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股期雙市昨（4）日震盪走低，期現貨齊步回檔修正；分析師表示，目前期指扣除預估除權息影響，實質價差由正轉逆，且外資多單減少1,209口，淨多單部位降至45,437口，顯示市場氛圍轉趨保守，中性偏多預期持續降溫。

期貨行情走勢方面，道瓊與S&P 500周一稍有反彈，不過美國科技股仍表現不佳，昨天台指期早盤以小漲1點開出後隨即疲軟，現貨開低後仍狹幅震盪走弱。

台積電、鴻海等蘋概權值股均下挫，緩步填息的台達電與周四準備除息的聯發科也紛紛走軟，所幸金融類股普遍收紅使大盤不致跌幅加劇，台指期開高走低，終場跌71點至10,217點。

價差方面，觀察期現貨價差為133點，但扣除預估除息點數127點後，實質期現貨價差由正5點轉為負6點，代表市場氛圍轉趨保守。

在各大期指表現上，先前引領台股創高的鴻海重挫3%，可成下跌1.5%，權值龍頭台積電下滑近1%，電子期以跌1.17%作收。

美國金融股走強，金融龍頭國泰金漲幅1.4%，受惠外資調高目標價的元大金上漲逾3%，金融期收高0.41%。至於傳產族群跌多漲少，以汽車、紡織跌勢較重，非金電期收跌0.15%。

永豐期貨表示，就技術面觀察，昨天大盤開低走低，以黑K帶上影線作收，成交量增至924億元，短線量價結構對多方不利。

進一步就籌碼面分析，現貨部分，三大法人賣超50.92億元；在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼2,797口，淨多單降至13,067口，其中外資多單減碼且空單加碼，使淨多單減少1,209口至45,437口。

另外，十大交易人中的特定法人，全月台指期多單減碼411口，淨多單降至5,723口。台指籌碼面顯示目前法人中性偏多預期持續降溫。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態看，目前指數日K失守10,400點，也跌落周線與10日線下，MACD值也出現死亡交叉向下，技術面為區間震盪型態偏弱。操作上建議可在前波高點與月線來回操作，並嚴設停損。

元大期貨認為，現階段美國科技股跌勢仍未止穩，電子股比重較高的台股亦將受到影響，加上北韓再度發射導彈攪局，台指期目前位階仍屬高檔，後勢不排除還有持續修正可能，操作上以謹慎小心為宜。

股期雙市昨（27）日開高走低，期現貨齊步高檔整理；分析師表示，目前期指扣除預估除權息影響，實質為正價差，但外資多單減少4,929口，淨多單部位降至48,698口，展望盤勢，短線高檔震盪格局不變。

期貨行情走勢方面，美股指數漲跌互見，台股現貨開盤後一度衝高後壓回，台積電不如除息首日填息氣勢，下跌3.5元，台指盤中於平盤之下震盪。

不過，台塑四寶與鴻家軍上攻氣勢強，尤以鴻準、台塑化單日漲幅均在3%以上，帶動現貨尾盤拉高收於10,500點之上，台指期開高走低、終場小跌13點至10,368點。

價差方面，觀察期現貨價差為144點，扣除預估除息點數179點後，實質期現貨正價差由45點減為35點，但整體的市場氛圍仍偏正面。

各大期指表現上，台積電回跌1.6%，鴻海續漲逾1%，電子期終場收跌0.38%；傳產族群中，台塑化漲幅逾3%，台化亦上漲逾1%，抵銷水泥、汽車弱勢，非金電期小漲0.1%；金融股則上漲0.43%，是近兩個月高點。

永豐期貨表示，就技術面觀察，昨天大盤開平走平，以十字黑K守住10,500點之上，成交量能減至1,129億元，短線量價結構仍偏多。

就籌碼面分析，現貨部分，三大法人買超26.36億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼3,992口，淨多單降至18,034口，其中，外資多單減碼且空單加碼，使淨多單減少4,929口至48,698口。

另外，十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼132口，淨多單增至11,515口。台指籌碼面顯示目前法人對指數偏多預期稍微降溫。

展望後市，永豐期貨表示，以日線型態來看，目前指數高檔漲多後整理，多項技術指標仍為黃金交叉向上，技術面仍為偏多型態。操作上建議仍可沿5日線偏多操作，並請嚴設停損。

群益期貨指出，在金融權值買盤力道持續放大下，台股依舊震盪偏多格局看待。

整體而言，外資期貨淨多單連續減碼，自營商選擇權再度出現偏空態勢，但月、周選依舊呈現多頭結構，整體籌碼面偏多格局不變。技術面均線多頭排列不變，短線量能持續放大，有助台股緩步登高向上走揚。

股期雙市昨（22）日開高震盪，期現貨齊步創波段新高；分析師表示，目前期指扣除預估除權息影響，實質為正價差，但外資多單減少1,225口，淨多單部位降至57,575口，展望盤勢，短線高檔震盪格局不變。

