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台股期現貨市場昨日（3日）同時走跌，主要受到外資賣壓影響，台指期下跌86點收於9,440點。市場分析師指出，短期內台股仍將測試區間底部支撐。在價差方面，台指期逆價差擴大，三大法人淨多單增加，但外資淨多單減碼。永豐期貨指出，周選擇權未平倉量顯示，上檔壓力區將較為沉重。選擇權部位整體來看，呈現中性偏弱格局。群益期貨則表示，外資期現貨同步作空，自營商選擇權中性，整體籌碼面中性偏空。技術面上，台股持續探底，若短線跌破底部支撐，將轉作震盪偏空格局。此外，期貨商指出，台指期跳空開高走低，美陸股維持弱勢，台海情勢緊張，台指期仍有持續修正的風險。

蘋果銷售不如預期下調降財測，台股期現貨同步震盪走跌，台指期昨（3）日下跌86點收9,440點。由於外資賣壓依舊沉重，短線台股續測區間底部支撐。

在價差方面，台指期逆價差擴至52.42點，電子期逆價差擴至2.32點，金融期逆價差擴至4.73點；台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,351口至3,861口，其中外資淨多單減碼2,518口至33,251口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加1,287口，使留倉部位轉為淨多單1,048口。

永豐期貨表示，從周選擇權未平倉量觀察，OI最大量支撐壓力區由9,000~9,800點移至9,000~9,700點，上檔壓力下移，而且昨日9,700點買權的未平倉單日大增1.2萬口，顯示短線上該區的反壓將較為沉重。

全月未平倉量put/call ratio值由1.08降至0.98，略低於中性值1。買權平均隱含波動率由18.04%降至17.48%，賣權平均隱含波動率由24.45%降至23.07%，買賣權皆降，選擇權部位整體來看顯示為中性偏弱格局。

群益期貨表示，外資現貨賣超、期貨淨多單續減至33,251口，自營商選擇權淨部位，目前仍以賣買權為主要布局。12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI差距為7,000餘口，買權賣權OI總量相當。

整體來說，外資期現貨同步作空，自營商選擇權中性，月、周選擇權呈現中性偏空，整體籌碼面中性偏空格局。技術面台股在各均線呈現空頭排列下，目前台股持續探底，短線一旦放量跌破底部支撐，台股將轉作震盪偏空格局。

期貨商表示，台指期跳空開高走低，寫下10月下旬來的低點，期現貨逆價差亦擴大至52點，其中，美股、陸股維持弱勢格局，加上台海情勢因兩岸領導人的發言趨於緊張，台指期仍有持續修正的風險。

亞股昨（2）日開盤賣壓湧現，台股盤中一路震盪走跌，終場大跌173點、收9,554點，再度回測區間底部。期貨商表示，由於兩岸PMI同步轉弱、加上習近平談話不承諾放棄武力，衝擊亞股及台股紛紛走疲，台指期也大跌133點至9,536點。

群益期貨指出，外資現貨賣超、期貨淨多單大減至35,769口，自營商選擇權淨部位，目前仍以賣買權為主要布局；12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI差距為1.3萬餘口，買權OI增量皆不明顯。

新開周選擇權方面，買權OI明顯大於賣權，目前空方積極表態。

整體來說，外資期現貨同步作空，自營商選擇權中性，月、周選擇權呈現中性偏空，整體籌碼面中性格局。

技術面台股出現黑K包覆線，一旦再放量跌破去年10月底支撐位置，台股將加速走跌幅度。

永豐期貨指出，選擇權從成交量來觀察，買權集中在9,900點，賣權集中在9,400點。

選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,000點，賣權未平倉最大量集中在9,000點。全月未平倉量put /call ratio值由1.33降至1.08，反應籌碼面偏多架構降溫。

買權平均隱含波動率由16.54%升至18.04%，賣權平均隱含波動率由22.41%升至24.45%，買賣權皆升。選擇權部位整體來看顯示避險擔憂情緒升溫。

期貨商表示，台指期昨日開高走低，日線高低點差距達256點，終場以長黑K棒作收，並失守10日均線，後市在中國、美國經濟放緩疑慮持續，而台指期後市可能進行補跌，須留意續跌風險。

