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股期雙市昨（4）日震盪收黑，指數齊步重挫逾百點；分析師表示，現階段期現貨逆價差擴大，外資淨多單驟減1.7萬口至9,220口，創2015年8月24日、三年以來的新低水位，在籌碼面不利下，期市短線行情宜保守看待。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周三雖全面收紅，但美債殖利率再創波段新高，推升聯準會年底第四度升息機率，美元強勢讓亞幣紛走貶，資金外流疑慮再起。

台股昨天開低走低，不僅失守10,800點，盤中更一度進逼10,700點價位，盤面上各類股族群皆呈弱勢走跌態勢直至收盤，終場加權指數下跌145點收10,718點，成交量1,132億元。

類股走勢上，八大類股昨天全數下跌收黑，其中，以造紙類股跌幅0.2%表現相對抗跌，食品類股跌幅2.6%表現較差。

期貨市場上，由於美元指數因聯準會主席鮑威爾的鷹派發言和優異的就業數據走高，導致新台幣昨天盤初重貶約1角，匯率連續三日趨貶讓資金外流疑慮上升，打壓台指期走勢，終場期指便重挫160點至10,694點作收，成交口數16萬口。

價差部分，期現貨逆價差由10點再度擴大至22點，選擇權波動率指數也由13.62上升到15.08，代表投資人風險意識升溫。

永豐期貨表示，從籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超144億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加14,509口，使留倉部位轉為淨空單14,213口。

其中, 外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少17,668口至9,220口，創下2015年8月24日以來的新低水位。

永豐期貨指出，由技術面觀察，大盤以長黑K回測10,700點，日線連三黑，指數開盤跳空下跌，開低走低收盤摜破年線關卡。

籌碼方面，外資在期現貨同步偏空操作，外資在台指的淨多單口數降至萬口以下，加上新台幣匯率連日貶值，引發市場對資金出逃擔憂，短線盤勢偏空危機未除。

元大期貨認為，台指期近三個交易日累計已下跌310點，跌至10,700點之下，技術面已偏向空方；美中貿易戰和義大利預算問題，仍有可能推高美元，造成資金外流，在籌碼面不利下，短線行情宜保守看待。

期交所與本報舉辦「第三屆期手交鋒盟主爭霸賽」競賽結果出籠， 永豐期貨獲得「最佳期貨推動獎」與「最佳活絡實動獎」兩大獎項。

永豐期貨副總陳清德說，在「第三屆期手交鋒盟主爭霸賽」中，永 豐期貨能獲得「最佳活絡實動獎」第二名，因永豐期貨將期交所獎勵 補助的金額全回饋給客戶，今年的每一季擴大舉辦獎勵活動，其中幾 項獎勵商品只要下單兩口，客戶就可獲得超商100元禮券。

此外，近期台灣期貨交易所的夜盤盤交易快速成長，可交易商品增 多，7月起增為17項，而期交所採取符合台灣投資人結構與特性的商 品設計，稅率與匯率風險規避上的優勢自然這類商品相當具有前景。

陳清德指出，台股與國際股市具相當高連動性，投資人可於盤後的 數據公布後即提前在夜盤進行部位的調整，提供給投資人相當大的便 利性；國際市場有任何事件發生，投資人可提早布局或減碼。

永豐期貨在夜盤的努力，除完善電子交易與堅強交易結算體系，特 有的MMA即時保證金到位系統更是提供給投資人在保證金運用上的極 大優勢。

台灣投資人偏愛與美股相關的指數類商品，因美股與台股具相當高 的連動性，如美國道瓊期貨、美國標普500期貨等。美國的企業如蘋 果、亞馬遜、輝達、高通、特斯拉等與台灣上市公司也都具有上下游 供應鏈的生態體系，對於熟悉台股指數的投資人再切入到美股指數來 說，基本上不會有太大的障礙。

全球股市在觀望美國聯準會（Fed）今（27）日凌晨最新利率決議中，台股昨日再度呈現量縮整理格局，盤中一路區間震盪，成交量縮減至1,070億元，台指期同步下跌6點、至10,972點。

價差方面，台指期逆價差擴至2.19點，電子期逆價差擴至0.29點，金融期逆價差縮至1.98點。現貨部分，三大法人買超21.84億元，在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少897口至8,002口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少1,053口至31,287口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加1,326口至6,276口。

群益期貨指出，外資昨日現貨買超7億元，期貨淨多單縮減至31,287口，自營商選擇權淨部位以賣買權和買賣權作增量，10月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權未平倉（OI）大於買權OI的差距略縮至1.6萬餘口，買權賣權OI增量相當。新開倉的周選擇權方面，買權賣權OI總量相去不遠，多空雙方持續互相拉鋸。

整體來說，外資期現貨中性布局，自營商選擇權呈現中性偏空，月、周選擇權出現中性態勢，整體籌碼面中性偏多格局；技術面上，台股逐漸形成多頭排列，目前仍待量能放大回升後，將呈現加速走揚態勢。