期貨行情走勢方面，周三美股道瓊及S&P小跌，但費半與那指反走揚，帶動7月台指期以小漲22點開出，現貨開盤同樣開高走高，多方持續近日態勢向上攻高。

台積電、大立光、中華電等各大權值股領漲，尤以台達電、統一、光寶科、億豐單日漲幅逾2%，盤中一度創高站上10,400點大關。各大類股多收紅，資訊服務類、觀光類股則表現稍弱。

台指期開高走高，終場上漲55點，10,231點，以接近最高價作收，並創波段新高。技術面觀察，大盤開高走高以實體中紅K收於10,399點，僅與10,400點相差1點之距，而成交量能縮至963億元水準，短線量價結構仍為區間震盪偏多型態。

而在期現貨價差方面，7月台指期合約對上現貨的逆價差為168點，但扣除預估除權息219點影響，實質為正價差51點，顯示市場氣氛樂觀。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人買超57.96億元；在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼846口，淨多單增至2萬1,422口，其中外資多單減碼而空單加碼，使淨多單減少1,225口至5萬7,575口。另外，十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼1,177口，淨多單降至1萬1,384口。台指籌碼面顯示目前法人對指數中性偏多預期再度升溫。

永豐期貨表示，以日線型態來看，目前指數日K連六紅且續創波段新高，多項技術指標全數黃金交叉向上，技術面仍為區間震盪偏多型態。操作上建議可沿5日線偏多操作，並請嚴設停損。

群益期貨則指出，目前在摩台指以及櫃買（OTC）指數皆呈現翻揚，以及台積電來到新高位置下，短線上買盤力道仍持續發動，台股期現貨目前以震盪偏多格局來看待。

整體而言，自營期權呈現偏空加重，周選賣權未平倉（OI）大於買權持續擴大，但整體籌碼面中性偏多格局不變。技術面台股均線持續多頭排列，短線在6月16日底部支撐築起下，台股期現貨依舊屬震盪偏多格局。

台指期昨（21）日高檔結算，6月合約結算價為10,369點，與大盤指數10,349點正價差20點，外資台指期未平倉淨多單增近3千口，留倉水位達5.8萬口，分析師表示，外資拉高結算獲利，中長線的台指期布局增加淨多單，盤勢偏多格局不變。

元富期貨分析師姜軒墨表示，昨日大盤雖然開低，但盤中開啟一波拉抬，下午1點到1點半進入用大盤指數加權平均結算台指期時間，買盤再度推升指數，且外資在買買權（buycall）前天的布局達17.55萬口，昨日結算後剩下9.4萬口，顯示此波拉抬應由外資主導，讓選擇權部位獲利的意味濃厚。

姜軒墨認為，短線操作上，外資在選擇權先結算8萬口左右的多方部位，主要是因選擇權有時間價值考量，中期格局還額外增加近3千口的台指期未平倉淨多單，顯見外資仍偏多看待台股。

永豐期貨副總廖祿民則表示，一般在契約結算當日，交易人為了平倉，台指期合約尾盤多是委賣量大於委買量，但昨日在結算6月台指期合約時，委買量竟然大於委賣量5千餘口，顯見買盤推升指數且上演軋空的力道仍強。

三大期指昨日齊漲，全數處於正價差格局，電子期上漲0.21％，正價差0.95點，金融期上漲0.4％，正價差2.72點，非金電期上漲0.83％，正價差9.5點，姜軒墨指出，雖然電子相對弱勢，但非金電適時表態，挹注盤面健康發展。

面對後市，廖祿民分析，上周五在鴻海強勢開漲下，雖然指數收紅，但上漲家數比下跌家數少，昨日則回歸健康發展，上漲家數678家，下跌家數217家，顯示台股開始有普遍性往上的趨勢，且月選擇權的壓力區為10,400點、支撐區為則在10,000點附近點位有大量未平倉量，預測盤面萬點持續有撐。

股期雙市昨（20）日震盪走高，期現貨齊步站上10,300點大關；分析師表示，目前期指逆價差收歛，外資多單加碼731口，淨多單部位增至5萬5,848口，今（21）日台指期結算將中性偏多看待，但短線震盪恐將加劇。

美股周一偏多表態，那斯達克指數漲幅超過1%，給予昨天台股電子類股續漲的動能，鴻海受麥格理調高目標價的餘威仍在，股價再度上漲4.57%，其他蘋概股買氣也受到帶動，台積電漲1.64%，可成上漲2.79%，和碩上漲3.68%，貢獻大盤超過60點的漲點，為昨天領漲的要角。

台指期在利多因素的加持下昨天持續攻高，接近中午時來到10,353點的高點附近，接近2000年4月5日的前波高點，隨後開始有部分的多方獲利了結出場，讓漲幅些許收斂，但並不影響偏多的行情，終場期指收漲82點至10,322點，仍續創波段新高。

