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新光投信(未)公司新聞
台新投信表示，由於日本職人高度專注、耐心最佳化每個製程環節，促使半導體設備競爭力大幅提升，形成難以打破的壁壘。另一方面，護國神山台積電也看好日本半導體產業鏈，日本熊本廠於今年2月24日開幕，這是台積電新一波海外布局中首座量產的晶圓廠，也是日本最先進製程晶圓廠。
根據Bloomberg統計，今年以來，上游半導體指數（指數納入日韓台美法荷等企業）累計漲幅37%，而日本半導體指數（指數聚焦日本）累計大漲43%，表現更勝一籌。觀察日本半導體指標股表現，其中，迪思科Disco今年來飆漲60%，東京威力科創亦有31%的漲幅，可看出日本半導體廠優異的股價表現能力。
台新日本半導體ETF經理人黃鈺民指出，日本政府大刀闊斧推出「半導體振興計畫」， 外資援引台積電等外企，本土則力推日本八家企業包含索尼、豐田等扶植的新創公司Rapidus研發2奈米技術，推進日本半導體發展，日本半導體ETF後市漲升行情俏。
復華日本龍頭ETF經理人劉昌祚表示，日本在半導體設備、材料市場居全球領導地位，以整體市占率而言，分別達30%、48%，由於擁有關鍵技術，加上官方挹注資源及補貼，並將半導體列為特定重要物資，同時引入龍頭大廠在日本當地設立生產據點，進一步帶動日本半導體產業復興，成為布局日股再起不可或缺的投資亮點。
新光投信投資管理處副總吳文同分析，AI大潮來臨下，全球半導體維持多頭格局不變，繼Computex展後、隨蘋果AI開跑， AI長線題材持續，唯資金輪動快速，建議投資人擇優操作，可以持續鎖定「半導體先進製程」、「AI供應鏈」兩大電子題材。
根據CMoney統計，24檔台股科技基金近一周平均績效4.7%，優於電子指數的4.5%、和加權指數的2.9%。其中，群益創新科技基金漲6.8%表現最佳，其次依序為：野村高科技、野村e科技、PGIM保德信科技島、安聯台灣科技也都有6%以上好表現。
群益創新科技基金經理人杜欣霈表示，台灣科技上游、半導體聚落競爭力持續提升，現階段台系科技股最強勢族群仍以AI為主，2024年台股上市櫃企業獲利在科技業及傳統產業均恢復成長軌道，多頭可望延續發展。
6月適逢法人機構季底作帳及結帳旺季，加上台股上市融資水位目前處於高檔，宜提防大盤漲多後的修正風險，投資策略仍為分批布局，以AI相關供應鏈科技股為主軸，搭配復甦型谷底回升的產業，均衡配置參與本波台股多頭行情。
新光投信投資管理處副總吳文同強調，繼COMPUTEX展後、隨蘋果AI開跑， AI長線題材持續。唯資金輪動快速，不少個股表現參差不齊，建議投資人擇優操作，可以持續鎖定半導體先進製程、AI供應鏈兩大電子題材擇優布局。
瀚亞高科技基金經理人劉家宏表示，AI議題持續發酵，美國科技股領漲下，台灣電子、半導體族群漲勢相對強勁，激勵大盤走高。由於AI PC將在下半年發表，因應AI PC體驗提升與算力的升級，除CPU之外，面板、記憶體及電池等零組件都做出明顯的規格提升，相關供應鏈皆有望受惠。
展望下半年，當AI開始走入應用端後，受惠族群也將更加廣泛，台灣電子產業供應鏈也將持續受惠。
Fed按兵不動 新光投等債15+ETF鎖定降息前甜區
美聯準會（Fed）維持利率不變，但點陣圖暗示今年降息1次的可能性增加。新光投信表示，9月可能出現首次降息，目前處於降息前的利率高原期，是投資人布局全球投資等級債券ETF的好時機。
新光投等債15+ETF（00775B）今年規模成長亮眼，因聯準會降息時點逼近以及美公債殖利率下降，債券價格反彈，帶動00775B交投熱絡。新光投信預估，降息前利率按兵不動的期間，是全球優質投資等級債券ETF的投資甜區。