永豐期貨認為，選擇權從成交量來觀察，買權集中在11,400點，賣權集中在10,900點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,600點。全月未平倉量put/callratio值由1.21降至1.14，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。散戶指標上升，小額投資人持續偏空操作，籌碼面整體來看顯示為偏多預期。

元富期貨表示，由VIX觀察，昨日由13.14上升至13.33、上升了0.19，仍低於前月平均成本14.27，顯示市場上的避險情緒有收斂，有利於後續多頭續攻。

為鼓勵法人機構從事期貨交易，進行避險及增益，以提升法人機構在期貨市場的參與比重，期交所自104年起辦理「期貨鑽石獎」，獲得熱烈回響，今（107）年持續辦理「第4 屆期貨鑽石獎」，得獎名單日前出爐，並訂於10月25日舉辦頒獎典禮。

本屆包括元大期貨、凱基證券、澳帝華期貨、華南期貨、國泰證券、元大證券、永豐銀行、永豐期貨、康和期貨經理事業、路博邁投信、台新銀行、上海商銀、國泰人壽及中華郵政等共36家期貨相關機構及法人機構，及康和多空成長期貨信託基金等3檔基金獲獎，共計頒發50個獎座。

「第4屆期貨鑽石獎」獎項，包括針對期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自營商、期貨經理事業、期貨信託事業、證券投資信託事業、銀行業、保險業及證券業等的交易量鑽石獎，其中期貨經紀商、期貨交易輔助人、銀行業、保險業及證券業另設置交易量成長鑽石獎；在證券投資信託事業及期貨信託事業部分，設置基金鑽石獎，其餘獎項有期貨經紀商外資交易量鑽石獎、匯率類商品造市績效鑽石獎及法人機構特別貢獻鑽石獎等。

期交所表示，本屆期貨鑽石獎除就期貨相關業者、法人機構、證券投資信託基金及期貨信託基金在評選期間（106年7月至107年6月）於期貨市場的參與程度、操作績效等進行評選，因此不論是期貨相關業者、法人機構或基金，能在評選過程脫穎而出實屬不易。

以證券投資信託基金獎項為例，基金的年度績效、風險調整後報酬及下方風險控管等3項指標排名，皆須位居同類型基金前50%才符合入選資格。因此，獲獎者均為善用國內期貨及選擇權商品，以強化及穩定整體投資組合操作績效。

股期雙市昨（25）日震盪收紅，指數齊步在11,000點大關前整理；分析師表示，現階段期現貨仍呈逆價差，但外資淨多單增加3,578口，淨多單升至3.2萬口，展望盤勢，因投資人居高思危，期市仍宜謹慎看待。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周一受中國取消赴美貿易談判影響拉回，連帶影響亞股投資人信心，台股昨天早盤開低，股王大立光弱勢下跌，所幸台積電翻紅成為穩盤要角，拉升指數一度衝過11,000點之上。

不過追價買盤力道不濟，「萬一」關卡得而復失，盤勢呈現狹幅整理直至收盤，終場加權指數漲6點，收10,978點，成交量能1,137億元。

類股表現上，昨天八大類股漲跌互見，其中以食品類股漲幅0.5%表現較佳，水泥窯類股跌幅1%表現較差。

期貨市場部分，台指期昨天多空拉鋸，蘋概股表現撐盤，金融族群盤中轉強抗壓，令台指期得以在平盤水位附近游走，不過11,000點附近還有些許壓力存在，限縮上檔發展空間，終場台指期以小漲9點至10,981點作收，成交口數9.8萬口。

另外，現階段波動率指數呈現上升，選擇權波動率指數由12.85上升至13.14，顯示投資人漸有居高思危傾向。

價差方面，台指期逆價差擴至0.85點，電子期轉為逆價差0.13點，金融期逆價差擴至3.22點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天買超62.11億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3,391口至8,899口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加3,578口至32,340口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加358口至4,950口。

永豐期貨指出，就技術面觀察，昨天大盤以帶上下影線紅K向上挑戰「萬一」關卡，延續反彈格局。

觀察蘋概三王中僅台積電較強勢，鴻海、大立光股價均在低檔弱勢震盪，尚未明顯止跌回穩。美中貿易戰議題反反覆覆，不確定性高，操作上須注意交易風險並嚴設停損停利點。

元大期貨認為，台指期昨天小漲，但要站上11,000點尚待時間考驗；近期中美雙方擴大互徵關稅，中國亦取消本周至美國協商的行程，後續貿易摩擦恐還有擴大之虞，因此目前布局仍宜謹慎。

