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股期雙市昨（17）日震盪走跌，指數齊步回測10,800點關卡支撐。分析師表示，目前期指呈現逆價差，且外資淨多單減少5,509口，淨多單部位降至36,955口，展望後市，短線因指數承壓，加上國際變數仍多，現階段宜保守布局。

現貨與期貨行情走勢方面，美股周三反彈上漲，四大指數全面收高，費半指數更強漲逾1%，激勵昨天台股早盤以上漲14點開出，一舉站上10,900關卡。

然而，盤面上日前強漲的被動元件族群回檔，國巨盤中一度跌停，加上蘋概雙王大立光、台積電翻黑下挫，帶動指數由紅翻黑，尾盤賣壓出籠壓低指數，終場加權指數下跌63點收10,833點，成交量1,339億元。

類股方面，昨天八大類股漲跌互見，其中以塑化類股漲幅0. 71%表現較佳，食品類股跌幅1.28%表現較差。期貨部分，台指期昨天雖然因美股收漲而開高，但電子類股卻遭空方摜壓，導致台指期漲幅迅速收斂並由紅翻黑；午後台積電和鴻海兩大權重股跌幅擴大，更加重台指期壓力，終場便收跌56點至10,824點，成交口數12.6萬口。價差方面，台指期為逆價差7.81點，電子期逆價差0.35點，金融期為正價差1.28點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超41億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少5,463口至10,571口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少5,509口至36,955口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單，則是減少4,472 口至13,666口。

永豐期貨指出，就技術面觀察，大盤以帶短上影線黑K棒跌破5日線，指數挑戰10,900點無功而返，外資期現貨同步偏空操作，台指期貨淨多單再次減至4萬口以下。

展望後市，因指數收盤跌落5日線，上方高檔密集整理區間，短線指數承壓，加上國際股市變數仍多，操作上須注意風險並嚴設停損停利點。

元大期貨則認為，外資昨天賣超現貨32億元，期貨淨多單也削減5,000口以上，整體布局逐漸偏向謹慎。

整體而言，台指期昨天開高走低，以黑K作收並吞噬前一日紅K棒，5日均線和10,900點失守；在操作方面，由於近期新台幣偏弱，電子族群弱勢呈現，以及中美經貿協商的不確定性依然壓抑台指走勢，現階段投資人宜保守布局。

台指期昨（16）日盤中受到5月合約結算影響，被限制在10,860~10,910點區間內，終場則以小漲作收。期貨商表示，短線指數雖有壓力，但預期後續在震盪整理後，仍有走高的機會。

5月台指期最後結算在10,872點，電子期結算在443.35點，金融期則結算在1,262點。國票期貨指出，6月台指期終場成交在10,882，上漲32點或0.29%，不含鉅額及價差交易之成交量為63,137口，未平倉量則為79,712口。另外，台指期逆價差15.57點，電子期逆價差0.19大點，金融期逆價差2.19大點。電子連兩日收在盤下，恐開始進入休息階段，如金融與非金電無法在這段期間擔起撐盤角色，台指期恐難維持目前的高檔整理格局。

元富期貨表示，由VIX觀察，昨日由12.94上升至13.03，仍低於前月平均成本16.68，顯示市場上的避險情緒收斂。另一方面，由選擇權觀察，6月選擇權最大買權未平倉11,200點，賣權則在8,200點。觀察籌碼面，外資合計為淨多單45,084口，較前一日增加1,501口。

由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現由賣轉買的動作，而期權淨多單加碼。

綜合來說，台指期多頭架構不變，震盪整理後仍有走高機會，短線應以中性偏多看待。

永豐期貨認為，整體來看，昨日為5月合約結算，選擇權壓力區落在10,900點，使指數小幅震盪以紅K帶上影線，目前指數仍收於所有均線上。

但上方面臨高檔密集整理區間上攻不易，預期買權平均隱含波動率由13.18%降至10.99%，賣權平均隱含波動率由20.67%降至14.01%，買賣權皆降，避險情緒減緩。選擇權部位整體來看顯示為中性偏多預期。

股期雙市昨（15）日震盪走低，指數齊步失守10,900點關卡。分析師表示，目前期指價差由正轉逆，外資淨多單減少1,670口，淨多單部位降至3萬8,436口，展望後市，短線因風險意識明顯回溫，近期布局宜步步為營。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周一持續上漲，激勵昨日台股開高，不過受到MSCI雙降台股權重，權值股台積電權重更被調降0.48個百分點的影響，電子股全面疲軟，引爆短線獲利調節賣壓大舉出籠。

加上日、韓、港股表現均疲軟，指數反轉走跌失守10,900點，盤面上八大類股除了營建類股與食品類股收紅，其餘皆收黑，終場加權指數下跌77點收10,874點，成交量1,542億元。

