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股期雙市昨（1）日震盪走高，齊步站穩11,000點大關。分析師表示，目前若扣除除息影響點數，期現貨逆價差略增，但外資淨多單增加895口，淨多單部位升至5萬4,707口，展望後市，短線盤勢由多方掌握發球權，但操作仍宜謹慎。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周二全面反彈收紅，加上蘋果股價盤後盤漲幅達4%，激勵台股昨天以平高盤開出，早盤雖一度回測平盤，但持續上揚的5日線給予強勁支撐，推升指數緩步走高。

期貨部分，台指期早盤即在蘋概股台積電、可成等電子權值帶動下，向11,000點扣關，終場上漲57點，以11,047點作收，成交9.6萬口。

價差方面，若扣除預估除息影響點數43.4點，實質逆價差由9點略增為11點，價差維持平穩，反應市場情緒亦偏向正面。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天買超26億元；台指期淨部位，三大法人淨多單增870口至2萬3,574口，其中，外資多單加碼超過空單加碼，至於十大交易人中的特定法人，全月淨多單，則是減1,473口至2萬8,047口。

永豐期貨指出，整體觀察，昨天日K開高走高再創波段新高，指數連五天收在萬一關卡之上且沿5日線走高，KD與MACD指標呈高檔鈍化，外資在期現貨方面也持續偏多操作，盤勢由多方掌握發球權。

但後續仍有尚未明朗的美中貿易戰，以及跌幅擴大的陸股是否進行止跌，都將是台股的觀盤重點。

元大期貨則表示，就外資昨日在期現貨的操作來看，外資小幅買超現貨11億元，期貨淨多單亦小幅加碼，整體籌碼中性偏多。

元大期貨認為，目前台指期在技術面與籌碼面皆有利於多方，不過須留意市場傳聞美國總統川普將把中國2,000億美元的商品關稅，由原先預定的10%加碼至25%，陸股昨日下午盤挫跌，台指期仍宜謹慎。

股期雙市昨（31）日震盪收紅，分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨實質逆價差收歛，外資淨多單增加1,816口，淨多單部位升至5萬3,812口，展望後市，因美股疲軟加上美英利率決議公布在即，操作上仍建議短進短出。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股四大指數周一下跌，其中，那斯達克指數延續上周五的跌勢，跌幅達1.39%，費半指數跌幅也高達1%，拖累亞洲股市昨日普遍下跌開出。

加權指數在電子權值股疲軟下，一度跌破11,000點大關，所幸低接買盤進場拉抬，加上金融類股擔綱撐盤要角，尤其元大金、新光金收盤漲幅高達2.5%以上。然而，11點過後國巨（2327）、華新科等被動元件族群重挫，使指數大抵落在平盤之下震盪，直到尾盤大筆買單湧進多檔權值股，使加權指數翻紅收最高價，終場上漲23點收11,057點，成交量能1,590億元。

期貨方面，雖然美國科技類股續跌，使得台灣蘋概股也偏弱表態，被動元件也延續強勢空頭，所幸近期相對溫吞的金融類股買氣升溫，加上塑化鋼鐵股走揚，支撐台指期昨日由黑翻紅，終場收漲50點至10,989點，成交口數11.6萬口。

價差部分，若扣除預估除息影響點數59點，實質逆價差由28點收斂到9點，顯示投資人的壓力已經部分消化。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超13億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,508口至2萬2,704口，其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加1,816口至5萬3,812口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則是增加2,070口至2萬9,520口。

永豐期貨指出，就技術面觀察，日K開低走高守穩5日線，連四天收在萬一關卡之上，日K量增留下影線，月線也睽違六個月收在11,000點之上，顯示多方力道強勁。

不過，KD與MACD還在高檔修正，若短期美國科技股未出現止跌，台股短線要挑戰前高仍有難度。

元大期貨認為，由於5日線和10,900點水位還有買盤駐守，讓台指期昨日持穩高檔並幾乎收回前一日跌幅，但有鑑於近期美國科技股疲軟，本周還有美國和英國央行的利率決議，不確定風險尚存，台指期布局仍宜短進短出。

台指期上周五（27日）上漲78點，收10,992點，其逆價差縮至83.78點。法人指出，觀察台指期籌碼面與技術面等變化，整體結構仍呈偏多架構不變。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4,306口至22,440口，其中，外資淨多單增加5,691口至52,586口，創6月7日以來新高。