期交所與本報舉辦「第三屆期手交鋒盟主爭霸賽」競賽結果出籠，永豐期貨獲得「最佳期貨推動獎」與「最佳活絡實動獎」2大獎項的期貨商。

永豐期貨獲得「最佳期貨推動獎」部分，永豐期貨副總林詩仁說，從客戶的觀點來出發，瞭解客戶需求，替客戶量身訂做服務，是獲得「最佳期貨推動獎」主要推力。

林詩仁說，國內證券期貨市場在今年2月以來波動加劇，無論是債市或股市都出現劇烈的波動；許多長期持有資產的客戶或許並未察覺到市場的變化，但永豐期貨透過整合研究單位資源，無論在晨會、研報等都時時刻刻提醒注重風險，營業同仁則盡責地去向客戶提醒，運用期貨多空皆宜及槓桿倍數高的特性來進行避險的操作，出發點是保護客戶的資產，增加客戶信賴度及忠誠度。

目前台灣期貨市場中，匯率類商品及國外指數類這2項商品是台灣期貨市場熱門新興商品，林詩仁指出，這2項商品與海外期貨商品相比，有稅賦上的優勢，合約設計上，投資人可免除保證金匯率的風險。

台灣期貨交易所的匯率類商品與國外指數類商品提供給台灣投資人更為多元且即時的交易管道。林詩仁指出，為了積極推廣該業務，永豐期貨提供最即時的研究報告，同時顧問部的戰情中心對所有營業同仁發送關鍵的訊息，並讓客戶第一時間瞭解最新的國際間經濟情勢，讓永豐期貨的匯率及國外指數類的商品成長快速的重要因素。永豐期貨也提供程式化的策略平台，藉由交易輔助新工具，提供客戶趨勢方向、價差策略等。

今年台灣期貨市場發生的0206事件後，永豐期貨受影響的程度不大主要有賴於專業判斷與經驗。事件之後，主管機關推出相關的機制避免類似的情況再度發生。林詩仁說，永豐期貨仍持續加強風險控制的基礎建設，包括風險控管SOP、人員的訓練等，雙向並行推動業務及提升客戶風險控管。

美股道瓊、S&P 500指數上周一度創新高，帶動台指期上周五（21日）開高收高，終場台指期大漲127點、以10,974點作收。法人從籌碼面、技術面觀察，認為台指期後市仍有高點可期。

台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加8,469口，使留倉部位轉為淨多單5,508口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加6,213口至28,762口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加4,504口至4,592口。

元大期貨分析，外資上周五現貨部位買超金額擴大至136.2億元，期貨淨多單亦加碼6,213口至28,762口，整體籌碼明顯向多方靠攏。

且台指期上周五收盤站上所有均線，並逼近11,000點心理關卡，在美股近期維持震盪趨堅格局，加上陸股在貿易戰利空鈍化下亦明顯反彈帶動下，短期台指期行情可正面期待。

群益期貨表示，外資上周五期貨淨多單大增，自營商轉以賣賣權和買買權作增量，10月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI之差距擴大至1.3萬餘口，買權OI往上履約價作翻移退守；周選擇權方面，賣權OI總量大於買權，買權OI增量明顯不足，多方呈往上表態。

整體來說，外資期現貨積極偏多布局，自營商選擇權呈現中性格局，周選擇權出現多方態勢，整體籌碼面偏多格局，配合技術面上，台股三角收斂後放量往上突破，目前在下檔支撐未跌破下，短線拉回皆可逢低偏多布局。

永豐期貨也指出，由月選擇權未平倉量觀察，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,000點，周選擇權的未平倉最大量支撐壓力區為10,900至11,050點。

其中特別可注意到10,950的賣權OI高達22,834口，明顯高出其他履約價OI，下檔支撐相對強勁，選擇權部位整體顯示為中性偏多預期。

科技落難，傳產出頭天！台塑化昨（20）日收盤價、市值再創歷史 新高，市值更是暌違10年後再度超車鴻海，居台股市值第2大。第一 金投顧董事長陳奕光說，鴻海的困境是電子股的縮影，台塑化市值衝 高也意味著市場資金對通膨的擔憂。

外資昨日再度買超台股47.23億元，為連3買合計買超171.23億元， 資金布局仍以非電子股比重偏高。昨日蘋概三王中僅有台積電力守紅 盤上漲2元，收在260元，但大立光、鴻海跌1.68％及1.05％，盤面上 由金融、水泥、電機、生技醫療、化學、塑膠撐盤；終場台股下跌2 5.86點至10,831.41點，成交值為1,351億元，穩穩守住年線。

昨日台股中最令市場側目的是台塑化挾著國際油價上漲帶動，收盤 股價再度寫下新高，終場上漲2元以139元作收，市值衝至1兆3,241億 元，超越鴻海1兆3,100億元規模，居第2大。

第一金投顧董事長陳奕光解讀指出，2008年時金融海嘯之際，台塑 化市值超過鴻海，但是當時外在環境與現在完全不同；目前鴻海的困 境是台股電子股的縮影，台塑化上漲除了美國對伊朗制裁的利多，中 美貿易戰牽動原物料成本上揚，市場預期將引發物價上漲，資金流入 抗通膨概念股，也是重要關鍵的因素。

