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股期雙市昨（26）日回檔修正，指數齊步震盪收黑；分析師表示，目前期指價差雖由逆轉正，但三大法人淨空單增加1,295口至3,211口，展望盤勢，在技術指標持續走弱下，短線行情仍宜保守以對。

期貨行情走勢方面，美股三大指數周一收黑，其中那斯達克跌幅為三周來最大且失守月線，由於台股已連兩日重挫，台指期昨天以下跌33點開出後止穩回升，現貨開低後鴻海與部分蘋概股走強使指數於平盤附近震盪。

然而接近午盤，台積電、大立光等權值股賣壓加重，多檔強勢個股創高後翻黑，使台股昨天反彈失利再次下挫，台指期開低走低，終場下跌68點至10,264點。

價差方面，台指期轉為正價差6.98點，電子期轉為正價差0.53點，金融期逆價差擴至1.89點。

永豐期貨表示，就技術面觀察，昨天大盤開低走低黑K作收，成交量能縮至1,236億元水準，短線量價結構維持偏空震盪型態。

進一步從籌碼面分析，現貨部分，三大法人賣超65.69億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,295口至3,211口，其中，外資空單加碼超過多單加碼，淨多單降低3口至48,571口。

在十大交易人中的特定法人部分，全月份的台指期淨多單，則是增加1,986口至14,677口。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態來看，連三日長黑K下挫且跌破半年線，多項技術指標持續走弱，指數行情為中性偏空，若近期未能盡速站回半年線，行情將有進一步下探可能。

元大期貨則表示，台指期近三個交易日累計下跌約310點；現貨方面，昨天在電子類股領跌下，台積電和鴻海等蘋概股持續疲軟，台積電收跌1.38%，鴻海跌1.43%，兩者共拖累大盤約35.29點。

整體而言，昨天台指期收一根留有長上影線的黑K棒，顯示多頭難以止住跌勢，期指已經接近8月中旬的前波低點，如果盤勢出現M頭的弱勢格局，不排除會有更多賣壓出籠，在盤勢發展上，短線行情仍宜保守以對。

群益期貨認為，目前整體籌碼面中性偏空，技術面台股回測半年線，短線上仍以8月14日低點支撐作為觀察指標，一旦放量失守該位置，台股將再加速下跌幅度。

股期雙市昨（21）日高檔整理，指數齊步震盪收紅；分析師表示，目前期指逆價差呈現收歛，外資多單則是增持3,857口，淨多單部位攀升至5萬8,142口，展望盤勢，短線高檔震盪格局不變。

期貨行情走勢方面，美國那斯達克指數與費城半導體指數周三下挫，加上南韓股市走弱影響，台指期昨天以下跌5點開出後走軟，現貨開低守住前日低點後大筆買單湧入推升指數。加上近日多檔蘋概股已利空出盡，昨天鴻海與多檔二線光學類股大漲，更進一步推升指數上揚，台指期開低走高，終場上漲63點至10,575點。

價差方面，台指期逆價差縮至5.44點，電子期逆價差縮至0.23點，金融期轉為正價差0.88點。

永豐期貨表示，就技術面觀察，昨天大盤開低走高紅K作收，成交量能縮至1,199億元水準，短線量價結構顯示仍有部分投資人對多頭行情謹慎觀望。進一步分析籌碼面變化，現貨部分，三大法人賣超36.53億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增至1萬1,420口，其中外資多單加碼且空單減碼，使淨多單增至5萬8,142口。在十大交易人中的特定法人方面，全月份台指期淨多單增加至1萬9,614口。

展望後市，永豐期貨認為，以日線型態來看，指數紅K站回5日並使所有均線彎頭向上，若近日能持續守住5日線則空頭疑慮可望消除。

元大期貨指出，電子龍頭鴻海昨天股價大漲4.2%，金融股龍頭國泰金上漲1.9%，電金齊揚推升台指期收復10與20日均線，技術面有多方轉強的跡象。

整體而言，台指期昨天強勢拉高，站回10日與20日均線之上，並吞掉前一日黑K，多方表現積極。展望盤勢，在美股持續創高的情況下，雖台股沒有明顯利多加持，但也不至於重跌，盤勢應以高檔震盪為主。

群益期貨表示，目前外資期現貨續作中性布局，自營商選擇權持續偏多加碼，月、周選賣權未平倉（OI）增量依舊皆大於買權，整體籌碼面中性偏多不變。

技術面在過高拉回、殺低反彈格局下，台股壓力支撐形成鐵壁。短線待各均線再度呈現靠攏糾結後，方能打破區間整理。

台指期昨（18）日受到美股持續創高激勵，盤初開高震盪，上午10:11時出現約1.3萬餘口大單帶量上攻，多方攻克10.600點關卡，最後以上漲70點作收。元大期貨協理陳昱宏對此表示，外資布局已經轉向正面。