國票期貨表示，從台指期籌碼面來看，外資增持5,691口多單，目前部位為淨多單52,586口；投信減持355口空單，目前部位為淨空單23,481口；自營商增持1,740口空單，目前部位為淨空單6,665口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.96上升至0.98，偏多調整為主，而自營商的多空勢力比由1.33上升至1.52，同為偏多調整為主。

永豐期貨表示，從成交量來觀察，選擇權買權集中在11,000點，賣權集中在10,800點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,500點。

全月未平倉量put/callratio值由1.26升至1.44，創6月8日以來新高，買權平均隱含波動率由11.13%降至10.83%，賣權平均隱含波動率由14.36%降至13.7%，買賣權皆降，整體來看，呈中性偏多結構、且多方勢力逐漸增強。

群益期貨指出，台股上周五再創波段新高，其中，摩台指率先突破前高，目前外資買盤逐漸增強，短線在量能未爆量失控下，台股將持續震盪走高。

外資期現貨同步做多不變，自營商選擇權偏多加碼，月、周選擇權持續多方態勢，整體籌碼面偏多格局。技術面上，台股上周再度上攻收高站穩萬一（11,000點），目前在萬一信心關卡未破下，短線台股偏多看待不變。

股期雙市昨（26）日齊步震盪收紅，分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨實質逆價差擴大，但外資淨多單增加2,120口，淨多單部位升至4萬6,895口，展望後市，法人表示，短期技術面與籌碼面皆有利台指期表現，但因貿易衝突不確性仍高，操作建議短進短出為宜。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周三大漲，雖那斯達克電子盤因臉書財報不佳重挫，不過未影響台股多頭上漲力道，昨天早盤一路走高攻上「萬一」關卡。雖盤中一度壓回平盤，但在上揚5日線推升下，指數反彈上漲，尾盤更見拉尾衝高，在多檔權值股拉抬下，終場加權指數漲44點，收11,010點，成交量1,327億元。

類股走勢上，金融、傳產類股為拉抬主力，八大類股全數上漲收紅，其中水泥窯類股漲幅1.41%表現較佳。

期貨方面，台指期昨日早盤即開高挑戰109,00點，進行除息的台泥、中鋼、玉山金表現強勢，受惠油價上漲的台塑、台化漲幅逾2%，加上鴻海亦上漲約1%，終場台指期漲51點，以10,915點收盤，成交口數11.7萬口。

價差部分，若扣除預估除息影響點數86.3點，期現貨實質價差由逆價差2點擴大為10點，隨期指寫下波段高點，市場情緒亦偏謹慎。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超20.3億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,193口至1萬8,134口，其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加2,120口至4萬6,895口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加1,490口至2萬2,664口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，昨天大盤以帶短上影線中紅K站上「萬一」關卡，日線連四紅且站在所有均線之上，盤勢短線為多頭控盤格局，仍有向上反彈空間。

展望後市，觀察指數若能守穩「萬一」關卡，搭配量能有效擴大，還有機會向上挑戰前波高點，惟建議操作上須注意交易風險並嚴設停損停利點。

元大期貨認為，現階段外資在現貨部位轉為買超，期貨淨多單也同步加碼，期現貨布局皆較偏多方。

整體而言，台指期昨天開高走高並成功站上10,900點關卡，短期技術面與籌碼面皆有利台股表現，美股強勢亦提供台指期一定支撐，但仍需留意中美貿易戰發展，操作以短進短出為宜。

台指期昨日波動不大，指數呈現一直線，外資台指期淨多單攀升至 4.47萬口，顯見外資仍偏多看待台指期後市，終場台指期小幅下跌6 點，以10,865點作收。

鴻海因外資看壞鴻海展望，外資賣出持股，導致昨日鴻海除息首日 呈現貼息，尾盤因台塑四寶、統一超由紅翻黑下跌拖累，台指期也由 紅翻黑。

元大期貨協理陳昱宏指出，台指期扣除預估除權息影響點數99.5點 ，實質價差由逆價差6點轉為逆價差2點，接近價平的水位，市場觀望 情緒轉濃。

籌碼面上，三大法人賣超台股7.2億元，三大法人在台指期淨多單 增加1,980口至15,941口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增 加2,719口至44,775口，十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多 單增加3,502口至21,174口。

國泰證期顧問處分析師姜軒墨表示，以外資及特定法人昨日在台指 期增加多單觀察，重要的法人對台指期的展望仍樂觀。至於外資昨日 在選擇權籌碼布局動態觀察，外資布局看台指期屬於區間。