陳奕光說，昨日3檔上市櫃公司股價創下歷史新高，包括大統益、 遠雄悅來、台塑化等都是傳產股，意味著資金逐步往傳產股靠攏。

德信證券自營部副總吳文彬說，中美貿易戰一開始就是鎖定高科技 業為主，美國主動掀起了與大陸的貿易戰，最先攻擊中興通訊，這也 是科技類股表現仍較為疲弱的原因，尤其非美股的科技類股下跌幅度 頗深。

元大投顧資深副總杜富蓉說，貿易戰已經影響到電子股供應鏈訂單 由強轉弱，大幅削弱電子股反彈的走勢，同時適逢9月底投信績效結 算，因此出現提前結帳中小型電子股的跡象，投信高持股的電子股這 幾個交易日呈現重挫，讓櫃買指數反彈更顯無力，基金經理人為了讓 持股部位維持在7成規定，將資金轉進傳產、金融、生技醫療、塑化 、水泥等布局及避險，更讓傳產股更強勁。

永豐期貨副總廖祿民說，台股昨日帶上下影線以黑K續守年線，盤 勢短線反彈有減弱跡象，蘋概股因大立光看淡9月客戶拉貨情況，而 未明顯止跌回穩，外資在台指期貨淨多單留倉減少6,337口至2.25萬 ，後續觀察中美貿易戰議題是否持續延燒。（相關新聞見A3）

歐美股市及陸股大漲激勵，外資強勁回補台股現貨105億元，集中 拉抬台積電及金融股，10月台指期合約終場上漲96點至10,874點。國 泰證期投顧處分析師姜軒墨認為，由選擇權籌碼觀察，上方壓力區在 11,000點，上漲空間仍有，投資人可趁壓回再進行多方布局。

中美第2輪貿易戰攻防大致符合預期，市場緊張態勢和緩，昨日美 股大漲作收，帶動亞股全面反彈，台指期由重量級權值股台積電、中 信金、台塑化上漲帶動呈現大漲，外資順勢拉高結算9月台指期，台 指期9月合約結算在10,873點，上漲92點。

籌碼面上，外資買超台股現貨105億元，外資在台指期部分，淨多 單增加4,258口至28,886口；十大交易人中的特定法人全月份台指期 淨多單增加415口至2,598口。姜軒墨說，外資及重量級法人對台指期 多方信心逐漸恢復。

群益期貨分析師容逸燊指出，中美貿易戰雖然美國對大陸2,000億 美元的關稅明年提升為25％，大陸也加以回擊600億關稅，但市場上 的反應利空出盡，視為不確定的因素已經消除，而權值股也見到止跌 反彈的跡象，盤中也出現波動率下降指數緩步墊高格局，包括台積電 、鴻海都能進行小幅反彈並價漲量增的健康走勢，大立光則是爆出大 量後止跌，跌幅已達滿足區域。

容逸燊指出，周五也是美股指數期貨的結算日，可預期的是結算前 美股不致於太弱勢，目前台指期短線勿過度追價，等待回檔布局多方 部位較佳。

永豐期貨副總廖祿民說，台股日K紅棒留上影線，KD黃金交叉向上 ，MACD收斂，惟上方面臨10日線與月季線反壓，整體格局轉強但短線 仍有震盪回檔疑慮。

元大期貨協理陳昱宏指出，10月台指期向上跳空走高，短期均線出 現黃金交叉，並收復10,800點，台指期的多方買氣有回溫跡象；然而 中美貿易戰仍有疑慮，後市風險尚存，目前反彈以短線視之。

股期雙市昨（18）日震盪收黑，指數齊步失守10,800點；分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨實質價差由逆轉正，外資淨多單增加1,922口升至2.4萬口，但展望盤勢，因美中貿易戰持續，台指期仍宜謹慎看待。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股四大指數周一同步收黑，當中科技股受貿易戰消息重挫，台指期早盤延續夜盤跌勢開低，連帶台股開盤同步走跌。

美股盤後川普公布將針對中國2,000億美元進口商品課徵10%關稅，美股電子盤早盤一度大跌近百點，加上市場傳聞中國反制措施將限制高科技重要零組件出口美國，消息導致費半指數大跌超過1%，連帶台灣蘋果供應鏈個股紛紛大跌拖累指數。

大立光盤中跌停鎖死，蘋概三王中鴻海與台積電也雙雙走跌，雖鋼鐵、食品與塑化權值股避險買盤湧入，但仍不敵電子股殺盤賣壓。連帶櫃買指數也在環球晶走跌且生技股補跌帶動下大跌1.51%，且尾盤賣單敲出電子股壓低指數，終場加權指數跌68點，收10,760點，成交量能1,169億元。期貨表現上，台指期昨天跌勢延續，終場台指期下跌43點，以10,781點作收，成交口數15.1萬口。