美國稅改政策稍露曙光，颶風的負面影響也開始消退後，市場買氣出現回溫，台積電盤中創下220元新高價，金融傳產同步轉強，台股再度創下收盤新高，並讓台指期再度改寫高點，台指期昨日上漲69點至10,635點，台指期價差由逆轉正，從負14點轉為正3點，反應投資人對於後市的避險需求減弱。電子期因蘋概股稍回神上漲0.7%，達452.45點，電子期指改寫高點。

外資買超現貨29.5億元，中止連續五日賣超，期貨淨多單也加碼2,614口至65,191口，十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加4,794口至21,111口。

永豐期貨副總廖祿民說，短線台指期多方力道有明顯回溫跡象，同時台股日K連三紅，使5日、10線彎頭向上，KD指標轉為黃金交叉，有利於周三台指期高檔結算。

但陳昱宏也說，本周將公布美國聯準會（Fed）利率決議，周末也有德國大選，可能引起的相關變化，投資人需要密切保持關注。

選擇權從成交量來觀察，買權與賣權均集中在10,600點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,800點，賣權未平倉最大量集中在10,400點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.63升至1.76，反應籌碼面偏多架構再度轉強。廖祿民說，賣權平均隱含波動率由12.22%升至16.09%，顯示逢高進行避險的意願提高。

蘋果新機正式發表，然蘋概股昨（13）日卻領跌台股，加權指數終場跌77點。分析師表示，昨日調節賣壓大舉宣洩後，盤勢仍有修正疑慮，短期操作最好轉向防禦類股，如中纖（1718）、第一金、華紙等低檔轉強、法人買超股，可追蹤關注。

外資昨日加大調節台股力道、賣超91億元，盤面由蘋概股領跌，大立光跌近4%，可成跌5%，GIS-KY也跌近6%，擴及光學股、矽晶圓等較高基期族群重跌，包括玉晶光、亞光、中美晶等跌幅都超過4%，拖累加權指數下跌77點、收10,532點，成交值1,302億元。

永豐期貨副總經理廖祿民表示，台股昨日由蘋概股、光學股下殺形成賣壓，主流股轉弱使多頭反彈乏力，同步影響市場信心。觀察加權指數從10,200點反彈至10,600點區間，融資餘額大增160億元，昨日殺盤應套住不少投資人，導致強勢股特別弱勢。

就技術型態來看，台股日KD隨機指標早已領先高檔交叉下彎，昨日指數再跌落5、10日線，賣壓大舉宣洩後，預料還有回檔風險。此時投資操作，廖祿民認為，應避開漲多股、高本益比股，可留意低檔轉強、法人買超或具題材個股，如近日接棒轉強的纖維、造紙、原物料等族群，可從中選股短多操作。

依據法人建議，從技術面、評價面篩選近一月股價低檔轉強，且近五個交易日法人買超個股，包含中纖、華紙、廣明、富喬、凌通、和大等，華紙股價自8月上旬開始起漲，正隆、永豐餘、榮成等也同步從低檔走強，是表態性較齊整的強勢族群。

第一金投顧董事長陳奕光指出，近來中國流傳「炒房炒股、不如炒紙」的說法，足見造紙股題材強勁。另外，和大為代表的汽車零組件類股，也是下半年主流，在蘋概股暫時休兵，盤勢趨向震盪，相關題材性佳的族群，可以列為追蹤方向。

股期雙市昨（12）日高檔整理，指數齊步震盪收紅；分析師表示，目前期指逆價差呈現擴增，外資多單則是增持1,662口，淨多單部位攀升至61,383口，展望盤勢，短線維持震盪格局不變。

期貨行情走勢方面，美國四大指數漲幅均超過1%，鼓舞亞股昨天早盤全面開高，台指期也以上漲41點開出，由於蘋果、特斯拉、美光等與台股連動性較大科技股大漲，現貨開盤後相關權值股買盤湧入推升指數直逼10,650點。

然而主管機關嚴查飆股炒作消息持續影響，太陽能、鋰電池等強勢股重挫引發投資人信心產生動搖使指數再度回落，尾盤期待蘋果i8發表行情大筆買單進入，蘋概股回升使現貨收於10,600點之上，終場台指期上漲27點至10,590點。

價差方面，台指期逆價差擴至21.35點，電子期逆價差擴至1.04點，金融期逆價差擴至2.16點。由於台指期逆價差由周一的9點上升到昨天的21點，投資人對於後市避險的意願，稍有轉強。

永豐期貨表示，就技術面觀察，昨天大盤開高走平十字紅K作收，成交量能縮至1,262億元的水準，短線量價結構仍不利於多方上攻。

進一步觀察籌碼面變化，現貨部分，三大法人賣超29.7億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼且空單減碼，淨多單增加1,787口至18,793口，其中，外資淨多單增加1,662口至61,383口。

在十大交易人中的特定法人部分，全月份的台指期淨多單增加1,004口至23,547口。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態來看，指數再度站回所有均線上，不過5日線轉為下彎，目前指數持續呈現高檔有壓的震盪格局。