新光投等債15+ETF經理人王韻茹指出，該ETF追蹤的「富時15年期以上投資等級債券指數」，衡量美元計價的消費、能源、電信、銀行和保險業等，存續期間15年以上的投資等級債券表現。
ETF的投資策略是從產業中挑選殖利率較高的，並納入信評等級至少達A級的投資等級公司債標的。新光投等債15+ETF採季配息，今年5月配息每單位0.32元，除了穩定領息之外，還可期待未來降息後ETF績效提升。
新光投信預估，全球優質投資等級債券ETF投資甜密買點，將落在降息前的利率按兵不動期間，在收益信評雙重兼顧下，新光投等債15+ETF以中長天期存續期間參與全球優質投資等級債券布局，可以兼顧債券收益與信用品質，外加美降息時點逼近，全球投資等級債券價格有可能出現一波彈升，再增添債券資本利得報酬。
新光投等債15+ETF經理人王韻茹表示，新光投等債15+ETF主要追蹤的「富時15年期以上投資等級債券指數」，該指數為衡量美元計價之消費、能源、電信、銀行和保險業等產業之債券平均存續期間為15年以上的投資等級債券標的表現， 該ETF投資策略上，先從各個投資等級債券所屬產業中，精選出相對較高殖利率的產業名單；精選信評等級至少達A級以上的投資等級公司債標的，納入成分股中。
新光投等債15+ETF採季配息，每年除息月份分別為每年2、5、8、11月，最新2024年5月配息金額為每單位0.32元，滿足投資人追求「信評更好」、「收益更高」兩大需求，現在進場不只月月領息，更享有未來降息後ETF績效點金、報酬吸睛機會。
新光投信美債ETF（00831B）下市公告
台灣證券櫃檯買賣中心（櫃買中心）宣布，新光投信管理的「新光精選收益ETF傘型證券投資信託基金之新光美國政府1-3年期債券ETF證券投資信託基金（00831B）」，將於7月18日起停止在櫃檯買賣。
櫃買中心指出，該基金的淨資產價值於5月3日之近30個營業日平均值低於1億元，符合終止信託契約的標準。新光投信已向主管機關申請終止該基金的信託契約，並獲得核准。
新光投信表示，該基金終止櫃檯買賣後，將持續提供投資人服務。投資人如有任何權益相關問題，可至新光投信網站（www.skit.com.tw/）查詢。
**下半年債市可期！新光投信建議卡位全球投資級債券**
隨著全球主要央行降息，新光投信全球債券基金經理人李淑蓉看好下半年債市表現，建議投資人趁機布局中長天期、BBB級別等投資級債券，兼顧收益和信用品質。
李淑蓉指出，美國經濟數據降溫，預期美國降息機率上升，投資級債市仍有投資契機，建議鎖定存續期間較長、信評集中在BBB級的全球債券基金。
截至今年4月底，新光全球債券基金的投組平均存續期間為6.93年，加權平均信評為BBB+級，BBB級債券標的占比達73.33%，其中以BBB級、BBB+級和BBB-級債券為主。此外，基金沒有持有任何非投資等級債券，主要投資國家為美國，投資產業涵蓋金融、消費、通訊和能源等。
李淑蓉表示，債市仍處於波動，投資人應耐心布局全球優質債券基金，累積債息收益，預計美國降息後，優先卡位的投資人將有機會享受債券資本利得的成長。
櫃買表示，該基金淨資產價值於5月3日之近30個營業日平均值低於 1億元，達終止證券投資信託契約標準，經新光投信向主管機關申請 終止該基金之信託契約並獲准，依「證券商營業處所買賣有價證券業 務規則」第12條之13規定終止櫃檯買賣。
新光投信於該基金終止櫃檯買賣後，仍將持續辦理投資人服務事宜 ，投資人權益相關事項請查詢新光投信網站（www.skit.co m.tw/）。