台股在2018年12月28日封關日，整體表現震盪走高，成交量放大至700餘億元，台指期漲36點收於9,671點。儘管台股量能仍顯不足，但短線仍以區間格局看待。在價差方面，台指期逆價差擴至56.41點，電子期逆價差擴至3.25點，金融期逆價差擴至8.96點。現貨部分，三大法人買超38億元，台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加55口至10,682口，外資淨多單增加942口至47,024口，特定法人全月台指期淨多單增加1,667口至577口。 永豐期貨分析，選擇權成交量上，買權集中在10,000點，賣權集中在9,500點。選擇權未平倉量方面，買權未平倉最大量集中在10,000點，賣權未平倉最大量集中在9,000點。全月未平倉量put/call ratio值由1.28升至1.33，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。散戶指標下降6.06%至-8.45%，小額投資人持續偏空操作，選擇權部位整體來看顯示為中性格局。 群益期貨則指出，外資現貨買超、期貨淨多單略增至47,024口，自營商選擇權淨部位，仍以買買權和賣賣權作增量，12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI差距為1.3萬餘口，買權OI增量呈現不足；周選擇權方面，賣權OI大於買權差距持續擴大，目前下檔支撐往上墊高。 外資期現貨同步做多，自營商選擇權轉作中性，周選擇權持續偏多，整體籌碼面中性格局偏多。技術面上，台股再度來到月線附近位置，待各均線靠攏收斂後，台股將隨量能放大走出目前區間僵局。不過，全球經濟放緩、聯準會升息、美國政府關門與貿易戰的擔憂未除，2019年後的台股布局仍宜留意下檔風險。

台股在近期美股反彈的帶動下，終於在週五（28日）獲得一定的穩定。儘管早盤台股僅在平盤附近小幅震盪，但午後台積電、大立光等大股價股回穩，讓指數成功衝高並收復9,700點關卡，終場上漲85點，收在9,727點。台指期也連帶走揚，終場小漲36點，以9,669點作收。

在籌碼面上，三大法人上周五買超台股現貨38.82億元，台指期市場的淨多單增加55口至10,682口，外資則是淨多單47,024口，顯示外資對台股的信心逐漸回溫。而在選擇權方面，買權集中在10,000點，賣權則集中在9,500點，未平倉量買賣權比值升至1.33，整體籌碼為中性偏多。

技術線型方面，台股在美股走強的激勵下，日K線連續兩日紅K，挑戰月線反壓，並站回9,650點附近支撐區。日KD指標低檔黃金交叉向上，形態打出第二隻腳且站回支撐，有機會在此底部成型，短線對多方較有利。

永豐期貨副總經理廖祿民表示，隨著全球景氣下修，台股已先行修正反映空頭，賣壓宣洩至此也告一段落。雖然外資積極偏多恐不復見，但外資偏空操作已有降溫跡象，買賣權比值持續攀升。廖祿民也提醒，技術面中空架構尚未扭轉，季線壓力區將成為未來觀盤關鍵。

長線空頭勢力雖未能完全消除，但元月正值財報空窗期，市場對個股表現仍抱有期待。近期強勢的5G、散熱、電動車電池等題材類股領軍撐盤，有望減緩景氣下滑的壓力。

台股2018年12月28日封關日震盪走高，在年底作帳行情發動下，最後一盤直接衝高，成交量放大至700餘億元，台指期也漲36點收9,671。由於台股量能依舊不足，台指期短線仍以區間格局看待。

價差方面，台指期逆價差擴至56.41點，電子期逆價差擴至3.25點，金融期逆價差擴至8.96點。現貨部分，三大法人買超38億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加55口至10,682口，其中外資淨多單增加942口至47,024口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加1,667口至577口。

永豐期貨認為，從12月28日選擇權從成交量來觀察，買權集中在10,000點，賣權集中在9,500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,000點，賣權未平倉最大量集中在9,000點。全月未平倉量put/call ratio值由1.28升至1.33，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。散戶指標下降6.06%至-8.45%，小額投資人持續偏空操作，選擇權部位整體來看顯示為中性格局。

群益期貨指出，外資現貨買超、期貨淨多單略增至47,024口，自營商選擇權淨部位，仍以買買權和賣賣權作增量，12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI差距為1.3萬餘口，買權OI增量呈現不足；周選擇權方面，賣權OI大於買權差距持續擴大，目前下檔支撐往上墊高。

整體來說，外資期現貨同步做多，自營商選擇權轉作中性，周選擇權持續偏多，整體籌碼面中性格局偏多。

技術面上，台股再度來到月線附近位置，目前待各均線靠攏收斂後，台股將隨量能放大走出目前區間僵局。

期貨商表表示，台指期12月28日收漲，站上10日均線，連續三日反彈，延續封關多有作帳行情的傳統；不過全球經濟放緩、聯準會升息、美國政府關門與貿易戰的擔憂未除，2019年後的台股布局仍宜留意下檔風險。