價差方面，台指期逆價差縮至2.46點，電子期正價差縮至2.85點，金融期正價差縮至1.02點。台指期上漲，逆價差減少，顯示期貨空方力道減弱。

元大期貨表示，從日線來看，日K棒連續四日收紅，累計上漲約260點，KD值持續回升，MACD柱狀體也由負轉正，顯示行情依然對多方相當有利。不過昨天日K棒留有相對較長的上影線，表示有部份的買盤已經逢高出場，接下來要多加留意高檔賣壓出籠的風險。

永豐期貨指出，若從籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天買超12.88億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼980口，淨多單增至2萬3,558口，外資多單加碼731口，淨多單增至5萬5,848口。

另外，十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼4,506口，淨多單降至2,395口。台指籌碼面顯示目前法人對指數中性偏多預期持續升溫。

技術面觀察，昨天大盤跳空開高走高以帶上影線小紅K站上10,300點，而成交量能放大至900多億元水準，短線量價結構仍為區間震盪偏多型態。

至於操作上，由於目前指數日K連四紅且創下17年新高，多項技術指標全數黃金交叉向上，技術面仍為區間震盪偏多型態。操作上建議可沿5日線偏多操作，並請嚴設停損。群益期貨認為，現階段外資現貨連續買超，技術面台股呈現N字突破前高態勢，短線上將隨著均線向上翻揚走高，目前台股震盪偏多格局不變。

自5月中傳出中國A股可望納入MSCI（明晟）指數以來，A50指數大漲近800點，7檔與陸股連動的ETF期貨輪番開漲，在題材利多出盡下，本周雖然面臨震盪走勢，但分析師認為，今日入摩揭曉後，追蹤上証、深証指數的ETF期貨仍大有可為。

永豐期貨分析師林漢偉指出，市場期待A股納入MSCI的利多已發酵許久，A50指數近日面臨拉回，預測後市漲幅有限，但深証指數、上証指數、深証100指數開始有跟漲趨勢，建議投資人在入摩議題確定後，選擇追蹤大指數的ETF期貨操作，具補漲空間。

本周與陸股ETF連動的期貨商品上攻力道不強，但從5月中入摩題材發酵以來皆有明顯漲勢，元大上証50ETF期貨位居本周與近月契約漲幅之冠，國泰中國A50ETF期貨則緊追於後，追蹤中小型股的群益深証中小期貨近月契約也有近6％漲幅。

國泰期貨副總錢冠州分析，A股一旦納入MSCI，全球資金無論是主動型、被動型基金都將向A股靠攏，推升陸股後市行情，且從人民幣走勢來看，雖然美元因升息反彈，但川普祭出不願美元過強口號讓人民幣回穩機率高，也減低大陸外匯、資本流出的壓力，將增加外資停留大陸市場的可能性，帶動與陸股連動的商品上揚機率提高。

兆豐期貨分析師郭偉政則認為，此次入摩議題暫歇後，9月富時指數也將討論是否將A股納入成分股，屆時可望再度激勵陸股一波走勢。

受到鴻海股價再創波段高點及鴻家軍大漲激勵，台指期大漲93點，上周押寶空方的空單籌碼大舉回補，電子期正價差4.19點。

永豐期貨副總廖祿民說，台指選擇權買權未平倉最大量上移一個序列至10,400點，行情有望朝10,400點靠攏。

三大外資同步調高鴻海目標價的利多激勵，鴻海集團股連續兩個交易日扮演台股多方火車頭，鴻海股價盤中衝上110元的波段新高，加上鴻家軍中鴻準與廣宇同步反彈大漲。上周因美股回檔，進場布局台指期空單的投資人，昨日盤中積極回補，使得台指期盤中維持在正價差，軋得空頭被迫回補。

台指期昨日上漲93點至10,239點。三大法人買超台股現貨46.93億元，三大法人台指期淨多單增加1,453口，淨多單增至22,578口。另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期淨多單增加590口至6,901口。台指籌碼面顯示目前法人對指數中性偏多預期再度升溫。

因鴻海大漲帶動，台股昨日一舉回補上檔缺口，日K連三紅，多項技術指標轉向黃金交叉向上，技術面轉為區間震盪偏多型態。未來關注三大重點，包括本周三台指期，鴻海本周四召開股東會，台積電下周一除息。

廖祿民說，本周三台指期即將結算，以目前台指選擇權的未平倉量及成交量的布局概況，有望突破前高，朝10,400點挑戰。

廖祿民解釋，昨日台指期買權未平倉最大量集中由10,200轉為10,400點，賣權未平倉最大量集中在10,000點。

選擇權部位整體來看顯示仍為中性偏多預期。同時間也可以注意賣權10,150至10,250的三組序列未平倉單日增加48,320口，配合隱含波動度提高，能夠推斷在此進行避險的買氣較熱絡，投資人可以多加留意。