加拿大央行宣布降息、歐洲央行同步跟進，由於美國最新經濟動能 受到限制，包括通膨、製造業、就業相關數據呈現降溫，新光全球債 券基金經理人李淑蓉預期，美國降息預期增溫，今年內降息的可能性 仍高，投資等級債市仍有投資契機，建議下半年宜鎖定中長天期存續 期間、主要信評集中於BBB級別的全球債券基金，兼顧收益與信用品 質，美降息前投資等級債券買氣有望再升溫。
李淑蓉指出，近期債市波動大，主要來自市場預估降息機率高低起 伏，影響美10年公債殖利率走勢也上下震盪，由於Fed降息政策搖擺 ，目前不確定性仍高，利率變動又影響債市表現，使全球債券基金經 理人，主要布局策略持續鎖定全球投資等級債券優質標的。
此外，債券存續期間也主要朝中長天期債券作配置，考量到中長天 期債券受到利率風險變動較小；債券價格波動又相對長天期債券較低 ，未來受惠降息幅度，將可大於短期債券。
截至2024年4月底，新光全球債券基金投組，存續期間為6.93年、 加權平均信評為BBB＋級，投組中持有BBB級別債券標的占整體債券投 組達73.33％（主要BBB級別配置42.96％、BBB＋級別配置12.16％、 BBB-級別配置18.21％），另外，AA與A級別債券標的占整體債券投組 也有26.67％，並無持有任何非投資等級債券，主要投資國家以美國 為主，投資產業以金融、消費、通訊、能源等。
展望下半年，李淑蓉認為，債市短仍處於波動，投資人需秉持耐心 ，先行布局全球優質債券基金，透過經驗豐富投資團隊打造合適投組 累積債息收益，第三季之後，當美國一旦啟動降息，現階段優先卡位 全球債券基金投資人，下半年有望贏取債券資本利得翻揚表現機會， 直接掌握債市「先領高息、再等降息」投資契機。
**「新光投信」吸金112.88億！投資等級債券受熱捧**
受到國際央行降息影響，全球投資等級債券市場近期熱度不減。新光投信表示，旗下的「新光富時15年以來特選產業美元投資等級債券ETF」（00775B）今年以來規模成長率達207.86%，吸引投資人大量買進。
根據投信投顧公會統計，新光投等債15+ETF從去年底的36.67億元，成長至今年4月底的112.88億元，規模淨增加76.21億元。ETF經理人王韻茹指出，該指數追蹤美元計價的投資等級債券，截至6月7日，平均到期殖利率達5.42%。
王韻茹表示，新光投等債15+ETF會先從高殖利率產業中，精選信評至少達A級以上的投資等級公司債。該ETF採季配息，今年5月最新配息金額為每單位0.32元。
王韻茹認為，投資人可以趁現階段進場布局，享受「先領高息、再等降息」的雙重優勢。因為投資等級債券ETF既能提供穩健收益，又有機會在未來央行降息時，因債券價格上漲而獲利。
根據投信投顧公會統計，新光投等債15+ETF（00775B）從2023年底的36.67億成長至2024年4月底的112.88億元，ETF規模淨增加76.21億元。今年以來規模成長率達207.86%，在海外債券型ETF同類型規模成長率排名第二檔，ETF經理人王韻茹表示，新光投等債15+ETF全名為「新光富時15年以來特選產業美元投資等級債券ETF」，主要追蹤的「富時15年期以上投資等級債券指數」，該指數為衡量美元計價之消費、能源、電信、銀行和保險業等產業之債券平均存續期間為15年以上的投資等級債券標的表現，截至6月7日止，該指數之平均到期殖利率達5.42%。
投資策略上，新光投等債15+ETF，先從各個投資等級債券所屬產業中，精選出相對較高殖利率的產業名單；從中精選信評等級至少達A級以上的投資等級公司債標的，納入成分股中，該檔ETF採季配息，除息月分別為每年2、5、8、11月，最新2024年5月配息金額為每單位0.32元，具穩健配息水準，滿足投資人追求「信評更好」、「收益更高」兩大投資需求，趁現階段進場布局，直接享有債市「先領高息、再等降息」的雙重投資優勢。