元大期貨則認為，外資昨天賣超現貨31.8億元，近七日中僅一日買超，期貨淨多單則增加1,662口至61,383口；外資偏空看待現貨、卻加碼期貨多單，有預期逆價差收斂的意味。

整體而言，元大期貨表示，由於蘋果新機即將發表，導致市場觀望情緒升溫，台指期連續兩日開高後漲幅都呈現收斂，反應投資人追價空間有限，短線行情震盪。

上証指數昨（28）日在人民幣升值、證券銀行股坐擁題材加持下，以小跳空之姿開漲，最終上漲0.93％收於3,362點，續創2016年年初來波段新高，帶動元大上証50期（FIOBF）、群益深証中小期（FIOOF）等7檔連結陸股ETF期貨全數收紅，後市可望續強。

延續美國聯準會主席葉倫在全球央行年會未明確釋出貨幣政策，昨日美元續貶、人民幣續強，美元兌人民幣最新報價收於6.6244。

永豐期貨分析師林漢偉指出，人民幣升值帶動資金流入中國股市，加上類似台灣官股券商的大陸證金公司第2季對11家證券公司持股比重增加，以及銀行股受惠國有企業還款品質上升、不良貸款比下降，三大利多加持造就陸股表現亮眼。

在陸股表現強勁下，7檔陸股ETF期貨全數收紅，以元大上証50期漲幅1.7％最為亮眼，群益深証中小期上漲1.46％位居第二，漲勢居末的元大寶滬深期也有0.72％的漲幅。

林漢偉認為，證券、銀行股的利多是短線題材，主因大陸官方對於股市偏向穩定操作，今年上証好幾度看似轉強之際，又被官方監管單位壓回，預期陸股走「慢牛行情」的態勢不變，短線可關注陸股漲勢。

元大期貨協理陳昱宏則指出，陸股短線有人民幣升值利多發酵，中線有中國十九大即將召開，長線有入摩效應，陸股走多格局仍然不變，其中最為看好A50指數的表現。

A50指數昨日量增價揚，上漲0.94％收於12,201點，陳昱宏認為，雖然最終留下上影線，但指數創下2015年7月來新高，均線呈現多頭排列，此時可偏多看待A50相關期貨表現，待指數短線壓回承接都是好的買點。

台指期昨（22）日漲80點，收10,349點；價差方面，台指期逆價差縮至43點，電子期逆價差縮至0.75點，金融期逆價差縮至3.79點。法人表示，台指期開高走高以大漲作收，逆價差收斂，同時觀察台指籌碼面、選擇權成交量，法人對指數看法樂觀，偏多架構增溫。

現貨部分，三大法人買超60.27億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加916口至12,550口，其中，外資多單加碼且空單減碼，使淨多單增加3,629口至44,407口；十大交易人中特定法人全月台指期淨多單增加2,673口至8,633口。台指籌碼面顯示目前法人對指數看法樂觀。

永豐期貨副總廖祿民指出，美股近期漲跌互見，不過美元指數走弱，資金回流使昨日亞股普遍股匯齊漲，帶動台指期以漲47點開出後持續走揚，現貨開高後5分鐘內便攻至季線之上，盤中一度突破10,400點，大型權值股一掃近日疲態強勢上漲，終場台指期開高走高以大漲80點作收。

技術面觀察，大盤昨日開高走高以中紅K帶上影線作收，成交量能增加，短線量價結構為區間震盪格局。以日線型態看，台股昨日漲勢較強，升至季線上，搭配KD指標轉為黃金交叉，不過月線仍持續下彎，且周、月KD仍呈死亡交叉，因此指數雖暫時化解破底危機，但仍為區間震盪型態。

廖祿民表示，選擇權從成交量觀察，買權集中在10,500點，賣權集中在10,000點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,700點，賣權未平倉最大量集中在10,000點。全月未平倉量put╱call ratio值由1.55升至1.74，反應籌碼面偏多架構明顯增溫。

周選買權未平倉最大量由10,350點上移至10,400點，選擇權部位整體來看顯示偏多預期逐漸增溫。

群益期貨協理林昌興表示，外資期貨、現貨同步做多，自營商期權偏多加碼，周選買權OI呈現量縮，整體籌碼面轉為偏多格局。技術面昨日台股雖成功站上季線，但上檔月線壓力仍在，以及目前整理格局不變下，台股持續以區間震盪格局看待。

期交所與本報共同主辦第二屆「期手交鋒盟主爭霸賽」不僅散戶競爭激烈，期貨商競逐佳績也有看頭，永豐期貨相準此次競賽以匯率類、國外指數類商品掛帥，對交易人祭出「投資無國界」口號，一舉成為交易戶數第二大的期貨商，獲得「最佳推動獎」實至名歸。

永豐期貨副總廖祿民指出，為了此次競賽，針對內部同仁進行教育訓練，同仁深入了解商品與操作方式後，不僅以「投資無國界」向客戶推廣期手交鋒的8項商品，更順勢推廣今年剛上線的2檔美國指數期貨，使客戶明白投資機會無所不在。