美股反彈，國際股市緊張氛圍獲得緩解，惟台股上周五（28日）早盤僅於平盤附近震盪，所幸午盤台積電、尾盤大立光紛紛回神，激勵指數衝高並收復9,700點關卡，終場上漲85點，收在9,727點，台指期也連帶走揚，終場小漲36點，以9,669點作收。

觀察籌碼面，三大法人上周五買超台股現貨38.82億元，另於台指期市場，三大法人淨多單增加55口至10,682口，其中，外資小買942口，淨多單來到47,024口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單亦加碼1,667口至5,077口。

另從成交量觀察選擇權，買權集中在10,000點，賣權則集中於9,500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,000點，賣權未平倉最大量則集中於9,000點，全月份未平倉量買賣權（put／call）比值也進一步升至1.33，整體籌碼為中性偏多看待。

技術線型部分，台股眼看就快跌破前波低點，然在美股走強激勵下，上周五日K連二紅，一舉挑戰月線反壓，並站回9,650點附近支撐區，日KD指標低檔黃金交叉向上，形態打出第二隻腳且站回支撐，有機會在此底部成型，短線對多方較有利，不過接下來將面臨季線壓力區。

永豐期貨副總經理廖祿民表示，隨著2019年全球景氣下修，惟台股已先行修正反映空頭，賣壓宣洩至此也告一段落，從籌碼面來看，雖然外資積極偏多恐不復見，但值得慶幸的是，外資偏空操作已有降溫跡象，不僅淨多單已達到4.7萬口的相對高水位，買賣權比值亦持續攀升。

然而，廖祿民也提醒，技術面中空架構尚未扭轉，包含季線、半年線和年線都處於空頭格局中，尤其目前將面臨季線壓力區，且上檔反壓下移顯示盤勢短線仍為低檔震盪局面，此外，反彈量縮也意味著買盤追價無力，而中美貿易戰停火90日協議後續發展等都將是未來的觀盤重點。

整體來說，長線空頭勢力雖未能完全消除，但元月正值財報空窗期，市場對個股表現具廣大的想像空間，多頭仍有發揮的機會可期，盤面上以近期強勢的5G、散熱、電動車電池等題材類股領軍撐盤，均有望減緩景氣下滑所帶來的壓力。

美股於聖誕假期後展開報復性反彈，其中道瓊指數更強彈逾千點， 漲勢相當驚人，激勵台股昨（27）日開高走高，盤面上前50大權值股 中，除了台灣大（3045）、台泥（1101）平盤，遠東新（1402）小幅 收黑之外，其餘47檔都呈現收紅，順利重返9,600點關卡，台指期也 氣勢如虹，終場上漲180點，以9,633點作收。

籌碼方面，昨日三大法人同步買超台股現貨達87.63億元，另於台 指期市場，三大法人淨多單增加7,897口至10,627口，其中，外資淨 多單更大幅加碼6,937口至46,082口，十大交易人中的特定法人全月 份台指期淨多單亦提高5,267口，使留倉部位轉為淨多單3,410口。

法人表示，外資於現貨轉為買超76.25億元，期貨淨多單則加碼至 4.6萬口水位。此外，全月份未平倉量put／call ratio值也從周二（ 25日）的0.95連兩日攀升，回到中性值1之上，VIX指數更下降至20. 38，整體籌碼面顯示多方力道增強。

再從成交量觀察選擇權，買權集中在9,900點，賣權則集中於9,40 0點，而選擇權未平倉量的部分，買權未平倉最大量集中在10,000點 ，賣權未平倉最大量則集中於9,000點。

永豐期貨分析師劉佳倫指出，台股受美股反彈激勵，短暫化解破底 危機，但回歸美股技術面，熊市趨勢並未扭轉，昨日的漲勢僅能視為 跌深後的強彈，後續台股呈現區間震盪機率偏高，惟走軟的風險仍然 存在，投資人不宜過度樂觀看待後市行情。

凱基期貨分析師李立勤分析，比起台股先前的反彈多有壓回，昨日 大盤不僅強漲逾160點，終場更以紅K棒作收，表示多方買盤積極，然 而反彈僅為開端。

不過，根據以往經驗，年底最後一個交易日，台股大跌的機率不高 ，重要的是，元旦過後大盤能否延續漲勢，短線具三大觀察指標，包 含權值股台積電、蘋概股鴻海及大立光股價表現，以及量能可否回升 至千億元水位。