股期雙市昨（14）日震盪回檔，期現貨齊步回測萬點支撐；分析師表示，目前期指價差由正轉逆，外資多單大減5,108口，淨多單部位降至51,932口，盤勢轉向空方靠攏，短線呈現震盪偏空格局。

期貨行情走勢方面，美股周二轉強、道瓊再創歷史新高，帶動台指期昨天以上漲25點開出，現貨開盤小幅開高後隨即震盪壓回平盤，亞股早盤同步開高後全面翻黑。

雖電子股早盤跌深反彈，但金融股明顯轉弱，加上櫃買指數重挫跌破季線，新台幣匯率也貶破30.25季線反壓，10時過後指數跳水急殺一度跌近百點，台指期開高走低，終場跌74點至10,062點。

價差方面，台指期轉為逆價差10.46點，電子期轉為逆價差4.44點，金融期轉為逆價差4.05點。台指期下跌，正價差轉為逆價差，顯示期貨空方力道增強。

永豐期貨表示，從技術面觀察，昨天大盤開高走低，以帶上下影線中黑K失守10,100點，成交量放大至1,014億元水準，短線量價結構區間震盪偏空。

進一步從籌碼面分析，現貨部分，三大法人賣超50.29億元；在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼4,512口，淨多單降至16,665口，其中外資多單減碼5,108口，淨多單降至51,932口。另外，十大交易人中的特定法人，全月台指期多單減碼5,436口，淨多單降至6,019口。台指籌碼面顯示目前法人對指數中性偏多預期持續降溫。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態看，目前指數日K中黑且失守月線，多項技術指標持續死亡交叉向下，技術面仍為區間震盪偏空型態。操作上建議可沿5日線偏空操作，並嚴設停損。

群益期貨表示，在美聯邦公開市場操作委員會（FOMC）今（15 ）日凌晨2時將公布利率，市場預估升息機率高達九成，熱錢呈現鬆動匯出；短線台股在上檔壓力漸重，台股將再度呈現區間震盪整理格局。

整體而言，目前外資期現貨同步作空，自營選擇權轉偏空布局，整體籌碼面呈中性格局；技術面昨天吞噬6月2日跳空支撐，台股轉為高檔震盪，目前外資賣壓持續，台股形成短期頭部，一旦再跌破季線支撐，台股恐將呈現震盪偏空格局。

股期雙市昨（13）日震盪收紅，期現貨齊步力守10,100點大關；分析師表示，目前期指維持正價差，但外資多單減碼1,586口，淨多單部位降至5萬7,040口，顯示法人對中性偏多預期降溫，短線區間震盪整理格局不變。

期貨行情走勢方面，美國科技股連二日走跌，但周一跌勢稍見止穩，帶動台指期昨天以小漲5點開出，現貨開盤小幅開平後隨即震盪走高，亞股也同步展開跌深反彈走勢，當中僅有日本股市受到日圓走強小幅拉回，連帶激勵台股隨著亞股走高而守穩紅盤之上。

傳產股中汽車與紡織股轉強，金融股也連二日走高，但午盤後櫃買指數由紅翻黑、跌勢擴大，使得尾盤漲幅小幅收斂，台指期整體開平走高，終場小漲19點，收在10,137點。

價差方面，台指期正價差8.85點，電子期正價差0.67點，金融期正價差3.63點，非金電期逆價差14.3點。

永豐期貨表示，從技術面觀察，昨天大盤開平走高以帶上影線小紅K守穩10,100點，而成交量能縮小至794億元水準，短線量價結構仍為區間震盪型態。

就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超80.65億元；台指期淨部位，三大法人多單加碼76口，淨多單增至2萬1,177口，其中外資多單減碼1,586口，淨多單降至5萬7,040口。另外，十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼1口，淨多單增至1萬1,455口。台指籌碼面顯示目前法人對指數中性偏多的預期，持續降溫。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態來看，目前指數日K終結連二黑，但仍失守10日線，多項技術指標持續交叉向下，技術面仍為區間震盪型態。操作上建議可沿5日線偏空操作，並請嚴設停損。

群益期貨認為，雖然台股昨天呈現反彈格局，但在新台幣連日呈現走貶下，目前資金行情略有止歇跡象。短線上仍待賣壓持續作沉澱後，台股才能結束震盪整理，再度往上緩步登高。

整體而言，外資現貨呈現連三天賣超，技術面台股在下檔月線支撐仍在，以及前天的黑K跳空缺口尚未突破下，台股目前處於壓力支撐縮減態勢，待短線上各均線逐漸靠攏作糾結整理後，台股才有機會再度打破區間格局。

股期雙市昨（8）日震盪盤堅，期現貨伺機再戰高點；分析師表示，目前期指逆價差收歛，外資多單小幅減少388口，淨多單部位57,140口，展望盤勢雖仍向多方靠攏，但短線高檔震盪格局未變。

