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【金融新聞】聯準會升息風險降低，永豐投信看好投資級債券市場

最近，美國聯邦儲備銀行的FOMC會議記錄顯示，官員們正在考慮暫停升息，並預估美國經濟今年稍晚可能出現溫和衰退。這一消息對市場產生了重要影響，而台灣的永豐投信也趁此機會，對投資市場提出了自己的看法。

永豐投信指出，升息結束點越來越近，現在正是加碼投資級債券的大好時機。他們認為，目前美國投資級債券的殖利率已經和過去長期含息總報酬不相上下，預期升息結束甚至到開始降息後，還有額外獲得資本利得的不小空間。

永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金經理人陳雲樸進一步解釋，根據統計，2010至2020年間，彭博巴克萊美國企業債券指數報酬指數年平均總報酬率為5.53％。截至4月14日止，單單在息收部分已有5.15％，這不僅位於近10餘年新高區間，也直追過去總報酬表現，對長期債券投資而言，此時進場機會難能可貴。

陳雲樸還提到，市場對經濟衰退的擔憂持續增溫，聯準會也預警經濟有衰退可能，這顯示景氣出現轉正訊號前，投資人手上實有必要增持債券，提高整體投資組合的避險效果。而且目前市場普遍預期降息最快明年發生，與利率呈反比的債券價格，通常在降息前就會提前反應，走一段漲升行情。

陳雲樸提醒投資人，面對即將來臨的經濟逆風，投資布局更應該側重償債能力良好的投資等級債，尤其是以「基礎建設及公用事業」為主的債券，營運變動性低、獲利穩健，有助於為整體投資組合穩定度再加分。

FOMC公布3月會議記錄顯示，聯準會官員考慮暫停升息，並預估美 國經濟今年稍晚可能出現溫和衰退，而美國財政部長葉倫近日證實， 聯準會升息必要性已相對降低。永豐投信表示，升息結束點越來越近 ，當前正是加碼投資級債大好時機，尤其目前美國投資級債券殖利率 ，已和過去長期含息總報酬不相上下，預期升息結束甚至到開始降息 後，尚有額外獲得資本利得的不小空間。

永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金經理人陳雲樸表示 ，根據統計，2010至2020年間，彭博巴克萊美國企業債券指數報酬指 數年平均總報酬率為5.53％（如圖），其中已含債息、資本利得兩大 部分，而截至4月14日止，單單在息收部分已有5.15％，不僅位於近 10餘年新高區間，也直追過去總報酬表現，可見對長期債券投資而言 ，此時進場機會難能可貴。

陳雲樸說，市場對經濟衰退的擔憂持續增溫，如今聯準會也預警經 濟有衰退可能，顯示景氣出現轉正訊號前，投資人手上實有必要增持 債券，提高整體投資組合的避險效果。而且目前市場普遍預期降息最 快明年發生，依歷史經驗，與利率呈反比的債券價格，通常在降息前 就會提前反應，走一段漲升行情，若投資人在債息之外也想參與潛在 資本利得機會，現在進場點更不能錯過。

陳雲樸提醒，債券相對於股票，通常被視為較穩定的資產，經濟放 緩雖可能使債券違約風險上升，但只要發債企業未倒債，仍能順利領 到債息、取回本金，因此面對即將來臨的經濟逆風，投資布局更應側 重償債能力良好的投資等級債，尤其是以「基礎建設及公用事業」為 主的債券，營運變動性低、獲利穩健，有助為整體投資組合穩定度再 加分。

台灣金融市場的最新動態讓人眼睛為之一亮！最近，美國聯準會的升息政策讓許多人緊張不已，但現在情況似乎有了轉變。根據最新消息，通膨壓力正在逐漸降低，這讓人們對於未來的經濟情況多了些信心。而永豐投信就這樣站出來，給我們帶來了一個令人興奮的投資建議。 永豐投信的專家們分析，聯準會暫停升息的可能性正在不斷增加。他們提到，從歷史經驗來看，債券殖利率往往會比利率先行觸頂。所以，現在正是投資人轉進佈局的黃金時機，而投資等級債券則是這次佈局的關鍵。 陳雲樸，永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金的經理人，他說，美國勞工部最新公布的數據顯示，2月的職位空缺數量下降至990萬個，這是自2021年5月以來的新低。這個數據讓人們看到，隨著景氣動能的減弱和科技業的裁員，勞動市場開始出現冷卻的跡象。雖然歐美金融業的流動性危機已經解除，但它確實反映了升息對經濟的影響正在逐漸擴大。 陳雲樸還提到，從1990年代以來的四次升息循環來看，美國10年期公債殖利率平均在升息結束前2至3個月就先行觸頂。這意味著，當升息接近尾聲時，進場佈局債市會是一個相對有利的投資時機。 根據彭博資訊的數據，預計5月美國聯邦資金利率將達到利率高點，之後停止升息的機會相當高。這也意味著，我們已經接近升息循環的終點。因此，陳雲樸建議投資人應該謹守「債優於股」的投資策略，並且特別關注信評相對優異的投資等級債券。這樣的投資不僅能夠帶來優於一般公債的長期收益機會，還能夠幫助投資人應對後續可能的經濟逆風和債券違約風險。

