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股期雙市昨（3）日震盪回檔，指數雙雙失守11,000點大關。分析師表示，目前若扣除除息影響點數，期現貨實質逆價差收斂，但外資淨多單小增439口，淨多單部位升至4萬6,922口，展望盤勢，短線仍以震盪機率較高。

美股上周五漲跌互見，費半漲幅相對較高，激勵台股昨天早盤開高，不過上方11,100點壓力沉重，多檔權值股開高後漲幅收斂甚至翻黑，指數旋即反轉滑落平盤之下。

台積電雖力守紅盤，但鴻海、大立光等權值股全面走低，被動元件族群大跳水，國巨、華新科更收在跌停價，加上金融與傳產未見撐盤力道浮現，而櫃買指數跌幅更重，一黑吞四紅下跌2.06%。

期貨方面，台指期昨天早盤即呈現拉回，塑化、水泥等原物料族群為壓盤重心，終場台指期下跌87點，以10,935點作收，成交14.1萬口。

價差部分，期現貨實質逆價差為29點，不過選擇權波動率指數則由13.23上升至14.09，顯示市場風險意識呈現增溫。

永豐期貨表示，台指期三大法人淨多單減少1,331口至18,810口，其中，外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加439口至46,922口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則增加24口至18,360口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，昨天日K開高走低留長黑棒，指數回補8月29日的多方缺口後失守11,000關卡，KD指標轉為死亡交叉向下，MACD柱狀體正值收斂，顯示上方賣壓較重。

不過目前位階靠近8月28日的多方缺口，加上外資期貨淨多單並未大幅減碼，未來若在此區守穩則仍有望整理後再度挑戰前高。

元大期貨認為，台指期昨天以黑K棒摜破5日均線，失守11,000點關卡；展望盤勢發展，由於近日美中、歐美貿易爭端又起，陸股仍弱勢，台指期後勢預期將相對承壓。

台股上周五（31日）跳空開低，但在下檔支撐買盤依舊強勁下，終場站回「萬一」關卡，台指期則持平於11,022點。法人認為，從技術面、籌碼面來看，預期短線台指期將處高檔震盪格局。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少6,416口、至20,141口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少7,104口、至46,483口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少3,785口、至18,336口。

元大期貨指出，台指期實質逆價差收斂，扣除預估除息點數9.9點後，期現貨實質逆價差由61點縮水至32點，逆價差對折、透露出部分的壓力已有消化。

同步觀察外資現貨買超、但期貨淨多單則減碼7,104口、至46,483口，顯示有獲利出場的跡象。

整體來看，台指期上周五收下影線，守住11,000點關卡，反應多方仍有承接意願，預期短線台指期將保持高檔整理，但留意9月6日美國可能會對中國2,000億美元商品課稅，貿易大戰疑慮尚存，現階段布局仍宜謹慎。

永豐期貨認為，從選擇權成交量來觀察，買權集中在11,200點，賣權集中在10,800點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,400點。

全月未平倉量put/callratio值由1.31降至1.26，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由10.49%升至10.72%，賣權平均隱含波動率由14.12%升至14.14%，買賣權皆升，整體來看，顯示為中性偏多預期。

群益期貨指出，綜合來看，外資期現貨中性布局，自營商選擇權轉作中性，月、周選擇權多空OI增量相當，整體籌碼面中性偏多格局。技術面台股上檔雖然有壓力，但在上周五的下影線支撐未破下，目前台股仍以震盪偏多格局看待。

美墨NAFTA談判達成共識，美股道瓊重返26,000點大關，那斯達克與S&P500指數續創歷史新高，台股昨（28）日由台積電（2330）等大型權值股領軍，指數向萬一關卡挑戰，台指期亦上漲69點收10,954點，成交口數10.1萬口。

價差方面，台指期逆價差擴至35.55點，電子期轉為逆價差1.22點，金融期逆價差擴至6.71點；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4,184口至13,723口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加4,279口至41,313口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少343口至11,436口。

永豐期貨指出，觀察選擇權未平倉量，買賣權OI最大量區由前一日11,000點~10,400點擴至11,200點~10,400點，上方壓力上移，全月未平倉量put/callratio值由1.25升至1.32，大於中性值1。散戶指標下降，顯示小額投資人持續偏空操作，整體來看籌碼面偏多預期。

群益期貨認為，外資現、期貨作多，自營商選擇權淨部位，目前以賣賣權為主，9月選擇權籌碼呈現偏多格局，賣權OI大於買權OI的差距，擴大至5.1萬餘口，買權最大OI履約價退守至11,200點。周選擇權方面，買權賣權OI皆往上履約價作翻移布局，多方態勢不變。