債券ETF人氣飆漲 群益ESG等8檔受惠人激增萬人
隨著市場預期9月將降息，債券ETF買氣大爆發！國內債券ETF受益人數已達162萬人，今年以來激增超過52萬人。其中，群益ESG投資等級債券20+年（00937B）、元大美國政府債券20年（00679B）和國泰20年美國政府債券（00687B）等8檔ETF，受益人數更是暴增超過萬人。
專家指出，隨著美債殖利率4.7％的高點已成定局，加上年底美國總統大選的影響，下半年降息的機率很高。因此，對降息行情押寶的投資人積極搶進債券市場，推動債券ETF的人氣持續攀升。
今年以來，扣除今年才掛牌的2檔債券ETF，台股債券ETF的受益人數激增49.88萬人。而群益ESG投資等級債券20+年、元大美國政府債券20年、國泰20年美國政府債券等8檔ETF的受益人數更是飆升超過萬人。
在買盤的積極搶進下，債券ETF的資產規模也持續膨脹。今年以來，扣除今年才掛牌的2檔債券ETF，台股債券ETF的基金規模爆增5,274億元，其中有高達69檔成長，占比超過8成。其中，群益ESG投資等級債券20+年今年以來資產規模大幅成長1,390.27億元，拔得頭籌，國泰20年美國政府債券和元大美國政府債券20年也分別增加763.06億元和694.37億元。
展望下半年，新光全球債券基金經理人李淑蓉表示，美國總統大選、聯準會利率動向和地緣政治風險等三大因素將影響市場走勢。不過，美國通膨降溫趨緩、企業保持獲利、信用市場穩定，再升息的可能性微乎其微。因此，儘管利差有所壓縮，但債券收益率仍高，將為潛在的額外利率波動提供緩衝。
押寶降息行情，債券ETF買氣旺！市場喜迎2024降息年，美國近期 公布的經濟數據顯示經濟成長、通膨雙雙放緩，市場押寶9月降息機 率高，催動債市人氣。
國內債券ETF總受益人數達162萬人，今年來大增52萬人，群益ESG 投等債20+（00937B）、元大美債20年（00679B）、國泰20年美債（ 00687B）等8檔受益人數激增逾萬人。
時序進入6月，距離市場熱烈期待的下半年降息時程愈來愈近，儘 管美國5月非農就業報告顯示勞動力市場依舊火熱，再度打擊市場對 降息預期，推升10年期美債殖利率飆升至4.4％之上，然法人認為， 美債殖利率4.7％高點不過已是定局，加上年底美國總統大選因素， 預估下半年降息機會高。
降息預期延燒，債券市場自2023年一路旺到2024年，盤點今年來台 股市場87檔債券ETF，受益人數已飆升至162.33萬人，若扣除今年甫 掛牌的台新美A公司債20+、凱基美國非投等債，其餘85檔受益人數仍 較去年封關日狂增49.88萬人，整體債券ETF受益人數總和正式衝破1 60萬人大關。
觀察市場人氣債券ETF，群益ESG投等債20+、元大美債20年、國泰 20年美債、國泰10Y+金融債、永豐20年美公債、元大投資級公司債、 元大AAA至A公司債、中信美國公債20年等8檔今年來受益人數大增逾 萬人；而4月18日甫上櫃掛牌的台新美A公司債20+，目前受益人數也 已衝破萬人大關、達1.76萬人，在債券ETF中排名第14。
而在買盤積極搶進下，ETF資產價值也持續「長胖」，扣除今年才 掛牌的兩檔債券ETF，台股整體債券ETF基金規模今年來爆發性成長5 ,274億元，且85檔中有高達69檔成長，占比逾8成；其中，群益ESG投 等債20+今年來資產規模大舉成長1,390.27億元、拔得頭籌，國泰20 年美債、元大美債20年也分別增加763.06億元、694.37億元，成人氣 指標。