過去一年，美國聯準會積極升息力抗通膨，如今通膨壓力下滑訊號 日益明確，連原先強勁的就業數據也開始出現降溫。永豐投信認為， 聯準會接下來暫停升息的可能性持續上揚，從歷史經驗看，債券殖利 率可望較利率先行觸頂，投資人應伺機轉進佈局，並以投資等級債券 為首選。

永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金經理人陳雲樸指出 ，本月初美國勞工部公布2月JOLTS職位空缺下降至990萬個，創下20 21年5月以來新低紀錄，透露出隨著景氣動能趨緩、科技業裁員等， 原本熱絡的勞動市場開始有冷卻跡象，何況上月干擾投資人信心的歐 美金融業流動性危機，雖然暫告解除，但具體反映出升息對經濟的影 響力正逐漸擴散，聯準會勢必得考慮放慢升息步調。

陳雲樸表示，回顧1990年代以來四次升息循環經驗，相較於聯邦資 金利率走勢，美國10年期公債殖利率平均在升息結束前2至3個月就先 行觸頂（如附圖），而債券殖利率與價格成反比，代表當升息接近尾 聲，在升息結束前即進場佈局債市，會是相對有利的投資時機。

陳雲樸指出，依彭博資訊顯示美國聯邦資金利率期貨資料，預計5 月達到利率高點後，停止升息的機會相當高，也意味目前已相當接近 升息循環的終點，因此建議投資人現階段更應謹守「債優於股」的主 軸，尤其建議鎖定信評相對優異的投資等級債券，不僅掌握相對優於 一般公債的長期收益機會，也因企業體質強勁，比非投資等級債有能 力抵禦後續可能的經濟逆風，幫助從容應對接下來企業獲利可能趨緩 、債券違約風險升高風險。

台灣金融新聞：永豐投信發表新基金「永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金」，預計19日開始募集

在聯準會升息的風暴漸行漸遠之際，台灣的永豐投信把握時機，於昨日（11日）發布了一項新的投資產品——「永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金」，並預計於19日正式開始募集。這個新基金的推出，正是基於當前市場的「四高」狀況：殖利率高、通膨高、經濟不確定性高、利率高，濮樂偉總經理認為，這正是投資等級債的絕佳時機。

這是永豐投信推出的第二檔基礎建設與公用事業主題基金，前者的主力是股票型基金。濮樂偉總經理強調，基建產業具有剛性需求，營收獲利穩定，不易受到經濟波動的影響，這對於降低投資人整體資產價值的波動度大有幫助。此外，提供股票、債券等多樣化的投資工具，可以滿足投資人多元化的投資需求。

永豐投信的投資長林永祥表示，這個新基金的特色簡單來說就是「YES」。Y代表殖利率，隨著聯準會的升息，投資等級債券的價格已經達到近年來的低點，而殖利率則上升至近十年來的高點，對於中長期投資人來說，這是一個極佳的進場時機。E代表信評優異，投資等級債的信用評等相當出色，即使面對經濟逆風，也能維持相對低的違約率。S代表產業穩健，基建及公用事業的商品是民生必需品，多數由政府特許經營，競爭少，營運穩定，價格調整與通膨相關，企業獲利與資金調度、還本付息等相對穩定，對於長期債券投資相當有利。

陳雲樸經理人進一步解釋，基建及公用事業向消費者收費，以支付營運成本和債券利息，以美國為例，每戶每月支付公用事業費用平均600美元，全美共1.27億戶家庭，每月支付金額高達760億美元，投資相關公司債券，就等於「將別人的帳單，變成你的息收來源」。

陳雲樸指出，對於投資等級債的進場時機，以彭博巴克萊美國企業債券指數為例，在升息結束前，或前三個月、六個月進場，之後一到三年的勝率都很高。此外，新基金特別邀請了成立超過百年的Principle信安環球資產管理公司擔任海外投資顧問，該公司以重視風控及長期主義的投資風格在國際投資圈中聞名。