陳昱宏表示，台指期昨日留長上影線K棒，且在10,900點前止步， 顯示高檔壓力還需時間消化。由於美國總統川普和歐盟即將協商關稅 ，亦造成市場觀望情緒轉濃；因此台指期在不確定性偏高氣氛，未來 宜短線布局。

永豐期貨副總廖祿民說，指數接近11,000點關卡，行情將上檔有壓 ，下檔有撐的盤整格局。未來關鍵在美股的財報情況將牽動台指期的 走勢。

選擇權從成交量來觀察，買權集中在11,000點，賣權集中在10,50 0點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣 權未平倉最大量集中在10,500點。

陳昱宏說，選擇權籌碼概況分析，行情在10,500點有撐，11,000點 ∼11,200點壓力沈重。

受美國科技股拉回，台科技權值台積電、鴻海昨（25）日走低，市場多方追價意願低，指數於平盤下整理，終場收10,965點，跌29點。法人認為，大盤已接近11,000點大關，預期近期行情偏向高檔盤整格局，未來須持續觀察被動元件族群能否續強。

台指期昨日收10,865點、跌6點。價差部分，台指期逆價差縮至100.79點。

台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,980口至15,941口，其中外資淨多單增加2,719口至44,775口；十大交易人的特定法人，全月台指期淨多單增3,502口至21,174口。

美股四大指數24日漲跌互見，儘管Alphabet第2季利潤大幅優於預期，不過終場費城半導體指數仍下跌1.1%，連帶昨日陸股、韓股、台股於平盤附近震盪，鴻海除息行情失靈，拖累整體大盤跌0.26%。

永豐期貨指出，就技術面觀察，昨日大盤日K開低走高，以短紅棒留上影線作收，5日、10日與月、季線呈多頭排列，MACD偏多向上。整體來看，儘管費半大跌拖累台股震盪，不過昨日扣除鴻海除息影響約11點，台股實際僅小跌18點，顯示逢低承接買盤仍強，目前指數臨近11,000點大關，預期近期盤勢呈現上攻不易、下跌難的盤整格局機會大，未來除觀察美股財報狀況，被動元件族群能否續強也是觀盤重點。

另外，觀察選擇權成交量，買權集中在11,000點，賣權集中10,500點。

選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,500點。全月未平倉量put/call ratio值則由1.35降至1.23，仍大於中性值1，整體選擇權部位來看，為中性偏多預期。

元富期貨表示，VIX由14.17上升至14.28，仍低於前月平均成本15.74，顯示市場避險情緒沒有過度擴張，有利後續多頭續攻。

台指期昨（24）日漲42點收10,871點。價差方面，台指期逆價差擴至124.39點，電子期逆價差擴至4.37點，金融期逆價差縮至17.33點；台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少805口至13,961口，其中外資淨多單減少2,544口至42,056口。

永豐期貨指出，美股四大指數在科技股與銀行股帶動下漲跌互見，帶動台指期昨日早盤以上漲開出後、買盤無力翻黑，現貨開盤也小幅開低後一度因電子權值股熄火跌勢擴大，所幸陸股受惠國務院常委會釋放資金寬鬆與財政刺激等利多，開高走高，連帶台股的台泥、台塑四寶等權值股同步大漲創高，帶動台股再次逼近「萬一」大關。

技術面來看，昨日日K連二紅且續創反彈新高，日KD指標持續黃金交叉向上，且短期均線翻揚向上而國際股市同步走高，但台股短線反彈逼近「萬一」大關，量能不出恐持續關前震盪。

群益期貨認為，外資昨日現貨買超2億元，期貨淨多單減碼至42,056口。

自營商選擇權偏多淨部位呈現縮減。7月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI（未平倉量）大於買權OI的差距依舊為1.5萬餘口，買權賣權OI增量相當。周選擇權方面，買權OI壓力履約價11,000點不減續增，周結算上檔壓力沉重。

元富期貨表示，由VIX觀察，昨日由14.49下降至14.17，低於前月平均成本15.74，顯示市場避險情緒收斂，有利後續多頭續攻。另一方面，由選擇權觀察，8月選擇權最大買權未平倉11,200點，賣權則在10,500點。由期現貨籌碼觀察，外資在現貨連六買，期權淨多單減碼，顯示台股「萬一」關卡近關情怯，震盪過後仍有高點可期。