期貨方面，受MSCI調降台股、以及權重股鴻海第1季淨利降至四年低點等多項利空影響，台指期昨日收跌87點至10,869點，中止連日的多頭走勢，成交口數為13.7萬口。價差方面，台指期轉為逆價差5.73點，電子期轉為逆價差0.4點，金融期轉為正價差1.1點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超20億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少2,687口至12,173口，其中，外資空單加碼超過多單加碼，淨多單減少1,670口至38,436口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期的淨多單則是增加4,276口至15,431口。

永豐期貨表示，就技術面觀察，日K以實體中黑K帶短上影線作收，指數終結連七漲並回補昨日的多方缺口，顯示臨近上方11,000點附近的套牢賣壓強勁。目前除月線下彎外，短天期及年線、半年線仍呈現上彎，因此昨日的下跌可視為指數短期強彈後的拉回，短線行情或將在月線與4月高點來回震盪。

元大期貨則認為，期貨價差由正轉逆，顯示風險意識明顯回溫；另外，外資小幅賣超現貨7.8億元，期貨淨多單也減少，布局稍稍傾向空方。

整體而言，台指期跌破10,900點、並終結連續七日的上漲趨勢，雖然目前整體多頭架構尚未受到嚴重破壞，但在MSCI調降權重、新台幣貶值、以及中美貿易協商等不確定因素下，近期布局宜步步為營。

股期雙市昨（14）日開高走高，指數齊步蓄勢再戰11,000點大關；分析師表示，目前期指正價差擴大，但外資淨多單減少682口，淨多單部位降至40,106口，展望後市，短線盤勢預期在月線與4月高點間震盪。

上周美股漲跌互見，那斯達克指數小幅收黑，不過道瓊與S&P 500指數持續上漲，加上上周五外資大舉回流，激勵昨天台股跳空開高一舉突破10,900點。

盤面上電子股強勢領軍，公布現金減資的鴻海以大漲5.4元開出，雖然獲利賣壓湧出使指數拉回，但承接買盤強勁，加上股王大立光開高走高大漲3.19%，加權指數終場漲93點，收10,952點、成交值1,435億元。

類股與族群方面，昨天八大類股全數上漲，水泥窯類股漲幅3.48%表現較佳，族群方面，仍是被動元件與矽晶圓族群上演大漲行情。

期貨方面，台指期昨天延續多頭行情，終場收漲98點至10,958點，成交口數為13萬口。

價差方面，台指期正價差擴至5.61點，電子期正價差擴至0.9點，金融期轉為逆價差0.58點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天買超94.89億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,168口至14,860口，其中，外資空單加碼超過多單加碼，淨多單減少682口至40,106口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則是增加670口至11,155口。

從技術面看，昨天日K跳空開高以短紅K帶短上下影線作收，目前指數連七日上漲，並回補4月20日空方缺口，季線轉為彎頭向上，KD與MACD呈偏多格局。但目前臨近3月13日至4月19日的震盪整理區間，且反彈幅度已大，短線行情或將在月線與4月高點來回震盪。

元大期貨認為，目前期貨正價差小幅上升，選擇權波動率指數也降至12.81，反應市場避險情緒趨緩。

整體而言，台指期連續七日收紅，累計約上漲450點，並回到10,900關卡之上，5日均線一口氣向上穿過半年線和季線，目前反彈趨勢尚未有消退跡象；整體來看，台指期仍可正面期待，但短線須留意MSCI權重調整影響。

股期雙市昨（10）日震盪走揚，指數齊步站穩10,700點關卡之上，分析師表示，目前期指價差由逆轉正，但外資淨多單減少1,118口，淨多單部位降至32,740口，展望後市，短線盤勢可正面看待，仍有持續向上挑戰的機會。

現貨與期貨行情走勢方面，美股周三持續反彈，道瓊與S&P500站上季線，那斯達克指數更創3月下旬以來新高，激勵台股昨日早盤跳高開出。

盤面上被動元件族群持續狂飆，加上傳產股亦有不錯表現，聯手推升指數進一步走高，終場加權指數上漲56點收10,760點，成交量1,384億元。

期貨方面，美股走勢轉強，也激勵台指期行情，個股中台塑四寶股價受到油價刺激而走高，其中台塑化甚至走高2%，成為領漲重心；終場台指期收漲60點至10,763點，成交口數11.7萬口。價差方面，台指期為正價差2.79點，電子期轉為逆價差0.07點，金融期逆價差縮至0.93點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超21億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加687口至8,685口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少1,118口至3萬2,740口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單則是增加870口至5,550口。

永豐期貨指出，大盤以帶短上影線紅K棒收復月線，並連二日站上10,700關卡，加權指數開高走高日線連五紅，外資現貨轉為買超，但台指期貨多單出現減碼。

展望後市，由於指數收盤成功站上月線，且成交量能持續擴大，配合國際股市走穩，短線仍有進一步向上挑戰季線反壓可能，惟操作上須注意風險並嚴設停損停利點。

元大期貨則認為，新台幣在連日趨貶並接近30元大關後，貶值力道有所消緩，有助於緩解資金外流的風險。整體而言，台指期近五個交易日累計上漲近260點，並順利克服月均線反壓，行情已漸趨多頭。