國票期貨表示，台指期昨日早盤跳空開高，指數盤中狹幅震盪整理，其最高與最低差僅45點，終場指數成功回補8月13日的空方缺口。台指期自8月16日落底至今已反彈近400點，在多方控盤，且5日均線因扣抵低值而加速上移的狀況下，盤勢正轉往有利多方的方向發展。

群益期貨分析，外資期現貨同步作多依舊，自營商選擇權偏多不變，月選賣權OI 增量持續積極，整體籌碼面偏多格局；技術面台股昨日呈現跳空支撐，目前在島狀反轉略為呈現下，短線台股若隨量能持續放大，有利行情反彈持續。

台股上周五（24日）受美中貿易協商未見具體成果中，指數盤中一度回測年線，成交量能縮減，台指期終場也下跌53點、至10,787點收市。

法人建議，台指期由於受季線壓力空方出籠拖累，上周五表現轉弱，因此操作上，震盪偏保守看法不變。

台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少5,728口至5,337口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少7,161口至31,988口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少5,189口至8,053口。

群益期貨表示，外資上周五現貨賣超22億元，期貨淨多單縮減至31,988口，自營商選擇權淨部位，以賣買權和買賣權作增量。8月選擇權籌碼呈現中性偏多格局，賣權OI大於買權OI的差距略擴至3萬餘口，買權賣權OI增量明顯不足；周選擇權方面，買權OI增量呈現積極，目前上檔出現壓力。

永豐期貨指出，觀察周選擇權未平倉量變化，買權賣權OI最大量壓力支撐區由10,950至10,750點縮窄至10,850至10,750點，上檔壓力下移。其中，10,850點OI增量超過1萬口，而10,900點以上也有多個履約價的買權OI增加超過3,000口，明顯較賣權增加得更積極，也是全月未平倉量put/callratio值由1.14降至1.06的主因。

而買權平均隱含波動率由10.47%降至10.38%，賣權平均隱含波動率由13.84%升至14.02%，買權降賣權升。選擇權部位整體來看顯示中性偏多架構降溫。

元富期貨認為，由VIX觀察，上周五由12.75上升至13.16、上升了0.41，仍低於前月平均成本15.37，顯示市場上的避險情緒沒有過度擴張，有利於後續多頭反攻。

另一方面，外資期權合計為淨多單32,972口，較前一日減少8,264口。由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現由買轉賣的動作，而期權淨多單減碼，顯示國際市場仍有諸多變數，在相關問題尚未排除前，指數短線宜保守看待。

股期雙市昨（23）日震盪收紅，齊步站上10,800點；分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨實質逆價差收斂，外資淨多單增加2,467口，淨多單部位升至39,149口，展望後市，盤勢仍將持續震盪，需留意國際情勢變化。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周三漲跌互見，但在科技股帶動下，那斯達克與費半指數收高，激勵台股昨天早盤開高，雖然在調節賣壓出籠下，指數一度拉回至平盤附近整理。不過10,800點有撐，加上電子權值股如台積電成功挑戰月線反壓，鴻海尾盤也急拉翻紅，激勵買盤再度進場推升指數震盪走高，尾盤更見大單拉尾衝高，終場加權指數漲58點，收10,863點。

類股表現上，昨天八大類股全數上漲收紅，其中以造紙類股漲幅4.35%表現較佳，水泥窯類股漲幅0.02%表現相對一般。

期貨部分，台指期昨天盤初雖因金融股疲弱，一度回測至平盤水位，但盤中陸股上漲，台指期也因此於午後漲勢再度轉強，終場收漲79點至10,842點，成交口數15萬口。

價差方面，若扣除預估除息點數20.53點，期現貨實質逆價差由19點收斂至3點，顯示在美中協商可能進展下，市場風險意識略有降溫。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超23.3億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3,920口至11,065口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加2,467口至39,149口。

至於十大交易人中特定法人，全月台指期淨多單則增加3,069口至13,242口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，昨天大盤以帶短下影線紅K第二日站穩年線支撐，指數向上挑戰半年線反壓，但反彈過程量縮，也顯示美中貿易戰風險未消，市場態度較為觀望，因此還需持續觀察後續發展，在操作上建議須注意交易風險並嚴設停損停利點。

元大期貨認為，台指期昨天收長下影線紅K站上10,800點，延續近期反彈走勢；但因中美協商還是近期不確性因素，同時全球央行年會上各國央行行長言論也需留意，因此對台指期仍應以謹慎角度看待。

股期雙市昨（22）日震盪整理，台股小漲、台指期小跌。分析師表示，目前若扣除除息影響點數，期現貨實質價差由正轉逆，但外資淨多單增加1,372口，淨多單部位升至3.6萬口。展望盤勢，仍以震盪格局機率較高。

現貨與期貨行情走勢方面，美國道瓊指數連四日上漲刷新波段新高，激勵台股昨天早盤開高，然而上方10日線反壓橫阻，加上陸股開低走低，指數一度因調節賣壓而拉回，所幸整體賣壓不大。