期貨行情走勢方面，市場認為美國FBI前局長提出之證詞對美國總統川普殺傷力不大，美股四大指數周三均開高走高，帶動台指期昨天以漲13點開出，盤中一度跌落5日線。但隨後買氣增溫穩定拉升指數，電子類股續強上攻，台指期開高走高，終場漲21點，收10,212點。

價差方面，台指期逆價差縮至14.78點，電子期轉正價差0.64點，金融期逆價差縮至0.31點。

永豐期貨表示，台積電股東會昨天同意發放現金股息7元，除息交易日6月26日，配息基準日7月2日，預期將對7月台指期與摩台指有顯著影響。

若就技術面觀察，昨天大盤開高走高收小紅K，成交量縮至860億水準，短線震盪偏多。

進一步分析籌碼面變化，現貨部分，三大法人買超20.89億元；在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2,222口，淨多單增至27,737口，其中外資多單減碼388口，淨多單降至57,140口。

另外，十大交易人中特定法人，全月台指期多單減碼857口，淨多單降至6,538口。台指籌碼面顯示目前法人對指數中性偏多預期稍降溫。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態看，目前指數日K仍守於10,200與所有均線上，技術指標MACD仍穩定向上且均大於0，屬偏多趨勢。因此操作上仍建議沿5日線偏多操作，並嚴設停損。

群益期貨認為，雖然與台股高度相關的費半指數續揚，激勵台股昨天開高，但在目前國際干擾事件未明朗下，盤中一路橫盤震盪，成交量縮減至860億元。

就盤勢發展來看，台股期現貨短線上買盤呈觀望態勢，預期待ECB 、FBI事件及英國改選結束後，台股仍有機會持續震盪走高。

整體而言，目前自營商選擇權偏空持續，但月、周選賣權未平倉（OI）大於買權持續擴大差距，整體籌碼面依舊偏多。技術面目前各均線持續向上翻揚，短線上待量能回升放大後，台股將再呈現量價齊揚表現。

台股昨（2）日再創17年新高，除了大型權值股強漲，低基期中小股也活蹦亂跳，法人篩選旺宏、華邦電、台積電等15檔股價同步創高、站上周月季線、法人大買的「強中強」股，可望引領大盤續攻。

永豐期貨副總經理廖祿民表示，近期台股跟隨國際股市亦步亦趨，美股漲，台股就漲，最大原因是全球利率仍低，投資人不再視債券為唯一去處，加上川普行情未散，投資人依舊期待「美國製造」願景，只要歐美股市續航，青睞台股高殖利率和成長性優勢的外資，不會斷然翻空。

值得注意的是，外資一路買進台股，加碼策略轉向碎步買超，讓台股平緩走在萬點路上，廖祿民認為，外資籌碼已達穩定水位，支撐台股無須再費九牛二虎之力，反而在乎區域配置平衡程度，籌碼安定正是投資人挑好股票時機。選股邏輯建議依循盤勢脈絡，從技術面挑強勢股是方向之一。

觀察台股昨日創高過程，權王台積電一舉登上209元還原權值歷史新高，對台股貢獻甚著，鴻海、緯創、台新金等91檔個股同創今年新高，進一步篩選股價站上周、月、季線，三大法人合力買進4,000張以上個股，包括旺宏、佳世達、華邦電、聯發科等15檔。

從上述個股來看，部分經過短期整理重新走強，部分則是主流趨勢的二線族群，廖祿民舉例，華邦電、旺宏等就是記憶體報價上漲的二線概念股，發揮和一軍軍團輪漲的撐盤功效，有助穩定多頭軍心。

期交所與本報主辦的「第二屆期手交鋒盟主爭霸賽」歷經3個月競技，最終共計4,138人參與賽局，元大期貨在「報名成功且實際交易總人數」與「總成交口數」排行雙雙奪冠，成為此屆期手交鋒協辦單位中最大贏家，新光證券榜上有名，成為表現搶眼的兼營期貨商。

統計此次競賽結果，「報名成功且實際交易總人數」前5名，分別為元大期貨、永豐期貨、康和期貨、凱基期貨、統一期貨；「總成交口數」前5名，則為元大期貨、凱基期貨、新光證券、康和期貨、兆豐期貨，新光證券是兼營期貨商，去年未參賽，卻一舉在成交口數排行上奪下第3名，也曾在單周統計中擠下凱基期貨奪得第2名，表現亮眼。

根據此次競賽期交所祭出的期貨經紀商獎勵，「報名成功且實際交易總人數」排行前三名的元大期貨、永豐期貨、康和期貨，將獲得「最佳推動獎」與1萬元獎勵；而「總成交口數」排行第一名的元大期貨，將再獲得「最佳活絡實動獎」與3萬元獎勵。