搶在聯準會升息進入尾聲的時機，永豐投信昨（11）日發表「永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金」，預計19日開始募集。永豐投信總經理濮樂偉表示，現在市場有「四高」，包括殖利率高、通膨高、經濟不確定高、利率高，正是布局投資等級債的時機。

濮樂偉表示，永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金是永豐旗下第二檔基礎建設與公用事業主題基金，另一檔是股票型基金，因看好基建產業具剛性需求，營收獲利相對持穩，不易受景氣衝擊，有助投資人降低整體資產價值的波動度，而提供股票、債券等不同投資工具，可滿足投資人多元投資需求。

永豐投信投資長林永祥指出，此新基金以「YES」為主要特色。Y代表殖利率（Yield），隨聯準會快速升息，投資等級債券價格已來到近年相對低檔，殖利率則升上近十年的甜蜜高水位，現在正是中長期投資人入手投資等級債的大好時機；E代表信評優異（Excellent），投資等級債的信用評等優異，即使處於經濟逆風，仍能維持相對低的違約率；S代表產業穩健（Stable），基礎建設及公用事業的商品為民生必需，且多為政府特許經營，競爭少，營運不受景氣影響，價格調整機制也與通膨掛鉤，企業獲利與資金調度、還本付息等相對其他產業穩定，有利長期債券投資。

永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金經理人陳雲樸表示，基建及公用事業是向消費者收費，以支付營運所需及債券利息，以美國為例，每戶每月支付公用事業費用平均600美元，全美共1.27億戶家庭，每月付給基建及公用事業費用高達760億美元，投資相關公司債券，等於「將別人的帳單，變成你的息收來源。」

對於投資等級債進場時點，陳雲樸指出，以彭博巴克萊美國企業債券指數為例，再升息結束前，或前三個月、六個月進場，之後一到三年的勝率均高。

陳雲樸說，新基金邀請Principle信安環球資產管理公司擔任海外投資顧問；Principle成立迄今超過百年歷史，最早由保險起家，以重視風控及長期主義的投資風格聞名於國際投資圈。

【台北訊】近期市場氛圍波動不斷，科技股的強勁漲勢讓多類股資金動能有所減緩，其中基礎建設股在這波波動中展現出良好的防禦性。晨星基金統計顯示，第一季基礎建設基金表現穩定，季報酬率落在5.55％至-0.55％之間，跌幅不大。在市場變數多端的第二季，基礎建設股成為法人們關注的焦點。 永豐投信ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰表示，雖然年初科技股熱潮讓防禦類股資金動能有所減緩，但基礎建設股價修正幅度相對有限。隨著第二季公用事業、基礎建設產業除權息旺季的到來，這些產業的股息殖利率將更具吸引力。陳世杰強調，基礎建設產業的營運收入與現金流穩健，股息收益佳且股價波動度低，適合在市場震盪時作為資產配置的防禦型部位。 此外，下半年歐美公用事業股將進入年度議約期，這將帶來優勢議約條件，預期將帶動相關個股的股價動能。富蘭克林證券投顧則看好基礎建設產業，認為其營運穩健且有息收，在多變市場中能夠靈活應對。基礎建設和氣候變遷產業在市場重視淨零環境的背景下，有望脫穎而出。不過，由於氣候變遷產業在工業及原物料類股比重較高，其波動性略高於基礎建設基金。

年初以來在科技股強漲氣勢拉抬下，包括基礎建設在內的防禦類股 資金動能略有減緩。法人表示，第二季市場變數仍多，基礎建設股抗 跌，在市場波動時更能見到基建的防禦性。

根據晨星基金統計，基礎建設基金第一季績效表現平穩，季報酬率 在5.55％至-0.55％之間，即使下跌跌幅都不大。由於多數法人認為 第二季市場波動仍大，恐不時要應付突如其來的黑天鵝事件及灰犀牛 效應，基礎建設股可列入主要資產配置中。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出，年初 以來科技股強漲氣勢拉抬，包括基礎建設在內的防禦類股資金動能略 有減緩，但整體股價修正幅度相對有限，由於第二季將進入公用事業 、基礎建設產業除權息旺季，帶來更具吸引力的基礎建設與公用事業 股息殖利率，若股價再呈現震盪，提供相關產業較佳的布局時點。

下半年有不少歐美公用事業股逢年度議約期，考量通膨壓力、成本 調整、政策補貼等，基礎產業擁有優勢議約條件，可望帶動相關個股 的股價動能。

富蘭克林證券投顧認為，短線盤勢持續受到美歐銀行業情勢發展、 景氣衰退擔憂及企業財報而波動，目前持續看好基礎建設，因為基礎 建設產業營運穩健且有息收，在多變市場能靈活彈性應對。此外，基 礎建議及氣候變遷基金中長期都將受惠於低碳轉型等趨勢商機支持， 在市場重視淨零環境時，這二產業都有望脫穎而出，但基建和氣候變 遷等兩產業中，因氣候變遷在工業及原物料類股比重較高，其波動會 略高於基礎建設基金。