在金融、傳產股買盤推升下，10點過後指數再度翻揚上漲，終場加權指數上漲12點，收在10,804點，成交量能973億元。

期貨部分，因市場心態趨於觀望，台指期昨天早盤多在平盤上下遊走，終場台指期小跌2點，以10,764點收盤，成交口數為12.4萬口。

價差方面，扣除預估除息點數22.2點，期現貨實質價差由正1點轉為逆19點，顯示在中美談判的不確定性下，市場風險意識有所增溫。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超25.85億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3,651口至7,145口，其中，外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加1,372口至36,682口。

至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是增加7口至10,173口。

永豐期貨指出，技術面觀察，昨天日K連三紅收復10,800關卡與10日線反壓，日KD低檔黃金交叉向上，而MACD也在醞釀反轉，但量能不足千億，顯示觀望縮手情況增加，若未來量能不出，仍有回測波段低點的壓力。

元大期貨則是認為，台指期昨天呈現狹幅震盪走勢，現貨成交金額萎縮至千億元以下，顯示市場的觀望心態濃厚；而在盤勢發展上，因為現階段美國在貿易戰中處於優勢，預期不會在談判中輕易妥協，台指期後市仍然以震盪格局的機率較高。

股期雙市昨（21）日震盪收紅，指數齊步進逼10,800點。分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨呈現實質正價差，外資淨多單小增370口，淨多單部位升至3萬5,310口，展望後市，因貿易衝突不確定性仍高，預期台指期仍偏向橫盤整理。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周一續漲且美元指數因川普攻擊聯準會政策而大幅拉回，台股昨日開高後雖早盤一度壓回平盤，但盤中隨著陸股止穩、且漲幅擴大至1%以上而漲點擴大。

加上美元指數拉回導致新台幣連三升並一度升破30.7大關，股匯雙漲帶動買盤大量敲進權值個股，而周一大跌的櫃買指數也在跌深矽晶圓族群強彈帶動下，漲幅超過1%。

值得注意的是，隨著上午10時外交部宣布與薩爾瓦多斷交，10時後台股期現貨反倒出現一波急拉買盤，似有特定買盤刻意拉抬穩定市場跡象，台股漲點也出現增量擴大，尾盤更在大單敲進權值股而以最高價作收；台指期盤初便處盤上遊走，在新台幣回升、資金外流疑慮緩解下，台指期買氣升溫，終場收漲97點至10,767點，成交口數12.6萬口。

價差方面，扣除預估除息點數27.18點，期現貨實質正價差略由4點降至1點，趨近平價差，顯示市場觀望氣氛仍較濃厚。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超87億元；台指期淨部位上，三大法人淨多單增加1,103口至3,494口，其中，外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加370口至35,310口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單，則是減少97口至10,166口。

永豐期貨指出，就技術面來看，日K連二紅一舉站上5日線與年線反壓，日KD指標即將黃金交叉向上，但均線持續彎頭向下，上檔反壓重重，盤勢仍有測試波段新低壓力。

元大期貨則認為，台指期收復10,700點並回到5日均線上方，多方氣勢稍漲；不過，因本周中美將重啟貿易談判，後市不確定性較高，美元雖然短線回檔，但尚未轉向空頭格局，因此預期台指期仍偏向橫盤整理。

台股昨（20）日呈現區間震盪格局，盤中一路在平盤上下橫盤整理，成交量縮減，台指期上漲10點、至10,671點。法人表示，由於台指期目前不論從技術面或籌碼面，都屬中性格局，因此投資人操作上宜偏謹慎保守。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,023口至2,391口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加2,754口至34,940口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加590口至10,263口。

群益期貨認為，外資昨日現貨買超37億元，期貨淨多單增加至34,940口，自營商選擇權淨部位，目前仍以賣賣權為主要布局。

8月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI之差距略縮至1.1萬餘口，買權賣權OI增量皆明顯不足；周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前多空依舊互不相讓。

永豐期貨指出，選擇權從成交量來觀察，買權集中在10,900點，賣權集中在10,600點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,400點。

全月未平倉量put/callratio值升至1.05，大於中性值1，散戶指標上升0.72%至4.89%，小額投資人偏多操作，反應籌碼面為中性偏空架構。

由VIX觀察，元富期貨認為，昨日由15.6下降至14.95、下降了0.65，低於前月平均成本15.37，顯示市場上的避險情緒有收斂，有利於後續多頭反攻。

另一方面，外資期權合計為淨多單34,923口，較前一日增加3,112口。由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現由賣轉買的動作，而期權淨多單加碼。整體來說，國際市場仍有諸多變數，在相關問題尚未排除前，恐持續壓抑股市走勢。