廖祿民認為，期交所將國外指數期貨引進台灣策略正確，諸如東證期貨、印度50期貨、美國道瓊期貨、美國標普500期貨，以往投資人最終交易地點都在國外完成，成本較高，交易時也必須先將保證金轉至國外保證金期貨帳戶；此些商品「出口轉內銷」後，投資人省卻保證金互轉的麻煩，對於習慣承做價差交易的人而言，提高了保證金使用效率。

不僅如此，廖祿民指出，透過期交所日盤收盤後的盤後數據，可讓投資人進行全方位的判斷與分析，參與今年上線的夜盤交易；目前夜盤上線3個多月以來，多次適時發揮避險的功能，永豐期貨透過網路或課程助客戶了解新制度，顧問部則提供多樣性的交易策略建議。

廖祿民舉例，當美股創新高，但台股仍未反映時，可於夜盤買進台指期並放空道瓊期指，等台股反應、價差收斂後即可出場，對於擅於進行國內外期指價差交易的投資人，有更多布局管道。

台股昨（15）日一吐悶氣，上漲85點收於10,311點，今日逢8月選擇權結算，分析師認為，從選擇權買賣權布單觀察，將以10,300∼10,350點結算對賣方最為有利，因此，在此範圍內結算機率最高。

從8月選擇權未平倉水位分析，買權未平倉量昨日在10,350點增加最多，增加8千口，10,300點也增加將近6千口；賣權未平倉量在10,300點的序列增加1.2萬口，10,350點也增加5千口。

康和期貨分析師林志冠指出，以上現象顯現選擇權的多空籌碼在10,300∼10,350點交戰，今日月選擇權的結算落於此區間的機率高。

不過，林志冠指出，外資8月以來在現貨市場的布局呈現賣多買少，昨日僅小幅買超大盤20億元，台指期未平倉淨多單也再度小減2千餘口，剩下3.3萬口的留倉水位，顯示外資有撤離的跡象，且加權指數仍然在季線之下，5日均線持續下彎。

林志冠認為，今日結算行情可先看到10,300∼10,350點，但大盤的上檔壓力仍大，今日開盤如對盤勢不利，結算價都有可能向買權未平倉量次高的10,200點的序列退，且從籌碼面或是技術面分析，結算完後仍對多頭較不利，建議不要追高與過度樂觀。

永豐期貨副總廖祿民指出，台股與美股的連動性強，道瓊指數雖因政治亂流10日收長黑，但以周線觀察，道瓊短期均線仍持續多頭排列，建議交易人在短期多空不慎明朗之際，也切勿以作空因應。

但可喜的是，外資在選擇權的淨空單，昨日終於一改近日不斷放大的趨勢，減少近千口，淨空單為25.2萬口，買權金額為3.75億元，也終於超越賣權金額3.27億元，再度偏多操作。

股期雙市昨（10）日齊步大跌，期現貨回測10,300點大關；分析師表示，目前外資在期市的多單大減5,789口，淨多單部位降至3萬1,882口，短線居高思危情緒升溫，法人對後市看法轉趨悲觀。期貨行情走勢方面，美國與北韓情勢仍緊張，美股周三除四大指數收黑外，VIX指數飆升，黃金、瑞郎等避險資產也水漲船高。

國內部分，國艦國造驚傳詐貸疑雲，初估金額達30億元且波及十餘家聯貸銀行，金融股跳水後其他大型權值股也連帶受挫，使台股率先領跌，接連影響陸、港、韓等亞股走弱，新台幣盤中大貶，台指期開高走低，終場下跌127點至10,328點。

此外，選擇權波動率指數則大幅上升至13.23，顯示市場避險情緒逐步攀升，需留意恐慌性賣壓出籠。

就技術面觀察，昨天大盤開平走低以長黑K帶下影線作收，成交量能增至1,360億元水準，短線量價結構轉為震盪偏空格局。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人賣超21.6億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少9,230口至3,520口，其中，外資多單減碼超過空單減碼，使淨多單降低5,789口至3萬1,882口。

十大交易人中的特定法人，全月份台指期淨空單增加2,987口，使留倉部位轉為淨空單1,067口。台指籌碼面顯示目前法人對指數未來看法轉向悲觀。

展望後市，永豐期貨指出，若以日線型態來看，國內外利空因素使台股跌破月線與頸線支撐，且周、月線的KD均呈死亡交叉向下，指數短線轉為偏空格局，預期近期指數將於季線與月線區間來回震盪。

元大期表示，在外資持續減碼多單部位以及現貨出量下殺的盤勢下，需慎防台指期持續拉回的風險。

整體而言，就技術線型觀察，昨天盤勢呈現爆量長黑K，不利於台股多頭格局延續，短線倘若再度跌破6月底以來的大箱型區間，則台股後市將再轉為震盪偏空的格局看待。

股期雙市昨（9）日回檔修正，期現貨齊步失守10,500點大關；分析師表示，目前期指逆價差雖略收歛，但外資多單減少1,137口，淨多單部位降至3萬7,671口，短線市場居高思危的情緒升溫。