在盤勢發展上，近期電子類股偏強，配合油價上漲可望帶動塑化族群，台指期短線可正面視之，後續留意伊朗核協議和美朝峰會進展。

「期貨經理事業」屬於期貨資產管理事業，為大客戶量身打造資產 配置策略，然大昌期貨4月申請退出期貨經理事業後，擁有期貨經理 事業的期貨商由9家變為8家，再度凸顯期經事業面臨人才、資本額募 集不易等問題。

期貨經理事業簡稱期經，是期貨業的資產管理事業，類似證券業的 投信投顧，接受客戶全權委託從事國內外期貨交易，因為主要交易的 是國內外期貨商品，無論多、空、盤整皆可操作，較股票全權委託偏 多操作更加靈活。

不過決定退出期經事業的大昌期貨總經理張禮賢表示，期經面臨找 不到客戶、客戶意見多、法規限制、不易吸引交易員進入市場操作的 問題，才會在2016年開辦期經業務後，決定於今年退出。

張禮賢認為，期經最低的代操資本額雖然降到1百萬元，但首先是 面臨找不到大客戶的問題，就算有客戶願意全委，還是會想企圖指導 經理人操作，經理人的績效獎金也不如自營交易優渥，多數具有交易 能力的交易員偏向進入自營部。

再者，雖然期經目前已開放可集結客戶的資金操作，但保管銀行面 對一個客戶，就是酌收一筆保管費，對於一筆小資金就會被抽保管費 、績效費等費用，最後就是所剩無幾，客戶進場的意願就會相形降低 。

張禮賢表示，大昌期退出期經業務後將會轉往自營發展，也在積極 培育相關的人才。

目前經營期經事業的期貨商剩下8家，分別為康和期經、凱基期貨 、永豐期貨、富邦期貨、日盛期貨、華南期貨、群益期貨、元富期貨 ，對比2006年1月尚有14家期貨商開辦期經業務的盛況，出現明顯消 長。

股期雙市昨（8）日震盪走高，指數齊步站穩10,600點關卡。分析師表示，目前期指逆價差擴大，外資淨多單增加6,270口，淨多單部位升至2萬9,370口，展望後市，短線盤勢預期將在前波低點與月線間震盪整理。

昨日早盤跌深電子權值股持續扮演反彈領頭羊，如台積電、台達電與聯發科等反彈幅度均超過2%，搭配油價創下近期新高推升台塑化股價大漲收盤，雖然美元指數走強導致新台幣匯率盤中貶至波段新低，但仍無礙台股漲勢。

期貨方面，台指期昨天延續上漲趨勢，並克服10,600點關卡，終場台指期得以收漲75點至10,669點，成交口數12萬口。

價差部分，台指期逆價差擴至24.38點，電子期逆價差擴至1.05點，金融期逆價差擴至4.37點。

永豐期貨表示，觀察籌碼面變化，在現貨部分，三大法人買超11.13億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加6,674口，使留倉部位轉為淨多單3,516口，其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加6,270口至2萬9,370口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單，則增加3,221口，使留倉部位轉為淨多單1,483口。

永豐期貨指出，從技術面來看，昨天日K連三紅並創下短期反彈新高，短期均線轉為上彎，且KD指標持續黃金交叉向上，但上檔壓力仍逐漸下移，加上外資資金外流壓力未除，指數仍可能在前波低點與月線間來回震盪打底。

元大期貨認為，昨天已是連續三日反彈，收盤價已經來到近十個交易日高點，或有機會打破5月以來的整理態勢；不過，由於新台幣仍呈現貶值，本周還有伊朗核協議的不確定風險在，因此現階段布局宜短打為主。

台股技術面偏空，外資調節不手軟，昨（3）日期現貨減碼力道同 步放大，賣超大盤逾百億元，台指期未平倉淨多單減近3千口，水位 僅存2.7萬口，創下近2年新低。

台指期昨日跌103點、結算價10,506點，年線得而復失，與大盤指 數10,514點逆價差8點，市場對於台股後市持續謹慎，三大期指同步 走跌，尤以非金電期跌1.17％最重，電子期0.98％、金融期0.48％， 表現疲軟。

外資眼見台股技術面弱勢，信心動搖，昨日賣超大盤107億元，已 連9日調節712億元，台指期淨多單減2,816口，水位降至2.7萬口，創 下2016年5月13日來新低，選擇權淨多單小減7百餘口至6,613口。