群益期貨指出，外資期現貨同步作多，自營商選擇權中性格局不變，月、周選多空OI仍無表態，整體籌碼面中性格局。技術面在昨日出現上下影線多空拉鋸，量能未明顯回升下，短線台股仍處區間格局。

台股上周五（17日）隨著美股反彈走高激勵，早盤明顯走強，但在上檔年線由支撐轉為壓力下，台股開高走低、收斂漲幅，台指期終場下跌26點、至10,661點。法人認為，台指期由於目前不論是籌碼面或技術面，均傾向震盪偏空格局，因此投資人操作宜謹慎為上。

現貨部分，三大法人賣超80.95億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,775口至1,368口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少3,209口至32,186口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少4,699口至9,673口。

元大期貨認為，美中將重啟貿易談判，歐美股市普遍反彈，帶動台指期上周五早盤攻上10,700點關卡，然而市場信心不足，午盤過後陸股跌幅擴大，大立光與國巨紅翻黑。

台指期實質正價差縮減、扣除預估除息點數33.6點後，期現貨實質正價差由38點縮小為4點，市場風險意識又有增溫傾向。此外，外資現貨部位賣超59.4億元，期貨淨多單亦減碼逾3,000口，整體外資籌碼偏向空方。

群益期貨表示，8月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI的差距擴大至1.2萬餘口，買權賣權OI增量依舊相當。周選擇權方面，買權賣權OI總量持續拉鋸互不相讓，目前多空皆無明顯表態。

整體來說，外資期現貨轉為同步做空，自營商選擇權中性格局，月、周選擇權買權、賣權平衡不變，整體籌碼面中性偏空；技術面上，台股上周五雖為上漲，但卻收出上影線黑K，在目前上檔壓力依舊沉重下，短線台股仍屬震盪偏空格局。

永豐期貨指出，選擇權從成交量來觀察，買權集中在11,000點，賣權集中在10,500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,400點；全月未平倉量put/callratio值由1.07降至1.04，大於中性值1，散戶指標上升3.48%至4.17%，小額投資人持續看多，反應籌碼面為中性偏空架構。

股期雙市昨（16）日震盪整理，指數齊步力守10,600點；分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨實質正價差擴大，外資淨多單增加1,014口，淨多單部位略升至35,395口，展望後市，因盤勢線型相對偏弱，反彈時不宜過度追價。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周三雖全面下跌收黑，拖累亞股昨天一片慘綠，台股也不例外，早盤跳空開低走低，盤中一度大跌百餘點，所幸美股電子盤反彈，激勵低接買盤進場承接。

加上股王大立光強勢填息，成為多頭信心指標，推升指數一度收復失土翻紅，但10點過後多空陷入觀望，盤勢呈現橫盤整理狀直至收盤，終場加權指數下跌32點，收10,683點，成交量能1,389億元。

類股表現部分，昨天八大類股全數下跌收黑，其中以食品類股跌幅0.16%，表現相對抗跌；水泥窯類股跌幅1.17%，表現較差。

期貨方面，台指期昨天早盤開低下跌約70點，所幸大立光跌深反彈，被動元件族群亦明顯彈升，同步使台指期下檔出現買氣溢出，終場期指小漲11點至10,690點，成交口數約16萬口。

價差上，若扣除預估除息點數34.5點，期現貨實質正價差由2點擴大為38點，近日價差波動幅度較大，反應行情激烈震盪。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超2.24億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,482口至3,143口，其中外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加1,014口至35,395口。

至於十大交易人中特定法人，全月台指期淨多單則增加1,236口至14,372口。

永豐期貨指出，由技術面觀察，昨天大盤以帶上下影線紅K第二日失守年線支撐，指數回測年線之下見到些許買盤支撐，但整體盤勢仍為空方控盤格局，加上國際股市持續震盪，操作建議注意交易風險，並嚴設停損停利點。

元大期貨認為，目前台指期盤勢線型還是屬於相對偏弱表現，反彈時不宜過度追價，整體而言，仍應留意期指短壓釋出的可能性，選擇權也可以朝向偏弱角度調整，或以價差策略因應。

亞股在美元再度大漲拖累下，昨（15）日明顯下跌，台股也呈開低走低格局，台指期下跌81點至10,737點。價差方面，台指期轉為正價差20.25點，電子期轉為正價差1.12點，金融期轉為正價差1.29點。由於台股昨日一度破波段低點，短線一旦再次放量破低，行情修正壓力將更沈重。

三大法人在現貨賣超67.76億元，台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少9,388口至4,625口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少10,152口至34,381口；十大交易人中特定法人全月台指期淨多單減少6,046口至13,136口。

群益期貨指出，8月選擇權籌碼呈中性格局，賣權OI大於買權OI之差距為1萬餘口，買權最大OI履約價在11,200點，賣權最大OI履約價在10,400點。在新開倉的周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前多空持續膠著。