在川普信心喊話、銷售數據正面帶動下，美股周三出現報復性反彈，激勵台指期昨（27）日上漲180點收9,633點，法人認為，雖然美股恐慌情緒緩和，但在經濟疑慮未除，美中達成協議不易下，台指期以短線反彈視之為宜。

三大期指臉色紅潤，尤以電子期終場上漲2.3%最為強勁，由於台積電（2330）在美國掛牌 ADR上漲逾4%，帶動台積電近月期貨早盤上漲逾2.5%，其他電子權值股包括鴻海、大立光、可成、聯發科等也受此激勵，漲幅亦介於1.1%∼2.4%間。

雖然整體盤面由電子股主攻，不過非金電期指表現也頗為亮眼，指數漲幅達1.1%以上，其中受惠輕原油期貨暴漲逾8%激勵，台塑四寶全數收紅，尤以台化上漲逾3%最亮眼，另外成衣大廠儒鴻、聚陽也分別上漲5.3%及2.5%，上演跌深反彈。不過在資金流往電子及非金電族群後，金融期表現就較為溫吞，早盤僅小漲0.8%。

其他盤面上熱門的股票期貨則包含大同、欣興、台積電、國巨、全新、晶電、華新科、中美晶、技嘉、微星。

元富期貨表示，法人指出，美股周三雖迎來黑色耶誕後反彈收高，但是否代表此波修正賣壓已經結束值得觀察，由於目前適逢耶誕節前夕交投清淡，外資昨日雖然現貨買超76億元，但之前出現連賣超六天，顯示外資進入耶誕假期交投清淡，反彈空間有限，外資歸隊後可能還有引發新一輪賣壓的風險，台股短線預期呈現萬點以下的區間整理。

群益期貨表示，隨著美股暴漲，亞股皆為強勢反彈，台股呈現破底翻格局，成交量放大至820億元，在底部支撐呈現有守下，目前依舊以區間格局看待台股，短線仍待外資量能回歸後，台股將再走出目前區間僵局。

周二歐美休市，但昨（26）日盤中美股電子盤依然走跌延續偏空結構，台指期盤初開高震盪，儘管大跌後的買盤趁勢進場，然而在量能有限，且多方追捧意願不高下，午後蘋概股轉弱，導致台指期由紅翻黑，終場收跌18點至9,459點。

永豐期貨表示，電子期逆價差縮至1.94點，金融期逆價差則縮至3.28點；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加674口至2,730口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加4,035口至39,145口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單減少5,460口至1,857口。

昨日台股開高，然而指數上攻遇5日線反壓，周二的空方缺口回補未果，加上美股電子盤在亞股紛紛開盤後開始延續耶誕節前跌勢，影響台股投資人信心，大盤也隨即反轉走低收斂漲幅，午盤過後多檔權值股賣壓湧現，台積電（2330）、大立光、國巨等電子權重股相繼翻黑使加權指數跌落平盤下，而下午1時後賣壓更是加劇，讓9,500點宣告失守，終場台股下跌48收9,478點。

選擇權從成交量來觀察，買權集中在9,900點，賣權集中在9,000點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,000點，賣權未平倉最大量集中在9,000點。全月未平倉量put/call ratio值由0.95升至1.21，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。散戶指標上升1.34%至16.50%，小額投資人持續偏多操作，選擇權部位整體來看顯示為中性偏空格局。

期貨發行商表示，昨日台指期期與現貨逆價差由50點收斂至19.99點，部分賣壓消化，但逆價差水位仍偏高，三大法人合計小幅加碼期貨淨多單674口至2,730口，現貨部位則賣超33億元，整體布局仍稍傾向空方。台指期開高走低，無力站穩9,500點，在短線量能不足下，上檔發展空間有限，且在美股近期弱勢之下，台指也難置身事外，需留意外資歸隊後可能還有引發新一輪賣壓的風險，短線行情宜偏空看待。

外資進入年底耶誕長假、量能不足下，台股昨（24）日狹幅區間整理，成交量能不到700億元。期貨商表示，目前多空皆觀望縮手，量能明顯減少，短線仍待外資回歸，台股方能隨量能放大，打破目前區間僵局。台指期昨日上漲34點、至9,620點。

價差方面，台指期逆價差縮至19.7點，電子期逆價差縮至1.39點，金融期逆價差擴至7.1點；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,265口至3,079口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少673口至35,689口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單減少2,017口至1,796口。