兆豐期貨分析師盧昱衡表示，從外資籌碼觀察，明顯看見外資態度 轉趨保守，且選擇權雖然維持淨多單，但昨天空單（buy put）增加 ，對於偏多部位出現調節。

且外資平時在選擇權布局上，常以5萬口以上的淨空單作為避險， 但從4月18日以後，口數明顯降低，顯示外資用「價差單」操作的意 願越來越濃厚，也就是說，外資研判台股暫時不會有明顯的方向，也 使台股陷入盤整格局的機會增加。

永豐期貨副總廖祿民分析，美國聯準會（Fed）對於通膨預期升高 ，美元後市走強，新台幣短線承壓，外資選擇提款走人，使指數回落 年線之下。

不過，官股券商連2日加碼逾46億元，展現護盤決心，長線資金可 望於此時逐步進場低接，且台股昨日成交值1,244億元，也並未出現 爆量重挫，只要2月9日的最低點10,189點不破，後市仍毋須太過悲觀 。

股期雙市昨（3）日重挫逾百點，指數齊步回測10,500點。分析師表示，目前期指逆價差略為收歛，外資淨多單減少2,816口，淨多單部位降至2萬7,924口，展望後市，技術面為空方控盤格局，盤勢仍有持續下探壓力。

現貨與期貨行情走勢方面，美聯準會（Fed）周三公布利率決議維持不變，並表示通膨將逐漸升溫，美股尾盤由紅翻黑，三大指數均以下跌作收，帶動昨天台股以下跌39點開出。

台股領頭羊台積電（2330）與鴻海延續跌勢下挫，加上盤中陸股跌幅擴大，指數一度下跌逾百點、回測10,500關卡，尾盤金融、傳產股也同步走弱，股王大立光也由紅翻黑，終場加權指數下跌104點，收10,514點，成交量1,243億元。昨天八大類股全數下跌收黑，其中，以造紙類股跌幅0.12%表現相對抗跌，水泥類股跌幅2.81%表現較差。 期貨方面，因美元續強，外資資金進一步流出的疑慮增加，台指期開低走低，終場下跌103點以10,506點收盤，成交口數為14.5萬口。

價差部分，台指期逆價差縮至8.18點，電子期逆價差縮至0.29點，金融期逆價差縮至0.02點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超119億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加3,559口，使留倉部位轉為淨空單1,731口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少2,816口至2萬7,924口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨空單，則是增加3,245口，使留倉部位轉為淨空單1,050口。

永豐期貨指出，技術面觀察，大盤以實體黑K棒跌破年線支撐及回測10,500關卡，加權指數開低走低收黑，大盤跌破所有均線，技術面為空方控盤格局。

展望盤勢，若國際股市未能儘快回穩、加上外資賣超動作頻頻之下，指數仍有持續下探壓力，惟操作上須注意風險並嚴設停損停利點。

元大期貨表示，外資昨日在現貨賣超金額擴大至108億元，近七個交易日累計已賣超逾700億元，期貨的淨多單昨天也是同步減碼超過2,000口。

整體而言，昨日台指期呈現開低走低，並回測10,500點的關卡；短期因美元升值的趨勢未變，配合外資的籌碼亦偏向空方，台指期操作宜審慎為之，並留意美國公布的非農與薪資成長數據。

台股昨（3）日受到美國升息疑慮與美中貿易談判即將展開雙夾擊，指數開低走低，終場再度失守年線，並回吐今年來漲幅。法人指出，累計今年來賣超已達1,681億元，超過去年全年買超1,552億元，顯示這波外資砍殺台股之嚴重，建議避開外資高持股個股。

台股昨日下跌104點，收在10,514點，短短七個交易日中第二度跌破年線10,599點，技術面偏空，成交量略減至1,243億元；外資連九賣並擴大賣超至107億元，台指期淨多單大減2,816口、再次跌破3萬口關卡到27,924口。

外資昨日殺盤對象仍是以台積電、鴻海等權值股為主，以台灣50成分股來看，昨日僅研華、華碩收紅，友達、群創平盤，其餘46檔全收黑，指標台積電遭外資連九賣、鴻海連27賣；八大公股行庫則進場護盤，昨日連二買、買超金額擴大到29億元。

日盛投顧總經理李秀利指出，外資去年買超1,552億元，但今年來至2日累計賣超1,573億元時等於全部賣完。到昨日累計賣超達1,681億元時，等於已經在賣2016年的買超部位；永豐期貨副總經理廖祿民指出，技術面觀察，大盤以實體黑K棒跌破年線支撐並跌破所有均線，技術面為空方控盤格局，若國際股市未能儘快回穩、加上外資賣超動作頻頻，指數仍有持續下探壓力。

短期來看，今（4）日台股收周線，即使不能收紅，最好留下影線，且因下周將面臨4月營收及第1季季報公布不確定性干擾，若指標性個股能站回近期高點，則有助於市場信心。

大慶投顧指出，加權指數面臨月、季線下彎且死亡交叉，5月盤勢會較為震盪整理。

股期雙市昨（2）日震盪收黑，指數齊步回測10,600點大關。分析師表示，目前期指逆價差略為擴大，外資淨多單小減135口，淨多單部位降至30,740口，展望後市，短線盤勢預期將在半年線與年線間，呈現震盪整理格局。