永豐期貨表示，從選擇權成交量觀察，買權集中在10,800點，賣權集中在10,800點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,900點，賣權未平倉最大量集中在10,700點。

全月未平倉量put/call ratio值由1.03升至1.05，大於中性值1，散戶指標上升至15.93%，小額投資人續看多，反應籌碼面為中性偏空架構。

元大期貨認為，台指選擇權波動率指數由14.44上升至16，來到7月9日以來新高，顯示市場避險情緒再次升溫。由於台指期再度拉出長黑K棒，不但吞噬前一日紅K，並摜破10,700點關卡；目前全球貿易情勢緊張，國際股匯市較不穩定，帶給台灣金融市場負面影響，短線宜保守布局，並持續關注美國對中國貿易政策變化。

期貨商指出，外資期現貨同步作空不變，自營商選擇權中性格局依舊，月、周選擇權多空雙方OI持續平衡，整體籌碼面中性偏空格局；但技術面上，昨日再度長黑摜破年線，但量能依舊未呈現爆量，短線台股持續測試下檔支撐，行情以區間震盪格局看待。

股期雙市昨（14）日震盪反彈，齊步收復10,800點關卡。分析師表示，在盤勢回升下，期市風險情緒降溫，展望後市，因國際局勢依然不穩，加上新台幣偏弱，短期內台指布局仍宜謹慎。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周一持續收低但跌勢止緩，土耳其風險暫歇激勵日韓股市昨日開高，台指期早盤以上漲開出後漲點持續擴大，現貨開盤也同步開高，並在半導體類股帶動下站上10,800點。

且台股周一大跌過後，上市櫃融資水位單日合計大減70億元，浮額減輕有助指數持續推升，雖早盤跌深反彈的被動元件族群一度翻黑影響多頭信心，加上MSCI季度調整雙降一持平台股權重，導致指數一度壓回平盤。不過資金轉進傳產族群，推升指數11點過後緩步墊高，櫃買指數也在矽晶圓族群反彈下展開反攻，午盤過後被動元件族群全面轉強，推升大盤漲點擴大，終場加權指數上漲75點收10,824點，成交量1,384億元。

期貨市場方面，在台積電和台塑四寶的撐盤下，台指期走勢得以偏多呈現，未延續周一的強勢賣壓，終場收漲64點至10,820點，成交口數為14.2萬口。

價差方面，台指期轉為逆價差4.23點，電子期轉為逆價差0.22點，金融期逆價差擴至3.38點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨日賣超13億元；台指期淨部位方面，三大法人淨多單增311口至14,013口，其中，外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減575口至44,533口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單則是減1,439口至19,182口。

元大期貨則表示，目前台指選擇權波動率指數由15.51下降至14.44，透露出投資人風險情緒緩和。

整體而言，台指期中止連三黑K，收下影線較長的紅K棒，並回到10,800點上；雖然土耳其金融危機利空稍緩，但8月底美國將擴大對中俄兩國的制裁，國際局勢依然不穩，加上新台幣偏弱，短期台指布局仍宜謹慎。

台指期上周五（10日）在美股漲少跌多、亞股走勢疲弱、及被動元件等漲價族群走勢重挫中，下跌56點、至10,961點。法人預期，台指期本周仍將以震盪偏多的機率較高。

群益期貨認為，受美股拉回拖累，台股震盪走跌，並在美元走強、新台幣急貶下，行情跌破萬一信心關卡，整體來說，台股依舊在區間作震盪整理，受熱錢匯出影響，台股仍有拉回空間，但在下檔季線支撐尚未跌破下，持續以震盪偏多的機率較高。

在法人籌碼方面，外資現貨賣超17億元，期貨淨多單減碼至55,837口。自營商選擇權淨部位，目前仍以賣賣權為主要布局。8月選擇權籌碼呈現偏多格局，賣權OI大於買權OI之差距縮減至6.4萬餘口，買權賣權OI增量依舊相當，但買權最大OI增量履約價來到10,950，目前上檔壓力沉重。

永豐期貨表示，選擇權未平倉量部分，買賣權OI最大量的壓力支撐區維持在11,200點至10,700點，不過，值得注意的是，買賣權的成交量都集中在10,950點，分別高達4.7萬與4.4萬口，其中買權OI大幅增加1.3萬口，明顯高於其它履約價OI僅增加不到6,000口，因此，10,950點附近或將成為短線多空角力的指標價位。

全月未平倉量put/callratio值由1.26降至1.24，大於中性值1。整體籌碼面維持中性偏多架構。

元富期貨表示，由VIX觀察，上周五由12.55上升至13.06、上升了0.51，仍低於前月平均成本15.37，顯示市場上的避險情緒沒有過度擴張，有利於後續多頭反攻。