永豐期貨指出，外資期現貨中性布局，自營商選擇權偏多減碼，周選擇權買權OI的11,000點履約價依舊大量，整體籌碼面中性偏多。技術面台股多頭排列不變，目前待量能逐漸放大回升後，台股將加速走揚幅度。

台積電（2330）上周五ADR續漲2.3％，帶動昨日台指期開盤走高，惟砷化鎵大廠穩懋（3105）股價開盤跌停鎖死，因法說會展望不如預期，拖累蘋果供應鏈，靠著台積電撐盤，台指期終場上漲6點，收10,830點。分析師認為，台積電續漲，台指期11,000點有機會突破。

元大期貨協理陳昱宏說，扣除除息影響點數121點，台指期的實質價差由正28點明顯縮小至3點，市場樂觀情緒隨盤勢在高檔震盪有所降溫。

籌碼面上，外資台股現貨部位仍維持買超67億元，為連5日買超，台指期的期貨淨多單則小幅加碼148口至44,600口，籌碼布局仍偏多方，合計三大法人淨多單增加718口至14,766口。十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少2,224口至21,312口。

陳昱宏說，昨日台指期多空拉鋸，以十字形的黑K棒作收；就台指期技術面上仍守穩在季線之上，外資籌碼面亦偏向多方，惟因中美貿易、美歐貿易衝突在近期明顯升溫，台指期仍需留意拉回的風險。

永豐期貨副總廖祿民說，技術面觀察，台股K線開平走平留上下影線作收，KD與MACD指標持續呈現偏多走高，不過目前指數臨近11,000點心理關卡，氣氛漸轉為多空觀望，在目前日韓股市修正且全球貿易關係緊張的情況下，台股上檔壓力仍重，後續被動元件族群及蘋概股續強能否盡速止跌回穩是後續的台股觀察重點。

廖祿民說，從選擇權未平倉量部分觀察，買賣權未平倉最大量的支撐壓力區由10,500點至11,100點上移至10,600點至11,200點的序列，顯示市場普遍對11,000點有些觀望，但從選擇權的未平倉量來觀察，資金認為11,000點有機會突破。

台積電（2330）上周五（20日）大漲助攻，帶動台股一舉站上10,900點大關中，台指期上周五上漲104點、至10,824點。法人表示，目前觀察，台指期後市行情預期將以偏多為主。

現貨部分，三大法人買超83.23億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加5,644口至14,048口，其中外資多單加碼超過空單加碼；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加339口至23,536口。

永豐期貨指出，上周五台股受惠台積電大漲，加上電子權值股多檔力挺，指數開盤便跳高突破半年線等壓力。由技術面觀察，指數跳空開高以十字帶上下影線作收，短天期與月季線均彎頭向上，目前指數位階收復半年線且突破6月22日以來的整理平台上緣，整體行情轉為中性偏多態勢。

預期短線壓力大抵落在11,000點的整數關卡，未來蘋概股是否能續強將是指數攻高的關鍵。

國票期貨表示，在上周五行情大漲後，在期貨方面，外資增持5,518口多單，目前部位為淨多單44,452口；投信減持326口空單，目前部位為淨空單23,014口；自營商增持200口空單，目前部位為淨空單7,390口；三大法人較上個交易日增持5,644口多單，期貨部位總計為淨多單14.048口。

在選擇權部位，外資多空勢力比由0.89上升至0.94，偏多調整為主，而自營商的多空勢力比由1.25上升至1. 41，同樣以偏多調整為主。

元富期貨指出，由VIX觀察，上周五由14.19下降至13.83，低於前月平均成本15.74，顯示市場上避險情緒有收斂，有利後續多頭續攻。

另一方面，由選擇權觀察，8月選擇權最大買權未平倉11,100點，賣權則在10,500點。由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現連買四天的動作，而期權淨多單加碼，但需留意的是國際政經局勢變化大，仍可能使指數有拉回風險。

昨日台指期一度受惠於電子類股上漲，期指逼近10,800點整數關卡，然而電子龍頭股台積電在接近法說會前觀望氣氛升溫，回吐部分的漲幅，以及金融和傳產類股走低拖累，使得台指期也收斂漲勢，收盤時僅稍稍上漲5點至10,721點。

元大期貨協理陳昱宏說，扣除預估除息影響點數137點，實質價差由正14點增至22點，市場對台指期未來走勢看法尚稱正面。台指期全月份未平倉量put／callratio值由1.13升至1.21，籌碼為也偏多。

在籌碼上，三大法人淨多單增加2,292口至8,404口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加1,895口至38,934口。至於，十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加1,236口至19,197口。陳昱宏說，外資及特定法人布局轉多有利支撐行情。