現貨與期貨行情走勢方面，美國公布的3月PCE通膨數據達到2%水準，進一步強化市場對聯準會升息超過四次的預期，而蘋果等科技公司財報表現亮眼，使美股近兩日震盪加劇，四大指數也漲跌互見。

台股昨日早盤上漲開出，股王大立光（3008）強勢走高，但台積電與鴻海卻連袂走跌，加上新台幣匯率再度強貶，使多方追價力道減弱，指數短暫站上10日線後便走軟翻黑，所幸盤面上金融類股相對穩健抵銷部分大盤的跌幅，終場加權指數下跌39點收10,618點，成交量1,290億元。

期貨方面，台指期昨天早盤在平盤震盪，然午盤過後，台積電跌幅擴大，鴻海亦由紅翻黑，終場台指期下跌44點，以10,609點收盤，成交口數11.9萬口。價差方面，台指期逆價差擴至9.81點，電子期逆價差擴至0.54點，金融期逆價差擴至3.27點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超76億元；台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,763口至1,828口，其中，外資空單加碼超過多單加碼，淨多單減少135口至30,740口。至於十大交易人中的特定法人，全月淨多單，則是增加172口至2,195口。

永豐期貨指出，整體來看，昨天日K開高走低以黑K作收，KD黃金交叉缺口向上擴大，然而上方還有下彎的月、季、半年線形成壓力，預期近期指數大底在半年線與年線間呈現震盪整理格局。展望盤勢，未來除密切注意美國聯準利率會議內容，台積電能否站回年線，也是密切影響台股強弱的指標。

元大期貨則認為，目前期現貨逆價差略為擴大，選擇權波動率指數由10.66回升至10.81，市場風險情緒略增。外資現貨賣超金額擴大，期貨淨多單則小幅減碼，整體籌碼又轉向偏空。

整體而言，台指期結束連續兩日的反彈，電子權值疲弱呈現，而外資現貨賣超金額又呈現擴大，台指期後市以審慎為宜，並留意今（3）日美國財長訪問中國，及聯準會公布的利率決策。

股期雙市周一（30日）反彈走高，指數齊步收復10,600點關卡。分析師表示，目前期指轉為逆價差，外資淨多單減少1,551口，淨多單部位降至30,875口，展望後市，短線盤勢預期將在半年線與年線間震盪整理。

現貨與期貨行情走勢方面，台股周一多頭信心回籠，在電子三雄領頭上攻下，早盤平盤開出後不久，指數便展開急拉上漲走勢，指數順利收復10,600點，並且未見明顯賣壓浮現。

盤面上，大立光大漲6.6%，台積電與鴻海也都上漲超過1.5%，八大類股全數收紅，而近期強勢的金融類股漲幅0.43%相對較小，終場加權指數上漲104點或0.99%收10,657點，成交量1,190億元。

期貨市場方面，台指期周一以上漲約30點開出，塑化、運輸等傳產表現撐盤，而先前跌深的蘋概股也大舉反攻，台指期終場上漲95點收10,655點，成交口數11.9萬口。價差部分，台指期轉為逆價差2.88點，電子期轉為逆價差0.04點，金融期逆價差縮至0.32點。

永豐期貨表示，觀察法人籌碼進出變化，在現貨部分，三大法人周一買超29億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少409口至65口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少1,551口至30,875口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則是減少1,639口至2,023口。

元大期貨則認為，雖然蘋果iPhone近期利空頻傳，但5月1日盤後財報公布後有機會利空出盡，使得市場提前布局大立光、台積電、鴻海等電子三雄。籌碼面，外資現貨小幅賣超，期貨淨多單則逢彈減碼，整體籌碼偏向中性。

整體而言，台指期周一延續前一日的反彈，短線台指期跌勢已有止穩跡象，加上外資近兩日籌碼面亦偏向中性，而除蘋果財報外，本周美國財長將訪問中國大陸，美國聯準會亦將公布利率決策，投資人仍可伺機參與行情波動。

今年國內外股市震盪大，投資人居高思危的風險意識提升，也反映在理財產品的需求上，FundDJ統計，今年至4月27日投信將募集基金產品趨勢偏債投資類型多於股票類型，法人認為，這正反應投資人後市投資主軸穩中求進。

永豐投信分析，未來將募集的新基金中，包含目標到期債、債券收益型等偏債投資產品高達15檔占最多數，多重資產型、平衡型則有七檔，無論偏債投資或多重資產、平衡型投資，都反應市場先求穩再求好的態度。