另一方面，由選擇權觀察，8月選擇權最大買權未平倉11,200點，賣權則在10,700點。由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現連賣兩天，而期權淨多單減碼，整體來說，市場擔憂美中貿易戰的觀望氣氛加重，台股短線區間震盪機率較高。

國巨（2327）董事長陳泰銘在8日親自主持法說會後，國巨股價仍走跌，國巨期貨（LXF）昨（9）日成交口數突破7千口，創下國巨期貨掛牌以來最大的成交量。分析師認為，國巨未破前低683元前都以盤整視之，但破683元則可以追空。

國際油價下挫拖累，台塑四寶下挫，靠金融股支撐，台指期昨日小跌30點，收在11,017點，扣除預估除息影響點數16.27點，期現貨實質價差由逆價差3點轉為正價差5點，接近平價差水位，反應近期台指期仍處於整理態勢。

外資賣超台股現貨6.28億元，期貨淨多單減碼1,621口至58,302口。十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少1,465口至33,095口。

元大期貨協理陳昱宏說，昨日台指期收長下影線黑K，短期均線還有一定抗跌力道存在；由於目前美股走勢維持多頭，陸股也稍有止跌反彈的跡象，和兩者連結較高的台指期因而能持穩高檔水位，但仍需留意中美貿易紛爭擴大的風險。

技術面觀察，今日大盤帶下影線中黑K守住11,000點，盤勢為高檔震盪格局，陸股今日雖出現反彈，但未見明顯止跌跡象，國際股市仍存在變數，而貿易戰持續升溫，需留意後續發展，在操作上建議須注意交易風險並嚴設停損停利點。

昨日被動元件股持續走弱，國巨期貨、華新科期貨交易口數大增，其中國巨期貨昨日成交口數突破7千口，達7,061口，收盤呈現下挫。國泰證期分析師姜軒墨認為，因國巨近期消息面多、波動率大，多、空資金會進場當沖，短線只要國巨未跌破前波低點683元前，都以區間盤整視之。

永豐期貨副總廖祿民說，從台指期選擇權從成交量來觀察，買權集中在11,000點，賣權集中在11,000點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,700點，台指期結算前仍在萬一附近震盪。

股期雙市昨（9）日震盪收黑，齊步力守11,000點；分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨實質價差由逆轉正，外資淨多單減少1,621口，淨多單部位降至58,302口，展望後市，盤勢仍將高檔震盪，需留意美中貿易紛爭擴大風險。

在現貨與期貨行情走勢方面，台股昨天以平低盤開出，受貿易戰擔憂升溫影響，加上盤面被動元件類股續弱，電子龍頭台積電、大立光走勢疲弱下，指數早盤一度回測11,000點關卡。不過，隨陸股止跌回升，激勵部分低接買盤進場拉抬，股王大立光盤中翻紅，推升指數緩步收斂跌幅，終場加權指數下跌47點，收11,028點，成交量能1241億元。

類股表現上，昨天八大類股僅營建類股收紅，其餘皆收黑，其中以食品類股跌幅1.15%表現較差。

期貨方面，台指期昨天在回測至10,970點附近後逐漸收斂跌幅，也凸顯整數關卡附近尚有一定支撐力道，終場僅小跌30點至11,017點作收，成交口數為11.8萬口。

價差部分，若扣除預估除息影響點數16.27點，期現貨實質價差由逆價差3點轉為正價差5點，接近平價差水位，反應近期台指期仍處於整理態勢。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超8.05億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少535口至27,633口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少1,621口至58,302口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則是減少1,465口至33,095口。

從技術面觀察，昨天大盤帶下影線中黑K守住11,000點，盤勢為高檔震盪格局，陸股雖反彈，但仍未見到明顯止跌跡象。

在操作上，因國際股市仍存在變數，美中貿易戰持續升溫，需持續觀察留意後續發展，操作上建議須注意交易風險並嚴設停損停利點。

元大期貨認為，台指期昨天收長下影線黑K，短期均線還有一定抗跌力道存在；由於目前美股保持多頭，陸股稍有止跌反彈跡象，和兩者連結較高的台指期因而能持穩高檔水位，但仍需留意美中貿易紛爭擴大的風險。

股期雙市昨（8）日震盪走高，齊步站穩11,000點大關；分析師表示，目前若扣除除息影響點數，期現貨價差由正轉逆，但外資淨多單增加3,211口，淨多單部位升至約6萬口，展望後市，短線盤勢由多方掌握發球權，但操作仍宜謹慎。

在現貨與期貨行情走勢方面，陸股周二強彈加上美股三大指數收紅，道瓊、標普同創波段新高，激勵昨天亞洲股市早盤普遍強勢，台股由台積電率領開高走高，台塑化、南亞、台達電、玉山金、元大金等權值股盤中都持續有買盤推升股價。