價差部分，期現貨實質價差由負1點轉為正24點，選擇權波動率指數由13.74上升至13.98，顯示市場風險情緒仍持續上揚。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超9.38億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,706口至2,714口，其中外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加1,922口至24,628口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則增加166口至2,183口。

永豐期貨指出，從技術面來看，昨天日K連二黑並一舉跌破5日線與年線，所幸日KD指標轉為黃金交叉向上，但下跌量能出現擴增，代表指數仍由空方掌控盤面。

元大期貨認為，台指期昨天連續第二個交易日拉回並失守10,800點關卡，展望盤勢，昨天陸股午盤過後明顯反彈，利空似乎暫有淡化，但在11月6日美國期中選舉前，美國預期將持續施壓予中國，台指期後市仍宜謹慎看待。

台股昨（17）日呈現漲多拉回整理的走勢，終場下跌39點、以10,828點收市，成交量明顯縮減至897億；台指期則下跌56點至10,823點。法人建議，由於技術面、籌碼面等暫時仍由空方主控，因此近期操作面仍以謹慎保守為宜。

現貨部分，三大法人買超0.9億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加8,124口，使留倉部位轉為淨空單1,008口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少9,732口至22,706口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少6,964口至2,017口。

永豐期貨表示，昨日日K開高走低留黑棒帶下影線作收，目前上方10,900點附近面臨月線以及9月7日大量區反壓，短線不利多方強彈，加上成交量能大減，代表市場觀望意味濃厚。

近日川普即將發布對中國的2,000億美元關稅政策，以及中美是否重啟談判將是國際觀盤的焦點。

而選擇權未平倉最大量的支撐壓力區由10,800至11,200點縮至10,800至10,900點，上檔壓力下移。全月未平倉量put/callratio值由1.24降至1.17，大於中性值1，反應籌碼面偏多架構降溫。

買權平均隱含波動率由10.39%升至15.17%，賣權平均隱含波動率由12.74%升至15.74%，買權升幅明顯較高，顯示市場上透過買Call壓寶拉高結算的意願增強。選擇權部位整體來看顯示為中性偏空預期。

群益期貨表示，9月選擇權籌碼呈現偏多格局，賣權OI大於買權OI之差距縮減至5.5萬餘口，買權最大OI履約價壓力下移至10,900點，賣權OI增量明顯不足，目前上檔壓力沉重。整體來說，外資期現貨同步做空，自營商選擇權呈現中性偏空，月選多空OI出現拉鋸，整體籌碼面中性格局。技術面台股各均線呈現靠攏糾結，目前在量能明顯不足下，短線台股轉作量縮整理格局。

股期雙市昨（13）日多空震盪，指數齊步力守10,700點。分析師表示，期現貨實質價差由正轉逆，外資淨多單降至2萬口，為2016年1月21日以來新低水位，展望盤勢，短期內市場應偏觀望、布局宜短線為主。

在現貨與期貨行情走勢方面，蘋果新機周三發表，但蘋果股價反而收黑，拖累美股那斯達克（Nasdaq）指數下挫，台廠蘋概股昨日普遍呈現弱勢，領頭羊台積電（2330）全日均在壓盤下，午盤過後跌幅擴大跌幅逾2%。

股期雙市昨（12）日震盪收黑，指數齊步力守10,700點；分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨實質價差由逆轉正，外資淨多單再減3,522口，淨多單降至2.5萬口，展望盤勢，因國際變數仍存，期市短線恐持續震盪。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周二震盪反彈翻紅收高，激勵昨天日、韓股市早盤跳高開出，台指期也開紅盤震盪，但現貨開盤後蘋概股全面疲弱，加上被動元件族群也下跌助長空方氣燄，台指期小高開後便反轉走低。

隨電子族群賣壓擴大，加權指數在12點半左右創下波段新低，所幸午盤過後資金轉進金融與傳產股，多檔權值股收斂跌幅加上台積電強拉尾盤翻紅，推升指數10,700點失而復得，終場加權指數跌29點，收10,722點，成交量1,235億元。

期貨走勢上，台指期延續空頭走勢，一度回測至10,700點之下，所幸尾盤跌幅收斂，終場台指期跌15點至10,726點作收，成交口數16.1萬口。

價差部分，若扣除預估除息點數3.26點，實質價差由負8點轉為正4.7點，多空方向變化迅速，顯示市場對後市尚無顯著看法。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超2.45億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加2,579口至2,988口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少3,522口至25,207口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則減少4,094口至5,659口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，昨天日K開高走低，KD與MACD仍偏空下行，目前指數連三日在10,700點附近留長下影線，頗有多方力守意味。