今年全球主要指數波動率，相較於去年大幅提升，永豐全球多元入息基金鄭鼎芝指出，儘管各類資產波動度全面上揚，經濟依然穩健增長趨勢、加上貨幣環境仍偏寬鬆下，股市仍有表現空間，因此在投資組合配置中，仍宜保留適度股票部位。

此外，藉由不同類型債券投資配置，仍可有效控制投資組合波動度，今年以來各類資產中，以投資等級債券的波動度最低，為降低投資組合波動度可適度拉高投資等級債券投資比重，波動度較大的股票部位則可以可轉債作為替代。

安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍表示，由美國成長股、可轉債與高收益債均衡組成的收益成長策略，由於資產相關性低，加上其跟漲抗跌的特性，將讓資產無畏多空。

除了適合有收益需求的投資人，對於無法承受單押股票的投資風險、有多元幣別需求，或是想要多元投資、分散風險的投資人來說，該基金不但長期表現亮眼，鞏固核心資產的彈性與耐力，亦能參與美國長期基本面行情。

新光六年到期全球新興市場債券基金經理人許雅婷表示，從投資架構來說，目標到期債券基金是結合實體債券與一般債券型基金投資方式，好處是有確定的投資時間與目標收益，投資門檻低，又能分散風險，尤其投資組合，存續期間隨時間降低，最後歸零，在升息環境下，利率影響較小，相較傳統債券基金更具防禦優勢。

股期雙市昨（26）開高走低，齊步失守10,500點關卡。分析師表示，現階段期指逆價差收歛，但外資淨多單再減650口，淨多單部位降至2萬8,344口，展望盤勢，上檔壓力有逐漸下移跡象，台指期仍有向下修正的壓力。

現貨與期貨行情走勢方面，美股周三在財報利多帶動下稍見止穩，加上盤後公布科技股財報亮眼，激勵那斯達克電子盤一度漲逾0.6%，現貨開盤後台股一度站回10,600點。

加上兩韓領導人歷史性會面激勵韓股開高走高，早盤台股企圖挑戰年線，但新台幣匯率續創今年新低，加上陸股疲弱，早盤開平後隨即下殺跌幅超過1%，連帶壓抑台股漲勢收斂，終場加權指數下跌71點收10,488點，成交量1,413億元。

在期貨市場方面，台指期昨天早盤雖開高並站回10,600點，但隨後盤勢一路震盪走低，台指期終場下跌59點至10,476點，成交口數12.8萬口。價差部分，台指期逆價差縮至12.58點，電子期逆價差縮至0.57點，金融期逆價差縮至2.22點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超86億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加2,549口至3,704口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少650口至2萬8,344口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單則是增加5,661口，使留倉部位轉為淨空單2,565口。

永豐期貨表示，就技術面來看，昨日日K中黑吞噬前紅並連二日失守年線支撐，短中期均線持續下彎，且跌破前低反倒量能增加，多項技術指標仍維持空方訊號。加上外資資金外流壓力未除，上檔壓力有逐漸下移跡象，若年線未能迅速站回，未來仍繼續向下回補農曆春節後多方缺口的機會。

元大期貨指出，目前期現貨逆價差雖縮減，不過選擇權波動率指數再由16.15上升到16.45，顯示避險情緒仍然高漲。

整體而言，昨台指期呈現開高走低，失守10,500點關卡，近五個交易日下跌接近500點；展望盤勢，由於美中關係衝突未消，電子終端需求疑慮持續，加上外資持續偏向空方，台指期仍有向下修正壓力。

美國10年期公債殖利率正式突破3%大關引爆美股賣壓，周二美股四大指數開高走低大跌作收，台指期昨（25）日也重挫，所幸買盤承接帶動，終場台指期下跌50點至10,535點。

元大期貨協理陳昱宏說，電子類股賣壓未消，國際間地緣政治風險尚未消除，行情宜保守。

美國跌勢不止，台指期昨日早盤以下跌近百點開出，現貨開盤台股延續期貨跌勢直接摜破10,500點大關，新台幣匯率也持續走貶續創今年新低，蘋概股及被動元件仍是盤面重災區。然而資金湧入櫃買指數，在生技類股領軍下率先翻紅，加上傳產類股買盤回流，推升台指期跌幅收斂。

選擇權從成交量來觀察，買權集中在10,800點，賣權集中在10,500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,000點，賣權未平倉最大量集中在10,500點。

籌碼部分，三大法人賣超71.76億元；三大法人在台指期上，淨空單減少4,581口至1,155口，其中外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加196口至28,994口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少1,259口至3,096口。

永豐期貨副總廖祿民說，全月選擇權未平倉量put╱call ratio值由0.94升至1.16，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。選擇權部位整體來看顯示仍為中性預期。