然而，陸股昨天盤中翻黑，加上午盤過後國巨、華新科等被動元件族群跳水，使台股收斂部分漲幅，終場加權指數漲91點，收11,075點，成交量能1,384億元，較前一日增加超過百億元。

期貨市場方面，台積電昨天股價大幅上漲近2.5%，貢獻大盤約52.2點的漲點，元大金和台塑四寶也偏多呈現，帶動台指期終場漲81點至11,049點，成交口數11.5萬口。

價差部分，若扣除預估除息影響點數25.54點，期現貨實質價差由正價差12點轉為逆價差3點，方向變化頻繁隱含市場對後市預期尚無一致看法。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超87.19億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,438口至28,168口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加3,211口至59,923口（約6萬口）。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單，則是增加4,412口至34,560口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，昨天日K開高走高以紅棒留上影線收復所有均線，回顧近期，指數從7月26日開始，十天中有八天維持在11,000點之上，只要有一天失守，隔天就盡速站上，可看出多方想守穩此區的意圖強勁。

但上檔賣壓也不輕，MACD持續偏弱修正，因此近期台股呈現高檔量縮震盪，未來要突破整理格局仍須待量能補上。

元大期貨認為，台指期昨天仰賴台積電撐盤，收回8月2日長黑K棒的跌幅並改寫近期高點；整體而言，在美股居高且大陸救市轉向積極下，台指期仍可持穩高檔，但中美貿易戰風險尚在，現階段布局宜以短線為主。

國巨（2327）昨日新股上市等干擾，股價波動，國巨期貨（LXF） 各類契約成交口數暴增，國巨期8月合約成交口數達6,394口，為8月 3日一度的新高成交口數6,221口再增173口，國巨期貨多空交戰激烈 。

台積電衝高，台塑化、南亞、台達電、玉山金、元大金等權值股帶 領，台指期跳空上漲一路走強至尾盤，終場台指期昨日上漲81點，收 在11,049點，改寫波段高點並站上11,000點。

籌碼面上，外資回補台股達90.09億元，買超集中在台積電、元大 金、群創、友達等。在台指期的籌碼上，三大法人淨多單增加2438口 至28,168口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加3,211口 至59,923口，外資在台指騎期的淨多單水位即將突破6萬口，外資對 於行情積極偏多看待。

豐彥財經執行長謝晨彥指出，十大交易人中的特定法人全月份台指 期淨多單增加4,412口至34,560口，這代表著特定法人對於中美貿易 戰並未拉高避險的情緒。昨日個股期部分，國巨期貨、華新科期貨因 國巨、華新科等被動元件普遍由紅翻黑，市場追空的力道增強，國巨 期、華新期尾盤紛紛重挫，國巨期8月合約成交口數擴增，多、空交 易熱絡。

永豐期貨副總廖祿民說，台股從今年7月26日起指數都在萬一震盪 ，只要有1天失守隔天就盡速站上，多方守穩萬一大關的意圖強勁， 惟上檔套牢的賣壓也不輕，MACD持續偏弱修正，台股呈現高檔量縮震 盪，未來要突破整理格局仍須待量能補上。

元大期貨陳昱宏協理認為，台指期昨日靠著台積電撐盤，收復8月 2日長黑K棒的跌幅並改寫近期高點；但美股居高且大陸救市轉向積極 ，台指期仍可持穩高檔，但中美貿易戰的風險尚在，現階段布局宜以 短線為主。

股期雙市昨（6）日齊步震盪收紅。分析師表示，目前若扣除除息影響點數，期現貨實質逆價差微降，外資淨多單減少1,373口，淨多單部位降至56,455口。展望後市，短線需留意中美貿易戰發展，盤勢預期高檔震盪機率高。

現貨與期貨行情走勢方面，美股上周五全面收紅，不過台積電驚傳病毒入侵導致多座晶圓廠機台停工，使得晶圓出貨延遲及增加成本，昨天台股在此利空影響下開低，台積電開盤後跌幅一度達1.21%，所幸有買盤進駐承接並未引發進一步恐慌性殺盤。

盤中在金融、傳產類股拉抬下，指數也隨即止穩回升至平盤之上，然而受到大陸股市翻黑影響，多頭追價力道不濟，盤勢大抵呈現平盤整理態勢直至收盤，終場加權指數上漲11點，收在11,024點，成交量能1,164億元。

期貨市場方面，台積電股價表現承壓，一度使得台指期昨天早盤拉回至平盤之下，但因市場看好鴻海將公布的第2季財報，股價上漲1%，加上傳產的橡膠、鋼鐵等族群表現強勢，台指期終場小漲15點，以10,982點作收，成交口數為13.3萬口。