展望下半年，新光全球債券基金經理人李淑蓉表示，美國總統大選 、聯準會利率動向及地緣政治風險三大因素將影響市場，然目前美國 通膨降溫趨緩、需求持穩、企業保持獲利、信用市場穩定、停滯性通 膨可能性低，再升息可能性微乎其微，儘管利差有所壓縮，但收益率 仍高，將為潛在額外利率波動提供緩衝。
## 新光投信錢滾錢！5年資產規模暴增230% 台灣新聞記者／報導 新光投信總經理陳文雄日前表示，「機會只給準備好的人。」帶領新光投信創下亮眼成績，總管理資產規模5年來從300億元增至1,118億元，成長幅度達230%。 陳文雄上任後，認為有必要調整根基，展開一系列內部改善計畫，包含重新建構公司作業核心系統、優化前中後台資訊系統，以及自建海外交易下單系統。這些改善不僅提升公司整體作業效能，也降低投資交易風險。 2018年，陳文雄看準台灣被動投資興起，推出股票、債券型ETF搶市，乘著法人及散戶投資勢力崛起，讓新光投信管理規模大幅躍進。 2020年疫情爆發，陳文雄重新評估流程，優化內部基礎架構，並擴增ETF產品線。此外，他們也鎖定年輕世代對於數位廣宣的接受度，以多元話題開拓公司品牌及基金商品的行銷策略。 陳文雄指出，近年新光投信更結合新光金控資源，即將在客服及投資研究中導入AI模式。近期大環境擾動，AI進入生活，造就全新投資機會，尤其是生成式AI不斷進步，預計將為台灣電子產業帶來新的投資契機。
台股ETF獲AI恩惠大漲 半導體成大贏家
自4月底以來，台股持續上漲，而包含半導體在內的電子股表現更是亮眼。根據CMoney統計，從4月22日低點開始計算，5檔國內半導體ETF的含息報酬率都勝過大盤。
其中，表現最好的新光臺灣半導體30 ETF上漲16.28%，其次是兆豐台灣晶圓製造、中信關鍵半導體ETF，分別上漲15.55%、15.26%。富邦台灣半導體、群益半導體收益ETF的漲幅也分別為13.67%、12.69%，都超越大盤的12.61%。
新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳峰表示，端午節後，AI相關產業將成為下半年市場焦點，其中AI PC和AI手機格外受矚目。除了AI伺服器和AI晶片之外，邊緣AI的新商機也正在崛起，有望為電子股注入新的成長動能。
據CMoney統計，今年台股從4月22日波段低點起漲以來，5檔國內半 導體ETF含息報酬表現皆贏過大盤，其中，表現最好的新光臺灣半導 體30 ETF，同期間上漲16.28％、其次是兆豐台灣晶圓製造、中信關 鍵半導體ETF，分別上漲15.55％、15.26％，而富邦台灣半導體、群 益半導體收益ETF則分別漲13.67％、12.69％，皆比大盤12.61％表現 佳。
新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳（峰）表示，端午節過後，下半 年AI壓軸大戲，換AI PC及AI手機登上主秀大位，目前台股除AI伺服 器、AI晶片持續備受關注外，邊緣AI新商機來襲，有望為電子股下半 年營運前景大添柴火。
五年前，新光投信總經理陳文雄接手時，新光投信總資產管理規模 只有300億元，五年來即便歷經疫情的考驗，仍在2024年一舉突破千 億元。陳文雄說，一路來的心路歷程一言難盡，但最大的關鍵是「機 會只會給準備好的人」。
陳文雄自2018年10月上任五年多以來，帶領新光投信屢次刷新營運 新紀錄，新光投信總管理資產規模從2018年底340億元增加到2024年 4月底1,118億元，五年來規模成長近230％，同業規模排名也擠進20 名。