此次競賽推廣的8項商品中，以東證期貨交易最為活絡，其次為美元兌日圓期貨、小型人民幣匯率選擇權、印度50期貨、歐元兌美元期貨，顯見日本市場最為競賽者青睞。

投資人抽獎活動中，最終大獎「期貨大贏家」也即將呼之欲出，只要競賽期間交易標的商品總口數達100口以上，期交所將抽出3名得獎者，分別獲得「國際旅遊禮券」、「戴森V8Fluffy吸塵器」、「iPhone7」等價值24,000∼35,000元不等的獎項，預計於下周抽出得獎者，交易總口數達到標準競賽者可拭目以待。

股期雙市昨（25）日震盪走高，齊步創下波段新高；分析師表示，目前期指逆價差收歛，外資多單大增6,019口，淨多單攀高至68,817口，展望盤勢震盪偏多格局不變，摩台指今（26）日有機會拉高結算。

美國聯準會（Fed）縮減資產負債表計畫細節令投資人滿意，美股周三四大指數收紅，帶動台指期昨天以上漲22點開出，現貨開高後買氣持續升溫。

台股領頭羊台積電、鴻海強勢帶領加權指數攀上新高，激勵各大類股普遍收紅，食品類單日漲幅高達2.81%最亮眼，加權指數再度創下17年來新高。台指期則是開高走高，終場漲87點至10,107點。

永豐期貨表示，從技術面觀察，昨天大盤開高走高以實體長紅K再創波段新高，成交量放大至950億元水準，短線量價結構為震盪中性偏多型態。

價差方面，台指期逆價差縮至1.49點，電子期正價差擴至1.67點，金融期轉為正價差5.69點。

進一步分析籌碼變化，現貨部分，三大法人買超97.19億元；在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼5,335口，淨多單增至31,956口，其中外資多單加碼6,019口，淨多單增至68,817口。

十大交易人中的特定法人，全月台指期多單加碼3,367口，淨多單增至20,759口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態看，目前指數再度拉出長紅K，多項技術指標轉為黃金交叉向上且開口放大，技術面為區間震盪偏多型態。操作上建議可沿5日線偏多操作，並請嚴設停損。

群益期貨認為，昨天台股放量突破前高壓力，短線上在新台幣升值態勢不變、資金行情持續發動下，台股呈現震盪偏多格局不變。

整體而言，外資期現貨同步作多，自營商選擇權呈現偏空布局，月、周選賣權未平倉（OI）增量積極往上履約價作布局，籌碼面為中性偏多格局。

技術面上，台股放量突破上檔壓力，目前隨均線多頭向上翻揚，短線在前波高點由壓力轉作支撐下，台股將持續以震盪偏多格局看待。

台指期昨(22)日於日盤收9,975點，與大盤9,997點逆價差擴大至22點，自營商台指期未平倉淨空單為1,177口，回補3千餘口空單，卻在台指選擇權放大偏空力道，換算為台指期部位後偏空近1萬口，分析師指出，在行情波動度不大下，自營商推估盤勢將走震盪不漲行情。

回顧上周五，自營商在台指期未平倉淨空單為4,733口，回補3,556口空單後，目前留倉部位為淨空單1,177口，但台指選擇權買權未平倉餘額，由看多的買買權(buycall)2,762口，轉為中性偏空的賣買權(sellcall)8,138口，偏空的買賣權(buyput)由30,030口放大至31,295口，顯見自營商雖在期貨回補空單，卻在選擇權加大偏空力道。

永豐期貨分析師廖祿民認為，從選擇權波動率分析，近5個交易日不斷下降，昨日達到10.51，賣買權未平倉比1.29，較上周五1.26微幅上升，代表市場持續看多，但波動度減小，代表目前台股不會有太大風險。

但廖祿民認為，以6月選擇權契約分析，買權最大未平倉履約價明顯分布在10,200與10,400點成為壓力，但賣權最大未平倉履約價在9,600∼9,800點平均分布，代表市場對於壓力區較有共識，不見支撐區有明顯表態，如有突發性利空恐有較大跌破的可能。

統一期貨分析師李宗霖指出，昨日大盤指數收小紅K，但量能始終不出，維持700億元左右的水準，故預測短期盤勢將於上周高點10,058點與低點9,895狹幅震盪，如跌破上周低點，短線趨弱機率轉高。

李宗霖認為，台股本周面臨國內外中性偏空消息交戰，國外須待川普事件是否快速淡化，讓美股重新創高，台股才有機會重新創高，否則台股正面臨「五窮六絕」基本面不佳的傳統衝擊，加上對內面臨繳稅旺季與除權息，不利資金行情，讓台股短線震盪機率偏高。

上周美國政治事件衝擊台指期行情，周五下跌19點至9,932點，外資台指期多單減碼3,810口，淨多單降至59,541口。期貨分析師認為，市場觀望心態濃厚，不宜輕易猜底搶反彈。

台指期上周五以小漲17點開出後迅速壓回平盤，現貨開盤小幅開平也無力衝高，加上亞股普遍呈現觀望，全球政治風險持續增溫，如巴西股市暴跌導致新興市場壓力沉重，配合外資轉賣金融股導致類股指數領跌，且蘋概股也成為外資提款機，使得盤面僅剩櫃買指數仍力守紅盤，壓抑台指期開高走低下跌19點、以9,932點作收。