群益期貨表示，外資現貨賣超、期貨淨多單減碼至35,689口，自營商選擇權淨部位，目前仍以賣買權為主要布局，12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI之差距為1.3萬餘口，買權賣權OI增量皆無表態；周選擇權方面，買權OI略為往下履約價做翻移布局，目前多空平衡不變。

整體來說，外資期現貨同步作空，自營商選擇權中性偏空，月選擇權呈現中性不變，整體籌碼面中性格局；技術面上，目前盤勢呈量縮格局，各均線持續靠攏糾結，短線台股仍以區間震盪看待。

永豐期貨認為，從選擇權成交量來觀察，買權集中在10,000點，賣權集中在9,000點，選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,000點，賣權未平倉最大量集中在9,000點。

全月未平倉量Put/Call ratio值由1.05升至1.08，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構，散戶指標下降至13.94%，小額投資人持續偏多操作，選擇權部位整體來看顯示為中性格局。

期貨商指出，台指期昨日稍有反彈，由於年底大盤通常有作帳行情，使得近期美股偏弱下，台指表現相對有撐，然而貿易戰尚未完結，美國政府又因預算關門，後市仍有不確定性，預期盤勢傾向整理，布局宜以短打為主。

台股期現貨再因美股走跌拖累，昨（21）日早盤回測底部支撐，但在下檔底部買盤力道湧現下，現貨由黑翻紅收長下影線，台指期上漲21點收9,660點。法人指出，美元大貶、新台幣走升，目前下檔支撐再度築起，短線在昨日低點支撐仍未跌破下，台股區間格局不變。

價差方面，台指期逆價差縮至16.67點，電子期逆價差擴至1.94點，金融期轉為正價差0.49點。現貨部分，三大法人賣超48億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少769口至8,013口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少1,210口至39,413口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少796口至1,803口。

永豐期貨表示，周選擇權OI最大量支撐壓力區由9,600~9,900點轉為9,300~9,850，支撐壓力同步向下移動，全月份未平倉量put/call ratio值由1.07升至1.08。買權平均隱含波動率由16.68%降至16.54%，賣權平均隱含波動率由21.78%降至21.43%，買賣權皆降。整體而言，市場恐慌情緒略有降溫，但從選擇權壓力與支撐區間顯示信心還是偏弱。

群益期貨認為，外資現貨賣超、期貨淨多單減碼至39,413口；自營商選擇權淨部位，目前仍以賣買權為主要布局，12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI的差距為1.1萬餘口，買權賣權OI增量皆無表態，周選擇權方面，買權賣權OI增量相當，目前多空呈現拉鋸。

元富期貨表示，就技術面觀察，大盤早盤開出後立即遭逢賣壓下挫，跌破9,600點關卡，隨後在權王台積電（2330）拉抬帶動下跌幅縮小，尾盤大單敲進指數由黑翻紅，但目前指數依舊位於所有均線下方，因此，短線操作上建議以中性偏空看待。

美國聯準會（Fed）未來升息未如市場預期般鴿派，使美股率先翻黑，亞股昨（20）日一片慘綠，台股早盤開低後，一度試圖展開攻擊，可惜多方後繼無力，終場失守9,700點關卡，台指期亦同步下挫129點，收在9,639點。

法人表示，昨日台股加權指數開低走低，收盤創近8日新低，10日線得而復失，5日線加速下彎，上檔壓力恐讓指數繼續探底。加權指數震盪下行，新台幣持續升值，外資現貨轉為賣超，後續仍需觀察外資及國際股匯市動向。

籌碼進出方面，昨日三大法人淨多單減少3,274口至8,782口，其中，外資淨多單亦減少1,810口，但仍維持在4萬口以上的水位；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單則減少4,707口至2,599口。

再從成交量觀察選擇權，買權集中在10,200點，賣權則集中於9,000點。未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,000點，賣權未平倉最大量則集中於9,000點。再者，全月份未平倉量put／callratio值小幅降到1.07。

永豐期貨分析師劉佳倫分析，台股雖還在震盪區間中整理，不過在Fed發表會議聲明後，美股翻黑加速修正，道瓊、標普周線的大M頭已然成形，加上陸股走勢亦疲軟不振，受國際股市的拖累，台股後續不利多方反彈，此外，小台指散戶指標升高至15.91％，顯示籌碼更加凌亂，也將使台股承壓。