陳昱宏認為，台指期昨日一度要突破10,800點後隨即迅速拉回，顯示多方追價氣勢不足，日K棒收4黑且連續2日都拉出長上影線，上檔壓力不易消化。由於在新台幣偏弱以及中美貿易戰尚未結束下，現階段布局仍以短進短出為宜。

永豐期貨副總廖祿民說，台股及台指期昨日走勢都顯示上方獲利了結賣壓仍重，盤勢呈橫盤整理格局。不過基於外資同步在期現貨上偏多操作，需待整理過後指數仍有向上挑戰機會，建議操作上仍須注意交易風險並嚴設停損停利點。

台指期選擇權從成交量來觀察，買權集中在10,900點，賣權集中在10,300點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,200點。

廖祿民說，台指期布局力道呈下檔有撐，上方壓力沈重。

S＆P500指數創波段新高，那斯達克指數更刷新歷史新高帶動，蘋概股的鴻海（2317）、可成（2474）及台塑集團為領漲要角，終場台指期上漲58點至10,716點，上周趁著台股大漲之際，急著布局台指期多單的外資大獲全勝。

元大期貨協理陳昱宏說，台指期為逆價差126.46點，扣除預估的除息影響點數140.9點，8月合約實質正價差為14點，顯示市場對於行情並不保守。

外資現貨部位買超金額擴大至88.3億元，期貨淨多單增加3,834口，留倉37,039口，外資昨日期現貨同步站在多方，整體外資籌碼偏向正面。至於十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加2,015口至17,961口，籌碼亦朝著多方發展。

陳昱宏說，台指期選擇權全月份未平倉量put／callratio值維持1.13，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。

台指期多日終止連2日的回檔，重新站回10,700點關卡，多方力道來自於美股近日強勢，使得台指期相對有撐。陳昱宏強調，仍需留意中美貿易衝突的發展，及外資籌碼能否持續偏多，後勢預期仍是震盪格局機率較高。

永豐期貨副總廖祿民說，美國科技紛紛大漲，那斯達克指數也再度創新高，多方氣氛濃烈。台股在外資買超鴻海、統一、友達、群創等帶動，推升台股站穩10,800點，收復季線。

昨日選擇權從成交量部分，買權集中在10,900點，賣權集中在10,500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,100點，賣權未平倉最大量集中在10,200點。廖祿民說，以買權未平倉最大量集中在11,100點這個徵兆觀察，行情有機會在外資重啟買超台股的策略，再度挑戰11,100點。

台指期昨（16）日陷入波段漲多震盪，不過期貨市場握有龐大資金部位的前十大特定法人，逆勢增加淨多單3千餘口至1.6萬口，創下近1個月新高，分析師指出，多方大戶積極進場，台股後市「免驚」。

美股那斯達克指數13日續締歷史新高無法助攻台股表現，台股昨日小開高後隨即壓回，終場跌47點、0.43％收10,817點，台指期跌35點、0.32％結算價10,813點，較大盤抗震，逆價差收斂至4點。

永豐期貨分析師林漢偉指出，台指期上周大漲310點、2.94％，反彈力道已大；加上來到季線與半年線關卡，需時間消化賣壓；明日又逢期貨市場結算，外資於結算前夕壓抑指數轉倉多單，3大原因使台指期未有表現。

外資調節台股38.04億元，台指期淨多單僅小幅加碼328口至3.5萬口，看似觀望的格局，卻有前十大特定法人籌碼穩定軍心，昨日增加台指期淨多單3,748口至1.6萬口，創下6月19日來新高。

仔細觀察，前十大特法在台指期7月契約淨多單減1,661口，卻在所有契約總和增加3,748口，統一期貨分析師廖恩平表示，大戶積極以賣近月、買遠月方式操作，代表對後市仍然樂觀。

廖恩平認為，台股雖然擺脫空頭壓力，期現貨籌碼面中性偏多，然上攻時機也還未成熟，預計月線扣抵值本周五至下周一才會扣低，屆時才會對台股形成重要支撐，7月底至8月初台股有重新發動的機會。

林漢偉則指出，由月選擇權籌碼觀察，支撐與壓力的區間在10,700∼11,000點，賣方大戶為了通吃兩邊權利金，預計將壓抑指數於10,800點上下50點遊走。

美中貿易戰影響利空鈍化，股期雙市昨（12）日震盪走高，最終指數齊步重回10,700點關卡。分析師指出，短線國際股市尚未明顯止穩，尤其中美貿易戰延燒，預期指數區間震盪機率較高，建議操作上仍須注意交易風險，並嚴設停損停利點。