永豐投信ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰強調，由於景氣 動向尚不穩定，基礎建設產業的營運收入與現金流穩健，股息收益佳 且股價波動度相對低等特色，適合在震盪格局當中，作為資產配置中 防禦型部位。

去年第4季漲勢領先的基礎建設產業，近兩個月資金調節壓力大，近期又受美股拉回衝擊面臨賣壓。投信法人表示，基礎建設產業短線修正滿足點，加上獲利前景向好的基本面，預料在兩大利基支撐下，隨市場籌碼沉澱後，有望再啟年初反彈攻勢。

永豐投信投資研究團隊編製「基礎建設產業投資溫度計」綜合評估3月最新數值回落至36分，較前月大幅回落至16分。「基礎建設投資溫度計」為永豐投信結合全球經濟景氣動向、基建產業獲利前景、股市評價、資金動能、技術指標等五大面向，綜合分析產業熱度指標，數值區間從0至100，可量化基礎建設產業的市場熱絡程度。

永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰分析，3月基礎建設產業投資溫度計分數下滑主要反應資金連續兩月流出基建產業、技術指標轉弱等。但值得注意的是，基建產業獲利預估仍持續上調中，且調升幅度更勝於前月，顯示產業基本面依舊堅挺。

陳世杰認為，每逢基建投資溫度計數值下探至40分以下的中性偏空格局時，相當適合逢低加碼。

統計資料顯示，自2015年迄今，當溫度數值從中性的40至60區間下降至中性偏空的20至40，往後三至12個月，MSCI全球基礎建設指數平均呈現漲升趨勢，一年期平均漲幅更達雙位數，代表只要基建產業的基本面未明顯出現反轉，股價修正期提供較好入市機會。

野村全球基礎建設大未來基金經理人高君逸表示，在政策挹注下，近期已見到歐美通膨數據自高檔回落。

第七屆《BENCHMARK》指標台灣年度基金大獎公布得獎名單，永豐投信再次獲得7項獎項，依基金類別及永續性獎項，分別獲得5項傑出表現及1項同級最佳，個別基金方面，也榮獲1項傑出表現，顯示不管在資產管理、ESG盡職治理、產品經營領域，永豐投信備受國際大獎肯定。

今年在永續性獎項類別，永豐投信拿下3項傑出表現大獎，分別是ETF ESG整合大獎，以及影響力投資大獎之永續投資主題、永續投資ETF；在基金公司類別，更榮獲最高等級之同級最佳AI與機器人ETF發行商，並同時在大中華股票以及最佳中國股票ETF發行商均獲得傑出表現獎項肯定；在個別基金分類，永豐1至3年期美國公債ETF基金也斬獲「美國政府固定收益」類別傑出表現大獎，顯示永豐投信團隊在各領域表現成績斐然。

永豐投信總經理濮樂偉表示，永豐投信依循金控願景「翻轉金融 共創美好生活 Together, a better life.」作為經營使命，近年來，產品線從主動型基金延展至被動型的ETF，並藉由提升產品深度及廣度，來滿足投資人多元的投資理財需求，同時將環境、社會及公司治理等永續議題納入長期投資考量，持續致力於支持ESG議題的投資產品發展。

濮樂偉說，放眼未來，永豐投信會持續發揮機構投資人影響性、提升投資價值，持續強化盡職治理之相關作為，以展現身為機構投資人落實資金運用管理的永續經營及盡職治理目標，並恪守善良管理人之義務與責任，全力為投資人追求最大利益，成為廣大客戶投資理財的最佳夥伴。

ESG題材成功吸睛，創下近一年來ETF基金募集最佳成績，統計近一 年來國內投信募集成立的新基金，去年主打高股息的ETF最受市場青 睞，群益台灣精選高息、凱基優選高股息30、永豐優息存股分別募得 34億元至21億元不等報請成立，其他新成立的ETF基金募集均在10億 元至20億元左右，今年初群益投信推出台灣首檔正宗ESG低碳ETF，看 準法人機構對於永續投資的需求，短短兩周募集

48億元，創近一年來 ETF基金募集的最佳成績。

今年投信持續推出ETF基金新商品，相較去年聚焦在高股息ETF，今 年ESG相關題材成為焦點。群益台灣ESG低碳50ETF是業界首檔將碳密 度指標納入成分股機制的台股ETF，該基金主要追蹤指數是第一個納 入碳密度指標的臺灣指數公司特選臺灣ESG低碳50指數。