群益期貨分析師容逸燊認為，近期可觀察台指期能否守穩12月7日和12月10日的低點，不過他也提醒，一旦跌破這項觀察指標，指數恐續探10月底低點，交易人須格外留心。

然而，儘管國際盤勢不佳，近日市場仍傳出利多消息。台積電3奈米廠環評過關，除了能帶動全球半導體產業邁向新紀元，對台股本身來說亦是一大加分。

另外，美總統川普不樂見貿易戰效果打折，預期將對Fed升息施加壓力。

美股道瓊指數連2日大跌千點，拖累台指期昨（18）日走疲，外資期現貨同步調節，今（19）逢期貨市場結算，分析師預估，空方氣勢仍然旺盛，不排除有壓低結算的可能。

道瓊指數17日重跌507點，連帶使台指期昨日直接以跳空跌72點開出，開低震盪，終場跌73點、0.75％結算價9,717點，外資期現貨同步調節，賣超大盤56.69億元，台指期淨多單減少1,500口至3.9萬口。

期貨商主管指出，昨日台指期高點9,755點、低點9,688點，高低點差距僅有67點，是非常壓縮的行情，外資也並未大幅度進場布局，看法仍然中性，雖然相較道瓊指數連2日大跌千點後，台指期近2日的表現相對抗跌，但仍難以樂觀期待今日的結算行情。

期貨商主管分析，官方已表明萬點非常態，官股護盤的力道一定會縮減，對於外資放假、內資撐盤的行情不見得是好事，加上台灣時間周四凌晨聯準會（Fed）將公布升息與否，市場仍將觀望，道瓊指數的熊市行情如無法翻轉，今日結算打穿9,700點甚至往9,600點靠近的機會仍濃。

永豐期貨指出，由選擇權部位觀察，昨日選擇權最大未平倉量（OI）的支撐與壓力區收窄至9,700∼9,800點，買權9,800點的OI大增逾1萬口至3.08萬口，成為今日結算的最大反壓區，賣權OI雖落在9,700點，但OI僅有2.2萬口，防守的壓力仍然薄弱，全月賣買權未平倉比率（put/callratio）由112％下降至101％，顯示今日恐呈現震盪偏弱的結算行情。

股期雙市昨（17）日震盪收小紅，指數力守9,700點關卡之上。分析師表示，現階段期現貨價差由逆轉正，且外資淨多單增加4,218口，淨多單攀升至4萬口，展望盤勢，因國際變數仍存，目前反彈宜以短線視之。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股上周五受嬌生公司爆出隱瞞產品含致癌物質弊案拖累，四大指數跌幅大抵落在2%上下，不過亞洲股市昨天反倒相對抗跌，早盤日韓股市率先翻紅。

加權指數昨天也在台積電、大立光、台塑化等權值股帶領下翻紅，盤中站上9,800點關卡；然而，上檔10日線仍出現調節賣壓，讓盤勢在平盤之上震盪整理，終場加權指數上漲13點，收9,787點。

期貨方面，台指期昨天未再延續上周五賣壓，不過9,800點仍存一定壓力，台指期終場收漲61點至9,790點，成交口數12.1萬口。價差方面，台指期轉為正價差2.47點，電子期轉為正價差0.51點，金融期轉為正價差0. 02點。

法人認為，期現貨價差由逆價差45點轉為正價差2.47點，顯示市場風險意識已經緩和。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超22.45億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,121口至11,364口，其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加4,218口至40,702口。

至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是增加5,997口，使留倉部位轉為淨多單5,942口。

永豐期貨指出，就技術面而言，昨天日K開低走高以小漲作收，10日線與5日線得而復失，近期台股陷入震盪整理。

整體而言，台指期昨天收漲，不過10日均線和9,800點反壓未能克服，上檔發展依然受限；展望盤勢，由於美中貿易變數尚未結束，蘋果公司前景依然堪憂，本周也有FOMC利率決議，在市場雜音仍重下，目前反彈宜以短線視之。

台股上周五（14日）開低震盪，盤中回測下檔跳空缺口後，買盤再度支撐收斂跌勢，成交量縮減至千億元以下。目前在多空拉鋸下，台股再度於月線上下橫盤整理，而台指期上周五下跌123點至9,729點。期貨商建議投資人須留意台指期的拉回風險。

價差方面，台指期逆價差擴至45.16點，電子期逆價差擴至2.13點，金融期轉為逆價差2.5點；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少4,150口至9,243口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少4,600口至36,484口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單增加5,500口，使留倉部位轉為淨空單55口。