永豐期貨副總廖祿民說，以台股日線型態來看，目前指數日K連二日失守5日線及10日線，多項技術指標轉為高檔死亡交叉向下，技術面轉為區間震盪偏空型態。

期權市場方面，全月未平倉量put╱call ratio值由1.23升至1.26，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。選擇權從成交量來觀察，買權集中在10,200點，賣權集中在9,700點。

選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,200點，賣權未平倉最大量集中在9,600點。

元大期貨經理陳昱宏表示，上周五台指期連收第四根黑K棒，10日均線形成反壓，而台股成交金額明顯下降至699億元，顯示市場觀望心態濃厚。

外資在現貨部位小幅賣超12.3億元，期貨淨多單部位則減碼 3,810口至59,541口。

由於美國政治情勢持續不安，台指期近日的跌勢並未止穩，加上台股目前的位置仍位於17年來的高檔區，及外資的操作方向偏向空方，因此投資人仍需留意可能的風險，不宜輕易猜底搶反彈。

期交所與本報主辦的「第二屆期手交鋒盟主爭霸賽」報名至上周五(5月12日)止，參賽人數共達4,138人，在報名戶數上，元大期貨穩居冠，元富期貨、兆豐期貨、群益期貨、康和期貨則分居前2∼5名。

交易口數前5名的期貨商，分別為元大期貨、凱基期貨、新光證券、康和期貨、永豐期貨，名次與上周相同。元大期貨奪得報名人數及交易口數雙冠王。

期交所指出，在期貨經紀商獎勵部分，只要協辦期貨商名下報名參賽且交易標的客戶人數最多，就能獲得「最佳推動獎」與１萬元獎勵；而於名下報名參賽客戶交易標的總成交口數最多者，就能得到「最佳活絡實動獎」與3萬元獎勵，目前報名戶數抵定，但專兼營期貨商仍有衝刺交易口數的機會。

而在期手交鋒推廣的8項商品之中，目前依然以東證期貨最為熱門，大幅超越成交量第二大的小型人民幣匯率選擇權，第三名的美元兌日圓期貨以些微差距落後小型人民幣匯率選擇權，另外，尚有人民幣匯率期貨、人民幣匯率選擇權、小型人民幣匯率期貨、歐元兌美元期貨等4項匯率類商品，以及印度50期貨提供投資人聚焦。

協辦期貨商認為，匯率類商品的貨幣皆為國際主要貨幣，除了可以避險外，更因成交量大利於投資人操作，東證期貨、印度50期貨則是另外2項境外指數期貨，此2檔商品是看指數走勢，相對匯率類商品更容易上手，且東證期貨波動度大，初入期貨市場但有現貨投資經驗者，可以鎖定此兩檔標的。

股期雙市昨（16）日震盪收黑，但指數仍雙雙力守萬點大關；分析師表示，目前期指逆價差雖收歛，但外資多單減少1,883口，淨多單部位降至5萬8,123口，顯示短線多空拉鋸，今（17）日台指期結算恐將震盪加劇。

期貨行情走勢方面，油價反彈帶動美股收盤再創歷史新高，連帶激勵台指期以小漲12點開出，但隨後壓回平盤，現貨開盤小幅開低一度衝高再創波段新高，不過受到陸股開低且亞股普遍壓回平盤影響，約9點半翻黑回測萬點。

電子股受到台積電遭外資降評影響，且蘋果股價未再創歷史新高，加上MSCI明晟雙降台股權重，成為拖累指數一度跌破萬點的元凶，所幸金融股連二日成為萬點撐盤要角，台指期開高走平，終場下跌3點，收10,022點。

永豐期貨表示，就技術面觀察，昨天大盤開高走低以十字小黑K，仍三度收盤站穩萬點，而成交量能放大至千億元以上的水準，短線量價結構為區間震盪偏多型態。

價差方面，台指期逆價差收歛至9.49點，電子期轉為逆價差1.65點，金融期正價差縮至1.77點。

現貨部分，三大法人買超33.94億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼5,250口，淨多單降至2萬3,042口；其中，外資多單減碼1,883口，淨多單降至5萬8,123口。

另外，十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼2,286口，淨多單降至6,573口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態來看，目前指數日K終結連四紅且沿5日線上攻，多項技術指標轉為高檔鈍化，技術面仍為區間震盪偏多型態。操作上建議可沿5日線偏多操作，並請嚴設停損。

群益期貨則表示，雖然昨天由電子股領跌回檔修正，但在金融股上揚作為支撐下，台股技術面亦收出下影線，短線上仍可隨著均線多頭排列，持續偏多操作台股。

整體而言，外資雖連續買超但力道不大，自營期權亦轉中性看待，月選買權賣權未平倉也在萬點僵持，整體籌碼面依舊中性偏多。雖然櫃買（OTC）指數呈現獲利了結下跌，但昨天摩台指卻收出下影線，台股短線的拉回依舊可逢低偏多操作。