《氣候變遷因應法》今年1月甫在立法院三讀通過，台灣正式加入 國際徵收碳費的行列，拔得頭籌成為台灣首檔聚焦台股低碳龍頭的最 新市值型ETF。國泰投信因應全球產業規則正在改變，國際貿易為台 灣經濟的動力，台股企業自然不可能置身事外，故在進行台股投資時 ，企業因應低碳轉型浪潮下的風險管理能力也必須納入考量。推出國 泰台灣領袖50 ETF，訴求以市值代表性出發，同時考量企業低碳轉型 應對能力，挑選出50檔台股領袖級企業做為投資標的，將在3月進行 募集。

投信業者坦言，越來越多上市櫃公司有投資ESG標的需求，ETF商品 在設計上能滿足多數企業投資要求，不僅針對一般投資人，也引來不 少法人機構關注，應是今年新基金募集創下近年佳績的主因。

第七屆《BENCHMARK》指標台灣年度基金大獎本周公布得獎名單， 永豐投信再次獲得7項獎項，其中依基金類別及永續性獎項，分別獲 得5項傑出表現及1項同級最佳，個別基金方面，也榮獲1項傑出表現 ，顯示不管在資產管理、ESG盡職治理、產品經營領域，永豐投信均 備受國際大獎肯定。

今年在永續性獎項類別，永豐投信拿下3項傑出表現大獎，分別是 ETF ESG整合大獎，以及影響力投資大獎之永續投資主題、永續投資 ETF；在基金公司類別，更榮獲最高等級之同級最佳AI與機器人ETF發 行商，並同時在大中華股票以及最佳中國股票ETF發行商均獲得傑出 表現獎項肯定；在個別基金分類，永豐1至3年期美國公債ETF基金也 斬獲「美國政府固定收益」類別傑出表現大獎，顯示永豐投信團隊在 各領域表現成績斐然。

永豐投信總經理濮樂偉表示，永豐投信依循金控願景「翻轉金融共 創美好生活 Together, a better life.」作為經營使命。近年來， 產品線從主動型基金延展至被動型的ETF，並藉由提升產品深度及廣 度，來滿足投資人多元投資需求，同時將環境、社會及公司治理等永 續議題納入長期投資考量，持續致力於支持ESG議題的投資產品發展 。

濮樂偉說，放眼未來，永豐投信會持續發揮機構投資人影響性、提 升投資價值，持續強化盡職治理之相關作為，以展現身為機構投資人 落實資金運用管理的永續經營及盡職治理目標，並恪守善良管理人之 義務與責任，全力為投資人追求最大利益，成為廣大客戶投資理財的 最佳夥伴。

第七屆《BENCHMARK》指標台灣年度基金大獎本周公布得獎名單， 永豐投信再次獲得七項獎項，其中依基金類別及永續性獎項，分別獲 得五項傑出表現及一項同級最佳，個別基金方面，也榮獲一項傑出表 現，顯示不管在資產管理、ESG盡職治理、產品經營領域，永豐投信 均備受國際大獎肯定。

《BENCHMARK》基金大獎為國際知名基金獎項，該獎側重於資產管 理公司的永續投資實踐，以及對投資人資產的盡職管理，今年評審團 隊由近40位來自全球機構、家族辦公室和獨立諮詢機構的業內把關人 及教授組成，採取質化、量化並重方式，深入瞭解資產管理公司的操 作運營、價值觀和實踐，檢視資產管理公司是否言行一致，為投資人 挖掘最佳的投資團隊和產品。

今年在永續性獎項類別，永豐投信拿下三項傑出表現大獎，分別是 ETF ESG整合大獎，以及影響力投資大獎之永續投資主題、永續投資 ETF；在基金公司類別，更榮獲最高等級之同級最佳AI與機器人ETF發 行商，並同時在大中華股票以及最佳中國股票ETF發行商均獲得傑出 表現獎項肯定；在個別基金分類，永豐1至3年期美國公債ETF基金也 斬獲「美國政府固定收益」類別傑出表現大獎，顯示永豐投信團隊在 各領域表現成績斐然。

永豐投信總經理濮樂偉表示，永豐投信依循金控願景「翻轉金融共 創美好生活 Together, a better life.」作為經營使命，近年來， 產品線從主動型基金延展至被動型的ETF，並藉由提升產品深度及廣 度，來滿足投資人多元的投資理財需求，同時將環境、社會及公司治 理等永續議題納入長期投資考量，持續致力於支持ESG議題的投資產 品發展。