期貨行情走勢方面，美國總統川普周二再次對北韓發出警告，緊張情勢再度升溫，道瓊終止連九天創高，四大指數均收黑，而昨天早上北韓隨即回應並揚言攻擊關島，引發亞洲各國產生恐慌情緒。

日韓股市跳空開低後仍持續下挫，台指期昨天以下跌59點開出，現貨開低後賣壓持續加重，各大權值股普遍收黑，台積電與大立光單日跌幅均1%以上，鴻海跌幅更高達2.4%，使台股收盤跌落月線下，台指期開低走低，終場下跌72點至10,453點。

技術面觀察，昨天大盤開低走低黑K作收，成交量能縮至1,114億元，短線量價結構轉為震盪整理格局。

價差方面，台指期逆價差縮至15.38點，電子期逆價差縮至0.81點，金融期逆價差縮至7.4點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人賣超98億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少3,195口至1萬2,750口，其中，外資多單減碼且空單加碼，使淨多單降低1,137口至3萬7,671口。

十大交易人中的特定法人，全月份台指期淨多單則是減少115口至1,920口。台指籌碼面顯示，目前法人對指數未來看法趨於悲觀。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態來看，國際政治風險導致加權指數跌落月線下，加上KD轉為死亡交叉向下，指數短線呈現震盪整理格局，預期近期指數將於前波高點與7月底頸線區間徘徊。

群益期貨認為，美國與北韓出現衝突的可能升溫，引發市場獲利了結及避險賣壓出籠，櫃買（OTC）與摩台指明顯走弱，顯現內外資皆退場觀望跡象；展望盤勢，短線一旦跌破7月31日支撐，台股將轉為區間震盪格局。

整體而言，外資期現貨同步作空，月選買權未平倉在10,500點以上履約價大量布局，籌碼面呈現中性格局。技術面出現假突破型態，目前台股重回前波整理區位置，但在7月31日低點未被吞噬下，短線上台股仍屬震盪偏多格局。

股期雙市昨（8）日震盪整理，期現貨齊步力守10,500點；分析師表示，目前期指扣除預估除權息影響，實質為逆價差，外資多單則減持1,916口，淨多單部位降至38,808口，展望盤勢，短線高檔震盪格局不變。

美股四大指數周一收紅，道瓊連九天創歷史新高，費半單日大漲1.74%一次躍至所有均線之上，引領台指期昨天以上漲28點開出，現貨開高後買氣大幅增溫使指數越過10,600點大關。

然而，早盤預估量能一度飆破2,000億元，引發賣壓出籠，多檔近日盤面創高熱門股出現爆量長黑下挫，現貨僅持續約20分鐘於10,600點之上便拉回整理，櫃買指數也漲多拉回，台指期開高走低，終場下跌4點至10,526點。

就技術面觀察，大盤開高走低黑K帶上下影線作收，成交量能增至1,334億元水準，短線量價結構轉為創高拉回震盪。

從價差來看，目前逆價差為44點，扣除預估的除息影響點數29點，實質逆價差由14點上升到15點，基本上變化不大，選擇權波動率指數雖於盤中一度衝高，最後也幾乎收在平盤，投資人的風險意識並未升溫。

永豐期貨表示，就籌碼面觀察，現貨部分，三大法人賣超23.58億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減碼32口至15,945口，其中，外資多單減碼且空單加碼，使淨多單降低1,916口至38,808口。

十大交易人中的特定法人，全月份台指期淨多單減碼271口至2,035口。台指籌碼面顯示目前法人對指數看法較保守。

展望後市，永豐期貨表示，以日線型態來看，盤中突破10,600點創新高後出現漲多拉回現像，留長上下影線代表高檔壓力及5日線支撐均濃厚，指數呈現創高拉回震盪格局，建議投資人可沿5日線逢低進場，但仍須嚴守停損。

元大期貨認為，現階段台指期技術面還是反應多頭訊息，但這波行情維繫在美股的強勢，後續需留意美股狀況，如果美盤時段出現無預警的黑天鵝飛出，隔日台指期恐有跳空風險，此時投資人可考量以台指期盤後盤避險。

紐約黃金期貨價格於7月月中落底後反彈，期交所發行的黃金台期（FITG08）也跟隨國際金價開啟一波上漲走勢，昨（2）日成交口數一舉放大12倍，分析師認為，國際地緣政治緊張情緒增溫、美元指數持續探底，2大因素帶動資金避險需求，黃金台期短線行情可期。

8月黃金台期昨日雖小幅回跌2元，收於4,368元，但平日常僅有百餘口成交量的黃金台期，昨日成交量卻一舉大增至1,029口，較前日的79口躍升12倍，技術線型連2日收紅，守穩在5日均線之上。