台指期昨（15）日漲47點至10,028點，收盤站上1萬點，群益期貨協理林昌興表示，本周三台指期結算，應可收在1萬點以上，台指期將邁入新局面。

永豐期貨副總經理廖祿民表示，美經濟數據不佳，拖累美股漲跌互見，但科技股收漲帶動台指期昨以小漲9點開出，現貨開盤小幅開低後隨即一路震盪走高，盤面受中小型股轉強帶動，櫃買指數盤中一度上漲超過1%，生技股受政策題材加持全面反彈，內資買盤回籠推動指數盤中再創波段新高，加上美元指數轉弱推升新台幣匯價，陸股連三日反彈也激勵盤中漲幅擴大，期貨領漲現貨盤中一度翻為正價差並領先創高，金融股尾盤發動，終場開高走高以上漲47點作收。

台股昨日以實體小紅K第二度收盤站穩萬點，但成交量縮小，短線量價結構仍為區間震盪偏多型態。以日線型態看，目前指數日K連四紅且沿5日線上攻，多項技術指標轉為高檔鈍化，技術面仍為區間震盪偏多型態。

台指期淨部位方面，三大法人多單加碼933口，淨多單增至28,292口，其中外資多單減碼14口，淨多單降至60,006口；另外，十大交易人中的特定法人，全月台指期多單減碼823口，淨多單降至8,859口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

林昌興表示，鑑於外資台股、台指期積極做多，散戶、法人等放空，研判本周三台指期結算，外資一定會將行情結算在萬點以上，軋空作空的籌碼。台股日K棒連三紅，再度站上萬點，盤中台指期一直呈現小幅度正價差，軋空行情持續上演。

期手交鋒群益期排名竄升上周報名戶數躍升至第4名；總報名人數已逾4千人

期交所與本報主辦的「第二屆期手交鋒盟主爭霸賽」報名人數已逾4千人，期貨商在報名戶數及成交口數上競爭激烈，以往悶不吭聲的群益期，上周在報名戶數排名一舉竄升至第4名，新光證券與凱基期貨在成交口數上再度於第2、3名上易位。

目前報名人數前5名的期貨商，分別為元大期貨、元富期貨、兆豐期貨、群益期貨及康和期貨；交易口數前5名的期貨商，分別為元大期貨、新光證券、凱基期貨、康和期貨、永豐期貨，群益期貨在進入倒數兩周多的競賽時間中，躍升報名戶數大黑馬。

期交所指出，只要協辦期貨商名下報名參賽且交易標的客戶人數最多，就能獲得「最佳推動獎」與1萬元獎勵；而於名下報名參賽客戶交易標的總成交口數最多者，就能得到「最佳活絡實動獎」與3萬元獎勵，距離5月12日報名截止時間仍有一段時間，專兼營期貨商仍有機會翻轉排名。

針對一般交易人，期交所也設有「交易周周抽」、「競賽達人獎」、「期貨大贏家」等抽獎機會，得獎名單紛紛出爐，尚未參與競賽投資者也可共襄盛舉，交易人只要年滿20歲，並在任何協辦專兼營期貨商開立期貨交易帳戶即可參賽。

活動報名期間至5月12日止，競賽時間直至5月31日，對於活動有興趣的投資人，可至活動官網www.2017ftc.com/查詢活動辦法及報名。

《第二屆期手交鋒盟主爭霸賽策略專欄》搭上升息議題選擇匯率類商品

永豐期貨資深副總經理林詩仁指出，今年市場聚焦在美元升息議題，針對競賽中的8項商品，可以匯率類的大小人民幣匯率期貨及選擇權、歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨進行避險策略規畫。

林詩仁表示，近日美國發表就業數據表現優異，強化市場對聯準會(FED)持續升息的信心，而在美元走強的同時，其他貨幣將有壓，此時可以匯率類商品進行避險策略操作，規避匯差。他特別指出，指數類商品的東證期貨與印度50期貨交易的指數是亞洲主要市場，雖在交易上相對困難，但投資人如看好全球景氣，可考慮進場布局，達到部位規模化。

針對近年期貨市場發展，林詩仁提到，期交所「走出去」的腳步加快，繼2015年上市4項商品後，2016年再推出6項商品，是歷年來推出最多商品的一年，加上今年5月15日有兩檔美國指數期貨與盤後交易同步上線，顯示期交所國際化腳步加快，對期交所的國際布局深表認同。

2014年主管機關核准期貨商申請兼營槓桿交易商後，期貨服務事業的範疇日漸完備，今年永豐期貨也將在下半年申請成為槓桿交易商，為單一客戶量身訂做策略組合商品。

上周報名戶數排名第5名、成交口數第6名；活動期間報名戶數第6名、交口數第5名。