濮樂偉指出，放眼未來，永豐投信會持續發揮機構投資人影響性、 提升投資價值，持續強化盡職治理之相關作為，以展現身為機構投資 人落實資金運用管理的永續經營及盡職治理目標，並恪守善良管理人 的義務與責任，全力為投資人追求最大利益，成為廣大客戶投資理財 的最佳夥伴。

在數位轉型、AI人工智慧、雲端運算等趨勢推波助瀾下，全球資料中心使用需求旺盛，北美各地設施空置率創下歷史低點。

永豐、第一金等投信法人建議，投資人可定期定額分批布局數位基礎建設、AI人工智慧等基金，掌握長線獲利機會。

永豐投信表示，資料中心提供海量資料及共用應用程式的儲存空間，可說是推動數位時代前進的齒輪，隨著未來高速運算、數據傳輸需求與日俱增，相關商機難以限量。

永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰表示，儘管今年全球面臨經濟逆風，今年資料中心產業成長動能可能放緩，但使用需求可望持續升溫。

依研究機構BMO調查報告顯示，包括在北維吉尼亞、芝加哥、達拉斯等北美地區的資料中心，近幾年空置率呈現一路下探的趨勢，近期更紛紛降到歷史低點，代表市場需求不斷走高，不僅支撐業者議價能力，帶動租金價格翻揚，相關個股也備受市場資金青睞，推升Solactive資料中心、REITs與數位基礎建設指數今年以來漲幅逼近雙位數。

第一金全球AI人工智慧基金經理李坤憲也指出，電信資料庫、雲端數據處理中心等是未來企業進入AI數位轉型時代必需積極布建設施，因AI數位轉型過程中，帶來降低成本、增加效率的潛力，其中也隱含上、中、下游的基礎設備需求龐大商機。

陳世杰認為，看好在數位應用湧現下，資料中心需求將水漲船高，相關業者在資本支出方面也不手軟，去年整體資本支出大增29%，今、明兩年在景氣不確定因素下，預估也將維持10%及6%的成長幅度。

相較於許多產業今年投資態度相對保守，資料中心業者積極的投資動能，充分顯示對自身產業未來發展的高度信心，中長期成長前景值得期待。

李坤憲也強調，即使景氣放緩，仍然可以發現企業或各國資訊部門，針對雲端運算、資料庫、資訊安全閥門等相關佈建的積極投入程度，隨著各國推動數位布建的普及化程度提升，Market Research Future資料顯示，全球數位轉型市場規模2022年1.57兆美元，至2030年則擴大到約7.6兆美元，以21%的年複合成長率高速增長，此外，數位轉型的佈建過程，也會提供AI技術相當重要的角色，同樣從2022年至2030年，預估會以37%的年複合成長率高速推進。

基礎建設產業去年備受法人機構青睞，今年開年以來股價漲幅卻相 對落後。法人指出，全球股市近期強勁反彈，部分投資人逢高傾向落 袋為安，但景氣看淡、企業成長動能放緩的大環境，基建產業無畏景 氣循環的特性，有助抵禦經濟逆風，預料在本波獲利了結賣壓趨緩後 ，資金有機會重新回流。

永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰表示，依永豐投信投 資研究團隊編製之「基礎建設產業投資溫度計」綜合評估，2月最新 數值達52分，較前月小幅回落6分，主要是在近期市場反彈行情下， 部分資金逢高先出場，致使資金動能相對轉弱，整體投資熱度稍降。

「基礎建設投資溫度計」為永豐投信結合全球經濟景氣動向、基建 產業獲利前景、股市評價、資金動能、技術指標等五大面向，綜合分 析產業熱度指標，數值區間從0∼100，進而量化基礎建設產業的市場 熱絡程度。

陳世杰分析，儘管基建投資熱度在市場漲多壓力下略見降溫，但仔 細觀察，基建股價評價已連續第三個月上調獲利前景，顯示基本面續 強，有利投資信心持穩。技術面也有利多方，MSCI全球基礎建設指數 近期，不僅站上季、年線，月線更突破年線上揚，季線也往年線靠攏 ，代表多頭勢力相對具優勢。

安聯投信強調，除人工智慧、巨量資料、雲端服務，加上傳輸速度 百倍躍升的5G，智慧城市將快速發展並帶動相關產業發展，衍生新變 革商機。世界各國皆致力進行相關布建智慧城市商機，根據市場研究 機構Grand View Research數據，預計到2025年全球智慧城市商機將 達近2.6兆元，以亞太地區為主，包括智慧交通、智慧政府、智慧醫 療、智慧消防、智慧水利、智慧停車、智慧路燈、智慧監控到智慧建 築等，智慧城市將成為下一波產業成長動能，潛在商機十分龐大。