群益期貨表示，外資現貨賣超68億元、期貨淨多單減少至36,484口，自營商選擇權淨部位目前仍以賣買權為主要布局；12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI差距為6,000餘口，買權OI增量呈現積極布局，賣權OI往下履約價作翻移退守，目前上檔出現壓力。

整體來說，外資期現貨同步做空，自營商選擇權中性偏空，月選擇權呈現中性，整體籌碼面中性格局。

永豐期貨表示，由選擇權未平倉量觀察，OI最大量支撐壓力區由9,500~10,200點縮窄至9,500~10,000點，隨著指數走軟讓上檔壓力區下移。全月未平倉量put/call ratio值由1.18降至1.09。

買權平均隱含波動率由15.25%降至15.18%，賣權平均隱含波動率由18.73%升至20.52%，買權降賣權升，而自營商在Call的淨空單增加1.9萬口，Put淨多單增加0.9萬口，整體選擇權市場顯示偏多情續降溫。

期貨商表示，台指期上周五中斷反彈趨勢，並跌至所有均線下方，顯示美中貿易衝突消化的利多已消退，近期蘋果屢傳利空，不但不受投行看好，還要面對高通的法律戰，不利蘋概股後市，台指亦需留意拉回風險。

受美股再度大跌拖累，亞股昨（10）日明顯下挫，台股也開低走低，成交量縮減至982億元。期貨商指出，美中關係疑慮持續干擾，目前避險賣壓出籠，短線一旦再跌破10月26日9,400低點位置，台股將轉作震盪偏空看待。台指期昨日下跌120點至9,626點。

價差方面，台指期逆價差擴至21.54點，電子期逆價差擴至0.62點，金融期逆價差擴至2.83點。現貨部分，三大法人賣超116.12億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,970口至6,768口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少73口至36,576口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少2,427口至1,272口。

群益期貨指出，外資現貨賣超，期貨淨多單略減，自營商選擇權淨部位，目前仍以賣買權為主要布局。12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI的差距為7,000餘口，買權賣權OI增量相去不遠。周選擇權方面，昨日下跌賣權OI增量卻大於買權，目前多空呈現拉鋸。

整體來說，外資期現貨連續賣超，自營商選擇權中性偏空，月、周選擇權也呈現中性偏空，整體籌碼面不利多頭；技術面上，台股各均線糾結下彎，目前均線即將死亡交叉，短線一旦底部支撐摜破，台股將加速走跌。

永豐期貨表示，選擇權從成交量來觀察，買權集中在9,900點，賣權集中在9,500點；選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,200點，賣權未平倉最大量集中在9,000點，全月未平倉量pu/call ratio值由0.96升至0.98，小於中性值1，反應籌碼面為偏空架構。

散戶指標上升至4.49%，小額投資人轉為偏多操作，選擇權部位整體來看顯示為中性偏空格局。

期貨商認為，台指期收盤價回測低點，短期均線形成死亡交叉，線型仍呈現偏空狀態。

近期華為事件的利空仍在發酵，且蘋果屢遭投行看衰，對於相關供應鏈股價有負面影響，短線仍宜保守看待盤勢。

台指期上周五日盤（7日）止跌回穩，外資、十大特定法人同步加碼多單，不過隨著華為財務長遭逮風暴越演越烈，美股四大指數7日齊挫，夜盤台指期再度重挫90點收9,656點，全數回吐日盤漲點，今（10）日開盤多方交易人須戒備。

台指期上周五日盤漲74點、0.77％結算價9,746點，雖然反彈氣虛，然也給了多頭重新振作的火種，不過道瓊指數稍晚開盤再度重挫558點收24,388點，夜盤台指期回跌90點收9,656點，空方氣盛。

分析師表示，台指期上周五日盤雖然反彈收紅，但技術指標KD及MACD仍持續下降，且華為事件尚未落幕，市場擔憂中美衝突加劇，不利雙方後續談判，加上夜盤台指期的跌幅即時反應越演越烈的華為事件，今日仍須注意台指期下行風險。

外資上周五日盤期現貨不同調，賣超大盤51.44億元，台指期淨多單加碼5,476口至3.6萬口，前十大特定法人加碼7,600口，一舉轉為淨多單3,699口。

統一期貨分析師廖恩平認為，上周五外資在現貨賣超金額減緩，且在盤勢反彈的過程中加碼多單，十大特法也一舉翻多，不過如今全球同時面臨華為事件、英國脫歐、義大利預算案進展等問題，市場仍在等待國際情勢明朗。