凱基期貨分析師李立勤指出，國際黃金價格走勢佳，7月10日盤中見底後開始震盪向上，主要原因是美元指數持續落底，黃金因是避險工具，將與美元指數走反向格局。

昨日黃金台期出現大量，李立勤研判，是市場買盤預估黃金後市仍有一波行情，先行進場布局等待發動，且從技術面分析，黃金台期仍有盤堅向上的潛力。

統一期貨分析師廖恩平則認為，美國近期對委內瑞拉進行制裁，效果似乎不彰，市場傳出將有第二波制裁的聲浪，而最直接方式是限制委內瑞拉原油出口的限制，在地緣政治緊張情勢升溫下，資金將移往避險性資產，造成黃金價格有撐。

廖恩平分析，在美元指數走弱、地緣政治問題增溫下，黃金短期內將轉強，但從「實體金」的今年下半年需求不強、供給面還有超出138公噸的存量，預期長線波段空間不大，但短期的強勢格局可期。

昨日大盤在蘋果財報佳的加持下，跳空開漲且收於最高點10,519.27點，台指期收於10,453點，逆價差持續收斂，外資期、現貨同步作多，於大盤買超87億元，台指期淨多單也增逾5千口，留倉水位回升至4萬口。

永豐期貨分析師林漢偉認為，外資近日操作跟隨大盤漲跌，處於被動的區間操作格局，仍需觀察蘋果的財報利多將延續多久，外資資金才可望持續挹注。

美股收盤後蘋果公布財報，除第2季表現優於預期，更看好最新款iPhone8的銷售預測，帶動NASDAQ電子盤大漲，激勵台指期以上漲53點開出，現貨跳空開高，漲至10,500點後上下震盪。

三大法人買超88.96億元，台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加5,891口至12,157口，其中外資多單加碼且空單小幅減碼，使淨多單增加5,024口至40,674口；十大交易人中的特定法人，全月份台指期淨多單增加2,137口，使留倉部位轉為淨多單1,979口。

永豐期貨副總廖祿民說，台指籌碼面顯示目前法人對指數未來看法漸轉為樂觀。

蘋果激勵帶動，電子、科技股漲勢強勁，終場台指期開高走高以上漲86點作收，技術面觀察，以實體中紅K作收，成交量能增至1,222億水準，短線量價結構轉為區間震盪偏多型態。

以日線型態來看，昨日周選擇權結算於10,500點，尾盤向上拉升至10,519創波段高收，所有均線上彎且KD黃金交叉向上，多項技術指標逐漸轉多，顯示多方結構逐漸成形。

選擇權從成交量來觀察，買權集中在10,500點，賣權集中在10,300點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,600點，賣權未平倉最大量集中在10,000點。全月份未平倉量put╱call ratio值由1.29升至1.35，大於中性值1且連續兩日上升，選擇權部位來看為偏多架構持續增溫。

群益期貨協理林昌興昨日台指期跳空上漲，接下來將在高檔震盪，本周五要關注的是美國所公布的非農就業狀況，若優於預期，下周台股將有望突破前高，台股及台指期將再走出一波強攻走勢。

據元大期貨統計，本周共計10檔擁有股票期貨的個股除息，分析師 指出，在電子進入傳統旺季下，投資人如欲透過個股期貨賺取股利及 填息利差，可聚焦位階仍低、產業前景好的股期，如南亞期07（FIC AF07）及瑞儀期07（FILBF07）。

永豐期貨分析師林漢偉指出，從基本面分析，下半年是電子股的傳 統旺季，如果交易人預期個股會有填息的機會，可進入期貨市場布局 位階低、產業發展好的相關股期，不過林漢偉提醒投資人，近期多檔 股期因除權息量能放大，但價格未有太大的波動，欲賺取波段利差的 投資人進場前須審慎評估。

林漢偉看好的是南亞期；南亞今日每股將除息4.5元，因有油價落 底反彈的利多題材，加上南亞昨日有0.65％的漲幅，收盤價77.8元創 近5個月新高，成交量2.7萬張更創4年來高點，今日可望成為除息行 情的熱點之一。

凱基期貨分析師李立勤則看好瑞儀期；瑞儀明日每股除息4.5元， 是蘋果多項產品的背光模組供應商，6月營收繳出年增86.1％、月增 15.8％的亮眼表現，昨日收盤價71.4元創下近16個月新高，有機會在 除息後開啟一波填息行情。

李立勤也提到，本周五除息的中華電是定存概念股，具填權息的機 會，穩健型投資人也可關注中華電的個股期貨。

昨日外資減碼台指期淨多單，未平倉口數剩下3.9萬口，雖然外資 減碼布局，但從選擇權觀察，偏多的sell put（賣賣權）昨日增加的 口數較偏空的sell call（賣買權）多約1.5萬口，顯見多方仍然積極 加碼，在明日台指結算前，偏多格局仍然不變。