展望盤勢，特別可留意到近日低點與2月9日低點連線，就過去幾次經驗觀察都有出現一段反彈行情，若這次低點連線失守，後續行情將更不利多方上攻。

元大期貨認為，目前外資期貨淨多單水位已來到7月9日以來新低，台指期連六日收黑K，行情續偏弱勢，但近兩個交易日都收長下影線，守住10,700點，低接買盤尚存。

整體來看，蘋概股仍受貿易戰拖累，加上陸股疲弱，短期布局仍需謹慎，短線可留意台北時間今（13）日凌晨的蘋果新機發表。

美國總統川普重申將對大陸採取強硬作法，台股蘋概股大立光（3008）、鴻海（2317）、可成（2474）重挫拖累，台指期昨日一度回測至10,700點，台積電（2330）持續扮演台股的中流砥柱角色拉尾盤翻紅穩住行情，金融與傳產股也表現抗跌，終場台指期小跌15點至10,724點。元大期貨協理陳昱光說，台指期多空方向變化迅速，投資人宜小心謹慎。

外資小幅賣超台股3.12億元，在台指期淨多單則持續減碼3,522口至25,207口，淨多單水位來到7月9日來新低；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少4,094口至5,659口。陳昱宏說，由於行情變化速度太快，重要法人對台指期淨多單留倉快速降低。

永豐期貨副總廖祿民說，台指期已連6日收黑K，行情續偏弱勢，但近2個交易日都收長下影線，守住10,700點，低接買盤尚存；整體來看，蘋概股受貿易戰拖累、陸股疲弱，短期布局仍需謹慎，留意蘋果新機發表時，美股的走勢變化。

統一期貨分析師廖恩平說，貿易戰未有緩和跡象，使市場情緒轉趨觀望，且大陸下周將尋求WTO對美國實施制裁，可能激怒川普有更大的動作，而外資動作雖沒有大舉翻空但操作上轉趨保守，使盤勢呈量縮震盪整理，雖籌碼面、技術面皆不利指數上漲，在未跌破趨勢線前，不需看空未來走勢。

台指期選擇權買權最大成交量集中在10,800點，賣權集中在10,700點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,500點。廖祿民說，從最大量序列來觀察，行情在10,500點至10,700點有撐。

廖恩平說，台股摜破年線後，目前在上升趨勢線上橫盤整理，而目前上檔年線仍持續上揚，季線半年線則持續下彎，台指期短暫止穩10,700關卡，呈現上檔壓力不小，下檔跌幅也不深的區間整理盤勢。

股期雙市昨（11）日震盪收紅，指數齊步力守10,700點；分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨實質價差由正轉逆，外資淨多單減少5,105口，淨多單降至2.8萬口，展望盤勢，因外資操作偏向保守，台指期仍宜謹慎看待。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周一標普終止連四跌，其中，費城半導體大幅反彈1.1%，台指期昨天早盤以上漲開出後，連帶台股開盤同步小幅開高，重量級權值股陸續公布8月營收，股價卻兩樣情。

台積電（2330）公布8月營收創下今年次高紀錄，但股價卻不漲反跌，盤中一度跌幅超過2%，導至台股盤中一度翻黑再創波段最低，鴻海8月營收優於預期，股價出現強彈漲幅超過3%，連帶鴻家軍個股多數出現跌深反彈走勢。

被動元件、記憶體與矽晶圓族群重要指標股，昨日全數反彈走高，連帶櫃買指數也在環球晶反彈且半導體走高帶動下，上漲0.7%，且尾盤買單敲進權值股拉升指數，終場加權指數上漲26點收10,752點，成交量1,297億元。

期貨市場上，台指期開高震盪走低，但尾盤再由黑翻紅，終場台指期小漲6點，以10,740點作收，日盤成交口數為17.9萬口。價差方面，若扣除預估除息點數3.5點，期現貨實質價差由正12點轉為負8點，顯示市場心態偏向謹慎。

永豐期貨表示，就籌碼變化分析，現貨部分，三大法人昨日買超9億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加3,289口，使留倉部位轉為淨空單409口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少5,105口至28,729口。

至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單則是減少1,398口至9,753口。從技術面來看，永豐期貨指出，昨天日K終結連四黑、但仍續創波段新低，日KD指標持續死亡交叉向下，且反彈量能出現萎縮，指數仍未擺脫空頭格局。

元大期貨認為，台指期終止連續四日的跌勢，但行情呈現多空拉鋸，終場僅以小漲作收。展望盤勢，由於美中貿易衝突近日持續增溫，並延燒至蘋果供應鏈，加上外資期貨淨多單持續減碼，台指期仍宜謹慎看待。

美國總統川普表達對2,000億美元的中國產品課稅箭在弦上，且預告第三波的關稅措施對高達2,670億美元也準備好，導致台股昨（10）日失守年線，台指期也大跌111點、至10,734點。法人認為，由目前技術面與籌碼面來看，台指期仍持續承壓。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少12,203口至2,880口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少12,492口至33,834口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少10,188口至11,151口。

