局 偵查員黃泰詠也強調，詐騙訊息均在我們生活周遭出現，如遇到來路 不明的訊息，要保持「零信任」態度，並詳查它們的詳細資料，如有 任何疑問請盡速撥打165反詐騙諮詢專線。
復華投信針對近期美國總統川普推行的加徵關稱等政策所帶來的市場波動，提出透過價值投資、長期持有，以及重視企業基本面而非短線利益的策略，以降低市場短線波動對投資影響，提高中長線投資勝率。
復華投信ETF經理人江唱漁建議，在面對政策變動等不確定性時，投資者應遵守投資紀律，汰弱留強。在美日股布局上，可著眼於「大型成長、護城河優勢」兩大主題，並透過指數化投資，同時掌握大盤脈動、產業趨勢與超额投資報酬機會。
江唱漁指出，美日股布局可選擇涵蓋各產業的大型成長股ETF，如美股建議聚焦於涵蓋各產業的大型成長股ETF，而日股則可透過具跨國競爭優勢的龍頭企業主題ETF，把握日本經濟再起的投資機會。
統計數據顯示，自2014年以來，美股各類型指數中，大型成長股多數表現出色。S&P 500成長指數在過去12年僅在2016、2022年因聯邦儲備銀行加速升息而表現落後於S&P 500指數；而自2023年起，美股重返多頭走勢，S&P 500成長指數過去兩年及今年來的表現皆領先。
江唱漁進一步解釋，S&P 500成長指數的成份股是從S&P 500指數中精選出約200檔，這些股票在獲利、營收及股價成長性方面均處於前段班。這些股票除了能掌握美國經濟及各產業的成長機會外，其主要持股還包括輝達、微軟、Meta等引領AI產業浪潮的指標企業。
對於日股，近年來因經濟結構調整及產業獨特競爭優勢，吸引了股神巴菲特的重金投入。巴菲特在今年的波克夏股東會上強調，將長期持有五大商社股票，這展現了他對日本經濟改革及企業文化的強烈信心，也體現了他選股背後的價值投資與護城河選股邏輯。
江唱漁解釋，護城河概念指的是企業擁有難以模仿或超越的品牌優勢，擁有寬闊的護城河可鞏固市場地位，防止競爭者攻進。以NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數為例，近五年累積報酬皆優於日經225、東證指數，指數除了涵蓋商社標的，還包括全球市占率領先的汽車等製造龍頭、關鍵半導體及娛樂消費業。
復華投信ETF經理人江唱漁建議，面對政策變動等不確定性，投資 除遵守紀律、汰弱留強，美日股布局可專注「大型成長、護城河優勢 」兩大主題，並透過指數化投資，同步掌握大盤脈動、產業趨勢與超 額投資報酬機會。美股建議聚焦涵蓋各產業之大型成長股ETF，日股 可透過具跨國競爭優勢的龍頭企業主題ETF，參與日本經濟再起的投 資機會。
據統計，自2014年以來美股各類型指數績效表現，大型成長股大多 是市場贏家。S ＆ P500成長指數在過去12年僅2016、2022年因聯準 會加速升息導致當年度績效明顯落後美股大盤指標S ＆ P500指數； 2023年起美股重返多頭走勢，S ＆ P500成長指數過去兩年及今年來 表現皆領先。
江唱漁說，S ＆ P500成長指數成份股是從S ＆ P500指數中嚴選約 200檔，獲利、營收及股價成長性位處前段班標的，除了可掌握美國 經濟及各產業成長機會之外，主要持股更囊括輝達、微軟、Meta等引 領AI產業浪潮的指標企業。
日股近年因經濟脫胎換骨，加上產業獨特競爭優勢，吸引股神巴菲 特大舉投入，他於今年波克夏股東會強調，將長期持有五大商社股票 ，展現對日本經濟改革及企業文化的高度信任，也凸顯選股背後的價 值投資與護城河選股邏輯。
江唱漁說明，護城河概念指的是企業擁有難以模仿或超越的品牌優 勢，擁有寬闊的護城河可鞏固市場地位防止競爭者攻進。以NYSE Fa ctSet日本護城河優勢龍頭企業指數為例，近五年累積報酬皆優於日 經225、東證指數，指數除涵蓋商社標的，還包括全球市占率領先的 汽車等製造龍頭、關鍵半導體及娛樂消費業。
近期，隨著政策與地緣風險的緩解，以及關稅談判的進展，市場對貿易摩擦的擔憂逐漸減輕，債券ETF的表現也因此走強。根據最新統計，103檔債券ETF近一月的平均含息報酬率達到2.4%，其中98檔產品獲得正報酬，新興債和非投等債表現尤其突出。