台指期昨日收10,740點、上漲126點。價差部分為正價差1.62點。台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4,593口至7,938口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加5,217口至34,952口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加4,970口至14,717口。

美中互徵貿易關稅於6日正式實施，本周美國再加碼，10日公布清單，擬再針對2,000億美元中國進口商品課徵10%關稅，連累國際主要股市下挫。不過貿易戰利空消息似有鈍化之效，加上美股電子盤反彈帶動，昨日亞股彈升，台股大盤則是開低後震盪走高。

永豐期貨指出，就技術面觀察，昨日大盤以帶短上影線中紅K站回年線關卡，指數高低差逾百點，盤勢呈現跌深反彈格局。

從選擇權成交量觀察，買權集中在10,700點，賣權集中10,600點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,000點，賣權未平倉最大量由10,200上移至10,300點。全月未平倉量put/call ratio值則由0.97升至1.11，大於中性值1，散戶指標下降15.64%至-0.26%，顯示小額投資人轉為偏空操作。

元富期貨表示，VIX由15.69下降至14.04，低於前月平均成本15.74，顯示市場上的避險情緒逐漸收斂，有利於後續多頭反攻。另外觀察期現貨籌碼，外資在現貨由賣轉買，而期權淨多單加碼。

法人認為，現階段美中貿易戰依舊是影響國際股市最重要焦點，短線指數區間震盪機率較高，建議操作上仍須注意交易風險並嚴設停損停利點。

台指期昨（11）日下跌91點至10,617點。價差方面，台指期逆價差擴至59.84點，電子期逆價差擴至2.36點，金融期逆價差擴至7.79點。台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少2,477口至3,345口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少2,110口至9,747口。

永豐期貨指出，在美國傳出將對中國價值2,000億美元商品祭出10%關稅，導致昨日美股電子盤開盤旋即大跌，拖累亞股一片慘綠，日韓台港陸相繼跳空開低，台股也應聲下跌後，由技術面觀察，原以上彎的5日、10日線再度彎頭向下，目前KD指標仍偏多上行，MACD負值柱狀體持續收斂，指數短線應仍是維持反覆震盪打底的格局，未來中方對美方的回應以及後續的交手都將是國際股市的關注焦點。

在籌碼面部分，國票期貨表示，昨日外資減持期貨2,881口多單，目前部位為淨多單29,735口；投信增持361口空單，目前部位為淨空單24,590口；自營商減持765口空單，目前部位為淨空單1,800口；在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.65上升至0.66，偏多調整為主，而自營商的多空勢力比由0.95下滑至0.88，偏空調整為主。

由VIX觀察，元富期貨指出，昨日由14.52上升至15.69，仍低於前月平均成本15.74，顯示期貨市場上的避險情緒沒有過度擴張，有利於後續多頭反攻；由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現連買兩天轉為賣超的動作，而期權淨多單減碼，顯示美中貿易依舊是影響國際股市最重要焦點，短線指數區間震盪機率較高。

永豐期貨指出，選擇權部分，全月未平倉量put/callratio值由1.05降至0.97，籌碼面近期持續在中性值1附近徘徊，顯示多空雙方力道相當。買權平均隱含波動率由13.22%降至13.08%，賣權平均隱含波動率由16.44%降至15.75%，買賣權皆降，選擇權部位整體來看顯示為中性預期。

股期雙市昨（10）日震盪收紅，指數齊步站穩10,700點；分析師表示，若扣除除息影響點數，期現貨實　　質正價差收歛，但外資淨多單增加2,207口，淨多單部位升至3萬2,616口，展望後市，因貿易衝突不確定性仍高，操作上建議短進短出為宜。

現貨與期貨行情走勢方面，美股周一四大指數在科技股與銀行股帶動下連三漲收盤，帶動台指期昨天早盤以上漲開出，現貨開盤也同步開高後隨即高檔出現觀望態勢。

雖日韓股市早盤開高，但中國大陸股市出現開盤後一度翻黑，加上盤中北北基宣布下午停班課消息，台股量能明顯萎縮，市場擔憂可能休市一天，受此影響台股漲點始終未能放大。

配合周一上漲的蘋概族群周二未能延續漲勢，所幸櫃買指數在矽晶圓與生技族群強漲下收漲超過1%，帶動台股尾盤漲點小幅擴大，終場加權指數上漲36點收在10,756點，成交量縮減至1,270億元。