群益期貨指出，目前9月選擇權籌碼呈現偏多格局，但是賣權OI大於買權OI之差距續減至3萬餘口，買權OI快速增加。周選擇權方面，買權OI總量呈現大於賣權，且差距的口數愈拉愈大。

整體來說，外資期現貨仍小幅買超，但是期貨多單減少1萬多口，另外自營商的選擇權淨部位sell call的部位較多一些，且期貨避險空單高達5,000多口，看法偏向保守。以台股近期的波動區間來看，短線仍有一些下跌空間。

永豐期貨認為，選擇權買賣權OI最大量區由11,200至10,800點下移至11,000至10,400點，上檔壓力與下檔支撐同步下移。全月未平倉量put/callratio值由1.15降至1，已連三日下降。

買權平均隱含波動率由12.34%升至14.38%，賣權平均隱含波動率由17.09%升至18.31%，選擇權部位整體來看，呈現偏空預期。

元富期貨觀察VIX走勢後表示，昨日由14.67上升至15.32、上升了0.65，突破前月平均成本14.27，顯示市場上的避險情緒有擴張的疑慮，後續仍有可能向上攀升，不利於多頭反攻。

另一方面，由選擇權觀察，9月選擇權最大買權未平倉11,000點，賣權則在10,400點。由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現連買兩天的動作，而期權淨多單大幅減碼，整體顯示，美中貿易戰再度升溫，且規模愈來愈大，恐持續壓抑股市上漲空間。

股期雙市昨（6）日震盪收黑，齊步回檔10,900點支撐；分析師表示，目前期現貨逆價差收斂，外資淨多單小增540口，淨多單部位增至47,569口，展望後市，因國際貿易衝突持續，期市上檔依舊承壓，操作仍宜謹慎。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股那斯達克指數周三因臉書、推特等權值股至國會聽證會而重挫，拖累昨日台股早盤賣壓沉重，指數急速走低，盤中大跌90點一度逼近10,900點。

其後雖有承接買盤進場拉抬縮斂跌幅，但近期強勢的台積電（2330）也轉趨弱勢走低，追價買盤力道不濟，上午10時過後指數再度反轉走跌，直至收盤皆未見明顯反彈出現，終場加權指數下跌70點收10,924點，成交量1,317億元。

類股表現上，八大類股除了食品類股與塑化類股收紅，其餘皆收黑，其中，以食品類股漲幅0.25%表現較佳，機電類股跌幅1.1%表現較差。

期貨市場方面，台指期昨日延續前一日的跌勢，並回測10,900點關卡，終場台指期下跌48點收10,901點，成交口數為12萬口。

價差部分，台指期逆價差縮至24.3點，電子期逆價差縮至0.56點，金融期轉為逆價差3.75點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨賣超39億元。

台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少146口至18,221口，其中，外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加540口至47,569口。

至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是增加1,561口至21,876口。

從技術面觀察，永豐期貨指出，昨日大盤以帶短下影線黑K回測10,900關卡附近見到些許買盤支撐，但指數仍失守5日與10日線，盤勢為高檔震盪格局。

展望盤勢發展，若美國科技股能止跌回穩，可望帶動台股短線反彈，但在美中貿易戰隱憂未除之下，操作上須注意交易風險並嚴設停損停利點。

元大期貨認為，台指期呈現開低走低，連續第二日回檔，並失守10日均線支撐。

就近期變數而言，由於國際貿易衝突持續，全球股市亦普遍拉回，台指期雖然技術面上尚未轉空，但上檔預期仍然承壓。

昨日期交所小台指數期貨夜盤下午3點開盤沒有多久，價格隨即來 到10,600點達到動態價格穩定機制的退單上限2％，之後惡意及啟動 程式交易的委託單全部被成功阻擋，夜盤盤中留著小台期10,600點及 成交1口的烏龍價格。期交所表示，動態價格穩定措施成功的發揮穩 定期貨市場價格的功效。

期交所今年1月22日上線動態價格穩定措施，該機制同步適用於日 盤及夜盤交易，主要防止錯單、胖手指及委託簿流動性失衡等情事， 造成盤中價格「瞬間」異常波動情形。

期交所表示，該機制成功使昨日夜盤開盤小台期成交價在合理價格 範圍內波動，避免大幅度的價格偏離，發揮穩定期貨市場價格及防範 盤中價格異常波動風險之功能。

至於昨日台指期的表現，大立光、鴻海撐住行情，但尾盤接近1點 左右，金融股及傳產龍頭股回檔，被動元件賣壓加重，台指期並未站 回11,000點，昨日下跌53點至10,949點。