在團隊績效方面，群益投信旗下有三檔債券ETF入選前十大，復華投信和富邦金控也各有兩檔產品表現亮眼。群益投信債券ETF研究團隊分析指出，美國製造業和服務業指數上揚，勞動市場數據好於預期，加上約三成的美股企業已公布財報，其中84%的公司每股獲利超越預期，這些都顯示經濟狀況依然穩健，信用風險有所降溫。
此外，大而美法案的通過也為市場帶來更多樂觀氛圍，非投等債的表現因此得到提升。新興國家為應對經貿不確定性而啟動降息循環，以加強經濟成長動能，這也吸引了更多資金湧入新興債市場。
復華投信的專家指出，隨著美國貿易協議的進展和企業獲利的提升，風險情緒逐步回穩。非投等債的收益率仍處於高位，且其較短的存續期使其對貨幣政策和通膨的敏感度較低，因此吸引了大量資金流入。今年以來，美國非投等債指數上揚5%，表現超越公債和投等債。
展望未來，在景氣溫和和聯準會緩降息的預期下，非投等債的表現值得期待。富蘭克林證券投顧則預期，美國經濟具有韌性，全年經濟成長率有望高於2%，而大而美法案通過後的財政赤字壓力預計將維持長天期債殖利率於偏高水位。在企業基本面健康、信用品質良好、供需技術面有利及吸引力的殖利率等因素支持下，美國非投資級公司債市場預計將維持利差和違約率於較低水平。
以團隊績效表現來看，前十大中群益投信旗下有三檔債券ETF上榜，復華、富邦各有兩檔，表現亮眼。群益投信債券ETF研究團隊表示，美國6月製造與服務業指數走升，勞動數據優於預期，而近期美股企業已有約三成公布財報，其中有84%的公司每股獲利優於預期，顯示經濟依舊穩健，進而使得信用風險降溫。大而美法案通過，政策不確定逐漸消弭，市場轉趨樂觀，帶動非投等債走揚。
此外，新興國家為因應經貿不確定性而啟動降息循環，以強化經濟成長動能，進而吸引資金湧入，也讓新興債近一月走勢相對強勢。整體看來，隨著關稅輪廓大致底定，後續可關注關稅對經濟的影響和聯準會降息步調。
群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，隨著美國貿易協議漸露曙光，且企業獲利大多優於預期，使得風險情緒回穩。目前非投等債收益率仍居高位，加上具備存續期較短的特性，受貨幣政策、通膨因素影響較輕，因此持續吸引資金流入非投等債。在資金動能推升下，今年來美國非投等債指數上揚5%，優於公債、投等債的3.2%、4.15%。展望後市，在景氣溫和以及聯準會緩降息的預期下，非投等債表現值得期待。
富蘭克林證券投顧表示，美國經濟具韌性，預期全年經濟成長率應可高於2%，加上大而美法案通過後大規模財政赤字壓力，預期長天期債殖利率仍將維持於偏高水位。美國非投資級公司債市匯聚企業基本面健康、信用品質良好、供需技術面有利及具吸引力的殖利率等優勢，預期利差與違約率都將維持於歷史較低水位。
野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳分析，在當前充滿變 數的市況下，投資人更應回歸基本面思維。AI仍是未來投資的主流， 在行情回落時，真正能穩住盤勢的，往往是那些具備長期趨勢潛力的 公司，從長線角度來看，與其追逐短線題材，不如聚焦在能撐得住景 氣波動、具備核心競爭力的企業，才是資金應優先布局的方向，也更 有機會掌握下一波成長的主軸。
安聯投信台股團隊認為，隨著川普關稅議題陸續底定，不確定因素 逐漸消彌，美股續登高，加上重要法說相繼登場、半年報表現與未來 展望陸續揭曉，匯率議題對半年報影響亦有望利空出盡，在企業獲利 表現主導下，盤面資金健康輪動，台股展望正向。台股受到美股攀高 提振，表現強勁，但同時要留意短線漲多後可能面臨的調節壓力。
大華優利高填息30經理人郭修誠指出，就產業面觀察，AI與高階製 造投資動能未減、台灣出口回升，內外資輪動活絡，因此對台股整體 中期仍偏多看待。
建議聚焦具備成長性與法人買盤加持的主流多頭族群，包含高殖利 率金融股，法人籌碼積極偏多操作個股、CSP業者資本支出上修受惠 族群、美國AI基建台股受惠族群、記憶體漲價受惠族群，以及WWDC2 025受惠概念族群等。