首創雙月配的00907永豐優息存股ETF，最新配息金額出爐，此次配 息每受益權單位實際配發0.141元。永豐投信表示，00907是國內第一 檔瞄準「存股」概念的ETF，此次將於2月16日除息，2月15日前買進 或持有即可參與配息。

永豐優息存股ETF基金經理人張怡琳指出，據證交所去年12月最新 定期定額交易戶數統計，可觀察到不論交易戶數最多的前十大個股或 前二十大，都有八成以上是傳統、金融企業，顯見傳金企業營運穩定 、股息配發穩健，適合長期持有，已是廣大投資人存股的心頭好。

張怡琳說，00907成分股涵蓋30檔金融及傳統產業，而且均為「企 業獲利穩、股息豐厚」的存股標的，因此即使是資金有限的投資人， 也能一次廣泛掌握優質傳金標的，分散單一企業變動風險，再加上每 兩月配息一次，投資人資金運用更具彈性，惟須注意單一產業市場風 險。

針對近期市場熱議金融業配股可能會有新禁令，張怡琳認為，主管 機關已有所澄清，建議投資人不必過度擔心，更不適合因而停止存股 ，因為存股最大成功關鍵就在堅持長期紀律投入，不受短期事件影響 ，以去年市場股債雙殺造成金融業面臨帳面淨值帳面虧損為例，即為 少數偶發事件，長期而言，金融產業營運依然穩健如昔，如遇短期因 素使行情出現修正，反倒是存股投資人逢低買進的大好

機會。

隨著通膨受控，全球投資市場氣氛改善，標普全球基礎建設指數自年初以來持續走高，漲勢領先MSCI世界指數、美國標普500指數。

永豐投信指出，隨著美國經濟實現軟著陸的機率越來越大，今年投資更應聚焦基礎建設產業，不僅企業獲利向好，資金動能強勁流入，技術指標也持續轉正向，預期籌碼壓力消化後，基建產業後市樂觀可期。

永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰指出，依永豐投信投資研究團隊編製之「基礎建設產業投資溫度計」綜合評估，1月最新數值達到58分，較前月大幅攀升9分，觀察分項指標，產業預估獲利已連續3個月上調，且1月資金流入再創新高，代表市場資金面、企業基本面雙雙保持堅挺。

陳世杰分析，過去一年聯準會積極升息以打壓通膨，致使經濟動能放緩，然而就最新資料來看，美國經濟在民間消費、企業投資、通膨壓力及聯準會降息空間等四大要素支撐下，軟著陸的機率持續升高中。

陳世杰說，目前美國通膨確實已見持續回落，對經濟活動干擾逐步淡化，加上美國薪資趨於調升，實質工資即將由負轉正，消費動能保持在一定水準，預期對企業獲利也會產生正向效益，支撐企業資本支出繼續擴張，市場雖預期今年經濟成長相對疲軟，但無須過度悲觀。

今年經濟主旋律仍脫離不了高通膨、高利率，市場震盪仍難避免。陳世杰建議，依歷史經驗，長期營運持穩、具通膨轉嫁優勢的基礎建設產業，與景氣連結度相對低，常被視為抵禦景氣逆風的利器，尤其是與數位新生活型態密切相關的「數位基礎建設」，包括：智慧電網、資料中心、電商倉儲等，市場需求居高不下，產業獲利穩健上揚，更適合作為目前景氣復原期間的投資首選。

隨著通膨受控，全球投資市場氣氛改善，標普全球基礎建設指數自 年初以來持續走高，漲勢領先MSCI世界指數、美國標普500指數。法 人指出，隨著美國經濟實現軟著陸的機率越來越大，兔年投資更應聚 焦基礎建設產業，不僅企業獲利向好，資金動能強勁流入，技術指標 也持續轉正向，預期籌碼壓力消化後，基建產業後市樂觀可期。

永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰指出，依永豐投信投 資研究團隊編製之「基礎建設產業投資溫度計」綜合評估，1月最新 數值達到58分，較前月大幅攀升9分，觀察分項指標，產業預估獲利 已連續三個月上調，且1月資金流入再創新高，代表市場資金面、企 業基本面雙雙保持堅挺。

「基礎建設投資溫度計」為永豐投信結合全球經濟景氣動向、基建 產業獲利前景、股市評價、資金動能、技術指標等五大面向，綜合分 析產業熱度指標，數值區間從0至100，進而量化基礎建設產業的市場 熱絡程度。

陳世杰分析，回顧過去一年聯準會積極升息以打壓通膨，致使經濟 動能放緩，衰退擔憂瀰漫全球，然而就最新資料來看，美國經濟在民 間消費、企業投資、通膨壓力及聯準會降息空間等四大要素支撐下， 軟著陸的機率仍在持續升高中。