必須注意的是，在消息面紛雜之際，只要台股10月31日的多方向上跳空缺口不破，短線仍可以震盪中性偏多角度看待台股表現。

永豐期貨認為，從選擇權部位觀察，周選擇權的支撐與壓力區間由9400∼10000點擴大至9200∼10000點，顯示指數雖然上漲，但下檔支撐還是有往下移動的跡象，且波動率指數（VIX）還是落在21.35的相對高水位，交易人仍需密切留意。

台股上周五（7日）在美股拉出明顯下影線支撐、亞股呈現跌深反彈下，也開高震盪整理；在Fed主席升息速度放緩言論激勵，台股呈現股匯雙漲態勢，但目前上檔壓力依舊沉重，加上美股上周五大跌下，短線台股仍以區間震盪格局看待。台指期上周五上漲74點至9,746點。

價差方面，台指期逆價差擴至14.88點，電子期逆價差縮至0.08點，金融期逆價差擴至1.98點；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加6,392口至8,738口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加5,476口至36,649口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加7,600口，使留倉部位轉為淨多單3,699口。

群益期貨表現，外資現貨賣超、期貨淨多單增加至36,649口。12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI的差距為1萬餘口，買權賣權OI增量皆無表態。周選擇權方面，買權OI總量依舊大於賣權，目前空方態勢不變。整體來說，外資期現貨中性布局，月、周選呈現中性偏空，整體籌碼面呈中性偏空格局；技術面，台股上周五雖然止跌回穩，但在目前上檔空方缺口壓力仍在下，短線將續作量縮整理格局，台股區間格局不變。

永豐期貨指出，從選擇權部位觀察，周選擇權由9,400~10,000擴至9,200~10,000點，顯示雖然指數上漲，但下檔支撐還是有往下移動的跡象。全月份未平倉量put/call ratio值由0.91升至0.96。買權與賣權平均隱含波動率都有所降低，目前分別為17.97%以及23.29%，但VIX指數回落至21.53仍然是近一個月來相對高位。選擇權部位整體來看暫時呈現中性格局。

期貨商表示，台指期上周五雖然反彈收紅，但技術指標方面，KD指標及MACD指標仍持續下降，且華為事件尚未落幕，市場擔憂中美衝突加劇，不利雙方後續談判，加上美股上周五下跌，道瓊大跌逾500點下，仍須注意台指期下行的風險。

川習會後行情僅曇花一現，美股三大指數全面翻黑，跌幅均逾3％，而費城半導體指數甚至跌幅逼近5％，拖累亞洲股市一片綠油油，台股昨（5）日由權值股台積電、大立光領跌，跳空開低失守萬點，台指期終場下跌162點，以9,878點作收。

觀察籌碼面，昨日三大法人賣超台股現貨117.77億元。另於台指期市場，三大法人淨多單減少1,888口至7,945口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單亦減少444口至536口；反觀外資淨多單則小幅增加62口至35,888口。

由於昨日逢周選擇權結算，而新開倉的周選擇權當中，買權OI總共有4.2萬口，增加幅度較高，賣權則只有1.9萬口，導致全月份的未平倉Put／Callratio從1.48降至1.08。

細觀察10,000點履約價的買權未平倉高達1萬口以上，明顯高過其他履約價的2,000∼4,000口，賣權則落於1,000∼3,000口附近，顯示隨著台指期拉回，市場看衰指數短線上不了萬點的情緒偏高，選擇權部位整體中性偏多預期降溫。

永豐期貨分析師劉佳倫分析，台股期現貨走勢可從美股看出端倪，美股重挫具兩大主因，一是美債殖利率曲線呈現倒掛，未來經濟成長恐將趨緩，二則是中美貿易戰疑慮增溫，美國將改派較強硬派的萊海澤與大陸進行談判，並強調自己為「關稅人」，暗示若中方未能達成其要求，仍會加重關稅制裁，利空紛至之下，投資人擔憂情緒升溫。

若從技術面來看，台股萬點大關雖僅維持短短兩日，不過幸好昨日終場呈現價跌量縮並留下影線，意味著賣壓並未過度湧現，預期未來行情只要能守住下方的半年線支撐，仍有望繼續整理醞釀上攻氣勢，而後續須密切觀察美股走勢。

整體而言，昨日台指期雖收跌，但卻比預期好很多，在美道瓊指數重挫近800點之餘，台指期表現相對抗跌，顯示多方買盤仍有一定的支撐力道，且外資持續買進買權、賣出賣權操作，心態上仍屬偏多。