復華投信國內股票部主管呂宏宇強調，市場不確定性因素消除，A I將成為布局成長股的主旋律。即便有關稅議題干擾，雲端服務供應 商資本支出仍持續成長，預估ASIC仍處於黃金成長期；因AI伺服器量 產瓶頸已克服，從關鍵零組件生產到後端組裝測試，台廠為主要參與 者，將挹注設計代工、關鍵零組件及IP設計服務等產業的營收動能。
台灣ETF市場的發展日新月異，總規模已經躍居亞洲第三，其中債券ETF更以穩定的表現穩坐亞洲第一的寶座，成為投資人資產配置的關鍵工具。隨著新制開放主動式與多資產ETF，ETF市場的投資版圖將迎來新一波的成長與轉型。為了深化市場對ETF的認識，工商時報將於8月13日在台北舉辦年度投資高峰論壇「ETF大未來」，邀請重量級投信與專業經理人共襄盛舉。 在股票ETF的投資方面，元大投信、國泰投信、復華投信將分別帶來專題演講。元大投信強調市值型ETF的重要性，指出長期成長潛力更受投資人關注，並建議年輕小資族或父母為孩子建立長期投資規劃時，可優先考慮市值型ETF以追求資本利得潛力。 國泰投信的演講將聚焦於各類型台股ETF的策略解析，幫助投資人掌握多樣化ETF的運用，打造更具韌性、富成長潛力的投資組合，以應對國際市場的不確定與景氣波動。 復華投信則提出了「在川普世代，用巴菲特思維投資」的投資主張，強調在下半年不確定性依然充滿的背景下，具成長性的龍頭股仍然是投資的首選，並建議投資人可以考慮美國大型成長股及日本龍頭企業作為資產配置。 債券ETF方面，富邦投信指出，下半年市場關注焦點將轉向央行降息時點與經濟軟著陸，並建議投資人應在穩健選債與靈活調整中，掌握收益再平衡機會。群益投信則介紹了結合短債防禦力與投資級債收益的存債好利器，以平衡收益與利率風險。 此外，中信投信與凱基投信將分享關於新制開放的主動式ETF和多資產ETF投資的觀點。中信投信強調非投等債產品的評級結構顯著改善，成為兼具收益與靈活性的資產新選擇。凱基投信則建議投資人透過股7債3的平衡配置，作為核心部位紀律投資，既追求資本利得空間，也建立平衡波動防禦力。 論壇現場還設置了【ETF面對面】諮詢攤位，不論是新手還是進階投資人，都能透過即時互動解惑。現場還有豐富的互動活動，參與者有機會獲得實用小家電、超商禮券等禮品。
台灣ETF市場的蓬勃發展，讓亞洲第三大ETF市場的總規模不斷攀升，其中債券ETF更是穩居亞洲之冠，成為民眾資產配置的關鍵選擇。隨著新制對主動式與多資產ETF的開放，ETF市場迎來新一波的成長與轉型。為了探究這波市場動脈，工商時報將於8月13日在台北舉辦年度投資高峰論壇「ETF大未來」，邀請重量級投信與專業經理人共同剖析各類ETF的關鍵趨勢。
在股票ETF的投資方面，元大投信、國泰投信、復華投信將分別帶來專題演講。元大投信強調市值型ETF的重要性，指出長期成長潛力更受投資人關注，建議年輕投資者或父母為孩子建立長期投資規劃時，可優先考慮市值型ETF以追求資本利得潛力。
國泰投信則將聚焦於各類型台股ETF的策略解析，協助投資者運用多樣化ETF打造更具韌性、富成長潛力的投資組合，以應對國際市場的不確定與景氣波動，並把握市場轉變中的關鍵機會。
復華投信則提出「在川普世代，用巴菲特思維投資」的投資主張，認為下半年市場仍充滿不確定性，具成長性的龍頭股仍是投資的首選。投資者可以考慮美國大型成長股及日本龍頭企業作為資產配置的選擇。
在債券ETF投資方面，富邦投信指出，下半年市場關注焦點將轉向央行降息時點與經濟軟著陸。隨著政策趨於寬鬆，中長天期券種的吸引力上升，投資者應在穩健選債與靈活調整中，掌握收益再平衡機會。
中信投信與凱基投信則將分享主動式ETF和多資產ETF投資的新觀點。中信投信認為，非投等債的評級結構已顯著改善，成為兼具收益與靈活性的資產新選擇。凱基投信則建議投資者透過股7債3的平衡配置，既追求資本利得空間，也建立平衡波動防禦力。
論壇現場還設置了【ETF面對面】諮詢攤位，提供即時互動解惑，無論是新手想了解ETF基礎操作，或進階投資者尋求組合優化方案，都能得到適合的解答。現場還有豐富互動活動，參與者有機會獲得實用小家電、超商禮券等禮品。