期貨方面，台指期延續反彈走勢，並在權值股撐盤下成功站上10,700點關卡，終場上漲47點，以10,709點收盤，成交口數為12.2萬口。

價差部分，扣除預估的除息影響點數59.5點，實質正價差由前日的27點減至昨天的11點，選擇權波動率指數則由15.18下降為14.52，市場風險意識呈現降溫。

永豐期貨表示就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天買超42億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,837口至5,822口，其中，外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加2,207口至32,616口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單，則是增加2,710口至11,857口。

永豐期貨指出，從技術面來看，日K連二紅且連二日站穩年線，而日KD指標持續黃金交叉向上，但月季線出現死亡交叉而國際股市依舊動盪，雖台股短線跌深反彈，但上檔壓力仍重仍需反覆打底。

元大期貨表示，在短期中美貿易戰利空鈍化下，台指期連續第三天反彈，並挑戰月線反壓；展望盤勢，近日市場風險意識和緩，外資期現貨布局連續二日偏向多方，但貿易衝突不確定性仍高，故台指期以短進短出為宜。

台指期昨（9）日上漲123點、至10,661點。法人指出，儘管技術線型上，上檔仍壓力重重，不過短線上美中貿易戰似已利空出盡，指數醞釀跌深反彈契機。

價差方面，台指期逆價差縮至59.28點，電子期逆價差縮至1.56點，金融期逆價差縮至4.62點。台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加5,405口，使留倉部位轉為淨多單2.985口。

其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加5,556口至30,409口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加5,824口至9,147口。

中美雙方關稅戰在上周五正式開徵，不過，昨日國際股市反倒以利空出盡反應，加上美國就業數據優於預期，美股收高，日韓股市震盪走強，國際樂觀情緒激勵台股昨日早盤跳高走升。

永豐期貨指出，就技術面觀察，指數臨近10,750點關卡仍有賣壓使指數留短上影線，年線得而復失，上方短天期以及月季線、半年線都彎頭向下。

因此，雖然目前KD指標於低檔黃金交叉，MACD柱狀體負值也有收斂跡象，短線跌深醞釀反彈機會，但線型上還並未翻多，未來陸港股市是否止穩、且中美貿易戰是否惡化都將是後續須關注的焦點。

從周選擇權未平倉量觀察，買權未平倉最大量由10,700點上移至10,800點，賣權未平倉最大量持平10,550點，短線上檔壓力上移。

全月未平倉量put/callratio值由0.9升至1.02，籌碼面為中性架構。周選擇權買賣權隱含波動度分別為21.77與16.41，買權明顯顯示高於賣權，顯示短線投資人以買權參與反彈行情的意願大幅提升。

元富期貨表示，VIX由16.87下降至15.18，低於前月平均成本15.74，顯示市場上的避險情緒有收斂，有利於後續多頭反攻。另一方面，由選擇權觀察，7月選擇權最大買權未平倉11,000點，賣權則在10,200點。

由期現貨籌碼觀察，外資現貨出現連賣兩天轉為買超的動作，而期權淨多單加碼，顯示貿易戰利空漸淡，全球市場強勢反彈，台股短線可望展開揚升行情。

股期雙市昨（4）日震盪整理，多空傾向觀望。分析師表示，扣除除息影響點數，期現貨實質正價差收歛，外資淨多單減少1,263口，淨多單部位降至2萬7,654口，展望後市，短線因美中貿易戰持續緊繃，盤勢宜謹慎看待。

在現貨與期貨行情走勢方面，周二美股三大指數均開高走低，道瓊指數近期落在24,000與24,500的區間內呈箱型整理，昨天日韓股市早盤漲跌互見，加上美股周三國慶日休市，使外資操作轉趨觀望。

加權指數昨天開盤後在平盤附近上下震盪，指數雖一度站上5日線，但追價力道不足加上陸港股市翻黑，盤面權值股漲多跌少，終場加權指數上漲6點收10,721點，成交量1,237億元。

期貨方面，台指期延續前一日多空拉鋸的走勢，雖然多半時間在盤下游走，但10,600點關卡支撐不弱，午盤之後期指跌幅收斂，終場小跌3點，以10,618點作收，成交口數約13萬口。