陳昱宏說，台指期選擇權波動率指數從15.55上升到16.15，期現貨價差由正價差6點轉為逆價差25點，突顯避險情緒依然高漲。

兆豐期貨分析師盧昱衡說，台股自4月19日收高至10,971.22之後連續四個交易日蒸發482點，最低來到10,489.2點，跌破此前自3月初到4月中近兩個月的盤整區，均線重新發散。在技術面上，以呈現賣壓逐漸大過買盤的弱勢格局，須在年線附近尋求到有效支撐，方有機會帶出反彈攻勢。

股期雙市昨（24）日重挫逾百點，期指價差雖由逆轉正，但外資淨多單減少1,194口，淨多單部位降至28,798口，創2016年5月以來新低口數，展望盤勢，因技術指標維持空方訊號，上檔壓力有逐漸下移跡象。

現貨與期貨行情走勢方面，美股三大指數周一漲跌互見，但費半持續受到晶片股下跌收黑，加上外資期貨多單降至3萬口以下，台指期早盤仍以小跌開出，現貨開盤台股一度向平盤靠攏。

但是新台幣持續走貶，且盤中貶幅超過1角，加上蘋概股仍是盤面的重災區，鴻海股價頻破底、可成也出現跳水急殺，再加上本波相對強勢的聯發科也出現了補跌壓力，指數接連跌破10,600點與年線大關。

加上櫃買指數在穩懋法說利空襲擊下重挫近3%，最強勢的生技類股也大幅拉回，盤中僅金融類股力圖撐盤卻無力力挽狂瀾，終場加權指數跌117點，收10,579點，成交量1,588億元，較前一日增加218億元。

期貨方面，因資金流出疑慮加重，台指期空軍壓境，一度大跌近150點，雖陸股大漲一度帶動台指期跌幅收斂，但市場信心脆弱，終場跌108點或1.01%，收10,583點，成交口數為18.5萬口。

價差方面，台指期轉為正價差5.5點，電子期正價差擴至0.2點，金融期轉為正價差0.97點。

永豐期貨表示，就籌碼面觀察，在現貨部分，三大法人昨天賣超62.59億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,525口至淨空單5,736口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少1,194口至28,798口。

十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則增加1,831口至4,355口。

永豐期貨表示，就技術面看，昨日K連三黑並一度回測年線支撐，短中期均線持續下彎，且近日連續下跌未見量能萎縮，多項技術指標維持空方訊號，加上外資外流壓力未除，上檔壓力已有逐漸下移跡象。

元大期貨指出，外資持續賣超現貨，期貨淨多單也同步減碼，籌碼面持續偏空調節。

整體而言，台指期昨天連收第三根黑K，累計三個交易日下跌382點；展望盤勢，由於蘋果iPhone銷售雜音不斷，美中貿易衝突持續，在外資空方趨勢未扭轉前，台指期仍有持續修正壓力。

股期雙市昨（19）日漲逾百點，指數齊步進逼11,000點大關；分析師表示，目前期指呈現逆價差，但外資淨多單大增10,264口，淨多單部位攀升至50,162口，展望後市，短線盤勢將向多方靠攏，呈現震盪偏多格局。

現貨與期貨行情走勢方面，台股昨天由台積電領軍，展現補漲氣勢，指數開高震盪走高，終場上漲123點，不但攻克10,900點大關，並站回所有均線之上，扭轉技術面劣勢，多頭重掌發球權。

台積電為領漲主力，股價強彈2.73%並貢獻大盤約59點漲點，另外金融龍頭國泰和富邦金也分別上漲1.73%和1.2%，加權指數終場上漲123點，漲幅1.14%，收10,971點，呈價量俱揚格局。

期貨市場部分，台指期昨天盤初開高走高，迅速收復10,900點大關，台指期在權重股拉抬下，終場收漲124點至10,969點，成交口數14.7萬口。

價差方面，台指期為逆價差4.22點，電子期正價差0.2點，金融期為逆價差2.68點。

永豐期貨表示，分析籌碼面變化，現貨部分，三大法人昨天買超77億元；在台指期三大法人淨多單增加10,786口至19,141口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加10,264口至50,162口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單則是增加11,994口至20,161口。整體來看，外資期現貨同步做多，且期貨淨多單增至5萬口以上，顯示外資對後續行情較為樂觀。

元大期貨表示，期現貨目前仍呈現逆價差，反應市場對後市預期依然較為謹慎；不過，外資買超現貨，期貨淨多單也大舉加碼，目前淨多單水位回升到3月中旬以來高點，說明外資對行情看法已經趨向正面。整體而言，昨天台指期收長紅K棒，一舉收回4月17日長黑K的跌幅，但留意短中期均線呈現糾結，近期線型依然較偏橫盤整理，且經貿和地緣政治因素現階段還會主導行情，操作仍宜謹慎，留意11,000點關卡可否突破。

群益期貨指出，目前外資期現貨同步作多，自營商選擇權偏多加碼，月、周選逐漸多方態勢，整體籌碼面偏多格局；技術面在台股吞噬前日長黑下，短線有利台股隨量能再度往上突破，目前以震盪偏多看待台股。