價差部分，若扣除預估除息影響點數27.9點，期現貨的實質逆價差由17點略降至16點，顯示市場情緒維持平穩。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超12.5 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少566口至26,430口，其中，外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少1,373口至56,455口。

至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是減少432口至2萬8,983口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，昨天日K開低走高留上影線作收，但日KD持續高檔死亡交叉向下，且量能明顯萎縮，台股雖力守萬一大關之上，但量能不出恐持續高檔震盪，後續除了外資動向外，陸股能否在7月6日波段低點附近止穩，也都是台股觀盤重點。

元大期貨認為，昨天台指期呈現多空拉鋸，11,000點關卡得而復失；展望盤勢後續表現，雖然美股維持強勢給予台股一定支撐，不過台股與中國大陸連結性高，仍需留意中美貿易戰的發展，後勢預期仍以高檔震盪機率較高

股期雙市昨（2）日震盪回檔，指數齊步挫跌超過百點。分析師表示，目前期現貨實質逆價差擴大，外資淨多單減少789口，淨多單部位降至5萬3,918口，展望台指期後市，盤勢多方結構有轉弱跡象，盤勢仍有持續修正的壓力。

美國聯準會周三宣布維持利率不變，但市場對美中貿易戰情緒持續增溫，美股呈現漲跌互見，台股開低後偏弱震盪，然而陸股盤中繼續下挫，拖累亞洲股市全面疲軟。

台股各類股均出現賣壓，族群以被動元件為重災區，跌幅均直逼跌停或亮燈跌停，八大類股全數下跌收黑，但以水泥窯類股跌幅0.92%表現相對抗跌，食品類股跌幅3.99%表現較差，終場加權指數下跌168點，收在10,929點，成交量1,422億元。

期貨部分，台指期亦開平震盪一路走低，終場大跌173點以10,871點作收，成交口數為16.8萬口。價差方面，若扣除預估除息影響點數30.1點，期現貨實質逆價差由11點增加為28點，選擇權波動率指數亦由12.83大增至14.38，顯示市場風險意識明顯抬頭。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人賣超108億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少902口至2萬2,672口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少789口至5萬3,918口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是減少2,552口至2萬5,495口。

永豐期貨指出，技術面觀察，昨日現貨大盤以長黑K跌破11,000點與5日、10日線，多方反彈結構有轉弱跡象，加上國際股市仍存在變數，尚未見到明顯止跌跡象。

另外，由於貿易戰議題再度發酵，需持續觀察留意後續發展，在操作上建議須注意交易風險，並嚴設停損停利點。

元大期貨認為，外資昨日在現貨市場轉為賣超，期貨淨多單則小幅減碼，整體籌碼轉為偏空。

整體而言，受美中衝突升溫影響，台指期昨天以長黑K棒摜破10,900點關卡，展望盤勢發展，在美中貿易戰範圍與力道擴大下，與中國往來密切的台灣上市公司亦難倖免於難，台指期仍有修正壓力。

中美貿易情緒增溫，大陸股市連兩日重挫，拖累台指期昨（2）日終場下跌173點，收在10,871點。惟外資指期淨多單維持5.39萬口以上，未來是台指期止跌的重要契機。

8月2日午盤左右，市場就開始傳出美國預計將在對大陸2,000億元商品加徵關稅，從10％提高至25％，當天陸股午盤後呈現下挫，隨著消息越來越明確，拖累亞洲股市及期貨昨日全面重挫。

籌碼部分，三大法人賣超台股107.06億元，其中外資賣超約58.89億元，賣超的金額不如想像的多。在台指期籌碼上，三大法人淨多單減少902口至22,672口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少789口至53,918口。

元大期貨協理陳昱宏說，昨日台指期及台股的跌幅都相當沈重，惟外資在台股連2買超台積電，在台指期未大幅度減碼多單，淨多單仍高達53,918口，這顯示著外資對台指期、台股指數的看法並未大幅度改變，這是行情未來能夠止跌的重要徵兆。同時，十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少2,552口至25,495口，特定法人在台指期淨多單的水位也未降幅很大，因此外資、特定法人都對台指期的多方看法持續基礎下，恐慌情緒導致跌深的行情，容易反彈。

期貨分析師認為，受中美衝突升溫，台指期以長黑K棒摜破10,900點。中美貿易戰範圍、力道大，與大陸往來密切的台灣上市公司難倖免於難，台指期後勢仍有持續修正壓力。

永豐期貨副總廖祿民說，美國聯準會宣布維持利率不變，在行情不敵中美貿易戰升高及被動元件重災區的拖累，追空台指期的投資人眾多，終場跌破萬一，收在10,871點，下跌173點。廖祿民認為，貿易戰議題再度發酵，需持續觀察後續發展，在操作上建議須注意交易風險並嚴設停損停利點。