價差方面，台指期周二因尾盤拉高，使得期現貨實質正價差擴大至57點，但昨天扣除預估的除息影響點數125.9點，實質正價差則收斂至21點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天買超21億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少810口至743口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少1,263口至27,654口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單，則是減少1,653口至3,403口。

永豐期貨指出，就技術面觀察，日K開平走平留上下影線力守在年線之上，5日線轉為彎頭向上，整體來看台股在亞股中相對抗跌，指數短線有醞釀反彈機會態勢。

但是上方月季線仍持續下彎，指數可能在年線附近震盪，除了須密切注意被動元件題材能否持續維繫人氣，將到來的美股財報周也是觀盤重點。

元大期貨則表示，外資現貨轉為小幅買超，期貨淨多單則仍呈現減碼，籌碼面轉趨中性。

整體而言，台指期昨天以十字形的小黑K棒作收，呈現狹幅震盪的格局，市場觀望心態依然濃厚；展望盤勢，美國將於7月6日對中國加徵關稅，中國亦將同步反制，貿易戰應已無法避免，台指期仍宜謹慎看待。

股期雙市昨（3）日震盪整理，多空傾向觀望。分析師表示，扣除除息影響點數，期現貨價差轉正，但外資淨多單減少3,274口，淨多單部位降至2萬8,917口，展望後市，短線行情將呈現「上有壓、下有撐」的格局。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股四大指數周一在科技股帶動下開低走高，帶動台指期昨天早盤以上漲開出，現貨開盤也同步開高後一度衝高再度挑戰季線反壓。

但隨人民幣中間價開出後，在離岸人民幣紛紛貶破6.72大關，亞股漲點開始收斂導致台股開高走低，港股跌幅一度超過4%，陸股同步開低走低，加上人民幣貶勢擴散衝擊亞洲匯市，新台幣盤中由升轉貶，台股現貨10點半過後跌幅擴大，反倒回測10,700點大關。

所幸午盤後陸股翻紅，台指期10,600點關卡附近還有買盤駐守，讓期指在尾盤翻紅，終場以小漲12點至10,622點。價差方面，若扣除預估的除息影響點數152.39點，期現貨實質價差由逆價差12點轉為正價差57點，期貨相較現貨有撐。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人賣超103億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少2,509口至1,553口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少3,274口至28,917口。

永豐期貨指出，從技術面來看，日K連二黑且失守5日線，所幸KD指標維持黃金交叉，指數短線急跌仍有反彈機會，但上方均線下彎且台幣貶勢未止，指數仍可能多次回測年線關卡尋求多方支撐。

元大期貨認為，外資賣超現貨，資金外流的狀況並沒有改變，期貨淨多單也削減，籌碼面朝向空方傾斜。整體而言，台指期連續二日挑戰10,700點失敗，多方追價意願明顯不足；昨日收一根上下影線皆長的黑K棒，說明多空雙方仍傾向觀望。

永豐金控連日公告旗下子公司永豐期貨、永豐金證券最新董座，其中葉黃杞續任永豐期貨董事長，永豐金證券董事長則由朱士廷續任。

永豐金證總經理葉黃杞5月時被金管會停職五個月，因有以職務上知悉消息從事上市櫃股票買賣等情事，違反相關法令。永豐金控指出，葉黃杞是在「證券」被停職，並非期貨。而且他在永豐逾30年，具有完整的經驗，過往績效卓著，在公司轉型策略上有前瞻的規劃。

金管會證期局也解釋，葉黃杞利用職務之便看到客戶下單資料，所以跟著客戶買進相同的股票，但並沒有「同進退」，所以並不能說是「跟單」，但跟著買股就是不對，因此依證交法第56條規定，處葉黃杞停止永豐金證券總經理職務五個月。

台指期上周五（29日）上漲154點、至10,677點。法人指出，從籌碼面來看，目前期市逐漸轉趨中性偏多架構。

價差方面，台指期上周五逆價差擴至159.91點，電子期逆價差擴至4.69點，金融期逆價差擴至14.26點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加7,121口，使留倉部位轉為淨多單2,618口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加5,292口至31,845口；十大交易人中的特定法人全月分台指期淨多單增加3,754口至9,261口。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量維持在11,000點，賣權未平倉最大量由10,300上移至10,500點。全月分未平倉量put/callratio值由0.99升至1.15，連三日提升且大於中性值1，主要來自周選擇權賣權的OI增量明顯較高，籌碼面轉為中性偏多架構。

另一方面，周選擇權買權隱含波動度明顯高於賣權，顯示目前市場買call壓寶反彈的意願濃厚。