台指期上周五（14日）受到大立光（3008）、台積電法說會未釋出利多的干擾，下跌16點至10,403點。群益期貨協理林昌興認為，歐美股市高檔偏多，同時台股均線逐漸糾結向上，短線有利持續測試高點壓力，台股及台指期依舊以震盪偏多格局看待。

上周五三大法人台指期淨多單減少858口至16,879口，其中外資多單減少1,433口，淨多單降至41,754口。另外，十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加3,109口至6,950口。

林昌興說，7月台指期選擇權籌碼呈現偏多格局，賣權未平倉大於買權未平倉的差距擴大至12.7萬餘口，賣權最大未平倉履約價呈現上移至10,200點，目前仍屬多方結構。

永豐期貨副總廖祿民說，上周五台指期的高低點價差僅36點，區間空間縮小。技術面觀察，台股以小黑K帶上下影線作收，成交量能縮至1,001億水準，短線量價結構仍為偏多態勢。以日線型態來看，台股仍穩在所有均線之上，MACD柱狀負值仍持續收斂，技術面仍為區間震盪偏多型態。

林昌興說，外資在台指期選擇權的賣權依舊表態偏多，整體籌碼面仍屬中性偏多格局，技術面台股出現連三紅，均線逐漸糾結向上，短線有利持續測試高點壓力。

台指期選擇權成交量部分，買權最大成交量集中在10,400點，賣權最大成交量集中在10,000點至10,200點；台指期選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,400點，賣權未平倉最大量集中在10,200點。

廖祿民強調，賣權的10,150點的未平倉量迅速增加，下方的支撐性上移且持續加強。

台指期昨（12）日小跌3點收於10,339點，跌幅0.03％，與現貨市 場小漲0.05％不同調，外資也一舉減碼多單4,657口，留倉水位剩下 4萬口，為今年4月21日來新低，台指選外資也增加2萬多口淨空單， 分析師認為，受國際因素影響，市場多空膠著情緒升溫。

永豐期貨分析師林漢偉指出，國際上受到美國通俄們事件再起、葉 倫向國會發表半年度證詞等影響，昨日收盤的道瓊指數盤中一度大跌 130點，加上今日鴻海除息與台積電、鴻海法說會登場，多項短期不 確定因素交雜下，研判外資近日將採取高檔低買高賣的區間來回操作 。

兆豐期貨分析師郭偉政認為，在國際因素紛擾下，外資短線出現觀 望行情，選擇權的布局昨日也增加2萬多口淨空單，淨空單水位來到 8萬9千餘口，籌碼面不甚樂觀，大盤指數不排除有壓回測試前波低點 10,289點的可能。

但在長線上，林漢偉指出，台股未出現重大利空，外資未有積極賣 出台股的理由，加上台幣昨日升值，故外資在現貨市場採取買進策略 後，順勢在期貨市場以避險的中性方式布局。

從昨日結算的周選擇權觀察，林漢偉分析，市場俗稱壓力區的買權 最大未平倉量落在10,450點∼10,500點，昨日大盤在也在欲突破10, 450點之際空方出現抵抗，讓大盤呈現指數漲不上去的狀況，而目前 月選擇權則在10,400點成為壓力區，可預測大盤近期將走區間震盪行 情。

林漢偉認為，在國際變數尚未消除下，台股又即將面臨美國進入超 級財報周，近期台股的多空膠著情緒將持續一段時間，等到偏空因素 淡化後，才能再現明顯行情。

股期雙市昨（11）日開高震盪，期現貨齊步反彈收紅；分析師表示，目前期指扣除預估除權息影響，實質為正價差，外資多單則增加2,829口，淨多單部位攀升至44,901口，展望盤勢，短線高檔震盪格局不變。

期貨行情走勢方面，台積電、鴻海等蘋概股公布的6月營收亮眼，帶動台指期昨天早盤以上漲23點開出後持續上攻，現貨開盤後台積電與鴻海都跳空開高，同時激勵蘋概股與電子類股向上走揚。

國泰金、中信金、兆豐金等6月財報數據優異，也使股價相對強勢，激勵昨天電子、金融股齊漲，加上部份外資資金回流使香港、韓國、日本等均反彈向上，台指期開高走高，終場大漲133點，收在10,342點。

從價差觀察，台指期收盤時逆價差為73點，扣除預估的除息影響點數83點，實質正價差仍有9點，透露出市場的風險意識並不顯著；整體而言，在連日狹幅整理後，多方已經有再度掌握行情的機會。

永豐期貨表示，就技術面觀察，昨天大盤開高走高以實體長紅K作收，而成交量能增至千億元以上的水準，短線量價結構為區間震盪型態。

進一步就籌碼面分析，現貨部分，三大法人買超126.41億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼7,760口，淨多單增至17,691口，其中，外資多單加碼超過空單加碼，使淨多單增加2,829口至44,901口。

另外，十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼3,196口，留倉部位轉為淨多單1,556口。台指籌碼面顯示目前法人對指數中性偏多預期升溫。