台指選擇權昨（19）日5月買權最大未平倉量履約價為11,300點，達10,316口；賣權最大未平倉量履約價為10,800點，達12,664口。全月未平倉量Put/Call Ratio值由1.41升至1.49，大於中性值1且連續兩個交易日上升，選擇權籌碼面持續往偏多架構發展，顯示市場投資人對後續走勢有所預期。

周三美股漲跌互見，不過Nasdaq指數已連續二日站穩季線，科技股再度轉趨樂觀，激勵昨天台股跳高開出，加上台股領頭羊台積電吸引買盤追捧，收盤漲逾2.7%，金融、傳產股也同步走強推升台股擴大漲幅，指數大漲逾百點收復10,900點關卡，終場加權指數漲123點或1.137%，收10,971點。

三大法人現貨由前一日賣超33億轉為買超78億；期交所波動率指數收在13.83，較前一日減少2.05，市場恐慌程度持續下降；由技術面看，大盤昨以帶上影線中紅K棒收復10,900點關卡，加權指數開高走高收紅，帶量上攻站回所有均線，技術面多方重掌發球權，惟操作上仍須注意風險並嚴設停損停利點。（永豐期貨提供）

期交所與本報合辦「第三屆期手交鋒盟主爭霸賽」，賽況激烈，期 貨商總成交口數排名大洗牌，日盛期上周急起直追，由第五名竄升至 第二名，大昌期飆上第五名，表現出色。

統計至上周為止，報名參賽人數增加至2,551人，成交口數3,977口 ，逼近4千口大關，交投熱絡，競賽報名期間持續至6月25日上午8時 為止，期交所大力呼籲，有興趣的交易人趕緊加入競技，好禮獎不完 。

日盛期貨上周成交口數躍居第一，帶動競賽以來成交口數排名，由 第五名竄升至第二名，大昌期貨也因單周成交口數登上第三，躋身總 成交口數前五強，不過永豐期貨仍坐穩成交口數第一寶座。

實際交易戶數排名不變，第一名由元大期貨拿下，永豐期貨、玉山 綜合證券、日盛期貨、元富期貨分居二∼五名。

此次競賽的12項商品中，以美國道瓊期貨為交易人最鍾愛的操作標 的，總成交口數高達3,025口，近8成的成交量都由道瓊期貢獻，日本 東證期貨成交量居次、美國標普500期貨位居第三。

另外，「交易周周抽（第二周）」獎項已抽出，交易人可至官網查 詢，得獎者將可獲得家樂福提貨券1,000元，期交所表示，交易人交 易口數達一定標準，每周除會有交易周周抽的獎項外，每月有競賽達 人獎、最終還有期貨大贏家獎的抽獎機會，獎項豐富。

股期雙市昨（17）日重挫逾百點，期指逆價差收斂，但外資淨多單大減4,622口，淨多單部位降至3萬6,713口，創去年12月8日、四個月以來的新低口數。展望盤勢，上檔壓力有逐漸下移跡象，若半年線再失守，恐有回測前波低點壓力。

現貨與期貨行情走勢方面，美股周一受財報亮眼帶動三大指數同步收高，日韓股市昨天早盤以紅盤開出，連帶台指期早盤以小高盤開出，但現貨開盤不久後，台指期出現賣壓，半小時之內急殺百點。

市場擔憂今（18）日中國軍演觸發緊張情緒，權值股賣壓全數出籠，前30大權重股當中，僅中華電、大立光與統一超力守紅盤，其餘全數收黑；當中，又以明（19）日將召開法說會的台積電影響最大，收盤大跌2.25%拖累台股重挫百點。

金融傳產權重股也無一倖免，櫃買指數也在矽晶圓與PA族群重挫帶動下大跌逼近2%。

期貨方面，台指期同樣開高走低，市場風險意識明顯抬頭，台指期小幅開高後，一路震盪走低，終場下跌136點收10,806點，成交口數13.6萬口。價差方面，台指期逆價差縮至4.45點，電子期逆價差縮至0.19點，金融期轉為正價差0.73點。

永豐期貨表示，台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少8,004口至3,694口，其中，外資多單減碼且空單加碼。至於十大交易人中的特定法人，全月淨多單，則是減少5,432口至9,280口。

永豐期貨指出，從技術面來看，昨天日K連四黑並一舉摜破月季線支撐，短中期均線同步下彎，指數帶量跌破大三角收斂型態下緣，多項技術指標也再度出現空方訊號。

加上國際股市持續震盪劇烈仍未穩定，上檔壓力有逐漸下移跡象，若半年線再度失守，恐有回測前波低點壓力。

元大期貨認為，台指期開高走低，以長黑K棒作收並摜破季線，終止近幾個交易日狹幅震盪走勢；展望後市，因美中貿易衝突又有擴大傾向，外資近日在期現貨籌碼同步偏空，台指期恐仍有修正的壓力。