回首來時路，陳文雄認為，新光投信總資產管理規模衝上千億，可 分為二階段，第一階段是從340億元衝到800億元的草創期；第二階段 從800億元突破到千億元的爆發期，這二階段，都是因為新光投信做 對二件事，一是在疫情前堅持發ETF、二是積極發展AI基礎設施，「 只有準備工作做好了，機會來時才能把握住脫穎而出」。
陳文雄於2018年初接總經理一職後，先對於公司整體資源及軟硬體 了解後，認為有必要改變根基，公司核心價值才有辦法與時俱進以及 面對同業的競爭。經與各部室主管討論後，展開一連串新光投信內部 改善計畫，包括公司作業核心系統等基礎設施重建、前中後台資訊系 統設備優化、自建開發海外交易下單系統等。新光投信在疫情前就歷 經一連串內部基礎建設轉型，改善公司整體作業效能外、也大幅提升 投資管理效率、降低投資交易風險產生，疫情期間剛好派上用場。
2018年他看準台灣被動投資興起、ETF利基市場將大行其道，因此 當時不畏艱難，堅持推出股票、債券型ETF搶市，發行後乘著法人及 散戶投資勢力崛起，也為新光投信營運注入新成長動能，管理規模從 2018年340億元一舉突破至2020年底866億元，成為新光投信第一次規 模的大躍進。
2020年疫情爆發、全球金融市場大變、陳文雄重新評估，建立各部 門作業或運作流程，以達最佳運作效率，繼續優化內部基礎架構、瞄 準新種業務、擴增ETF產品線、並加強公司及商品的行銷推廣，鎖定 年輕世代對於數位廣宣的接受度為訴求，以多元化的題材性話題，開 拓公司品牌及各項基金商品的數位行銷策略。
陳文雄指出，近年新光投信更結合新光金控資源，即將分別在客戶 服務及投資研究流程中導入AI模式，除改變新光投信老式印象外，也 積極改善客戶投資體驗及產品意見反饋，讓新光投信徹底改頭換面， 給客戶有不同以往煥然一新的全新感受，在多方努力加乘下，近年管 理規模也從疫情前的860億元，到2024年4月底躍升千億元、達1,118 億新高。
面對2024年大環境，陳文雄強調，AI進入生活、改變產業發展，形 成世界大趨勢，造就全新投資機會，尤其是生成式AI不斷與時俱進， 未來AI軟、硬體結合後，發展路徑將從雲端走向邊緣，接下來任何A I終端裝置，都有機會成為新一代的殺手級產品，它將改變全球科技 版圖，也為台灣電子產業帶來投資新契機。
**台股基金績效佳，新光投信看好AI黃金十年**
台股持續攀升，法人表示台股多頭趨勢明顯，帶動台股基金表現亮眼。新光投信指出，隨著聯準會貨幣政策轉向寬鬆，加上科技巨頭創新突破，預期台股將迎來AI黃金十年，投資人可透過台股基金掌握機會。 新光投信分析，台積電宣布實施庫藏股，聯發科在AI領域持續創新，顯示台灣半導體企業競爭力強勁。加上AI應用蓬勃發展，預計將帶動半導體、科技基礎設施等相關產業成長。此外，各家PC品牌、手機廠商今年下半年將推出AI搭載產品，以及輝達預告推出更高階晶片，都將為台灣半導體供應鏈帶來強勁動能。 統一投信則表示，聯準會預期將啟動降息，為股市帶來利多，建議投資人把握AI時代的黃金機會，可透過台股基金投資相關產業。富蘭克林坦伯頓科技基金經理人指出，生成式AI的應用將帶來企業生產力提升和新的營收來源，創造半導體、軟體、網路等領域的成長機會。新光投信強調，AI伺服器、晶片、PC、手機等四大領域將帶動半導體供應鏈質變，預期今年下半年半導體業績將大幅提振。近月台股基金表現前十強依序為統一龍馬、台中銀數位時代、滙豐龍鳳、PGIM保德信中小型股、統一台灣動力、富達台灣成長、摩根台灣增長、滙豐台灣精典、路博邁台灣5G股票、台中銀大發，平均漲幅6.6%。