總體經濟變數難料，但目前美國通膨確實已見持續回落，對經濟活 動干擾逐步淡化，加上美國薪資趨於調升，實質工資即將由負轉正， 有利於消費動能保持在一定水準，預期對企業獲利也會產生正向效益 ，支撐企業資本支出繼續擴張。另這一輪升息循環迄今，為後續奠定 不小降息空間，因此市場雖預期今年經濟成長相對疲軟，但投資人對 今年市場無須過度悲觀。

第一金投信認為，傳統的公用事業需求穩定度高，且隨全球減碳政 策火力全開，公用事業也朝向全球淨零發展的綠色新方向，例如傳統 的水電瓦斯產業，必須往再生能源推動、提升能源效率、節能與儲電 基礎設施轉型規劃，包含如發展智慧電網、太陽能板、充電設施等， 這些產業轉型的政策推動下，也有助於推動公用事業中長期營運動能 向上。

永豐投信：基建產業後市可期 企業獲利上調、資金流入再創高，元月「基建產業投資溫度計」大幅攀升

隨著通膨受控，全球投資市場氣氛改善，標普全球基礎建設指數自 年初以來持續走高，漲勢領先MSCI世界指數、美國標普500指數。永 豐投信指出，隨著美國經濟實現軟著陸的機率越來越大，今年投資更 應聚焦基礎建設產業，不僅企業獲利向好，資金動能強勁流入，技術 指標也持續轉正向，預期籌碼壓力消化後，基建產業後市樂觀可期。

永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰指出，依永豐投信投 資研究團隊編製之「基礎建設產業投資溫度計」綜合評估，1月最新 數值達到58分，較前月大幅攀升9分，觀察分項指標，產業預估獲利 已連續3個月上調，且1月資金流入再創新高，代表市場資金面、企業 基本面雙雙保持堅挺。

「基礎建設投資溫度計」為永豐投信結合全球經濟景氣動向、基建 產業獲利前景、股市評價、資金動能、技術指標等五大面向，綜合分 析產業熱度指標，數值區間從0至100，進而量化基礎建設產業的市場 熱絡程度。

陳世杰說，總體經濟變數難料，但目前美國通膨確實已見持續回落 ，對經濟活動干擾逐步淡化，加上美國薪資趨於調升，實質工資即將 由負轉正，有利於消費動能保持在一定水準，預期對企業獲利也會產 生正向效益，支撐企業資本支出繼續擴張。

此外，這一輪升息循環迄今，為後續奠定不小降息空間，因此市場 雖預期今年經濟成長相對疲軟，但投資人對今年市場無須過度悲觀。

不過，今年經濟主旋律仍脫離不了高通膨、高利率，市場震盪仍難 避免。陳世杰建議，依歷史經驗，長期營運持穩、具通膨轉嫁優勢的 基礎建設產業，與景氣連結度相對低，常被視為抵禦景氣逆風的利器 ，尤其是與數位新生活型態密切相關的「數位基礎建設」，包括：智 慧電網、資料中心、電商倉儲等，市場需求居高不下，產業獲利穩健 上揚，更適合作為目前景氣復原期間的投資首選。

永豐投信3日發布2檔ETF最新期前配息公告，永豐台灣ESG ETF（00888），將進行季度配息；另外，永豐美國500大ETF（00858）也將進行去（2022）年度第二次配息。兩者皆訂於1月30日除息，實際配息金額將於13日公布，投資人應於17日前申購或持有，方可參與配息。

00888永豐台灣ESG ETF基金經理人張怡琳表示，ESG永續發展已成企業轉型目標，各大機構之永續投資勢在必行，00888將企業ESG分數及企業配息股利率同時納入成分權重考量，幫助投資人篩選出一籃子肩負社會責任、並將獲利回饋予股東的優質企業，此外，00888已於去年第四季開始採用收益平準金機制，平滑每一季配息金額，以利於長期投資人存股需求。

張怡琳分析，統計Bloomberg數據，截至去年12月底，不論近3年、5年或10年期，標普500 ESG指數的總報酬表現均優於一般市值型的標普500指數，顯見布局於相對注重ESG的企業，長期下來有機會創造相對優異的投資回報。

永豐美國500大ETF（00858）基金經理人周彥名則表示，若看好美股長期投資前景，建議擇機入手00858，一次掌握美國最具代表性的企業。00858可看成美國版的台灣50，主要追蹤STOXX美國500股票指數，成分股涵蓋美國前500大市值公司，包括亞馬遜、Apple、微軟、好市多、星巴克等，都是投資人日常生活經常接觸到的美國知名企業。