展望後市，永豐期貨表示，以日線型態來看，RSI與KD均轉為黃金交叉向上，技術面暫時緩解大盤下挫疑慮，操作上建議多方暫且保持觀望，若短線仍穩定站於所有均線上並黃金交叉確立，大盤將可緩步上攻。

群益期貨指出，與台股高相關的美國費半指數出現連續反彈，台股目前月線測試呈現有撐，區間底部再度築起。但在前波高點壓力仍在下，短線台股依舊以高檔震盪格局看待。

整體而言，外資期現貨同步作多，自營選擇權偏空縮減，月、周選買權未平倉（OI）皆呈現量縮，整體籌碼面轉為中性偏多格局。技術面昨天台股呈現量價齊揚，以及一舉收在各均線之上，目前有利持續向上測試高點。

上周五（7日）美股全線反彈，道瓊指數重回月線，那斯達克指數、費城半導體指數均重回季線，此將有利台指期多方操作。永豐期貨認為，空方今（10）日將有被軋的風險。

受到美國即將進入縮表階段，全球股市轉趨震盪，台指期上周五下跌65點至10,202點。現貨部分，三大法人賣超82.65億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼3,129口，淨多單降至10,861口，其中外資多單減碼且空單加碼，使淨多單降低3,188口至41,246口。

台股上周五開低走低以中黑K作收，而成交量能減至825億水準，價跌量縮反映多方縮手觀望，短線量價結構為區間震盪。以日線型態來看，指數跌破月線且失守10,300關卡並逐漸靠近6月20日之跳空缺口，MACD死亡交叉缺口持續擴大，RSI指標也均跌至50以下盤跌區。

上周五的十大交易人中的特定法人，全月台指期多單減碼1,243口，淨多單降至1,633口。台指籌碼面顯示，目前法人對指數中性偏多預期持續降溫。

惟永豐期貨副總廖祿民認為，費城半導體日KD已經顯示短線超跌，上周五大舉反彈，有利於本周台股及台指期的多方表現，空方將有回補的壓力。挾著上周五美國股市反彈，出現止跌訊號，廖祿民認為，本周台股將有望收復月線。

上周五的選擇權成交量部分，買權集中在10,300點，賣權集中在10,100點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在1,0400點，賣權未平倉最大量集中在10,000點。

全月未平倉量put/call ratio值由1.16降至1.1連續兩日遞減，反應籌碼面為偏多漸朝中性修正。台指期周選部分，買權最大量未平倉由10,600點移至10,400點，賣權最大量未平倉維持於10,000點，台指期在萬點以上具有強勁的支撐。

股期雙市昨（4）日震盪走低，期現貨齊步回檔修正；分析師表示，目前期指扣除預估除權息影響，實質價差由正轉逆，且外資多單減少1,209口，淨多單部位降至45,437口，顯示市場氛圍轉趨保守，中性偏多預期持續降溫。

期貨行情走勢方面，道瓊與S&P 500周一稍有反彈，不過美國科技股仍表現不佳，昨天台指期早盤以小漲1點開出後隨即疲軟，現貨開低後仍狹幅震盪走弱。

台積電、鴻海等蘋概權值股均下挫，緩步填息的台達電與周四準備除息的聯發科也紛紛走軟，所幸金融類股普遍收紅使大盤不致跌幅加劇，台指期開高走低，終場跌71點至10,217點。

價差方面，觀察期現貨價差為133點，但扣除預估除息點數127點後，實質期現貨價差由正5點轉為負6點，代表市場氛圍轉趨保守。

在各大期指表現上，先前引領台股創高的鴻海重挫3%，可成下跌1.5%，權值龍頭台積電下滑近1%，電子期以跌1.17%作收。

美國金融股走強，金融龍頭國泰金漲幅1.4%，受惠外資調高目標價的元大金上漲逾3%，金融期收高0.41%。至於傳產族群跌多漲少，以汽車、紡織跌勢較重，非金電期收跌0.15%。

永豐期貨表示，就技術面觀察，昨天大盤開低走低，以黑K帶上影線作收，成交量增至924億元，短線量價結構對多方不利。

進一步就籌碼面分析，現貨部分，三大法人賣超50.92億元；在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼2,797口，淨多單降至13,067口，其中外資多單減碼且空單加碼，使淨多單減少1,209口至45,437口。

另外，十大交易人中的特定法人，全月台指期多單減碼411口，淨多單降至5,723口。台指籌碼面顯示目前法人中性偏多預期持續降溫。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態看，目前指數日K失守10,400點，也跌落周線與10日線下，MACD值也出現死亡交叉向下，技術面為區間震盪型態偏弱。操作上建議可在前波高點與月線來回操作，並嚴設停損。

元大期貨認為，現階段美國科技股跌勢仍未止穩，電子股比重較高的台股亦將受到影響，加上北韓再度發射導彈攪局，台指期目前位階仍屬高檔，後勢不排除還有持續修正可能，操作上以謹慎小心為宜。