統一投信分析，聯準會貨幣政策轉向寬鬆的趨勢明確，主席鮑爾也在5月利率會議上強調美國目前沒有停滯性通膨，加上就業數據顯示勞動市場正在降溫，但經濟沒有立即性衰退的威脅，使市場普遍預期聯準會將啟動降息，也為股市帶來利多。
根據FedWatch數據，市場預期聯準會9月降息的機率上升至52.6%。
新光投信表示，台積電宣布實施庫藏股後、正式為未來營運打上強心針，聯發科在各類邊緣AI上也多點創新突破，預估台灣重量級、大市值的半導體企業競爭力強大，建議投資人想掌握AI時代至少黃金十年大運，可以透過相關台股一網打盡，是掌握AI新牛市的首選。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森•柯堤斯表示，各行各業的許多公司現正積極嘗試生成式AI，尋找部署該技術的方法以提高生產力或創造新的營收來源，而這將在未來幾年演變成新的AI應用，並為IT需求帶來「雪球效應」，可望看到半導體、科技基礎設施、應用軟體、網路服務等領域持續成長的機會。
此外，新光投信強調，從下半年起，各家PC品牌將祭出AI PC整裝出場、AI手機新品也有望同步齊發，加上輝達最新預告2025年將推出更高端的Blackwell Ultra晶片與2026年最新Rubin計畫，等於AI新晶片商機會一路延燒到2026年，預料在AI伺服器、AI晶片、AI PC以及AI手機等四大將帶動半導體供應鏈出現質的變化，有望為台灣半導體供應鏈下半年業績吃上大補丸。
市場信心中天期債回溫 新光投信看中降息後反彈 美國就業市場降溫，強化市場對 Fed 減息的信心，帶動美債殖利率連跌，中天期債券 ETF 價格絕地反攻，超過 10 檔長天期債券 ETF 市價回升至兩個月來新高。 今年債券基金和投資級債券基金連續 22 週淨流入，顯示市場期待降息後債券價格反彈。其中，長天期美債 ETF 最熱門，近期連續四日市價上漲，回升至兩個月來新高。 凱基 A 級公司債預定經理人鄭翰紘提醒，長天期債券 ETF 對利率敏感，高利率環境恐增加利率風險。聯準會降息時程和幅度的不確定，也應納入考量。 關於債券 ETF 布局，鄭翰紘建議，中天期債券風險報酬比最高，納入中天期債券能降低利率風險。 新光投信固定收益部協理李淑蓉表示，中長天期投資等級債受利率變動影響較小，價格波動風險也低於長天期公債。在降息時，收益率高於短天期債券，是進可攻退可守的配置選擇。
觀察今年以來整體債券基金與投資級債券基金市場已經連續22周呈 現資金淨流入，可以看出市場對降息後的債券價格反彈行情寄予厚望 ，而債券ETF當中，又以長天期美債ETF最為熱門，然近期長天期債券 ETF價格波動較為劇烈，在上一周下探波段低點之後，近期連續四個 交易日的市價則呈現絕地大反攻，一舉回升至兩個多月來的新高價。
凱基A級公司債（00950B）預定經理人鄭翰紘提醒投資人，存續期 間長的債券ETF，對利率敏感度更高，當高利率環境延長，面臨的利 率風險也隨之升高，而隨著通膨膠著與就業市場變化，聯準會的降息 時程也不斷遞延，今年底前的降息幅度也有縮減的傾向。
關於債券ETF的布局策略，鄭翰紘說明，以存續期間來說，可概分 為長天期（15年以上）、中天期（7∼15年）、短天期（2∼7年）， 以觀察A級債券長期平均年化報酬表現可以發現，囊括中天期債券的 風險報酬比最高，達0.77；長天期債券最低，風險報酬比為0.53。顯 示在投資等級信評中，除了適當的放寬信用風險，納入中天期債券以 降低存續期間來調節利率風險。
新光投信固定收益部協理李淑蓉表示，如果投資人選擇投資等級債 ，將存續期間鎖定為中長天期，這類債券受利率變動影響較小，且債 券價格波動風險又相對長天期政府公債較低，受惠降息幅度又大於短 券，是相對進可攻、退可守的債券配置。