國泰證期顧問處分析師姜軒墨指出，台指期處於多空拉鋸，空方力 道屬於比較短期北美貿易協定疑慮的影響，多方力道靠強勁的美國經 濟基本面支撐，美國製造業採購經理人指數（PMI）自7月的58.1跳升 至61.3，創2004年5月以來最高紀錄，連續第24個月高於50榮枯分界 點大關，遠優於經濟學家原先預期的57.7，光從這一點的利多經濟數 據來研判，台指期行情仍具有向上的空間。

在籌碼面上，外資現貨部位再轉為賣超29.5億元，外資在台指期小 幅加碼516口至47,029口，近4日籌碼變化並無一定方向；十大交易人 中的特定法人全月份台指期淨多單減少584口至20,315口。

永豐期貨副總廖祿民說，昨日台積電一枝獨秀而其他權值股卻齊跌 的現象較為少見，加上貿易戰擔憂情緒再度升溫使下午陸股跌幅擴大 ，投資人須特別留意相關情勢是否影響台指期後勢。

股期雙市昨（5）日震盪收黑，齊步失守11,000點；分析師表示，目前若扣除除息影響點數，期現貨逆價差擴大，但外資淨多單小增516口，淨多單部位升至4.7萬口。展望盤勢，因國際貿易衝突持續，台指期上檔預期相對承壓。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周二盤中震盪劇烈，雖然收盤縮斂跌幅但三大指數仍收黑，影響昨日亞洲股市普遍疲軟，台股在台積電（2330）強漲下逆勢開高，然而金融、傳產權值股持續有賣壓，壓抑指數在平盤附近震盪。

而午盤1時過後，賣壓傾巢而出，使台股迅速下殺失守萬一關卡，盤面上台積電和聯發科分別上漲2.5%與0.2%，鴻海、大立光力持穩平盤，終場加權指數下跌26點，收在10,995點，成交量1,189億元。

期貨市場表現上，台指期昨日呈現拉回整理，雖然台積電因市場看好客戶超微的新款伺服器處理器，收漲2.5%，但仍獨木難支，終場台指期下跌52點收10,950點，成交口數為15.3萬口。

價差部分，期現貨實質逆價差由11點擴大至39點，選擇權波動率指數則由13.25上升至13.84，顯示市場風險意識明顯增溫。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超38億元；台指期方面，三大法人淨多單減少470口至18,367口，其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加516口至47,029口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是減少584口至20,315口。

此外，台積電一枝獨秀而其他權值股卻齊跌的現象較為少見，加上貿易戰擔憂情緒再度升溫使下午陸股跌幅擴大，因此投資人須特別留意相關情勢是否影響期現貨後勢。

元大期貨則認為，台指期呈現拉回整理，11,000點心理關卡再度失守。展望盤勢發展，因近日國際貿易衝突持續，台指期上檔預期相對承壓；另外，投資人也應留意中國人民銀行意外進行正回購，陸股尾盤殺低，台指期盤後盤亦持續回檔，短線操作上仍宜謹慎。

股期雙市昨（4）日震盪收紅，指數齊步收復11,000點。分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨實質逆價差收歛，外資淨多單小減409口降至46,513口，展望盤勢，預期台指期將高檔震盪，需留意國際經貿局勢發展。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周一勞動節休市，而台股周一大跌百點、但外資反倒加碼多單，帶動台指期昨日以上漲開出後，連帶台股開盤同步開高，盤中一度突破11,000點。

但隨著台積電（2330）開高走低，加上鴻海維持在平盤上震盪，使得台股漲幅收斂，維持高檔震盪整理，而早盤陸股開盤後一度翻黑，導至台股盤中也同步翻黑。

所幸午盤後陸股翻紅且漲點不斷擴大，加上櫃買指數也在穩懋漲停、且生技與半導體反彈帶動下大漲逾1%，尾盤買單敲進金融與傳產權值股拉升指數，終場加權指數漲57點收11,021點，成交量1,178億元。

期貨表現上，市場對於貿易衝突的擔憂暫緩，台指期止跌回升，終場台指期上漲68點收11,002點；價差部分，期現貨實質逆價差再由20點減少至11點，選擇權波動率指數則由14.09下降至13.25，顯示市場風險意識有所降溫。

永豐期貨表示，若就籌碼面變化來看，現貨部分，三大法人昨天買超34億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加27口至18,837口，其中，外資空單加碼超過多單加碼，淨多單減少409口至46,513口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單則是增加2,539口至20,899口。

永豐期貨指出，從技術面來看，昨天日K紅黑交錯，但力守10日線，但日KD指標持續死亡交叉向下，而量能依舊低迷，指數短線將持續在萬一大關震盪觀望。

元大期貨則認為，外資現貨部位再轉為買超35億元，期貨淨多單則小幅減碼，近三日的籌碼變化，並無一定方向。

整體而言，台指期昨天呈現止跌反彈，終場並站回11,000點的心理關卡；展望盤勢發展，由於蘋果新機下周即將發表，其股價連日創高，有利蘋概股表現，並給台指期一定支撐，仍需留意國際經貿發展。